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张家界市(永定区、慈利县、桑植县、武陵源区)

嘉兴市(海宁市、桐乡市、海盐县、南湖区、嘉善县、秀洲区、平湖市)

石家庄市(赵县、长安区、无极县、藁城区、新乐市、晋州市、井陉矿区、栾城区、辛集市、桥西区、行唐县、井陉县、高邑县、元氏县、新华区、裕华区、鹿泉区、赞皇县、正定县、平山县、深泽县、灵寿县)

克拉玛依市(乌尔禾区、独山子区、白碱滩区、克拉玛依区)  阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)

汉中市(西乡县、勉县、留坝县、南郑区、洋县、城固县、略阳县、镇巴县、佛坪县、汉台区、宁强县)

南宁市(青秀区、江南区、宾阳县、马山县、西乡塘区、武鸣区、隆安县、兴宁区、上林县、良庆区、邕宁区、横州市)

晋中市(太谷区、介休市、昔阳县、平遥县、左权县、榆次区、寿阳县、和顺县、祁县、榆社县、灵石县)

青岛市(市北区、李沧区、平度市、胶州市、黄岛区、城阳区、莱西市、崂山区、市南区、即墨区)  中山市

丽水市(景宁畲族自治县、庆元县、青田县、云和县、莲都区、松阳县、龙泉市、缙云县、遂昌县)

巴彦淖尔市(磴口县、乌拉特前旗、五原县、临河区、乌拉特中旗、乌拉特后旗、杭锦后旗)

拉萨市(曲水县、城关区、林周县、墨竹工卡县、尼木县、当雄县、达孜区、堆龙德庆区)

昌都市(江达县、贡觉县、洛隆县、察雅县、卡若区、八宿县、芒康县、左贡县、边坝县、类乌齐县、丁青县)

邢台市(临城县、南宫市、临西县、宁晋县、广宗县、威县、南和区、柏乡县、平乡县、巨鹿县、信都区、内丘县、襄都区、隆尧县、新河县、沙河市、任泽区、清河县)

巴音郭楞蒙古自治州(尉犁县、和硕县、且末县、库尔勒市、博湖县、轮台县、和静县、焉耆回族自治县、若羌县)

忻州市(宁武县、岢岚县、代县、河曲县、神池县、原平市、定襄县、偏关县、五台县、繁峙县、忻府区、五寨县、静乐县、保德县)

防城港市(上思县、港口区、东兴市、防城区)

西安市(临潼区、阎良区、周至县、蓝田县、新城区、莲湖区、灞桥区、高陵区、鄠邑区、未央区、碑林区、雁塔区、长安区)

韶关市(武江区、翁源县、南雄市、新丰县、始兴县、仁化县、乳源瑶族自治县、曲江区、乐昌市、浈江区)

广安市(广安区、华蓥市、前锋区、邻水县、岳池县、武胜县)

周口市(淮阳区、商水县、沈丘县、扶沟县、太康县、鹿邑县、西华县、项城市、郸城县、川汇区)

清远市(阳山县、连山壮族瑶族自治县、连南瑶族自治县、清新区、佛冈县、清城区、英德市、连州市)

遵义市(赤水市、余庆县、仁怀市、汇川区、凤冈县、务川仡佬族苗族自治县、正安县、桐梓县、播州区、湄潭县、道真仡佬族苗族自治县、红花岗区、绥阳县、习水县)

邯郸市(磁县、涉县、丛台区、大名县、邯山区、肥乡区、曲周县、复兴区、邱县、武安市、鸡泽县、魏县、广平县、永年区、峰峰矿区、馆陶县、临漳县、成安县)

重庆市(渝中区、开州区、九龙坡区、北碚区、潼南区、南川区、忠县、涪陵区、奉节县、大足区、渝北区、江津区、武隆区、璧山区、铜梁区、城口县、巫溪县、长寿区、大渡口区、綦江区、永川区、巫山县、彭水苗族土家族自治县、云阳县、梁平区、酉阳土家族苗族自治县、石柱土家族自治县、万州区、合川区、江北区、沙坪坝区、秀山土家族苗族自治县、丰都县、荣昌区、南岸区、黔江区、垫江县、巴南区)

通辽市(霍林郭勒市、科尔沁左翼中旗、奈曼旗、科尔沁左翼后旗、库伦旗、扎鲁特旗、科尔沁区、开鲁县)

济宁市(微山县、嘉祥县、兖州区、泗水县、梁山县、汶上县、金乡县、任城区、曲阜市、邹城市、鱼台县)

银川市(金凤区、西夏区、灵武市、兴庆区、贺兰县、永宁县)

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白山市(靖宇县、抚松县、长白朝鲜族自治县、浑江区、临江市、江源区)

大理白族自治州(祥云县、漾濞彝族自治县、南涧彝族自治县、永平县、剑川县、云龙县、鹤庆县、宾川县、巍山彝族回族自治县、大理市、弥渡县、洱源县)

葫芦岛市(龙港区、南票区、连山区、绥中县、兴城市、建昌县)

珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)  澳门特别行政区

长春市(德惠市、朝阳区、双阳区、榆树市、九台区、农安县、公主岭市、二道区、南关区、宽城区、绿园区)

南平市(政和县、建瓯市、建阳区、邵武市、延平区、顺昌县、松溪县、光泽县、武夷山市、浦城县)

聊城市(冠县、临清市、东阿县、高唐县、茌平区、莘县、阳谷县、东昌府区)淮南市(田家庵区、八公山区、大通区、凤台县、潘集区、寿县、谢家集区)

四平市(伊通满族自治县、梨树县、铁西区、双辽市、铁东区)  晋城市(高平市、城区、陵川县、阳城县、沁水县、泽州县)

苏州市(太仓市、相城区、姑苏区、虎丘区、吴中区、吴江区、张家港市、昆山市、常熟市)

齐齐哈尔市(讷河市、龙江县、泰来县、碾子山区、甘南县、铁锋区、克东县、依安县、梅里斯达斡尔族区、龙沙区、克山县、昂昂溪区、富拉尔基区、建华区、富裕县、拜泉县)

滁州市(来安县、南谯区、全椒县、定远县、明光市、凤阳县、天长市、琅琊区)鄂尔多斯市(达拉特旗、康巴什区、鄂托克旗、鄂托克前旗、东胜区、准格尔旗、伊金霍洛旗、杭锦旗、乌审旗)

茂名市(信宜市、茂南区、化州市、高州市、电白区)

池州市(贵池区、青阳县、石台县、东至县)

黔西南布依族苗族自治州(望谟县、贞丰县、兴义市、普安县、兴仁市、册亨县、安龙县、晴隆县)

佛山市(顺德区、禅城区、三水区、高明区、南海区)

石河子市(胡杨河市、五家渠市、新星市、昆玉市、阿拉尔市、北屯市、可克达拉市、白杨市、双河市、图木舒克市、铁门关市)

邵阳市(武冈市、隆回县、新宁县、绥宁县、北塔区、邵东市、邵阳县、双清区、新邵县、洞口县、城步苗族自治县、大祥区)

北京市(通州区、怀柔区、朝阳区、房山区、大兴区、延庆区、东城区、海淀区、西城区、昌平区、石景山区、平谷区、门头沟区、顺义区、丰台区、密云区)

贺州市(昭平县、八步区、富川瑶族自治县、钟山县、平桂区)

吐鲁番市(高昌区、鄯善县、托克逊县)

烟台市(莱阳市、莱山区、莱州市、牟平区、芝罘区、栖霞市、龙口市、福山区、蓬莱区、招远市、海阳市)

十堰市(房县、竹山县、郧西县、竹溪县、张湾区、茅箭区、丹江口市、郧阳区)

红河哈尼族彝族自治州(建水县、石屏县、绿春县、金平苗族瑶族傣族自治县、屏边苗族自治县、河口瑶族自治县、元阳县、个旧市、泸西县、弥勒市、红河县、蒙自市、开远市)

梧州市(万秀区、蒙山县、苍梧县、藤县、龙圩区、长洲区、岑溪市)

江门市(新会区、鹤山市、蓬江区、江海区、台山市、恩平市、开平市)

临夏回族自治州(临夏县、和政县、广河县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、永靖县、临夏市、东乡族自治县、康乐县)

西藏自治区

　　波动或许不是敌人，而是机会，尤其对于AI而言。

　　在这一轮由AI掀起的科技浪潮中，我们看到越来越多行业和企业在AI的加速渗透下悄然蜕变，逐渐编织出一张纵横交错的“AI+”网络，为社会经济发展注入澎湃活力。

　　站在投资的视角上，我们也看到AI叙事正逐渐兑现，其引发的中国科技资产价值重估才刚刚拉开序幕。“AI是目前科技领域最大的产业共识，有望成为全年市场聚焦的方向，但其中可能会有不同的细分和轮动机会。”长城久嘉创新成长基金经理尤国梁表示。

　　当前的关税扰动插曲，或许恰好为想布局AI又“恐高”的投资者提供了一个“倒车接人”的良机。

　　AI或迎来逢低介入好时机

　　1、估值明显下降，投资性价比提升

　　年初以来，AI主题大幅上涨，万得人工智能指数PE（TTM）一度达到110多倍。但在这一轮关税冲击引起的全球权益资产普跌中，AI板块的交易拥挤度也得到一定缓解，整体估值明显下降。截至4月14日，万得人工智能指数PE（TTM）已下降至72倍左右，处于2023年以来40%以下的较低分位水平，投资性价比有所提升。（数据来源：WIND，指数过往表现不代表其未来表现，市场有风险，投资须谨慎。）

　　2、企业经营改善，行业盈利拐点将至

　　随着AI技术的赋能显效，相关企业经营情况迎来改善，AI领域的投资价值也从讲故事阶段逐步步入业绩兑现期。以与AI紧密相关的电子行业为例，其2024年三季度营业收入、归母净利润同比增速达17.36%、38.00%，在31个申万一级行业中排名第1和第4。此外，截至4月14日，在已披露一季度业绩预告的电子行业公司中，有28家实现预增、继盈、扭亏或略增。（数据来源：WIND）

　　而往后看，我国多家科技类企业已明确加大云和AI的基础设施投入，国内人工智能资本开支周期或将开启，行业盈利拐点或就在不远的未来。有机构预测，如果参照海外业绩释放节奏以及订单确认周期，按互联网大厂资本支出领先于AI硬件等供应商业绩约半年的时间测算，预计国产AI产业链的业绩将在2025年中报开始释放。（来源：财信证券《AI产业迈入成长期，坚定中国AI产业发展信心》2025.4.9）

　　3、尚处发展早期，未来发展空间大

　　从DeepSeek到人形机器人，AI领域已有诸多亮眼成果，但产业发展仍处于早期，仍蕴藏着较大的发展潜力和空间。以AI端侧应用发展为例，尤国梁认为，具备AI功能的各类消费电子产品，包括AIPC、AI手机、AI眼镜等，随着AI能力提升，这类产品的功能也会逐渐完善，市场需求有望增加。此外，智能驾驶、人形机器人也是AI终端应用的一部分，人工智能技术的加持下有望实现快速发展。

　　未来10年，我国人工智能产业有望呈现出显著的增长趋势，并在全球市场中占据重要地位。2025-2035年期间，我国人工智能产业规模预计将从3985亿元增长至17295亿元，复合年增长率为15.6%，且预计到2030年，中国人工智能产业规模或突破1万亿元。（数据来源：赛迪顾问）

　　借助绩优产品驰骋AI赛道

　　短期波动不改AI赛道的长期投资价值，若看好这一领域未来的发展前景，不妨趁着暂时的回调机会，以相对便宜的价格“上车”。当然，首先要选对好产品，例如由尤国梁管理的长城久嘉创新成长（A类：004666；C类：010052）。

　　该基金以发展“新质生产力”的国家政策为导向，当前重点关注AI等科技创新领域，以相对长期的投资思路，挖掘成长股。

　　从过往投资成效看，截至2025年一季度末，长城久嘉创新成长A近6个月收益率达24.79%（同期业绩比较基准收益率仅0.41%），较好抓住了这一轮AI上升行情，且其在多个时间区间的业绩均显著跑赢业绩比较基准。（数据来源：基金定期报告，截至2025.3.31。基金过往业绩不代表未来表现，基金有风险，投资须谨慎。）

　　在同类产品中，长城久嘉创新成长A也保持着领先优势，银河证券数据显示，截至3月31日，长城久嘉创新成长A近1年、3年、5年收益率均排名前20%。（同类产品指灵活配置型基金（基准股票比例30%-60%）（A类），具体排名依次为45/422、53/420、75/400）

　　尤国梁善于寻找高景气行业、捕捉成长红利，主张在投资中要抓住市场的主要矛盾，擅长在科技成长各行业中进行轮动。

　　在基金最新披露的2025年一季报中，尤国梁介绍了其灵活的运作思路：

　　今年一季度，继续关注国产AI算力相关机会，并基于DeepSeek大模型开源对国内AI应用端发展的显著推动，加大了对AI电子终端、智能驾驶及“AI+”等AI应用相关品种的关注。此外，也对政府工作报告中提及的商业航天、低空经济、深海科技等新兴产业和有望迎来景气向上拐点的军工板块保持适度关注。（数据来源：基金定期报告，截至2025.3.31，以上数据为历史持仓，不代表现在及未来，也不构成投资建议；基金有风险，投资须谨慎。）

　　谈及后市行情和关注方向，尤国梁表示，在当前中国资产重估的背景下，最有望受益的资产是科技成长股。AI是目前科技领域最大的产业共识，有望成为全年市场聚焦的方向，但其中可能会有不同的细分和轮动机会。同时，新质生产力方向也值得看好，包括半导体、国防军工、低空经济、商业航天、深海科技等。

　　基金详细业绩注释：长城久嘉创新成长灵活配置混合型证券投资基金A类成立于2017年7月5日，近五年历任基金经理为龙宇飞（2017.10.18-2022.7.8）、尤国梁（2019.10.24至今），近五年业绩如下：2020、2021、2022、2023、2024年的业绩/业绩比较基准涨幅分别为36.10%/14.60%、43.33%/2.49%、-21.21%/-9.39%、-7.75%/-2.89%、12.74%/10.58%。C类成立于2021年7月8日，历任基金经理为龙宇飞（2021.7.8-2022.7.8）、尤国梁（2021.7.8至今），成立以来业绩如下：2021.7.8-2021.12.31、2022、2023、2024年的业绩/业绩比较基准涨幅分别为11.34%/0.93%、-21.73%/-9.39%、-8.21%/-2.89%、12.18%/10.58%。数据来自基金定期报告，截至2025年3月31日。

　　风险提示：基金有风险，投资须谨慎，投资者购买本基金前，请仔细阅读本基金《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。本资料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，任何资讯均以最新版本为准。本产品由长城基金发行和管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人提醒，每个公民都有举报洗钱犯罪的义务和权利。每个公民都应严格遵守反洗钱的相关法律、法规。