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三沙市(西沙区、南沙区)

晋城市(城区、阳城县、高平市、陵川县、沁水县、泽州县)

三明市(永安市、建宁县、明溪县、沙县区、泰宁县、三元区、宁化县、将乐县、尤溪县、大田县、清流县)

锡林郭勒盟(太仆寺旗、镶黄旗、正蓝旗、东乌珠穆沁旗、多伦县、西乌珠穆沁旗、二连浩特市、苏尼特右旗、阿巴嘎旗、苏尼特左旗、锡林浩特市、正镶白旗)  吐鲁番市(高昌区、鄯善县、托克逊县)

延边朝鲜族自治州(龙井市、图们市、敦化市、汪清县、和龙市、安图县、延吉市、珲春市)

秦皇岛市(海港区、抚宁区、卢龙县、山海关区、昌黎县、青龙满族自治县、北戴河区)

重庆市(璧山区、秀山土家族苗族自治县、南岸区、合川区、大足区、江北区、沙坪坝区、黔江区、丰都县、潼南区、永川区、开州区、涪陵区、江津区、巫山县、铜梁区、垫江县、武隆区、渝北区、大渡口区、云阳县、城口县、渝中区、九龙坡区、长寿区、石柱土家族自治县、忠县、巫溪县、万州区、北碚区、梁平区、酉阳土家族苗族自治县、巴南区、奉节县、南川区、綦江区、彭水苗族土家族自治县、荣昌区)

定西市(安定区、陇西县、通渭县、漳县、岷县、渭源县、临洮县)  威海市(文登区、荣成市、环翠区、乳山市)

宝鸡市(渭滨区、金台区、凤县、凤翔区、陇县、太白县、麟游县、千阳县、陈仓区、岐山县、扶风县、眉县)

阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)

南宁市(江南区、青秀区、隆安县、良庆区、马山县、武鸣区、上林县、西乡塘区、横州市、兴宁区、邕宁区、宾阳县)

昆明市(盘龙区、西山区、安宁市、东川区、禄劝彝族苗族自治县、石林彝族自治县、呈贡区、宜良县、晋宁区、富民县、寻甸回族彝族自治县、五华区、官渡区、嵩明县)

宜宾市(屏山县、江安县、兴文县、高县、长宁县、南溪区、筠连县、叙州区、翠屏区、珙县)

大同市(左云县、阳高县、新荣区、广灵县、天镇县、灵丘县、平城区、云冈区、云州区、浑源县)

乐山市(五通桥区、沙湾区、市中区、马边彝族自治县、金口河区、井研县、峨眉山市、沐川县、犍为县、峨边彝族自治县、夹江县)

衡水市(安平县、饶阳县、桃城区、武邑县、阜城县、冀州区、武强县、枣强县、深州市、景县、故城县)

雅安市(宝兴县、名山区、汉源县、石棉县、雨城区、芦山县、荥经县、天全县)

文山壮族苗族自治州(文山市、西畴县、丘北县、马关县、富宁县、麻栗坡县、广南县、砚山县)

玉林市(容县、博白县、陆川县、兴业县、北流市、玉州区、福绵区)

昌都市(江达县、类乌齐县、丁青县、边坝县、察雅县、芒康县、八宿县、洛隆县、卡若区、贡觉县、左贡县)

陇南市(康县、两当县、西和县、成县、礼县、宕昌县、徽县、文县、武都区)

通辽市(霍林郭勒市、科尔沁区、扎鲁特旗、开鲁县、奈曼旗、科尔沁左翼后旗、库伦旗、科尔沁左翼中旗)

红河哈尼族彝族自治州(开远市、绿春县、石屏县、红河县、蒙自市、个旧市、建水县、河口瑶族自治县、屏边苗族自治县、弥勒市、元阳县、金平苗族瑶族傣族自治县、泸西县)

钦州市(钦北区、钦南区、浦北县、灵山县)

抚州市(南城县、广昌县、南丰县、资溪县、宜黄县、临川区、崇仁县、乐安县、黎川县、东乡区、金溪县)

本溪市(平山区、南芬区、桓仁满族自治县、溪湖区、明山区、本溪满族自治县)

中卫市(沙坡头区、海原县、中宁县)

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阿坝藏族羌族自治州(黑水县、金川县、阿坝县、壤塘县、理县、松潘县、汶川县、小金县、若尔盖县、红原县、马尔康市、九寨沟县、茂县)

株洲市(攸县、炎陵县、天元区、芦淞区、荷塘区、石峰区、茶陵县、渌口区、醴陵市)

恩施土家族苗族自治州(恩施市、建始县、利川市、来凤县、鹤峰县、巴东县、宣恩县、咸丰县)

梅州市(五华县、梅江区、梅县区、平远县、兴宁市、蕉岭县、大埔县、丰顺县)  江门市(江海区、新会区、鹤山市、恩平市、台山市、蓬江区、开平市)

香港特别行政区

宿迁市(宿城区、泗洪县、泗阳县、宿豫区、沭阳县)

吉安市(安福县、遂川县、永丰县、井冈山市、吉安县、峡江县、泰和县、永新县、万安县、吉水县、新干县、青原区、吉州区)肇庆市(封开县、鼎湖区、广宁县、怀集县、四会市、端州区、高要区、德庆县)

许昌市(长葛市、鄢陵县、襄城县、禹州市、魏都区、建安区)  泸州市(江阳区、叙永县、古蔺县、合江县、泸县、龙马潭区、纳溪区)

双鸭山市(四方台区、饶河县、尖山区、集贤县、宝清县、友谊县、宝山区、岭东区)

楚雄彝族自治州(武定县、禄丰市、南华县、牟定县、元谋县、永仁县、大姚县、姚安县、双柏县、楚雄市)

宣城市(广德市、郎溪县、绩溪县、宁国市、泾县、旌德县、宣州区)滁州市(全椒县、定远县、凤阳县、来安县、明光市、南谯区、琅琊区、天长市)

贺州市(富川瑶族自治县、钟山县、昭平县、八步区、平桂区)

盐城市(建湖县、射阳县、响水县、东台市、大丰区、亭湖区、盐都区、阜宁县、滨海县)

柳州市(鹿寨县、柳北区、柳南区、融安县、融水苗族自治县、柳江区、鱼峰区、城中区、柳城县、三江侗族自治县)

洛阳市(新安县、洛龙区、嵩县、宜阳县、涧西区、汝阳县、伊川县、洛宁县、孟津区、栾川县、老城区、西工区、瀍河回族区、偃师区)

遂宁市(大英县、安居区、船山区、蓬溪县、射洪市)

石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)

阿克苏地区(阿瓦提县、乌什县、温宿县、阿克苏市、柯坪县、新和县、拜城县、库车市、沙雅县)

忻州市(五台县、岢岚县、代县、偏关县、原平市、静乐县、繁峙县、神池县、定襄县、保德县、五寨县、忻府区、河曲县、宁武县)

西藏自治区

丽江市(玉龙纳西族自治县、华坪县、古城区、永胜县、宁蒗彝族自治县)

兰州市(城关区、西固区、榆中县、永登县、安宁区、红古区、七里河区、皋兰县)

扬州市(宝应县、仪征市、高邮市、江都区、广陵区、邗江区)

大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)

济南市(长清区、钢城区、济阳区、市中区、历下区、天桥区、平阴县、历城区、章丘区、商河县、槐荫区、莱芜区)

邵阳市(大祥区、洞口县、绥宁县、新宁县、隆回县、邵阳县、武冈市、北塔区、邵东市、城步苗族自治县、双清区、新邵县)

南通市(海门区、如皋市、通州区、崇川区、启东市、如东县、海安市)

来源：国际金融报

4月15日晚间，正丹股份（维权）（300641.SZ）2024年年报正式出炉。报告期内，正丹股份实现营业收入34.8亿元，同比增长126.31%；归母净利润11.9亿元，同比增长11949.39%。

在目前已披露去年业绩的A股上市公司中，正丹股份暂列归母净利润同比涨幅第一位。其盈利暴增背后，是公司核心产品偏苯三酸酐（TMA）、偏苯三酸三辛酯（TOTM）共同发力的结果。

但伴随TMA价格回落，正丹股份业绩可持续性也面临挑战。

4月16日，正丹股份股价尾盘下跌。截至收盘，正丹股份报收28.51元/股，跌幅0.63%，总市值151.87亿元。

TMA、TOTM齐发力

正丹股份主要围绕芳烃综合利用产业链，研发、生产和销售特种精细化学品和高端环保新材料，目前主要产品包括TMA、TOTM、乙烯基甲苯（VT）及均四甲苯等。

据悉，TMA是一种重要的精细化工产品改性和添加的中间体，被广泛应用于环保增塑剂、高端粉末涂料、高级绝缘材料及高温固化剂等。TMA的主要应用产品之一是TOTM，可作为无毒环保型增塑剂用于制造聚氯乙烯（PVC）制品，被广泛应用于建筑工程、汽车制造、医疗、电线电缆等领域。

因TMA行情走俏，正丹股份去年迎来盈利大增。

此前，TMA行业产能集中于美国英力士（7万吨/年）、意大利柏林（3万吨/年）、正丹股份（8.5万吨/年）、百川股份（4万吨/年）、泰达新材（3万吨/年）五家企业。

2024年4月以来，英力士停产消息令供给端收紧，TMA价格出现大幅上涨。

反映到业绩上，正丹股份去年酸酐及酯类产品收入为27.9亿元，占营业收入的80.16%，同比增长155.11%；毛利率为53.14%，而上年同期为6.63%。

正丹股份表示，由于美国TMA生产厂家宣布永久性地关闭生产线，海外市场对中国TMA需求增长显著，公司主要产品TMA销售数量及销售单价均较上年同期有较大增幅，同时TOTM产品销售数量及销售单价也较上年同期有一定增幅，公司营业收入同比大幅增长。

随着公司TMA和TOTM产能利用率的显著提升，规模效应逐渐显现，边际成本明显下降，产品盈利能力提升，使得归母净利润大幅增长。

值得注意的是，正丹股份海外市场营收出现大幅上涨，且毛利率显著高于国内市场。2024年，正丹股份国外销售的营业收入为11.54亿元，占据总营收的33.15%，较上年同期增加212.86%；国外销售毛利率为54.79%，国内销售毛利率为34.9%。

近期，有投资者就关税政策变化影响向正丹股份提问，公司于4月16日最新回应称，公司出口到美国口岸的业务占整体营业收入比重不大，目前，美国“对等关税”政策尚在不断变化中，存在不确定性。公司将密切关注相关关税政策变化并积极应对，及时调整经营策略，保障公司业务的稳定发展；同时，公司将积极推进全球化战略，加快建设海外生产基地。

记者注意到，去年9月，正丹股份已宣布，将与持股5%以上股东华杏投资（镇江）有限公司共同在新加坡新设控股子公司，并在马来西亚投资建设生产基地，初步规划建设年产5万吨TMA项目以及年产2万吨新材料特种单体项目，投资金额不超过8000万美元。

冲刺15万吨产能

为了进一步扩张产能及巩固竞争地位，正丹股份于去年6月披露年产6.5万吨偏苯三酸酐绿色化升级改造项目的建设计划，项目建设总工期预计24个月。

据悉，公司产品去年整体量价齐升，供不应求，目前产能已达到饱和状态。2024年年报显示，正丹股份偏苯三酸酐当前设计产能为8.5万吨/年，产能利用率已达98.94%。若上述项目投产，公司将拥有15万吨/年的TMA产能。

与此同时，其他企业也披露了扩产计划。去年5月，常青科技披露百亿投资计划，其中涉及建设8万吨/年TMA产能。

正丹股份表示，国内TMA生产企业形成了正丹股份等少数几家企业为主导的竞争格局，主要竞争对手亦有扩建产能计划。围绕化工产业的周期性发展规律，周期性的主动“补库存”是企业遵循行业发展规律做出的理性选择。

目前，正丹股份上述TMA绿色化升级改造项目正在向镇江新区行政审批局申请环评批复。

不过，在经历去年的暴涨后，TMA最新行情已有所回落。

百川盈孚在4月14日消息中指出，华东地区TMA市场大幅下跌。据了解，当日国内市场报价参考4万元/吨至4.2万元/吨左右。场内买盘气氛延续清淡，下游刚需表现孱弱对原料采购消化有限，工厂报盘多实单可谈，场内部分让利情况犹存，预计短线TMA市场区间波动为主。

国金证券则曾在研报中表示，TMA价格的趋稳和新产能的公告会使股价失去上涨的核心驱动力。

反映到二级市场上，去年因TMA概念高涨，正丹股份曾成为2024年年内首只10倍股，全年股价涨幅高达330%。目前，相较于去年6月的盘中高点36.25元/股，正丹股份最新股价已出现回落。

记者程梓欣

文字编辑王丽颖

版面编辑孙霄

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