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包头市(白云鄂博矿区、固阳县、东河区、九原区、土默特右旗、青山区、石拐区、达尔罕茂明安联合旗、昆都仑区)

鹤壁市(淇县、鹤山区、淇滨区、山城区、浚县)

张掖市(山丹县、临泽县、肃南裕固族自治县、甘州区、高台县、民乐县)

内蒙古自治区  阜新市(清河门区、阜新蒙古族自治县、新邱区、太平区、海州区、细河区、彰武县)

乐山市(夹江县、五通桥区、犍为县、金口河区、沐川县、峨眉山市、峨边彝族自治县、马边彝族自治县、沙湾区、井研县、市中区)

九江市(湖口县、共青城市、瑞昌市、武宁县、庐山市、柴桑区、濂溪区、浔阳区、永修县、修水县、德安县、彭泽县、都昌县)

柳州市(融安县、柳北区、三江侗族自治县、柳江区、融水苗族自治县、鹿寨县、柳城县、城中区、柳南区、鱼峰区)

南平市(延平区、武夷山市、顺昌县、光泽县、松溪县、浦城县、邵武市、建瓯市、建阳区、政和县)  衡阳市(衡山县、祁东县、南岳区、耒阳市、雁峰区、石鼓区、蒸湘区、珠晖区、衡阳县、常宁市、衡东县、衡南县)

东营市(河口区、广饶县、垦利区、东营区、利津县)

韶关市(始兴县、曲江区、仁化县、乐昌市、乳源瑶族自治县、新丰县、武江区、浈江区、翁源县、南雄市)

湖州市(长兴县、南浔区、德清县、安吉县、吴兴区)

黔西南布依族苗族自治州(册亨县、望谟县、普安县、贞丰县、安龙县、兴义市、兴仁市、晴隆县)

铜川市(宜君县、印台区、耀州区、王益区)

上饶市(广丰区、德兴市、玉山县、余干县、信州区、万年县、婺源县、铅山县、广信区、弋阳县、鄱阳县、横峰县)

黄山市(屯溪区、祁门县、休宁县、徽州区、黟县、歙县、黄山区)

文山壮族苗族自治州(砚山县、富宁县、广南县、马关县、文山市、丘北县、西畴县、麻栗坡县)

重庆市(彭水苗族土家族自治县、垫江县、酉阳土家族苗族自治县、云阳县、江津区、沙坪坝区、铜梁区、渝中区、巫溪县、綦江区、石柱土家族自治县、北碚区、城口县、潼南区、渝北区、涪陵区、梁平区、南川区、武隆区、开州区、九龙坡区、丰都县、忠县、大足区、长寿区、巫山县、合川区、巴南区、秀山土家族苗族自治县、万州区、大渡口区、南岸区、黔江区、江北区、荣昌区、奉节县、璧山区、永川区)

晋城市(城区、陵川县、沁水县、高平市、泽州县、阳城县)

三门峡市(陕州区、渑池县、卢氏县、义马市、灵宝市、湖滨区)

扬州市(邗江区、宝应县、江都区、高邮市、仪征市、广陵区)

厦门市(湖里区、海沧区、翔安区、同安区、思明区、集美区)

白城市(通榆县、洮北区、大安市、镇赉县、洮南市)

绍兴市(诸暨市、上虞区、嵊州市、新昌县、柯桥区、越城区)

辽源市(西安区、东辽县、龙山区、东丰县)

蚌埠市(五河县、怀远县、蚌山区、禹会区、固镇县、淮上区、龙子湖区)

邯郸市(成安县、大名县、广平县、峰峰矿区、武安市、曲周县、复兴区、磁县、丛台区、邯山区、永年区、肥乡区、鸡泽县、临漳县、魏县、涉县、馆陶县、邱县)

中山市

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资阳市(雁江区、安岳县、乐至县)

广安市(武胜县、广安区、华蓥市、前锋区、岳池县、邻水县)

乌海市(乌达区、海南区、海勃湾区)

佳木斯市(桦川县、前进区、同江市、向阳区、富锦市、抚远市、汤原县、东风区、郊区、桦南县)  果洛藏族自治州(达日县、玛沁县、甘德县、玛多县、久治县、班玛县)

成都市(都江堰市、锦江区、简阳市、大邑县、崇州市、新津区、邛崃市、彭州市、双流区、成华区、郫都区、温江区、新都区、蒲江县、青羊区、青白江区、金堂县、龙泉驿区、武侯区、金牛区)

恩施土家族苗族自治州(恩施市、来凤县、建始县、咸丰县、利川市、宣恩县、鹤峰县、巴东县)

菏泽市(东明县、定陶区、单县、曹县、牡丹区、郓城县、巨野县、成武县、鄄城县)河池市(宜州区、金城江区、环江毛南族自治县、大化瑶族自治县、巴马瑶族自治县、天峨县、南丹县、都安瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、凤山县、东兰县)

吉林市(磐石市、永吉县、昌邑区、舒兰市、蛟河市、龙潭区、船营区、丰满区、桦甸市)  滨州市(无棣县、惠民县、博兴县、沾化区、邹平市、阳信县、滨城区)

南充市(仪陇县、蓬安县、南部县、西充县、顺庆区、嘉陵区、营山县、高坪区、阆中市)

锦州市(凌河区、义县、北镇市、黑山县、凌海市、古塔区、太和区)

泰州市(姜堰区、高港区、海陵区、泰兴市、靖江市、兴化市)洛阳市(西工区、偃师区、瀍河回族区、伊川县、老城区、嵩县、洛龙区、宜阳县、新安县、栾川县、洛宁县、汝阳县、涧西区、孟津区)

甘孜藏族自治州(乡城县、甘孜县、泸定县、得荣县、色达县、白玉县、道孚县、炉霍县、石渠县、雅江县、新龙县、九龙县、稻城县、康定市、德格县、理塘县、巴塘县、丹巴县)

防城港市(东兴市、上思县、防城区、港口区)

固原市(彭阳县、泾源县、隆德县、西吉县、原州区)

红河哈尼族彝族自治州(建水县、屏边苗族自治县、元阳县、开远市、绿春县、泸西县、红河县、蒙自市、弥勒市、金平苗族瑶族傣族自治县、石屏县、河口瑶族自治县、个旧市)

龙岩市(长汀县、连城县、永定区、武平县、漳平市、上杭县、新罗区)

哈密市(伊吾县、巴里坤哈萨克自治县、伊州区)

营口市(鲅鱼圈区、大石桥市、站前区、西市区、老边区、盖州市)

巴音郭楞蒙古自治州(和硕县、和静县、若羌县、博湖县、轮台县、且末县、尉犁县、焉耆回族自治县、库尔勒市)

茂名市(茂南区、化州市、信宜市、高州市、电白区)

宜昌市(夷陵区、五峰土家族自治县、枝江市、远安县、长阳土家族自治县、当阳市、点军区、伍家岗区、猇亭区、秭归县、兴山县、西陵区、宜都市)

阿拉善盟(阿拉善左旗、阿拉善右旗、额济纳旗)

临沂市(平邑县、兰山区、沂南县、罗庄区、莒南县、兰陵县、郯城县、河东区、沂水县、费县、蒙阴县、临沭县)

克拉玛依市(独山子区、乌尔禾区、白碱滩区、克拉玛依区)

威海市(环翠区、乳山市、荣成市、文登区)

贵阳市(清镇市、乌当区、息烽县、云岩区、南明区、修文县、白云区、开阳县、花溪区、观山湖区)

巴中市(恩阳区、巴州区、通江县、南江县、平昌县)

　　来源：证券市场周刊市场号

　　2024年，商用车行业在市场需求疲软与成本压力加剧的双重夹击下步履维艰，宇通客车却以多项逆势增长的数据引发关注。2025年3月31日，宇通客车2024年年度报告揭晓。年报显示，其不仅实现营业收入372.18亿元，同比劲增37.63%，更以41.16亿元归母净利润创下126.53%的惊人增幅。伴随业绩发布，每10股派现10元的高额分红方案，成为近期市场关注的焦点。

　　这绝非宇通客车的昙花一现。回溯2020年至今的业绩曲线，其营收从217亿元稳步攀升至372亿元，净利润更实现从5.16亿到41.16亿的八倍飞跃。若以年复合增长率丈量，14.43%的营收增速与68.06%的利润增速，勾勒出持续向上的发展轨迹。

　　在行业整体承压的背景下，宇通客车为何能实现逆周期增长？业绩持续增长靠什么支撑呢？

　　技术深耕：从客户痛点到市场突破

　　在商用车行业，宇通客车以持续高强度研发投入著称，其研发投入强度长期位居行业前列，被公认为技术研发标杆企业。从年报数据可以看到，公司2024年研发投入达17.88亿元，占营收比重4.80%，并且凭借参与的“面向大规模产业化的动力电池研发与制造关键技术”项目，第三次荣获国家科学技术进步奖二等奖。

　　宇通客车的研发创新策略并非单纯追求技术领先，而是始终围绕解决客户痛点进行研发创新。

　　例如传统燃油客车使用寿命能达到10年~15年，而三电系统寿命是影响整车寿命的关键因素，之前新能源客车电池设计寿命普遍只有8~10年，所以宇通在新能源客车寿命技术上实现突破，自主研发的低锂耗、缓衰减、长寿命电池技术，电芯循环寿命突破9000次，实现10年/100万公里质保标准，15年预锂化技术更填补了欧洲市场长质保需求空白；匹配开发的高效长寿命电机及控制器，耐久性达到15年/150万公里；

　　针对全球复杂气候环境，宇通开发了基于多源超低温热泵的一体化热管理技术，该技术使冬季能耗降低了40%，整车低温续航提升了10%至15%。技术验证数据显示，搭载该热管理系统的纯电动客车在挪威零下25℃极寒环境下，仍能实现374公里续航，续航达成率高达97.3%。

　　据内部资料披露，宇通建立的“客户痛点清单”机制，通过定期联动研发、销售及服务部门，将终端反馈直接转化为技术改进指标。聚焦于客户价值的研发创新，不仅为宇通打造了具有市场竞争力的产品，还赢得了良好的市场口碑，并推动了市场销量的增长，形成了正向循环。

　　对外宇通聚焦”以客户为中心，为客户创造更大价值“，对内则通过管理创新，人才引进、人才培养、人才激励机制，激发组织生命力。

　　管理创新：从输血到造血的人才逻辑

　　宇通的一组人才管理数据值得关注：在匹配业绩快速增长的同时，宇通一方面不断引进高阶优秀人才，另一方面积极承担社会责任，规模化吸纳应届毕业生就业。2024年，宇通新增员工比2023年多3600余人，其中校园招聘超1000人，宇通客车拥有中高级职称的专家800余人，在职硕士及以上学历1098人。

　　建立了一套内生型人才培养与成长机制，员工可通过管理线、专业线两条线不断提升成长，

　　校招生可通过“五年培养成才计划”实现职级收入的跃升。这套人才培养机制，使新生代工程师和管理人员不必论资排辈，有能力者在短期内即可主导千万级研发项目甚至走上高级别管理岗位。

　　为了激励员工成长和内部创新，宇通客车不遗余力地提供奖励。2024年，“宇通科技进步奖”为研发人员设立了高达1308万元的专项奖金池，奖项覆盖产品、技术、工艺、质量等多个领域的创新成果。

　　每年宇通举办“创新杯”青年科技创意大赛、技术比武大赛，并设有丰厚的奖金激励。

　　创新的管理机制和激励在企业营造了创优争先的氛围，极大地调动了广大技术人员的积极性和创造性，促进技术创新、成果转化及产业化推广，有效保障了宇通的技术领先、产品领先以及产品竞争力持续提升。

　　社会责任：员工与企业共成长的隐性契约

　　在制造业普遍面临“招工难”的背景下，宇通2024年的员工留存率接近90%，高于2024年商用车行业的平均水平85.4%。在“价值创造、价值共享”的激励原则下，宇通倡导激励绩优、多劳多得，根据个体业绩贡献的不同和专业能力晋级情况，宇通员工薪酬每年都会有一定幅度增长。2021-2024年，宇通克服行业波动周期影响，实现员工累计平均薪资涨幅达到15%-50%，2024年宇通披露报告数据人均薪酬19万多，是当地私营单位平均工资的3.4倍，是当地城镇非私营单位平均工资的1.8倍。据其社会责任报告披露，除五险一金全覆盖外，员工还可享受20天春节带薪超长假期、免费班车、免费公寓及多样化的品牌特色服装等福利。

　　同时宇通对员工的关怀延伸到对员工家庭的关怀，据了解，2024年宇通举办了127期员工子女夏令营，6000余名员工子女免费参与公司组织的夏令营，参与科技探索、国潮文化和军事拓展等活动；连续多年为员工举办集体婚礼、文艺汇演、运动会和集团表彰会等，一位工龄十年的老员工坦言：“在宇通，努力不仅能换来收入，还能获得尊重，解决生活难题——公司甚至连我家孩子的寒暑假都考虑到了。”

　　宇通的案例揭示了一个被许多企业忽视的逻辑：在不确定的环境中，对技术、人才与社会责任的持续投入，恰恰是最确定的增长路径。当同行忙于压缩成本时，宇通选择将资源投向创新研发和员工成长——这些看似“低性价比”的长期工程，最终转化为穿越周期的韧性。

　　技术源自创新，创新源自人才。以员工成长通道与客户需求洞察为双核驱动，宇通通过系统性战略架构，将资源配置与可持续价值创造深度绑定，构建了社会价值与品牌价值的良性循环，在行业周期性波动中构筑起差异化的竞争护城河。

　　（文中提及内容均来源于公开信息，不构成实质性投资建议，据此操作风险自担。）