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白城市(洮南市、大安市、洮北区、通榆县、镇赉县)

张家口市(康保县、怀安县、涿鹿县、尚义县、沽源县、崇礼区、怀来县、桥东区、桥西区、阳原县、万全区、下花园区、张北县、宣化区、赤城县、蔚县)

滁州市(全椒县、来安县、南谯区、凤阳县、明光市、定远县、琅琊区、天长市)

保山市(腾冲市、龙陵县、昌宁县、施甸县、隆阳区)  海南藏族自治州(同德县、共和县、贵德县、贵南县、兴海县)

赣州市(南康区、会昌县、龙南市、寻乌县、崇义县、于都县、全南县、兴国县、大余县、赣县区、石城县、宁都县、章贡区、瑞金市、安远县、定南县、上犹县、信丰县)

七台河市(桃山区、新兴区、茄子河区、勃利县)

湘潭市(雨湖区、岳塘区、湘乡市、湘潭县、韶山市)恩施土家族苗族自治州(来凤县、宣恩县、咸丰县、建始县、巴东县、利川市、恩施市、鹤峰县)

喀什地区(英吉沙县、叶城县、麦盖提县、巴楚县、伽师县、疏勒县、疏附县、岳普湖县、泽普县、莎车县、喀什市、塔什库尔干塔吉克自治县)  衢州市(开化县、常山县、柯城区、江山市、龙游县、衢江区)

楚雄彝族自治州(南华县、禄丰市、永仁县、牟定县、武定县、姚安县、楚雄市、双柏县、元谋县、大姚县)

云浮市(云城区、郁南县、新兴县、云安区、罗定市)

蚌埠市(固镇县、蚌山区、五河县、禹会区、龙子湖区、怀远县、淮上区)

临沧市(耿马傣族佤族自治县、临翔区、凤庆县、沧源佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、永德县、镇康县、云县)

甘南藏族自治州(卓尼县、迭部县、碌曲县、临潭县、舟曲县、玛曲县、夏河县、合作市)

锡林郭勒盟(苏尼特右旗、多伦县、西乌珠穆沁旗、正蓝旗、太仆寺旗、二连浩特市、正镶白旗、阿巴嘎旗、镶黄旗、锡林浩特市、苏尼特左旗、东乌珠穆沁旗)

宜昌市(五峰土家族自治县、西陵区、当阳市、长阳土家族自治县、夷陵区、点军区、宜都市、枝江市、远安县、伍家岗区、猇亭区、兴山县、秭归县)

商丘市(睢阳区、睢县、永城市、民权县、夏邑县、柘城县、梁园区、宁陵县、虞城县)

陇南市(宕昌县、成县、武都区、西和县、礼县、两当县、康县、徽县、文县)

湘西土家族苗族自治州(保靖县、凤凰县、古丈县、吉首市、泸溪县、花垣县、龙山县、永顺县)

江门市(恩平市、江海区、台山市、新会区、开平市、蓬江区、鹤山市)

昆明市(禄劝彝族苗族自治县、寻甸回族彝族自治县、呈贡区、石林彝族自治县、五华区、富民县、东川区、安宁市、西山区、晋宁区、嵩明县、官渡区、宜良县、盘龙区)

忻州市(偏关县、静乐县、定襄县、五寨县、岢岚县、河曲县、原平市、繁峙县、保德县、宁武县、代县、神池县、忻府区、五台县)

秦皇岛市(卢龙县、昌黎县、海港区、青龙满族自治县、山海关区、抚宁区、北戴河区)

抚州市(东乡区、黎川县、乐安县、金溪县、南城县、临川区、广昌县、资溪县、崇仁县、南丰县、宜黄县)

广安市(前锋区、武胜县、邻水县、岳池县、华蓥市、广安区)

安庆市(怀宁县、岳西县、望江县、太湖县、桐城市、宿松县、大观区、宜秀区、迎江区、潜山市)

齐齐哈尔市(甘南县、富裕县、讷河市、泰来县、梅里斯达斡尔族区、昂昂溪区、拜泉县、建华区、铁锋区、克东县、克山县、龙江县、富拉尔基区、龙沙区、碾子山区、依安县)

来宾市(忻城县、武宣县、合山市、象州县、金秀瑶族自治县、兴宾区)

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金昌市(永昌县、金川区)

贵港市(覃塘区、港北区、桂平市、平南县、港南区)

廊坊市(文安县、霸州市、大城县、广阳区、永清县、固安县、安次区、三河市、大厂回族自治县、香河县)

莆田市(荔城区、秀屿区、城厢区、涵江区、仙游县)  新余市(渝水区、分宜县)

安康市(紫阳县、旬阳市、石泉县、汉滨区、岚皋县、汉阴县、白河县、平利县、镇坪县、宁陕县)

晋城市(沁水县、阳城县、高平市、陵川县、泽州县、城区)

淮北市(濉溪县、烈山区、杜集区、相山区)阿克苏地区(乌什县、沙雅县、温宿县、阿瓦提县、柯坪县、阿克苏市、新和县、拜城县、库车市)

柳州市(柳南区、融水苗族自治县、三江侗族自治县、柳江区、柳城县、城中区、柳北区、鹿寨县、鱼峰区、融安县)  邯郸市(峰峰矿区、鸡泽县、成安县、魏县、丛台区、广平县、肥乡区、大名县、永年区、邱县、磁县、邯山区、武安市、临漳县、曲周县、馆陶县、涉县、复兴区)

巴彦淖尔市(乌拉特后旗、乌拉特中旗、杭锦后旗、乌拉特前旗、五原县、临河区、磴口县)

深圳市(罗湖区、南山区、光明区、宝安区、盐田区、福田区、坪山区、龙华区、龙岗区)

昌吉回族自治州(木垒哈萨克自治县、昌吉市、吉木萨尔县、奇台县、玛纳斯县、阜康市、呼图壁县)日照市(东港区、五莲县、莒县、岚山区)

拉萨市(曲水县、堆龙德庆区、墨竹工卡县、达孜区、当雄县、城关区、林周县、尼木县)

阿勒泰地区(吉木乃县、哈巴河县、富蕴县、青河县、福海县、阿勒泰市、布尔津县)

安顺市(西秀区、镇宁布依族苗族自治县、关岭布依族苗族自治县、平坝区、普定县、紫云苗族布依族自治县)

丹东市(振安区、元宝区、振兴区、凤城市、宽甸满族自治县、东港市)

西双版纳傣族自治州(勐海县、勐腊县、景洪市)

温州市(洞头区、瓯海区、鹿城区、泰顺县、龙港市、龙湾区、文成县、乐清市、永嘉县、苍南县、平阳县、瑞安市)

赤峰市(宁城县、巴林左旗、翁牛特旗、克什克腾旗、喀喇沁旗、元宝山区、红山区、林西县、巴林右旗、阿鲁科尔沁旗、松山区、敖汉旗)

临夏回族自治州(积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏市、和政县、永靖县、东乡族自治县、临夏县、康乐县、广河县)

通辽市(库伦旗、奈曼旗、扎鲁特旗、科尔沁左翼后旗、科尔沁左翼中旗、科尔沁区、开鲁县、霍林郭勒市)

阿坝藏族羌族自治州(壤塘县、黑水县、金川县、松潘县、小金县、汶川县、理县、红原县、若尔盖县、马尔康市、九寨沟县、阿坝县、茂县)

常德市(武陵区、临澧县、安乡县、鼎城区、桃源县、澧县、汉寿县、津市市、石门县)

宁德市(霞浦县、寿宁县、福安市、古田县、周宁县、福鼎市、屏南县、蕉城区、柘荣县)

宜春市(奉新县、上高县、宜丰县、万载县、樟树市、高安市、靖安县、铜鼓县、袁州区、丰城市)

济南市(历下区、钢城区、章丘区、历城区、市中区、商河县、莱芜区、济阳区、天桥区、平阴县、槐荫区、长清区)

宁波市(奉化区、江北区、余姚市、北仑区、宁海县、海曙区、慈溪市、镇海区、鄞州区、象山县)

天津市(宁河区、西青区、和平区、东丽区、河东区、宝坻区、蓟州区、南开区、红桥区、北辰区、静海区、滨海新区、河北区、河西区、武清区、津南区)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。