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抚州市(广昌县、乐安县、临川区、崇仁县、南城县、东乡区、资溪县、黎川县、宜黄县、南丰县、金溪县)

娄底市(涟源市、新化县、娄星区、双峰县、冷水江市)

新余市(分宜县、渝水区)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐海县、勐腊县)  自贡市(沿滩区、自流井区、贡井区、大安区、富顺县、荣县)

哈尔滨市(平房区、南岗区、通河县、宾县、木兰县、呼兰区、五常市、双城区、松北区、方正县、延寿县、依兰县、阿城区、香坊区、道里区、巴彦县、尚志市、道外区)

固原市(彭阳县、原州区、隆德县、泾源县、西吉县)

滁州市(凤阳县、全椒县、定远县、来安县、南谯区、明光市、天长市、琅琊区)

河源市(和平县、连平县、紫金县、源城区、龙川县、东源县)  长治市(潞城区、屯留区、长子县、襄垣县、壶关县、上党区、沁县、沁源县、武乡县、平顺县、潞州区、黎城县)

乐山市(金口河区、夹江县、五通桥区、马边彝族自治县、井研县、犍为县、峨眉山市、沐川县、峨边彝族自治县、沙湾区、市中区)

宁波市(慈溪市、北仑区、海曙区、鄞州区、奉化区、余姚市、宁海县、镇海区、江北区、象山县)

菏泽市(巨野县、东明县、定陶区、曹县、单县、鄄城县、郓城县、成武县、牡丹区)

鹤壁市(山城区、淇县、鹤山区、淇滨区、浚县)

黄山市(黟县、祁门县、屯溪区、休宁县、黄山区、歙县、徽州区)

丹东市(振安区、东港市、凤城市、宽甸满族自治县、振兴区、元宝区)

大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)

张家界市(慈利县、武陵源区、永定区、桑植县)

南昌市(进贤县、青云谱区、西湖区、东湖区、南昌县、红谷滩区、新建区、安义县、青山湖区)

上饶市(鄱阳县、弋阳县、信州区、横峰县、万年县、玉山县、婺源县、铅山县、广丰区、广信区、德兴市、余干县)

济宁市(汶上县、邹城市、微山县、梁山县、鱼台县、曲阜市、金乡县、泗水县、嘉祥县、任城区、兖州区)

宜宾市(江安县、叙州区、南溪区、珙县、高县、长宁县、翠屏区、兴文县、筠连县、屏山县)

朔州市(右玉县、应县、怀仁市、朔城区、平鲁区、山阴县)

周口市(扶沟县、川汇区、项城市、鹿邑县、太康县、郸城县、西华县、淮阳区、沈丘县、商水县)

兴安盟(突泉县、乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗、扎赉特旗、阿尔山市、科尔沁右翼前旗)

沧州市(孟村回族自治县、吴桥县、任丘市、新华区、青县、运河区、献县、盐山县、河间市、泊头市、黄骅市、东光县、沧县、肃宁县、南皮县、海兴县)

临夏回族自治州(临夏市、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、永靖县、广河县、东乡族自治县、临夏县、康乐县、和政县)

株洲市(芦淞区、醴陵市、攸县、渌口区、茶陵县、天元区、荷塘区、炎陵县、石峰区)

博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、精河县、温泉县、博乐市)

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汕头市(濠江区、金平区、潮阳区、潮南区、南澳县、澄海区、龙湖区)

保山市(腾冲市、昌宁县、龙陵县、施甸县、隆阳区)

郑州市(登封市、上街区、新郑市、巩义市、荥阳市、惠济区、中原区、中牟县、金水区、二七区、管城回族区、新密市)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)  榆林市(榆阳区、绥德县、清涧县、神木市、横山区、米脂县、府谷县、靖边县、佳县、定边县、吴堡县、子洲县)

来宾市(兴宾区、金秀瑶族自治县、忻城县、合山市、武宣县、象州县)

三亚市(吉阳区、崖州区、海棠区、天涯区)

镇江市(京口区、丹徒区、扬中市、润州区、丹阳市、句容市)石家庄市(藁城区、深泽县、栾城区、长安区、元氏县、桥西区、裕华区、新华区、正定县、高邑县、辛集市、新乐市、赞皇县、井陉县、无极县、平山县、井陉矿区、赵县、灵寿县、鹿泉区、行唐县、晋州市)

昌吉回族自治州(阜康市、奇台县、玛纳斯县、呼图壁县、木垒哈萨克自治县、昌吉市、吉木萨尔县)  张掖市(临泽县、肃南裕固族自治县、高台县、山丹县、民乐县、甘州区)

酒泉市(肃北蒙古族自治县、阿克塞哈萨克族自治县、敦煌市、肃州区、金塔县、瓜州县、玉门市)

安庆市(宜秀区、迎江区、太湖县、怀宁县、桐城市、大观区、潜山市、岳西县、望江县、宿松县)

大连市(金州区、庄河市、沙河口区、长海县、西岗区、甘井子区、瓦房店市、普兰店区、旅顺口区、中山区)资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)

淄博市(高青县、桓台县、淄川区、张店区、沂源县、博山区、临淄区、周村区)

信阳市(光山县、新县、淮滨县、潢川县、浉河区、息县、罗山县、固始县、平桥区、商城县)

承德市(隆化县、双滦区、丰宁满族自治县、承德县、鹰手营子矿区、滦平县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、双桥区、平泉市、兴隆县)

茂名市(茂南区、电白区、信宜市、高州市、化州市)

锡林郭勒盟(阿巴嘎旗、二连浩特市、西乌珠穆沁旗、多伦县、东乌珠穆沁旗、苏尼特左旗、镶黄旗、锡林浩特市、正蓝旗、苏尼特右旗、正镶白旗、太仆寺旗)

阿勒泰地区(福海县、吉木乃县、阿勒泰市、富蕴县、哈巴河县、布尔津县、青河县)

德州市(临邑县、夏津县、禹城市、德城区、乐陵市、平原县、庆云县、齐河县、宁津县、武城县、陵城区)

连云港市(灌南县、海州区、东海县、赣榆区、连云区、灌云县)

恩施土家族苗族自治州(宣恩县、利川市、咸丰县、巴东县、来凤县、鹤峰县、建始县、恩施市)

合肥市(肥东县、庐阳区、长丰县、包河区、肥西县、庐江县、巢湖市、蜀山区、瑶海区)

七台河市(茄子河区、勃利县、新兴区、桃山区)

焦作市(沁阳市、孟州市、武陟县、解放区、博爱县、山阳区、温县、马村区、中站区、修武县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿图什市、阿合奇县、阿克陶县)

商丘市(民权县、虞城县、永城市、梁园区、宁陵县、柘城县、睢阳区、夏邑县、睢县)

广西壮族自治区

临汾市(尧都区、曲沃县、吉县、永和县、古县、侯马市、翼城县、乡宁县、大宁县、襄汾县、霍州市、洪洞县、隰县、安泽县、浮山县、蒲县、汾西县)

美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。