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珠海市(金湾区、斗门区、香洲区)

苏州市(昆山市、太仓市、姑苏区、吴中区、张家港市、常熟市、虎丘区、吴江区、相城区)

营口市(大石桥市、西市区、盖州市、鲅鱼圈区、老边区、站前区)

榆林市(定边县、吴堡县、子洲县、米脂县、靖边县、府谷县、榆阳区、清涧县、佳县、横山区、绥德县、神木市)  威海市(环翠区、乳山市、荣成市、文登区)

西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)

驻马店市(新蔡县、驿城区、汝南县、西平县、泌阳县、确山县、上蔡县、正阳县、遂平县、平舆县)

唐山市(丰润区、迁西县、滦州市、迁安市、曹妃甸区、乐亭县、玉田县、开平区、滦南县、丰南区、遵化市、路北区、古冶区、路南区)

上海市(崇明区、青浦区、静安区、长宁区、闵行区、金山区、嘉定区、杨浦区、浦东新区、松江区、普陀区、奉贤区、宝山区、虹口区、徐汇区、黄浦区)  延边朝鲜族自治州(珲春市、延吉市、和龙市、安图县、汪清县、敦化市、图们市、龙井市)

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海口市(秀英区、龙华区、琼山区、美兰区)

九江市(武宁县、湖口县、都昌县、彭泽县、柴桑区、庐山市、浔阳区、永修县、瑞昌市、修水县、共青城市、德安县、濂溪区)

六安市(舒城县、裕安区、霍山县、金安区、叶集区、霍邱县、金寨县)

深圳市(盐田区、龙华区、南山区、龙岗区、光明区、罗湖区、坪山区、福田区、宝安区)

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张家界市(永定区、桑植县、慈利县、武陵源区)

商丘市(民权县、梁园区、柘城县、睢县、睢阳区、夏邑县、虞城县、宁陵县、永城市)

喀什地区(麦盖提县、疏勒县、伽师县、莎车县、喀什市、疏附县、巴楚县、英吉沙县、叶城县、泽普县、塔什库尔干塔吉克自治县、岳普湖县)

聊城市(高唐县、阳谷县、临清市、莘县、东昌府区、冠县、茌平区、东阿县)

重庆市(大渡口区、江北区、大足区、开州区、九龙坡区、北碚区、石柱土家族自治县、南岸区、彭水苗族土家族自治县、璧山区、垫江县、丰都县、渝北区、涪陵区、潼南区、长寿区、酉阳土家族苗族自治县、武隆区、黔江区、巴南区、合川区、铜梁区、綦江区、梁平区、云阳县、城口县、江津区、渝中区、巫山县、荣昌区、永川区、沙坪坝区、南川区、万州区、巫溪县、忠县、秀山土家族苗族自治县、奉节县)

四平市(铁西区、伊通满族自治县、双辽市、梨树县、铁东区)

海北藏族自治州(海晏县、门源回族自治县、祁连县、刚察县)

五指山市(东方市、定安县、昌江黎族自治县、白沙黎族自治县、澄迈县、琼中黎族苗族自治县、陵水黎族自治县、乐东黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、万宁市、屯昌县、临高县、琼海市、文昌市)

焦作市(沁阳市、解放区、修武县、中站区、马村区、山阳区、博爱县、孟州市、温县、武陟县)

仙桃市(天门市、神农架林区、潜江市)

雅安市(名山区、天全县、芦山县、宝兴县、石棉县、荥经县、汉源县、雨城区)

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保定市(定兴县、蠡县、易县、博野县、徐水区、竞秀区、涿州市、雄县、定州市、容城县、曲阳县、莲池区、清苑区、满城区、涞源县、安国市、安新县、顺平县、高阳县、高碑店市、涞水县、阜平县、唐县、望都县)

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中山市

合肥市(瑶海区、长丰县、庐江县、包河区、庐阳区、蜀山区、巢湖市、肥东县、肥西县)  泸州市(泸县、叙永县、合江县、江阳区、纳溪区、古蔺县、龙马潭区)

黄南藏族自治州(尖扎县、同仁市、泽库县、河南蒙古族自治县)

通化市(二道江区、梅河口市、通化县、东昌区、辉南县、集安市、柳河县)

河源市(龙川县、连平县、紫金县、和平县、东源县、源城区)哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)

文山壮族苗族自治州(广南县、麻栗坡县、西畴县、砚山县、丘北县、文山市、富宁县、马关县)  成都市(成华区、大邑县、邛崃市、新津区、武侯区、简阳市、青羊区、彭州市、都江堰市、新都区、蒲江县、双流区、郫都区、金牛区、金堂县、龙泉驿区、锦江区、崇州市、青白江区、温江区)

北京市(石景山区、密云区、平谷区、丰台区、延庆区、朝阳区、顺义区、东城区、大兴区、海淀区、昌平区、西城区、怀柔区、房山区、通州区、门头沟区)

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海东市(民和回族土族自治县、化隆回族自治县、乐都区、循化撒拉族自治县、平安区、互助土族自治县)襄阳市(襄城区、老河口市、南漳县、枣阳市、襄州区、樊城区、保康县、宜城市、谷城县)

安庆市(岳西县、潜山市、宜秀区、迎江区、大观区、望江县、桐城市、怀宁县、宿松县、太湖县)

兰州市(榆中县、皋兰县、城关区、永登县、七里河区、安宁区、红古区、西固区)

阿克苏地区(阿克苏市、乌什县、拜城县、阿瓦提县、沙雅县、柯坪县、新和县、温宿县、库车市)

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晋城市(泽州县、阳城县、陵川县、城区、沁水县、高平市)

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　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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