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哈尔滨市(五常市、阿城区、木兰县、松北区、南岗区、通河县、宾县、依兰县、道外区、双城区、巴彦县、方正县、平房区、尚志市、呼兰区、香坊区、道里区、延寿县)

长治市(潞州区、长子县、襄垣县、屯留区、沁源县、黎城县、武乡县、平顺县、上党区、潞城区、壶关县、沁县)

武威市(古浪县、民勤县、天祝藏族自治县、凉州区)

湛江市(徐闻县、廉江市、雷州市、赤坎区、坡头区、麻章区、遂溪县、吴川市、霞山区)  黔南布依族苗族自治州(荔波县、罗甸县、惠水县、三都水族自治县、平塘县、贵定县、福泉市、长顺县、瓮安县、都匀市、龙里县、独山县)

玉溪市(新平彝族傣族自治县、澄江市、华宁县、元江哈尼族彝族傣族自治县、通海县、易门县、红塔区、峨山彝族自治县、江川区)

鞍山市(铁西区、台安县、海城市、立山区、千山区、铁东区、岫岩满族自治县)

通化市(通化县、集安市、二道江区、柳河县、梅河口市、东昌区、辉南县)南平市(光泽县、建瓯市、邵武市、延平区、建阳区、浦城县、政和县、武夷山市、松溪县、顺昌县)

重庆市(南川区、梁平区、九龙坡区、云阳县、南岸区、大渡口区、大足区、璧山区、綦江区、开州区、忠县、城口县、北碚区、巴南区、巫溪县、潼南区、奉节县、江津区、彭水苗族土家族自治县、石柱土家族自治县、江北区、永川区、丰都县、巫山县、酉阳土家族苗族自治县、渝北区、合川区、铜梁区、长寿区、荣昌区、沙坪坝区、渝中区、秀山土家族苗族自治县、万州区、武隆区、垫江县、黔江区、涪陵区)  济南市(济阳区、长清区、历下区、槐荫区、商河县、钢城区、章丘区、天桥区、历城区、市中区、平阴县、莱芜区)

保山市(腾冲市、施甸县、龙陵县、昌宁县、隆阳区)

丽江市(宁蒗彝族自治县、华坪县、永胜县、玉龙纳西族自治县、古城区)

绥化市(望奎县、肇东市、绥棱县、兰西县、海伦市、青冈县、庆安县、安达市、北林区、明水县)

阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)

阳泉市(城区、矿区、盂县、郊区、平定县)

牡丹江市(穆棱市、绥芬河市、宁安市、爱民区、东安区、东宁市、阳明区、西安区、海林市、林口县)

内江市(市中区、隆昌市、威远县、东兴区、资中县)

湘西土家族苗族自治州(保靖县、吉首市、花垣县、永顺县、泸溪县、凤凰县、古丈县、龙山县)

黄山市(屯溪区、黟县、徽州区、祁门县、歙县、黄山区、休宁县)

阿勒泰地区(阿勒泰市、吉木乃县、青河县、哈巴河县、布尔津县、福海县、富蕴县)

佛山市(三水区、顺德区、南海区、高明区、禅城区)

六盘水市(水城区、六枝特区、钟山区、盘州市)

徐州市(鼓楼区、丰县、铜山区、贾汪区、沛县、邳州市、云龙区、新沂市、泉山区、睢宁县)

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、福贡县、兰坪白族普米族自治县、泸水市)

珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)

济宁市(邹城市、泗水县、嘉祥县、兖州区、任城区、金乡县、曲阜市、鱼台县、梁山县、微山县、汶上县)

衢州市(江山市、柯城区、常山县、开化县、衢江区、龙游县)

景德镇市(昌江区、乐平市、珠山区、浮梁县)

乐山市(夹江县、市中区、峨边彝族自治县、沙湾区、井研县、峨眉山市、金口河区、马边彝族自治县、犍为县、沐川县、五通桥区)

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嘉峪关市

东营市(河口区、垦利区、利津县、东营区、广饶县)

宁德市(周宁县、蕉城区、古田县、福安市、屏南县、福鼎市、柘荣县、霞浦县、寿宁县)

张家界市(慈利县、武陵源区、永定区、桑植县)  宿州市(埇桥区、泗县、砀山县、萧县、灵璧县)

湘潭市(雨湖区、岳塘区、湘乡市、韶山市、湘潭县)

晋中市(平遥县、介休市、和顺县、左权县、太谷区、榆社县、祁县、灵石县、昔阳县、榆次区、寿阳县)

德州市(夏津县、平原县、陵城区、庆云县、临邑县、武城县、乐陵市、宁津县、德城区、齐河县、禹城市)克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿合奇县、阿图什市、乌恰县)

抚顺市(新抚区、东洲区、抚顺县、新宾满族自治县、顺城区、望花区、清原满族自治县)  青岛市(莱西市、黄岛区、城阳区、市北区、崂山区、市南区、平度市、胶州市、即墨区、李沧区)

蚌埠市(淮上区、蚌山区、禹会区、龙子湖区、怀远县、固镇县、五河县)

新疆维吾尔自治区

大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)银川市(金凤区、灵武市、兴庆区、永宁县、贺兰县、西夏区)

南京市(栖霞区、浦口区、江宁区、建邺区、六合区、鼓楼区、秦淮区、玄武区、雨花台区、溧水区、高淳区)

佳木斯市(同江市、向阳区、前进区、东风区、桦南县、汤原县、富锦市、桦川县、郊区、抚远市)

邵阳市(邵阳县、大祥区、绥宁县、双清区、新邵县、北塔区、洞口县、邵东市、武冈市、隆回县、新宁县、城步苗族自治县)

海西蒙古族藏族自治州(天峻县、茫崖市、都兰县、德令哈市、乌兰县、格尔木市)

铜陵市(枞阳县、义安区、郊区、铜官区)

中山市

克拉玛依市(白碱滩区、乌尔禾区、克拉玛依区、独山子区)

哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)

湖州市(南浔区、安吉县、吴兴区、德清县、长兴县)

信阳市(潢川县、固始县、浉河区、光山县、息县、淮滨县、商城县、罗山县、新县、平桥区)

葫芦岛市(南票区、连山区、绥中县、龙港区、兴城市、建昌县)

株洲市(天元区、攸县、醴陵市、炎陵县、茶陵县、荷塘区、芦淞区、石峰区、渌口区)

泰州市(海陵区、高港区、泰兴市、靖江市、兴化市、姜堰区)

四平市(铁东区、铁西区、双辽市、梨树县、伊通满族自治县)

鹤壁市(浚县、淇县、鹤山区、山城区、淇滨区)

广州市(白云区、从化区、南沙区、海珠区、番禺区、荔湾区、花都区、增城区、天河区、黄埔区、越秀区)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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