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曲靖市(宣威市、马龙区、师宗县、会泽县、富源县、沾益区、罗平县、麒麟区、陆良县)

嘉兴市(桐乡市、嘉善县、海宁市、秀洲区、南湖区、海盐县、平湖市)

商洛市(商州区、洛南县、丹凤县、柞水县、镇安县、山阳县、商南县)  舟山市(嵊泗县、岱山县、普陀区、定海区)

西宁市(湟源县、城中区、城西区、大通回族土族自治县、湟中区、城北区、城东区)

南阳市(卧龙区、邓州市、淅川县、镇平县、内乡县、新野县、宛城区、西峡县、方城县、唐河县、社旗县、南召县、桐柏县)

新乡市(原阳县、延津县、牧野区、长垣市、卫滨区、新乡县、凤泉区、卫辉市、封丘县、红旗区、获嘉县、辉县市)

鹰潭市(贵溪市、月湖区、余江区)  阿勒泰地区(吉木乃县、青河县、富蕴县、布尔津县、福海县、阿勒泰市、哈巴河县)

乌海市(海勃湾区、海南区、乌达区)

萍乡市(湘东区、安源区、上栗县、莲花县、芦溪县)

徐州市(云龙区、睢宁县、鼓楼区、沛县、泉山区、丰县、邳州市、贾汪区、铜山区、新沂市)

昌吉回族自治州(奇台县、呼图壁县、玛纳斯县、吉木萨尔县、昌吉市、木垒哈萨克自治县、阜康市)

随州市(曾都区、广水市、随县)

资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)

眉山市(青神县、彭山区、洪雅县、东坡区、丹棱县、仁寿县)

大庆市(让胡路区、萨尔图区、大同区、肇州县、林甸县、肇源县、杜尔伯特蒙古族自治县、红岗区、龙凤区)

克拉玛依市(克拉玛依区、乌尔禾区、独山子区、白碱滩区)

濮阳市(华龙区、濮阳县、清丰县、台前县、南乐县、范县)

宿州市(灵璧县、泗县、埇桥区、砀山县、萧县)

金华市(婺城区、义乌市、兰溪市、磐安县、武义县、金东区、浦江县、永康市、东阳市)

孝感市(汉川市、孝昌县、应城市、安陆市、云梦县、孝南区、大悟县)

鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)

丽水市(松阳县、龙泉市、莲都区、青田县、景宁畲族自治县、庆元县、缙云县、云和县、遂昌县)

扬州市(仪征市、江都区、宝应县、邗江区、高邮市、广陵区)

亳州市(利辛县、涡阳县、谯城区、蒙城县)

贵港市(桂平市、港南区、平南县、覃塘区、港北区)

博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、精河县、温泉县、博乐市)

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阜阳市(界首市、临泉县、太和县、颍上县、颍州区、颍东区、颍泉区、阜南县)

天津市(西青区、滨海新区、南开区、和平区、河北区、河西区、河东区、红桥区、蓟州区、宝坻区、津南区、北辰区、静海区、宁河区、东丽区、武清区)

四平市(双辽市、伊通满族自治县、铁东区、铁西区、梨树县)

嘉峪关市  宜春市(宜丰县、丰城市、上高县、樟树市、奉新县、袁州区、铜鼓县、万载县、高安市、靖安县)

德阳市(中江县、绵竹市、旌阳区、什邡市、罗江区、广汉市)

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南宁市(良庆区、兴宁区、江南区、横州市、宾阳县、上林县、马山县、隆安县、武鸣区、邕宁区、西乡塘区、青秀区)哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)

巴中市(平昌县、恩阳区、通江县、巴州区、南江县)  潍坊市(昌邑市、临朐县、诸城市、安丘市、青州市、奎文区、寒亭区、坊子区、潍城区、高密市、寿光市、昌乐县)

河源市(东源县、连平县、紫金县、源城区、和平县、龙川县)

贺州市(钟山县、八步区、平桂区、昭平县、富川瑶族自治县)

巴彦淖尔市(乌拉特后旗、磴口县、临河区、乌拉特前旗、五原县、杭锦后旗、乌拉特中旗)梅州市(梅县区、兴宁市、梅江区、蕉岭县、丰顺县、五华县、平远县、大埔县)

铜仁市(江口县、思南县、万山区、碧江区、松桃苗族自治县、石阡县、玉屏侗族自治县、沿河土家族自治县、印江土家族苗族自治县、德江县)

桂林市(灌阳县、荔浦市、七星区、全州县、临桂区、永福县、龙胜各族自治县、雁山区、秀峰区、资源县、叠彩区、象山区、灵川县、恭城瑶族自治县、平乐县、阳朔县、兴安县)

定西市(临洮县、岷县、陇西县、漳县、安定区、渭源县、通渭县)

保定市(望都县、安国市、阜平县、涞源县、竞秀区、满城区、容城县、雄县、徐水区、易县、博野县、定州市、清苑区、高阳县、莲池区、唐县、蠡县、高碑店市、曲阳县、涿州市、定兴县、安新县、顺平县、涞水县)

贵阳市(观山湖区、开阳县、息烽县、南明区、云岩区、乌当区、清镇市、白云区、花溪区、修文县)

荆州市(洪湖市、荆州区、江陵县、石首市、沙市区、松滋市、公安县、监利市)

海西蒙古族藏族自治州(乌兰县、茫崖市、德令哈市、天峻县、格尔木市、都兰县)

呼伦贝尔市(额尔古纳市、鄂伦春自治旗、阿荣旗、扎兰屯市、牙克石市、鄂温克族自治旗、海拉尔区、扎赉诺尔区、陈巴尔虎旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、新巴尔虎右旗、满洲里市、根河市、新巴尔虎左旗)

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大同市(广灵县、平城区、云冈区、云州区、阳高县、天镇县、灵丘县、新荣区、浑源县、左云县)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐海县、勐腊县)

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广州市(天河区、白云区、越秀区、增城区、黄埔区、从化区、海珠区、番禺区、荔湾区、南沙区、花都区)

十堰市(郧阳区、郧西县、张湾区、茅箭区、竹山县、丹江口市、竹溪县、房县)

哈尔滨市(延寿县、平房区、道里区、阿城区、香坊区、尚志市、五常市、宾县、巴彦县、依兰县、方正县、通河县、木兰县、呼兰区、道外区、南岗区、松北区、双城区)

　　来源：券业观研

　　仅用时4个多月，华夏基金“ETF一哥”张弘弢的管理规模就从4555.89亿元彻底归零。

　　4月19日，华夏基金发布公告，张弘弢因个人原因卸任华夏中证红利质量ETF及联接基金，并已在中国基金业协会完成变更登记，离任生效日为2025年4月17日。

　　张弘弢此次卸任产品与以往不同，已按规定在中基协办理了注销手续，而非简单的变更手续。目前，中基协官网的基金经理人员信息中已无法查询到张弘弢的相关信息。但在天天基金网上，仍列有其总经理助理等职务。因此，关于其是否会从华夏基金离职的市场传闻尚无定论。

　　这一消息不仅宣告了华夏基金“张弘弢时代”的终结，更将这家被动投资巨头推至战略转型的十字路口。

　　01

　　从“ETF帝国”到管理规模归零

　　张弘弢被誉为华夏基金“ETF一哥”，2004年其作为研发团队核心成员，参与推出中国首只ETF产品华夏上证50ETF。

　　2020年第四季度，公募基金市场异常火爆，催生了首批三位管理规模超千亿的基金经理，张坤、张清华和张弘弢，被市场称为“三张”。

　　发展至2024年三季度末，张弘弢的管理规模已达4561.44亿元，在全市场3757位基金经理中排名第十，仅次于管理货币基金的基金经理柳军。

　　正当市场普遍预期张弘弢将在ETF领域续写辉煌之际，他出人意料地宣布大规模卸任。2024年11月，张弘弢首次卸任7只产品，其管理规模在半年内骤降至8.34亿元，最终于2025年4月清零。

　　尽管华夏ETF规模连续20年稳居行业第一（2024年末非货ETF规模6584.81亿元），部分产品却深陷“规模越大、亏损越重”的怪圈。其中，张弘弢管理的华夏科创板50ETF联接A任职期间回报率为-22.40%；华夏科创50ETF任职期间回报率-29.93%，大幅跑输同类平均水平，导致基民持有期累计亏损超328亿元。

　　张弘弢的离任暴露出华夏基金在被动投资领域的人才储备短板。接任者杨斯琪虽具备10年从业经验，但管理超500亿元规模产品的履历尚属空白，而主动权益领域周克平、郑泽鸿等明星基金经理的相继离职，进一步加剧了市场对其投研团队稳定性的担忧。

　　02

　　“能源一哥”“科技名将”纷纷卸任

　　除张弘弢外，去年7月，华夏基金权益投资团队核心成员也出现人事变动。根据公告，郑泽鸿于2024年7月12日卸任华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合等 4 只基金，卸任时管理规模合计达166亿元。

　　公开资料显示，郑泽鸿在2016年加入华夏基金，其管理的华夏能源革新股票曾因精准布局新能源赛道，于2021年一季度末以226亿元规模登顶全市场最大新能源主题基金，公司官方公众号“华夏基金财富家”当时专文称其为“能源一哥“。

　　然而其后期管理业绩显著承压。Choice数据显示，在郑泽鸿任职期间，华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合、华夏成长先锋一年持有混合的任职回报率分别为-19.40%、-14%、-26.44%，均低于同期偏股混合型基金平均收益水平。

　　此次卸任距其2021年巅峰期仅三年，折射出华夏基金主动权益管理团队近年来面临的业绩压力。值得关注的是，郑泽鸿卸任后，上述产品由华夏基金新生代基金经理刘自强、严筱筱接棒，但截至2024年末，相关基金规模已较卸任时缩水超40%。

　　在“能源一哥”郑泽鸿清仓式卸任八个月后，华夏基金旗下的“科技名将”周克平上月也对其管理的所有产品进行了清仓式离任。

　　华夏基金3月8日公告，因个人原因，周克平旗下已于3月6日同时卸任华夏核心科技6个月定开、华夏创新未来混合（LOF）、华夏创新视野一年。自此，周克平已无在管产品。

　　周克平是华夏基金从“零”培养的基金经理。根据公开资料显示，周克平于2014年7月在北京大学光华管理学院取得硕士学位后加入华夏基金，历任机构权益投资部研究员、投资经理助理，至卸任已在公司积累了超过10年的投研经验。

　　自去年6月起，周克平开始逐步卸任其管理的产品。截至2024年年末，其在管规模已缩减至33.43亿元。回顾过去几个季度，从2020年四季度至2023年一季度末，周克平曾连续10个季度位列百亿基金经理阵营。

　　由于周克平在科技板块的专注，华夏基金曾为其冠以“科技名将”的称号。然而，Choice数据显示，在其任期内，此次卸任的华夏创新视野一年A、华夏创新未来、华夏核心科技6个月定开A等产品均出现不同程度的亏损，跌幅分别为37.41%、40.95%和6.14%。

　　值得注意的是，除了华夏核心科技6个月定开A，周克平历任产品的任职回报在同类产品中的排名均处于后30%，这引发了市场对其投资策略和业绩表现的广泛讨论。

　　03

　　被动投资狂欢下的主动权益失速

　　除核心人物卸任引业内关注，华夏基金2024年财报也呈现出“冰火两重天”的景象。

　　根据天天基金网显示，2022-2024年，华夏基金旗下基金净利润分别为1121.83亿元、-559.89亿元、1331.90亿元，虽在2024年净利润转正，但合计仍亏损349.82亿元。管理费方面，2022-2024年分别收取94.48亿元、100.14亿元、108.43亿元，合计303.03亿元。

　　根据中信证券年报，华夏基金全年实现营收80.31亿元（同比+9.61%），净利润21.58亿元（同比+7.20%），管理规模突破2.46万亿元。这一增长主要依赖被动投资的爆发式扩张，而主动权益业务的低迷已成为显性短板。

　　在2024年“活跃资本市场”政策下，华夏基金通过降费策略（宽基ETF管理费降至0.15%）和主题产品布局（如碳中和ETF、科创100ETF）持续吸引增量资金，全年股票ETF净申购额超1200亿元。

　　Choice金融终端显示，2024年华夏基金权益类产品平均收益率仅为-18.72%，大幅低于同期偏股混合型基金-8.56%的平均水平。其中，华夏优势精选股票全年亏损33.12%，在746只同类产品中排名倒数第11；曾被寄予厚望的华夏智造升级混合A、华夏新起点混合C等产品跌幅均超 30%。2024年主动权益收益排名前50的产品中竟无华夏身影，与2023年“华夏北交所创新中小企业精选混合”摘得年度冠军的盛况形成强烈反差。

　　同时，天天基金网显示，华夏基金主动权益管理规模正经历显著收缩，股票型与混合型基金规模三年累计降幅均超四成。截至2024年末，华夏基金主动权益类产品（含股票型、混合型）管理规模为3200亿元，较2021年峰值缩水超1300亿元。股票型基金规模从2021年末的434.19亿元降至248.93亿元，降幅42.67%；混合型基金规模从2102.07亿元腰斩至1157.94亿元，降幅达44.91%。

　　与头部同业相比，华夏基金主动权益规模占比显著偏低。易方达、嘉实基金同期主动权益占比均超25%，而华夏基金15%的占比已落后行业平均水平（22%）。

　　究其原因，业绩不佳是成为华夏基金去主动权益管理规模缩水的核心导火索。2022至2023年，华夏基金旗下权益类产品合计亏损达1758亿元，在全行业148家基金公司中排名倒数第二，严重挫伤投资者信心。以华夏中证800指数增强基金为例，2024年基金份额缩水45%，净资产规模同比下降40%，赎回压力显著加剧。

　　券业观研认为，在ETF规模竞争陷入红海、主动权益又难出爆款的情况下，华夏基金亟需打破“被动强、主动弱”的失衡结构，否则可能面临客户流失与品牌溢价双重损耗。

　　04

　　总结

　　华夏基金的上述人事调整并非个案，其面临的挑战正成为公募行业共性问题的缩影。

　　2024年，资本市场ETF数量突破1000只，仅中证500ETF就有18家机构发行。华夏基金虽以规模优势维持管理费收入，但宽基ETF平均费率已降至0.12%，较2020年下降60%，压缩利润空间达23%。

　　同时，易方达、华泰柏瑞等对手加速追赶，华夏基金非货ETF规模领先优势从2023年的1200亿元缩窄至500亿元。在中证A500ETF等新赛道布局中，其市场份额被国泰、银华等中型基金公司分食。

　　此外，受到历史遗留问题影响，华夏基金品牌风险持续发酵。2023年，“夏云龙老鼠仓案”及“童汀违规交易案”曝光后，华夏基金被暂停特定客户资产管理业务6个月，暴露出内部风控漏洞。2024年中证A500ETF宣传中“规模最大”表述引发监管问询，再度反映出营销合规管理的薄弱环节。

　　张弘弢的卸任，本质上是中国公募基金行业从“规模扩张”转向“能力建设”的缩影。券业观研认为，当ETF规模红利见顶，华夏基金单一依赖某类业务的时代已然过去，唯有构建“被动投资稳健底盘+主动管理特色引擎”的双轮驱动模式，才能在监管趋严、竞争加剧的市场中突围。

　　据国际文传电讯社报道，俄罗斯经济部一位官员预计，2025年布伦特原油均价将达到68美元/桶。经济部更新宏观经济预测；此前在2024年9月的估计为每桶81.7美元。俄罗斯经济部将2026年布伦特原油价格预测从77美元/桶下调至72美元/桶；将2027年预测从74.5美元/桶降至72美元/桶。该部门预计2025年乌拉尔原油价格为56美元/桶，2026年乌拉尔原油价格为61美元/桶。