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宜春市(万载县、铜鼓县、奉新县、靖安县、丰城市、高安市、袁州区、宜丰县、上高县、樟树市)

呼和浩特市(土默特左旗、和林格尔县、武川县、赛罕区、托克托县、清水河县、新城区、玉泉区、回民区)

鹤岗市(绥滨县、萝北县、工农区、向阳区、南山区、兴安区、东山区、兴山区)

南京市(雨花台区、江宁区、浦口区、鼓楼区、六合区、秦淮区、玄武区、建邺区、高淳区、栖霞区、溧水区)  衡水市(阜城县、武强县、冀州区、武邑县、故城县、景县、深州市、饶阳县、安平县、桃城区、枣强县)

来宾市(忻城县、武宣县、合山市、兴宾区、金秀瑶族自治县、象州县)

淮南市(寿县、田家庵区、凤台县、大通区、潘集区、八公山区、谢家集区)

延边朝鲜族自治州(龙井市、珲春市、安图县、和龙市、图们市、敦化市、汪清县、延吉市)

丹东市(宽甸满族自治县、元宝区、振兴区、凤城市、东港市、振安区)  张掖市(山丹县、民乐县、甘州区、肃南裕固族自治县、高台县、临泽县)

黔南布依族苗族自治州(长顺县、瓮安县、龙里县、平塘县、独山县、贵定县、三都水族自治县、惠水县、荔波县、都匀市、福泉市、罗甸县)

景德镇市(昌江区、浮梁县、珠山区、乐平市)

晋城市(阳城县、高平市、城区、泽州县、陵川县、沁水县)

宣城市(旌德县、广德市、宣州区、绩溪县、宁国市、郎溪县、泾县)

拉萨市(堆龙德庆区、尼木县、城关区、当雄县、曲水县、林周县、达孜区、墨竹工卡县)

定西市(安定区、渭源县、漳县、通渭县、岷县、临洮县、陇西县)

临汾市(襄汾县、侯马市、汾西县、翼城县、洪洞县、尧都区、曲沃县、古县、霍州市、大宁县、浮山县、蒲县、永和县、安泽县、隰县、乡宁县、吉县)

仙桃市(天门市、神农架林区、潜江市)

临沧市(云县、凤庆县、耿马傣族佤族自治县、沧源佤族自治县、永德县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、镇康县、临翔区)

抚州市(金溪县、黎川县、南城县、崇仁县、南丰县、资溪县、东乡区、临川区、宜黄县、广昌县、乐安县)

山南市(桑日县、隆子县、贡嘎县、琼结县、措美县、加查县、曲松县、浪卡子县、洛扎县、错那市、扎囊县、乃东区)

陇南市(文县、宕昌县、武都区、两当县、西和县、礼县、康县、成县、徽县)

崇左市(扶绥县、天等县、大新县、江州区、凭祥市、宁明县、龙州县)

阳江市(阳西县、阳东区、江城区、阳春市)

武威市(凉州区、天祝藏族自治县、民勤县、古浪县)

铁岭市(西丰县、银州区、铁岭县、调兵山市、清河区、昌图县、开原市)

黑河市(爱辉区、北安市、五大连池市、嫩江市、逊克县、孙吴县)

七台河市(勃利县、茄子河区、新兴区、桃山区)

潍坊市(诸城市、安丘市、昌乐县、寒亭区、奎文区、昌邑市、潍城区、青州市、临朐县、坊子区、高密市、寿光市)

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宝鸡市(扶风县、陈仓区、千阳县、陇县、太白县、金台区、岐山县、凤县、麟游县、眉县、凤翔区、渭滨区)

保山市(施甸县、龙陵县、昌宁县、腾冲市、隆阳区)

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宁德市(霞浦县、柘荣县、寿宁县、古田县、屏南县、福鼎市、蕉城区、周宁县、福安市)  重庆市(武隆区、江北区、彭水苗族土家族自治县、南川区、酉阳土家族苗族自治县、石柱土家族自治县、丰都县、渝北区、潼南区、沙坪坝区、南岸区、梁平区、綦江区、忠县、璧山区、江津区、渝中区、荣昌区、北碚区、云阳县、垫江县、大足区、巴南区、永川区、合川区、铜梁区、万州区、巫溪县、开州区、城口县、涪陵区、九龙坡区、黔江区、奉节县、长寿区、大渡口区、巫山县、秀山土家族苗族自治县)

西宁市(城中区、湟中区、城北区、城西区、城东区、大通回族土族自治县、湟源县)

益阳市(桃江县、赫山区、南县、资阳区、安化县、沅江市)

昌吉回族自治州(呼图壁县、奇台县、吉木萨尔县、木垒哈萨克自治县、阜康市、玛纳斯县、昌吉市)博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、温泉县、精河县、阿拉山口市)

昆明市(石林彝族自治县、禄劝彝族苗族自治县、西山区、宜良县、盘龙区、晋宁区、安宁市、呈贡区、五华区、嵩明县、寻甸回族彝族自治县、东川区、富民县、官渡区)  娄底市(新化县、冷水江市、双峰县、娄星区、涟源市)

张家口市(桥西区、阳原县、赤城县、崇礼区、怀安县、张北县、蔚县、康保县、沽源县、尚义县、下花园区、涿鹿县、桥东区、怀来县、万全区、宣化区)

黔东南苗族侗族自治州(黄平县、榕江县、三穗县、施秉县、镇远县、丹寨县、剑河县、雷山县、天柱县、岑巩县、锦屏县、麻江县、从江县、凯里市、黎平县、台江县)

九江市(瑞昌市、柴桑区、湖口县、永修县、庐山市、武宁县、德安县、彭泽县、浔阳区、共青城市、濂溪区、修水县、都昌县)阿勒泰地区(青河县、哈巴河县、福海县、阿勒泰市、吉木乃县、布尔津县、富蕴县)

林芝市(察隅县、工布江达县、米林市、巴宜区、波密县、朗县、墨脱县)

铜川市(王益区、宜君县、耀州区、印台区)

襄阳市(保康县、樊城区、谷城县、枣阳市、宜城市、老河口市、南漳县、襄城区、襄州区)

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阿克苏地区(沙雅县、新和县、阿克苏市、柯坪县、库车市、温宿县、阿瓦提县、乌什县、拜城县)

宿迁市(泗洪县、泗阳县、沭阳县、宿豫区、宿城区)

广元市(昭化区、苍溪县、旺苍县、利州区、青川县、剑阁县、朝天区)

楚雄彝族自治州(南华县、双柏县、永仁县、楚雄市、大姚县、武定县、牟定县、姚安县、禄丰市、元谋县)

通辽市(库伦旗、扎鲁特旗、科尔沁左翼后旗、科尔沁区、奈曼旗、科尔沁左翼中旗、开鲁县、霍林郭勒市)

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镇江市(句容市、京口区、润州区、扬中市、丹阳市、丹徒区)

恩施土家族苗族自治州(宣恩县、巴东县、建始县、利川市、鹤峰县、恩施市、咸丰县、来凤县)

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湖州市(长兴县、吴兴区、安吉县、南浔区、德清县)

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　　来源：斑马消费

　　2024年财报相继披露，一场黄酒企业关于“生存与突围”的较量已然浮出水面。

　　会稽山凭借高端化战略迅猛发展，连续两年营收、扣非净利实现双位数增长；古越龙山则陷入困境，扣非净利微增，毛利率小幅下滑。

　　金枫酒业处境更为艰难，已连续五年扣非净利为负，深陷亏损泥沼。

　　行业持续低迷，高端化成为黄酒企业的发力重点。这究竟是引领行业破局的蜜糖，还是加剧困境的砒霜？

　　冰火两重天

　　2024年的黄酒市场，喜忧参半。

　　喜的是，2024年，黄酒三巨头营收合计41.45亿元，是近五年三家营收首次迎来两位数增长。

　　并且，近年来，白酒、啤酒、红酒均承压，恰恰是一度被冷落的黄酒，整体表现不错。2024年，葡萄酒、啤酒下滑，白酒虽然增长，但马太效应增强，黄酒行业算是仅有的强势板块。

　　愁的是，黄酒三巨头的成绩，正在持续分化。

　　会稽山（601579.SH）作为行业老二，凭借高端化、年轻化的战略，业绩快速增长。2024年，实现营收16.31亿元，同比增长15.6%；扣非净利润1.78亿元，同比增长14.83%。与行业老大古越龙山（600059.SH）之间的差距进一步缩小，归母净利润更是已近相当。

　　更令人瞩目的是，会稽山中高端产品毛利率飙升至61.57%，整体毛利率同比增长11个百分点至52.08%。

　　反观古越龙山，虽仍稳坐营收榜首，但瓶颈明显。2024年营收19.36亿元，同比仅增长8.55%；归母净利润为2.06亿元，近乎腰斩；扣非净利润1.98亿元，同比微增3.52%。而这已是古越龙山第四次业绩失约了。

　　与会稽山形成鲜明对比的是，古越龙山中高档酒和普通酒的毛利率均较去年同期有所下降，整体毛利率也从2023年的37.58%下滑至37.16%。

　　黄酒两强出现业绩分化，金枫酒业（600616.SH）的处境更堪称“水深火热”。顶着中国名牌七连冠的光环，2024年营收却只有5.78亿元，微增0.87%；归母净利润暴跌94.49%，仅剩576.14万元；扣非净利润为-140.86万元，连续五年亏损。

　　保守or激进

　　黄酒三巨头的差距为何越拉越大？这既藏在它们的历史基因里，也写进了各自的战略选择中。

　　20世纪80年代前，黄酒还是中国酒桌上的“主角”，后来却被白酒赶超，到2016年后，市场份额被彻底碾压。在行业困局下，古越龙山、会稽山、金枫酒业的每一步，都肩负着拯救黄酒产业的重任。

　　古越龙山前身为1951年的绍兴酿酒厂，1997年上市，是中国黄酒第一股；会稽山始于1743年“云集酒坊”，2014年上市，是唯一的民营上市黄酒企业；金枫酒业前身为上海市第一食品股份有限公司，1992年上市，2008年通过资产重组，转型专注黄酒主业。

　　初期，三家差距微小，均有机会领跑。2015年财报显示，古越龙山、会稽山、金枫酒业营收分别为13.76亿元、9.15亿元、10.67亿元，扣非净利0.86亿元、1.08亿元、0.73亿元。

　　到10年后的2024年，各家公司的发展高下立现。期间，古越龙山营收增长40.7%，扣非净利同比增长130%；会稽山营收增长78.2%，扣非净利增长64.8%；再看金枫酒业，营收出现“腰斩式”下滑，锐减46%，扣非净利连续亏损。

　　业绩分化的背后，是三家企业战略选择与执行能力的深度较量。

　　金枫酒业的衰落，更像是过于保守导致的悲剧：过度依赖江浙沪“老巢”，全国市场开拓迟迟不动；产品口味、包装跟不上消费者的喜好；2017年还主动缩减广告宣传费，加速品牌“隐身”。

　　古越龙山一度凭着国企的底子和先发优势，稳坐龙头，后续也早早布局高端化，却因人力成本和材料成本相对较高，以及“高低价差”导致产品结构失衡——普通酒走量却低毛利，高端酒叫好不叫座，使得业绩增长缓慢。

　　反观会稽山，2022年中建信入驻后，通过制定行业标准、打造文化IP、推出气泡黄酒等创新产品，聚焦高端化与年轻化，营收和归母净利润连续两年增速超15%。

　　不可否认，会稽山的崛起带有“矮子里面拔将军”的色彩，但黄酒行业深陷下行周期太久了，相较于保守求稳、收缩战线，激进式改革方能带来一线生机。

　　转型迷局

　　黄酒未来该怎么走？摆在面前的只剩两条路：年轻化和高端化。

　　但现实给了行业一记重拳——大把真金白银砸向年轻化，换来的却是水花寥寥。古越龙山“状元红”旗下“啡黄腾达”咖啡黄酒，2024年上半年销售额仅244万元，占总营收0.27%；会稽山“一日一熏”气泡黄酒截至2024年6月19日，销售额仅占上半年营收2.3%。

　　此路难走，高端化几乎成了黄酒突围的最后希望。2024年度财报发布不久，古越龙山与会稽山罕见同步提价，试图推动“黄酒价值回归”。

　　高端化战略看似美好，实则暗藏陷阱——品牌培育的巨额投入、消费者对高价黄酒的接受度、成本与利润的艰难平衡，每一步都如履薄冰。

　　2024年，会稽山营销费用激增60.25%，但营收仅同比增长15.6%；古越龙山九年内八次调价，仍难扭转毛利率下滑趋势。

　　从消费端看，黄酒的“低价心智”早已根深蒂固。数据显示，2024年白酒行业500ml均价超40元，而黄酒均价不足10元。即便会稽山高端产品毛利率可观，但其线上销售主力仍为25元/瓶的五年陈产品。

　　行业层面的结构性矛盾更不容忽视。《中国黄酒行业发展现状及市场竞争格局分析报告》显示，2016-2023年，规模以上黄酒企业数量从112家缩减至81家，累计完成销售收入由2016年的198.23亿元降至2023年的85.47亿元。

　　面对头部企业涨价推进高端化，在需求萎缩的背景下，其他玩家有可能继续选择低价，抢占平价市场。

　　站在行业变革的十字路口，黄酒企业亟需回答：在追求“产品价值回归”的浪潮中，如何避免陷入“涨价—失市场”的恶性循环？当营销投入与利润增长难以平衡，又该如何在激进谋变与稳健运营间找到支点？

　　据了解特朗普政府一份文件草案的人士透露，美国将争取让英国将其对美国进口汽车征收的关税从10%降至2.5%。

　　英国财政大臣雷切尔·里夫斯将于本周会见美国财长斯科特·贝森特，推动英国与美国达成一项贸易协议，该协议可能会降低或取消特朗普对英国出口征收的关税。

　　据报道，特斯拉政府方面正在准备贸易谈判的条款，目的是让英国减少对各种美国商品的关税和其他非关税壁垒。特朗普政府还打算推动英国方面对包括牛肉在内的美国农产品进口实行更宽松的规定。

　　特朗普此前宣布对大多数从英国进口的商品征收10%的关税，对汽车和钢铁等关键行业征收25%的关税。

　　目前尚不清楚，如果英国同意其所有贸易要求，美国是否会考虑降低对英国10%的关税。

　　白宫发言人库什·德赛在被问及这份文件时表示：“政府的贸易和经济团队正在以极快的速度与我们的主要贸易伙伴谈判量身定制的协议。然而，任何最终决定和协议都将来自特朗普总统，而且只能来自特朗普总统。”