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潍坊市(高密市、坊子区、昌乐县、奎文区、青州市、昌邑市、寒亭区、潍城区、寿光市、诸城市、安丘市、临朐县)

大庆市(让胡路区、红岗区、萨尔图区、杜尔伯特蒙古族自治县、大同区、肇州县、林甸县、肇源县、龙凤区)

鹰潭市(余江区、贵溪市、月湖区)

普洱市(孟连傣族拉祜族佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、澜沧拉祜族自治县、西盟佤族自治县、景谷傣族彝族自治县、景东彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、思茅区、墨江哈尼族自治县)  阿克苏地区(阿瓦提县、乌什县、阿克苏市、拜城县、库车市、新和县、沙雅县、柯坪县、温宿县)

海口市(美兰区、秀英区、龙华区、琼山区)

巴音郭楞蒙古自治州(轮台县、焉耆回族自治县、且末县、库尔勒市、博湖县、和静县、若羌县、和硕县、尉犁县)

济南市(章丘区、商河县、莱芜区、钢城区、市中区、平阴县、历城区、济阳区、天桥区、历下区、槐荫区、长清区)

徐州市(泉山区、丰县、云龙区、沛县、鼓楼区、贾汪区、新沂市、铜山区、邳州市、睢宁县)  德州市(武城县、陵城区、禹城市、德城区、乐陵市、宁津县、临邑县、齐河县、庆云县、平原县、夏津县)

凉山彝族自治州(布拖县、美姑县、普格县、冕宁县、金阳县、木里藏族自治县、德昌县、会理市、西昌市、喜德县、宁南县、雷波县、越西县、会东县、甘洛县、昭觉县、盐源县)

来宾市(武宣县、合山市、金秀瑶族自治县、兴宾区、象州县、忻城县)

遂宁市(射洪市、船山区、蓬溪县、大英县、安居区)

儋州市

西宁市(湟源县、城北区、湟中区、大通回族土族自治县、城西区、城中区、城东区)

鞍山市(千山区、岫岩满族自治县、立山区、台安县、海城市、铁东区、铁西区)

黄山市(歙县、黟县、休宁县、黄山区、屯溪区、徽州区、祁门县)

咸阳市(彬州市、秦都区、长武县、三原县、旬邑县、礼泉县、渭城区、乾县、泾阳县、武功县、永寿县、兴平市、淳化县、杨陵区)

上海市(长宁区、虹口区、静安区、嘉定区、崇明区、奉贤区、青浦区、闵行区、杨浦区、金山区、松江区、普陀区、浦东新区、宝山区、徐汇区、黄浦区)

芜湖市(无为市、湾沚区、镜湖区、南陵县、弋江区、鸠江区、繁昌区)

梅州市(平远县、梅江区、蕉岭县、兴宁市、五华县、梅县区、大埔县、丰顺县)

惠州市(博罗县、惠阳区、惠东县、惠城区、龙门县)

宁波市(海曙区、宁海县、北仑区、余姚市、奉化区、慈溪市、鄞州区、江北区、象山县、镇海区)

随州市(广水市、随县、曾都区)

宝鸡市(渭滨区、眉县、凤翔区、麟游县、太白县、千阳县、金台区、岐山县、扶风县、凤县、陇县、陈仓区)

包头市(固阳县、青山区、石拐区、白云鄂博矿区、东河区、土默特右旗、九原区、昆都仑区、达尔罕茂明安联合旗)

常州市(武进区、新北区、钟楼区、溧阳市、天宁区、金坛区)

新余市(渝水区、分宜县)

阳泉市(郊区、平定县、矿区、盂县、城区)

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吴忠市(利通区、青铜峡市、盐池县、同心县、红寺堡区)

海东市(乐都区、民和回族土族自治县、互助土族自治县、循化撒拉族自治县、化隆回族自治县、平安区)

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、博乐市、阿拉山口市、精河县)

自贡市(自流井区、沿滩区、荣县、大安区、贡井区、富顺县)  宜昌市(伍家岗区、猇亭区、西陵区、当阳市、秭归县、点军区、宜都市、兴山县、五峰土家族自治县、远安县、枝江市、长阳土家族自治县、夷陵区)

中山市

宣城市(广德市、绩溪县、郎溪县、宁国市、宣州区、泾县、旌德县)

眉山市(洪雅县、青神县、丹棱县、东坡区、彭山区、仁寿县)濮阳市(台前县、范县、濮阳县、华龙区、清丰县、南乐县)

淮南市(谢家集区、潘集区、凤台县、大通区、八公山区、田家庵区、寿县)  廊坊市(文安县、安次区、广阳区、大城县、永清县、大厂回族自治县、三河市、香河县、固安县、霸州市)

萍乡市(芦溪县、莲花县、湘东区、上栗县、安源区)

泉州市(丰泽区、德化县、晋江市、泉港区、金门县、南安市、永春县、石狮市、鲤城区、惠安县、洛江区、安溪县)

南平市(浦城县、顺昌县、建瓯市、松溪县、政和县、光泽县、延平区、建阳区、武夷山市、邵武市)枣庄市(薛城区、山亭区、台儿庄区、峄城区、市中区、滕州市)

日喀则市(定结县、仲巴县、白朗县、萨迦县、亚东县、江孜县、仁布县、吉隆县、聂拉木县、谢通门县、萨嘎县、昂仁县、定日县、桑珠孜区、南木林县、康马县、岗巴县、拉孜县)

运城市(万荣县、临猗县、闻喜县、芮城县、新绛县、盐湖区、稷山县、永济市、垣曲县、河津市、绛县、平陆县、夏县)

临沂市(河东区、沂南县、沂水县、兰山区、费县、临沭县、郯城县、莒南县、兰陵县、平邑县、罗庄区、蒙阴县)

张家界市(桑植县、慈利县、永定区、武陵源区)

合肥市(长丰县、肥西县、包河区、巢湖市、蜀山区、瑶海区、肥东县、庐阳区、庐江县)

赣州市(石城县、大余县、定南县、章贡区、赣县区、宁都县、崇义县、南康区、信丰县、安远县、瑞金市、于都县、龙南市、兴国县、会昌县、全南县、寻乌县、上犹县)

仙桃市(天门市、神农架林区、潜江市)

白城市(洮南市、大安市、通榆县、镇赉县、洮北区)

岳阳市(岳阳楼区、临湘市、君山区、岳阳县、云溪区、平江县、湘阴县、华容县、汨罗市)

哈密市(伊吾县、巴里坤哈萨克自治县、伊州区)

朝阳市(朝阳县、龙城区、凌源市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、北票市、双塔区、建平县)

长春市(双阳区、二道区、绿园区、榆树市、农安县、宽城区、德惠市、南关区、九台区、朝阳区、公主岭市)

金华市(兰溪市、浦江县、永康市、义乌市、东阳市、武义县、磐安县、婺城区、金东区)

营口市(站前区、西市区、鲅鱼圈区、老边区、盖州市、大石桥市)

德宏傣族景颇族自治州(芒市、梁河县、陇川县、瑞丽市、盈江县)

无锡市(滨湖区、宜兴市、锡山区、惠山区、梁溪区、江阴市、新吴区)

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

当地时间17日，国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃在美国华盛顿特区发表讲话称，全球贸易体系的重启使得世界经济的韧性再次受到考验。“市场波动加剧，贸易政策不确定性更是达到顶峰。”

格奥尔基耶娃表示，受此影响IMF将于下周公布的《世界经济展望》报告中显著下调了经济增长预测，但不包括衰退。一些国家的通胀预测也将被上调。

2025年世界银行和IMF春季会议将于4月21日至26日在美国华盛顿特区举行，期间将发布《世界经济展望》和《全球金融稳定报告》。

紧张得快沸腾溢出

格奥尔基耶娃表示，“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

她解释称，全球经济一体化使大量人口摆脱了贫困，整个世界变得更美好，但并非所有人都从中受益。

“一些社区因工作岗位流向海外而变得空洞化，低成本劳动力的日益普及压低了工资水平，全球供应链中断导致物价上涨。”她补充道：“许多人将生活中感受到的不公平归咎于国际经济体系。”此外，关税和非关税壁垒导致的贸易扭曲加剧了人们对多边体系的负面看法，认为该体系未能提供公平的竞争环境。

“在很大程度上，我们看到的正是信任被侵蚀的结果——对国际体系的信任，以及国家之间的信任。”

不确定性代价高昂

格奥尔基耶娃表示，在综合考虑近期所有关税的上调、暂停、升级和豁免的情况下，美国的有效关税税率已跃升至数代人未曾经历过的水平。

与此同时，各国采取反制措施和大国对峙的溢出效应使得较小的国家陷入困境。

“较小的发达经济体和大多数新兴市场国家的增长更多地依赖贸易，因此更容易受到影响，包括面临更紧缩的金融环境。”此外，低收入国家还面临着援助资金锐减的额外挑战。

她警告称，这将带来严重的后果。

首先，不确定性代价高昂。现代供应链的复杂性意味着一国进口会流入种类繁多的国内产品中。一件商品的成本可能受到数十个国家关税的影响。在双边关税税率上下浮动的环境下，商业规划变得困难。这将导致海上船只不知驶向哪个港口，投资决策被推迟，金融市场动荡，预防性储蓄增加。不确定性持续的时间越长，成本就越高。

其次，不断上升的贸易壁垒会直接影响经济增长。与所有税收一样，提高关税增加的收入是以减少和转移经济活动为代价的——过去的证据表明，更高的关税并非仅由贸易伙伴承担，而是与进口商和国内消费者一起分担。

其三，保护主义从长远来看会侵蚀生产力，尤其是对规模较小的经济体。这些措施会降低有效资源配置的动力，并损害创新。

每个人都会受影响

格奥尔基耶娃警告，“长期的高不确定性会增加金融市场承压的风险。”

她以本月早些时候美债和美元市场出现的异常波动为例，美国总统特朗普所谓的“对等关税”政策引发市场巨震，并导致美国市场罕见的股债汇“三杀”。仅关税政策宣布的两天内，标普500指数市值蒸发5万亿美元。与此同时，10年期美债收益率上周一度飙升至4.592%，根据伦敦证券交易所的数据，截至4月11日的五天内，美债收益率上涨了约50个基点。

“此类动向应被视为警示。如果金融状况恶化，每个人都会受到影响。”她补充道。

她敦促各国需要采取措施，确保在多级世界中展开合作。

在贸易政策方面，目标必须是确保最大的参与者之间达成一项协议，以保持开放并提供更公平的竞争环境——从而在全球范围内重启降低关税税率的趋势，并减少非关税壁垒和扭曲。

格奥尔基耶娃呼吁各国政策制定者采取明智措施应对，以确保一个更加平衡、更具韧性的世界经济。“我们需要一个更具韧性的世界经济，而不是走向分裂。”

　　来源：独角兽早知道iponews

　　美东时间4月17日，中国茶饮品牌霸王茶姬正式在纳斯达克挂牌交易，成为中国茶饮赴美第一股，股票代码为“CHA”。花旗集团、摩根士丹利、中金公司和德意志银行是此次发行的主承销商。

　　霸王茶姬此次IPO最终定价为28美元，在定价区间（26美元至28美元）的高端，发行1，468万份美国存托股票（ADS），募资金额4.11亿美元，市值51.39亿美元。

　　在霸王茶姬的IPO中，投资者表达出的兴趣是可认购美国存托股票（ADS）数量的数倍，投资者包括中国的基金和全球纯做多机构。

　　文件显示，鼎晖投资、RWCAssetManagement、RWCAssetAdvisors（US）、安联环球投资亚太有限公司和欧力士亚洲资产管理旗下基金表示有意按IPO价格认购总计价值不超过2.05亿美元的ADS。

　　据招股书，霸王茶姬是一家领先的优质茶饮品牌，提供健康美味的新鲜茶饮。

　　霸王茶姬创立于2017年，灵感来源自1970年代以来国际咖啡连锁店如何将喝咖啡变成一种全球生活方式和社会观念。这一成功让公司相信喝茶也需要改变——并促使公司利用技术和品牌的力量，让喝茶成为一种连接世界各地人民和文化的现代体验。

　　如今，在霸王茶姬成立近八年后已成为中国最大、增长最快、最受欢迎的高端现制茶饮品牌。

　　根据艾瑞咨询的数据：截至2024年12月31日，公司的网络包括6，440家门店，其中6，284家位于中国。这一规模是中国所有优质现制茶饮品牌中最大的门店网络。

　　2023年及2024年，公司在中国及海外产生的GMV分别达到人民币108亿元及人民币295亿元。以中国境内产生的GMV衡量，公司在2022年至2024年间在中国拥有超过1，000家门店的所有鲜茶饮品牌中增长最快。

　　根据时趣搜索引擎的数据，自2023年10月起，我们在中国所有现制茶饮品牌中，在中国社交影响力指数中排名第一。

　　具体来看，2022年、2023年和2024年，霸王茶姬在中国产生的GMV分别约79%、87%和91%来自招牌茶拿铁产品，其中约44%、57%和61%在中国产生的GMV来自最畅销的三款茶拿铁。

　　截至2024年12月31日，霸王茶姬拥有包括覆盖中国34个省级行政区中的32个的6，284家门店和156家海外门店。其中，6，271家为特许经营茶馆，169家为公司自营茶馆。公司直接管理的茶馆共计398家，包括霸王茶姬所有的公司自营茶馆和229家特许经营茶馆。

　　霸王茶姬的茶馆数量从截至2023年12月31日的3，511家增加83.4%至截至2024年12月31日的6，440家。

　　公司在中国及海外产生的总GMV由2022年的人民币12.937亿元增长734.3%至2023年的人民币107.928亿元，并于2024年进一步增长172.9%至人民币294.577亿元。

　　财务方面，霸王茶姬的净收入从2022年的人民币4.917亿元增长843.8%至2023年的人民币46.402亿元。2024年净收入为人民币124.056亿元（16.996亿美元），较2023年的人民币46.402亿元同比增长167.4%。

　　2024年公司净利润为25.15亿元，净利润率为20.3%。

　　霸王茶姬在中国每家门店每月售出的平均杯数从2022年的8，981杯增至2024年的25，099杯。在中国门店的每月平均GMV从2022年的人民币17.75万元增至2024年的人民币51.17万元。

　　根据艾瑞咨询的数据，以商品交易总额（GMV）衡量，中国现制茶饮市场正以21.7%的复合年增长率从2019年的1，022亿元人民币增长至2024年的2，727亿元人民币，并预计到2028年将达到4，260亿元人民币。

　　特别是高端现制茶饮细分市场，高端鲜制茶饮料细分市场以平均售价每杯17.0元人民币（约合2.5美元）及以上为定义，其占整体鲜制茶饮料市场的比重从2019年的10.9%增长至2024年的25.9%。

　　这一更快的增长主要得益于消费者对更高质量产品的需求、多样化的消费场景以及对健康益处的认识不断提高。预计到2028年，高端鲜制茶饮料细分市场的总GMV将达到1671亿元人民币，占整个鲜制茶饮料市场的31.7%。

　　从全球来看，增长势头同样强劲。根据艾瑞咨询的数据，作为全球第二大非酒精饮料类别，全球茶饮料市场在2024年的GMV为4，671亿美元，预计到2028年将达到6，019亿美元。

　　现制茶饮料在海外市场持续受到欢迎。受人均收入增加、茶叶消费者群体扩大以及茶叶价格实惠和健康益处吸引更多咖啡饮用者的潜力推动，全球现制茶饮料市场预计到2028年将达到1，220亿美元，2024年至2028年的复合年增长率为18.9%。

　　本次霸王茶姬美股IPO募资金额拟用于扩展公司在中国和海外的门店网络；开发和创新新产品；建设海外供应链网络；投资技术以支持业务发展和运营；以及用于一般公司和营运资本用途。

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