我的小后妈完整版观看韩剧_下载：开启专属你的娱乐时光

400电话：123456（点击咨询）

我的小后妈完整版观看韩剧_下载：开启专属你的娱乐时光各观看免费《今日汇总》

我的小后妈完整版观看韩剧_下载：开启专属你的娱乐时光各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

我的小后妈完整版观看韩剧_下载：开启专属你的娱乐时光观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

我的小后妈完整版观看韩剧_下载：开启专属你的娱乐时光观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

我的小后妈完整版观看韩剧_下载：开启专属你的娱乐时光各区点热线观看免费《今日发布》

我的小后妈完整版观看韩剧_下载：开启专属你的娱乐时光电话

7天观看免费人工电话为您、我的小后妈完整版观看韩剧_下载：开启专属你的娱乐时光团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

我的小后妈完整版观看韩剧_下载：开启专属你的娱乐时光各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

我的小后妈完整版观看韩剧_下载：开启专属你的娱乐时光电话区域：

宣城市(泾县、郎溪县、广德市、旌德县、绩溪县、宣州区、宁国市)

潮州市(潮安区、湘桥区、饶平县)

恩施土家族苗族自治州(建始县、巴东县、宣恩县、利川市、来凤县、咸丰县、鹤峰县、恩施市)

鄂尔多斯市(乌审旗、东胜区、准格尔旗、杭锦旗、鄂托克旗、康巴什区、伊金霍洛旗、达拉特旗、鄂托克前旗)  钦州市(灵山县、浦北县、钦北区、钦南区)

阿坝藏族羌族自治州(九寨沟县、小金县、汶川县、马尔康市、若尔盖县、金川县、茂县、阿坝县、壤塘县、松潘县、黑水县、红原县、理县)

湛江市(麻章区、雷州市、廉江市、徐闻县、霞山区、坡头区、遂溪县、吴川市、赤坎区)

北京市(丰台区、海淀区、房山区、石景山区、顺义区、朝阳区、延庆区、东城区、大兴区、怀柔区、通州区、昌平区、西城区、门头沟区、平谷区、密云区)

阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)  漯河市(召陵区、临颍县、郾城区、舞阳县、源汇区)

宁波市(北仑区、余姚市、镇海区、象山县、慈溪市、江北区、奉化区、宁海县、海曙区、鄞州区)

绵阳市(安州区、三台县、涪城区、游仙区、北川羌族自治县、盐亭县、江油市、平武县、梓潼县)

随州市(广水市、随县、曾都区)

云浮市(罗定市、云城区、郁南县、云安区、新兴县)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)

辽源市(龙山区、西安区、东辽县、东丰县)

邯郸市(魏县、磁县、肥乡区、鸡泽县、涉县、邱县、临漳县、广平县、馆陶县、丛台区、复兴区、永年区、成安县、武安市、大名县、峰峰矿区、邯山区、曲周县)

新疆维吾尔自治区

遵义市(绥阳县、凤冈县、播州区、正安县、仁怀市、道真仡佬族苗族自治县、汇川区、务川仡佬族苗族自治县、红花岗区、余庆县、赤水市、湄潭县、桐梓县、习水县)

延边朝鲜族自治州(汪清县、珲春市、龙井市、安图县、延吉市、和龙市、图们市、敦化市)

吉安市(吉州区、吉水县、万安县、井冈山市、吉安县、安福县、永丰县、泰和县、峡江县、青原区、永新县、新干县、遂川县)

乌海市(海勃湾区、海南区、乌达区)

济源市

滨州市(邹平市、无棣县、沾化区、阳信县、博兴县、滨城区、惠民县)

乐山市(沐川县、峨边彝族自治县、五通桥区、夹江县、犍为县、沙湾区、马边彝族自治县、井研县、市中区、金口河区、峨眉山市)

辽阳市(弓长岭区、灯塔市、白塔区、太子河区、文圣区、宏伟区、辽阳县)

周口市(郸城县、鹿邑县、项城市、商水县、西华县、川汇区、沈丘县、淮阳区、扶沟县、太康县)

文山壮族苗族自治州(麻栗坡县、广南县、丘北县、文山市、富宁县、马关县、砚山县、西畴县)

定西市(渭源县、通渭县、岷县、陇西县、安定区、漳县、临洮县)

400电话：123456（点击咨询）

我的小后妈完整版观看韩剧_下载：开启专属你的娱乐时光各观看免费《今日汇总》《今日发布》

我的小后妈完整版观看韩剧_下载：开启专属你的娱乐时光各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

我的小后妈完整版观看韩剧_下载：开启专属你的娱乐时光观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

我的小后妈完整版观看韩剧_下载：开启专属你的娱乐时光观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

我的小后妈完整版观看韩剧_下载：开启专属你的娱乐时光各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

我的小后妈完整版观看韩剧_下载：开启专属你的娱乐时光电话

7天观看免费人工电话为您、我的小后妈完整版观看韩剧_下载：开启专属你的娱乐时光团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

我的小后妈完整版观看韩剧_下载：开启专属你的娱乐时光中心2025已更新(今日/推荐)

我的小后妈完整版观看韩剧_下载：开启专属你的娱乐时光电话区域：

塔城地区(裕民县、额敏县、和布克赛尔蒙古自治县、塔城市、乌苏市、托里县、沙湾市)

汕尾市(城区、海丰县、陆丰市、陆河县)

安康市(镇坪县、紫阳县、宁陕县、汉滨区、平利县、石泉县、岚皋县、白河县、旬阳市、汉阴县)

怒江傈僳族自治州(福贡县、贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、泸水市)  常德市(安乡县、武陵区、桃源县、鼎城区、临澧县、津市市、汉寿县、石门县、澧县)

杭州市(临平区、拱墅区、桐庐县、淳安县、余杭区、西湖区、萧山区、钱塘区、上城区、滨江区、富阳区、建德市、临安区)

铁岭市(银州区、清河区、西丰县、铁岭县、调兵山市、开原市、昌图县)

孝感市(孝昌县、大悟县、应城市、孝南区、汉川市、云梦县、安陆市)大理白族自治州(云龙县、宾川县、永平县、洱源县、大理市、漾濞彝族自治县、鹤庆县、弥渡县、剑川县、祥云县、巍山彝族回族自治县、南涧彝族自治县)

舟山市(普陀区、嵊泗县、定海区、岱山县)  青岛市(市北区、崂山区、城阳区、市南区、即墨区、黄岛区、李沧区、平度市、莱西市、胶州市)

秦皇岛市(青龙满族自治县、海港区、昌黎县、山海关区、抚宁区、北戴河区、卢龙县)

黄南藏族自治州(尖扎县、同仁市、河南蒙古族自治县、泽库县)

惠州市(惠阳区、博罗县、龙门县、惠城区、惠东县)六安市(叶集区、裕安区、霍邱县、霍山县、金安区、舒城县、金寨县)

鹤壁市(浚县、淇滨区、山城区、鹤山区、淇县)

那曲市(安多县、双湖县、索县、巴青县、尼玛县、班戈县、比如县、申扎县、嘉黎县、色尼区、聂荣县)

阿勒泰地区(阿勒泰市、吉木乃县、富蕴县、福海县、布尔津县、哈巴河县、青河县)

徐州市(铜山区、鼓楼区、睢宁县、沛县、贾汪区、邳州市、泉山区、云龙区、丰县、新沂市)

和田地区(和田县、皮山县、和田市、于田县、墨玉县、策勒县、民丰县、洛浦县)

宿迁市(宿城区、泗阳县、宿豫区、沭阳县、泗洪县)

江门市(江海区、鹤山市、开平市、蓬江区、台山市、恩平市、新会区)

娄底市(涟源市、冷水江市、娄星区、双峰县、新化县)

临沂市(临沭县、河东区、兰山区、兰陵县、费县、平邑县、郯城县、沂南县、沂水县、莒南县、罗庄区、蒙阴县)

天津市(红桥区、河北区、东丽区、津南区、河东区、滨海新区、宁河区、南开区、和平区、宝坻区、北辰区、西青区、静海区、蓟州区、河西区、武清区)

无锡市(滨湖区、惠山区、江阴市、梁溪区、新吴区、宜兴市、锡山区)

延安市(宜川县、黄陵县、洛川县、富县、子长市、黄龙县、甘泉县、延长县、延川县、宝塔区、安塞区、志丹县、吴起县)

喀什地区(岳普湖县、喀什市、疏附县、伽师县、巴楚县、叶城县、塔什库尔干塔吉克自治县、泽普县、疏勒县、莎车县、英吉沙县、麦盖提县)

汉中市(洋县、南郑区、留坝县、勉县、略阳县、宁强县、汉台区、佛坪县、镇巴县、城固县、西乡县)

武威市(古浪县、凉州区、民勤县、天祝藏族自治县)

赤峰市(巴林左旗、敖汉旗、巴林右旗、翁牛特旗、元宝山区、红山区、林西县、喀喇沁旗、阿鲁科尔沁旗、宁城县、松山区、克什克腾旗)

【报告导读】

1. 24年公司业绩逐季增长，25Q1大幅扭亏为盈。

2. 24年鸡肉销量增长近15%，自研品种性能明显提升。

3. 24年肉制品量价齐升，C端保持良好增长态势。

4. 24年肉制品量价齐升，C端保持良好增长态势。

核心观点

事件：公司发布2024年年度报告。24年公司营收185.86亿元，同比+0.53%；归母净利润为7.24亿元，同比+9.03%；扣非后归母净利润为6.91亿元，同比+3.58%。其中24Q4公司营收48.23亿元，同比+5.78%；归母净利润3.42亿元，同比扭亏为盈（23Q4为-0.75亿元）；扣非后归母净利润为3.23亿元，同比扭亏为盈（23Q4为-0.47亿元）。分红预案：每10股派发现金红利2元（含税）。

24年公司业绩逐季增长，25Q1大幅扭亏为盈。24年公司收入&盈利稳增长的主要原因是公司在产品端和渠道端均实现高质量增长，保持稳定的行业竞争优势。24年公司综合毛利率11.12%，同比+0.56pct；期间费用率为6.84%，同比+0.8pct。其中24Q4公司综合毛利率13.44%，同比+6.06pct；期间费用率为6.43%，同比-0.89pct。根据公司2025年一季度业绩预告，25Q1公司归母净利润预计1.3-1.6亿元，同比大幅扭亏为盈（24Q1为-0.62亿元），在行业鸡肉价格同比下滑的背景下，实现逆势突破。

24年鸡肉销量增长近15%，自研品种性能明显提升。24年公司鸡肉销量140.27万吨，同比+14.72%，主要得益于公司深挖产能潜力等带来产销量的增长，24年公司肉鸡养殖产能接近8亿羽，未来将主要以并购方式提升至10亿羽；鸡肉销售收入103.56亿元，同比小幅下降1.53%，主要原因为鸡肉制品售价的下降，估算销售均价为7383元/吨，同比-14.16%；毛利率为5.7%，同比-0.62pct，保持行业领先且稳定的盈利水平。2018年以来公司综合造肉成本保持下行态势，24年在饲料原料价格同比大幅下降的驱动下，估算公司鸡肉单位成本为6962元/吨，同比-13.6%。此外，受公司精细化管理及配套激励措施的影响，公司种鸡潜能和肉鸡生产性能得到明显提升。23年底推出的圣泽901Plus品种料肉比较原圣泽901品种显著改善，产蛋率、生长速度、抗病性等指标均达到国际领先水平，24年外销量接近500余万套，同比增长超30%，市场认可度不断提升中。公司加快圣泽901Plus品种的全面替换进程，为未来养殖成本的进一步下降提供了有力保障。

24年肉制品量价齐升，C端保持良好增长态势。公司已建及在建食品深加工产能已超50万吨。24年公司深加工肉制品销量31.69万吨，同比+6.32%；实现收入70.1亿元，同比+9.63%；估算销售均价为22120元/吨，同比+3.11%；毛利率为19.61%，同比-0.22pct。分渠道来看，B端方面，公司在国内向腰部及长尾客户渗透，进一步扩大市场份额；在国外成功开拓多个新市场，24年实现出口增速17.29%。C端方面，公司紧抓零售行业结构性升级机遇，持续覆盖会员店、零食店、内容电商等高增长渠道，实现零售端线上线下双轮驱动，24年C端业务收入同比+23.4%，25Q1C端收入同比增长超30%。

投资建议

公司为白羽肉鸡养殖全产业链企业，具备一体化优势，并持续推进熟食+生食双曲线同步发展的战略，行业竞争优势更显著，行业周期将进一步被平滑。我们持续看好其中长期成长性。

风险提示

动物疫情的风险；原材料价格波动的风险；食品安全的风险；鸡价波动的风险等。

如需获取报告全文，请联系您的客户经理，谢谢！

本文摘自：中国银河证券2025年4月15日发布的研究报告《【银河农业谢芝优】公司点评报告_圣农发展(002299.SZ)：24年业绩逐季增长，25Q1逆势突破》

分析师：谢芝优

研究助理：陆思源

评级体系：

评级标准为报告发布日后的6到12个月行业指数（或公司股价）相对市场表现，其中：A股市场以沪深300指数为基准，新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准，北交所市场以北证50指数为基准，香港市场以恒生指数为基准。

行业评级

推荐：相对基准指数涨幅10%以上。

中性：相对基准指数涨幅在-5%～10%之间。

回避：相对基准指数跌幅5%以上。

公司评级

推荐：相对基准指数涨幅20%以上。

谨慎推荐：相对基准指数涨幅在5%～20%之间。

中性：相对基准指数涨幅在-5%～5%之间。

回避：相对基准指数跌幅5%以上。

法律申明：

本公众订阅号为中国银河证券股份有限公司（以下简称“银河证券”）研究院依法设立、运营的研究官方订阅号（“中国银河证券研究”“中国银河宏观”“中国银河策略”“中国银河总量”“中国银河科技”“中国银河先进制造”“中国银河消费”“中国银河能源周期”“中国银河证券新发展研究院”）。其他机构或个人在微信平台以中国银河证券股份有限公司研究院名义注册的，或含有“银河研究”，或含有与银河研究品牌名称等相关信息的其他订阅号均不是银河研究官方订阅号。

本订阅号不是银河证券研究报告的发布平台，本订阅号所载内容均来自于银河证券研究院已正式发布的研究报告，本订阅号所摘录的研究报告内容经相关流程及微信信息发布审核等环节后在本订阅号内转载，本订阅号不承诺在第一时间转载相关内容，如需了解详细、完整的证券研究信息，请参见银河证券研究院发布的完整报告，任何研究观点以银河证券发布的完整报告为准。

本订阅号旨在交流证券研究经验。本订阅号所载的全部内容只提供给订阅人做参考之用，订阅人须自行确认自己具备理解证券研究报告的专业能力，保持自身的独立判断，不应认为本订阅号的内容可以取代自己的独立判断。在任何情况下本订阅号并不构成对订阅人的投资建议，并非作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证，银河证券不对任何人因使用本订阅号发布的任何内容所产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任，订阅号所提及的任何证券均可能含有重大的风险，订阅人需自行承担依据订阅号发布的任何内容进行投资决策可能产生的一切风险。

本订阅号所载内容仅代表银河证券研究院在相关证券研究报告发布当日的判断，相关的分析结果及预测结论，会根据银河证券研究院后续发布的证券研究报告，在不发出预先通知的情况下做出更改，敬请订阅者密切关注后续研究报告的最新相关结论。

本订阅号所转发的研究报告，均只代表银河证券研究院的观点。本订阅号不保证银河证券其他业务部门或附属机构给出与本微信公众号所发布研报结论不同甚至相反的投资意见，敬请订阅者留意。

《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，通过微信订阅号发布的本图文消息仅面向银河证券客户中的机构专业投资者，请勿对本图文消息进行任何形式的转发。若您并非银河证券客户中的机构专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。

本订阅号所载内容的版权归银河证券所有，银河证券对本订阅号保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容（包括文字、影像等）的复制、转载，均需注明银河研究的出处，且不得对本订阅号所在内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。

投资有风险，入市请谨慎。