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张掖市(甘州区、山丹县、临泽县、民乐县、高台县、肃南裕固族自治县)

合肥市(长丰县、庐江县、肥西县、巢湖市、蜀山区、庐阳区、包河区、肥东县、瑶海区)

巴音郭楞蒙古自治州(库尔勒市、和硕县、且末县、轮台县、和静县、博湖县、焉耆回族自治县、若羌县、尉犁县)

淄博市(沂源县、张店区、临淄区、博山区、周村区、桓台县、淄川区、高青县)  营口市(大石桥市、西市区、老边区、盖州市、鲅鱼圈区、站前区)

吕梁市(兴县、临县、汾阳市、孝义市、石楼县、文水县、离石区、柳林县、方山县、交口县、岚县、交城县、中阳县)

阿勒泰地区(吉木乃县、福海县、富蕴县、青河县、布尔津县、哈巴河县、阿勒泰市)

三明市(尤溪县、清流县、沙县区、三元区、建宁县、永安市、将乐县、宁化县、泰宁县、明溪县、大田县)铜陵市(郊区、义安区、铜官区、枞阳县)

鞍山市(千山区、立山区、海城市、铁西区、铁东区、岫岩满族自治县、台安县)  徐州市(贾汪区、铜山区、新沂市、丰县、睢宁县、沛县、云龙区、泉山区、鼓楼区、邳州市)

五指山市(琼中黎族苗族自治县、琼海市、万宁市、临高县、定安县、澄迈县、文昌市、东方市、保亭黎族苗族自治县、昌江黎族自治县、乐东黎族自治县、屯昌县、白沙黎族自治县、陵水黎族自治县)

绍兴市(诸暨市、新昌县、柯桥区、上虞区、嵊州市、越城区)

漳州市(长泰区、云霄县、漳浦县、华安县、东山县、平和县、龙文区、诏安县、龙海区、芗城区、南靖县)

台州市(黄岩区、仙居县、玉环市、路桥区、温岭市、椒江区、临海市、三门县、天台县)

太原市(万柏林区、阳曲县、迎泽区、清徐县、古交市、晋源区、尖草坪区、小店区、娄烦县、杏花岭区)

抚顺市(东洲区、顺城区、新宾满族自治县、抚顺县、清原满族自治县、新抚区、望花区)

宜春市(万载县、樟树市、宜丰县、高安市、靖安县、上高县、铜鼓县、奉新县、丰城市、袁州区)

新乡市(封丘县、新乡县、延津县、红旗区、获嘉县、卫辉市、牧野区、原阳县、辉县市、卫滨区、长垣市、凤泉区)

苏州市(姑苏区、相城区、常熟市、张家港市、虎丘区、太仓市、昆山市、吴中区、吴江区)

临夏回族自治州(临夏县、临夏市、和政县、康乐县、广河县、东乡族自治县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、永靖县)

红河哈尼族彝族自治州(建水县、红河县、河口瑶族自治县、屏边苗族自治县、个旧市、元阳县、弥勒市、绿春县、石屏县、金平苗族瑶族傣族自治县、泸西县、开远市、蒙自市)

澳门特别行政区

邯郸市(涉县、丛台区、大名县、永年区、邱县、鸡泽县、曲周县、武安市、馆陶县、魏县、峰峰矿区、成安县、临漳县、磁县、广平县、邯山区、肥乡区、复兴区)

河池市(都安瑶族自治县、南丹县、天峨县、凤山县、金城江区、罗城仫佬族自治县、巴马瑶族自治县、宜州区、环江毛南族自治县、大化瑶族自治县、东兰县)

漯河市(郾城区、召陵区、舞阳县、源汇区、临颍县)

怀化市(辰溪县、鹤城区、溆浦县、通道侗族自治县、会同县、沅陵县、麻阳苗族自治县、靖州苗族侗族自治县、芷江侗族自治县、中方县、新晃侗族自治县、洪江市)

普洱市(西盟佤族自治县、墨江哈尼族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、思茅区、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县)

固原市(隆德县、原州区、泾源县、彭阳县、西吉县)

朔州市(怀仁市、平鲁区、右玉县、应县、朔城区、山阴县)

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南阳市(卧龙区、镇平县、社旗县、南召县、邓州市、宛城区、淅川县、内乡县、桐柏县、西峡县、新野县、唐河县、方城县)

大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)

广州市(海珠区、花都区、从化区、番禺区、南沙区、白云区、天河区、越秀区、黄埔区、荔湾区、增城区)

大同市(左云县、云冈区、阳高县、新荣区、灵丘县、广灵县、平城区、天镇县、浑源县、云州区)  阿克苏地区(阿克苏市、温宿县、沙雅县、阿瓦提县、拜城县、柯坪县、库车市、乌什县、新和县)

咸阳市(三原县、兴平市、渭城区、杨陵区、彬州市、乾县、秦都区、礼泉县、泾阳县、旬邑县、永寿县、淳化县、武功县、长武县)

厦门市(思明区、海沧区、集美区、同安区、湖里区、翔安区)

喀什地区(麦盖提县、泽普县、伽师县、英吉沙县、喀什市、巴楚县、塔什库尔干塔吉克自治县、岳普湖县、疏勒县、叶城县、疏附县、莎车县)昆明市(五华区、呈贡区、盘龙区、安宁市、官渡区、嵩明县、石林彝族自治县、晋宁区、东川区、宜良县、寻甸回族彝族自治县、禄劝彝族苗族自治县、西山区、富民县)

汉中市(洋县、南郑区、镇巴县、城固县、留坝县、略阳县、宁强县、西乡县、汉台区、勉县、佛坪县)  惠州市(惠东县、龙门县、惠阳区、惠城区、博罗县)

保定市(莲池区、涿州市、容城县、易县、望都县、雄县、清苑区、竞秀区、满城区、涞水县、徐水区、高阳县、蠡县、曲阳县、涞源县、阜平县、定州市、高碑店市、安新县、唐县、博野县、顺平县、定兴县、安国市)

崇左市(天等县、大新县、凭祥市、扶绥县、江州区、宁明县、龙州县)

内江市(东兴区、威远县、隆昌市、资中县、市中区)海西蒙古族藏族自治州(都兰县、茫崖市、乌兰县、天峻县、德令哈市、格尔木市)

白城市(通榆县、镇赉县、大安市、洮南市、洮北区)

铁岭市(铁岭县、银州区、调兵山市、开原市、清河区、西丰县、昌图县)

临沧市(云县、凤庆县、临翔区、耿马傣族佤族自治县、沧源佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、永德县、镇康县)

东营市(利津县、河口区、垦利区、东营区、广饶县)

自贡市(自流井区、富顺县、荣县、沿滩区、大安区、贡井区)

宜昌市(伍家岗区、兴山县、秭归县、点军区、远安县、五峰土家族自治县、当阳市、长阳土家族自治县、宜都市、猇亭区、夷陵区、西陵区、枝江市)

濮阳市(范县、濮阳县、南乐县、清丰县、华龙区、台前县)

荆门市(京山市、钟祥市、沙洋县、掇刀区、东宝区)

平凉市(华亭市、崆峒区、崇信县、庄浪县、泾川县、灵台县、静宁县)

邵阳市(新邵县、洞口县、武冈市、城步苗族自治县、隆回县、邵东市、绥宁县、北塔区、邵阳县、双清区、新宁县、大祥区)

连云港市(灌云县、东海县、赣榆区、连云区、海州区、灌南县)

滁州市(明光市、琅琊区、天长市、定远县、全椒县、凤阳县、来安县、南谯区)

景德镇市(浮梁县、乐平市、珠山区、昌江区)

重庆市(云阳县、荣昌区、武隆区、北碚区、江北区、璧山区、渝北区、梁平区、潼南区、石柱土家族自治县、南岸区、南川区、涪陵区、巫山县、长寿区、大渡口区、铜梁区、彭水苗族土家族自治县、黔江区、酉阳土家族苗族自治县、垫江县、大足区、开州区、九龙坡区、城口县、江津区、巴南区、沙坪坝区、永川区、丰都县、合川区、巫溪县、万州区、忠县、綦江区、渝中区、秀山土家族苗族自治县、奉节县)

葫芦岛市(连山区、建昌县、兴城市、绥中县、南票区、龙港区)

博尔塔拉蒙古自治州(精河县、温泉县、阿拉山口市、博乐市)

　　21世纪经济报道记者肖夏重庆报道

　　老股民熟悉的600696又要更名了。

　　4月23日起，岩石股份（维权）将被正式实施退市风险警示，股票简称变更为*ST岩石，为其三十多年来的频繁更名史再添一笔。

　　4月21日晚间，岩石股份披露年报，去年营收2.85亿元、归母净利润为-2.17亿元。由于年营收不足3亿元且净利润为负数，已经触及去年新“国九条”调整后的财务指标红线，4月22日停牌一天后，从4月23日起被实施退市风险警示（*ST）。

　　算上此次披星戴帽，600696这只股票，三十多年来已经十度更名。

　　2023年下半年开始，受到关联方海银系暴雷的影响，岩石股份开始大规模裁员，业绩也迅速滑落。2024年，岩石股份的营收已经萎缩至前一年的两成不到，高管团队陆续离职，实控人被警方控制。

　　即便如此，过去一年来，仍然有不少投资者逆行加注。

　　年报显示，2024年底岩石股份的股东总数超过4.5万户，相比前一年末增加了2.1万户，近乎翻倍。到今年3月底，还有四万多户股东持有岩石股份。

　　岩石股份前史：十度更名 金融父子跨界卖酒

　　1993年，福建豪盛在上交所挂牌，代码600696，此后因为实控人变化、陆续更名为利嘉股份、多伦股份、匹凸匹、岩石股份，其间还多次被ST。在此次披星戴帽之前，其已经有过一系列不同的股票简称，包括福建豪盛、ST豪盛、利嘉股份、G利嘉、多伦股份、G多伦、匹凸匹、*ST匹凸、ST匹凸、ST岩石、岩石股份。

　　2017年，在前身匹凸匹暴雷后、前实控人被判刑同一年，600696经历股权变更，公司更名为上海岩石企业发展股份有限公司，新实控人韩啸就位。

　　韩啸1989年出生，毕业于上海一家职业技术学院，父亲韩宏伟是上海河南商会会长，父子俩控制着海银财富和五牛基金两家金融机构。

　　2018年，彼时股票简称还是ST岩石的岩石股份收购了贵州贵酒云电子商务公司，切入白酒行业。次年更是将公司工商注册名称更名为上海贵酒股份有限公司。2020年，岩石股份继续从大股东手中接过多家酒业相关公司，其中包括在贵州仁怀的高酱酒业。

　　2021年，岩石股份成功摘帽，全年酒类收入从前一年的不到6000万元大幅提升至5.84亿元，2022年进一步暴涨至超过10亿元，成为白酒行业一个不大不小的“奇迹”。在2023年的成都春季糖酒会上，岩石股份更是以上海贵酒身份携各系列白酒产品高调亮相。

　　但很快这一高增长业绩的情况遭到了怀疑。陆续开始有媒体报道其要求员工“带单入职”、发展身边亲朋好友购酒，实质上将员工变成“团购商”“经销商”。对此，岩石股份多次否认。

　　随着海银系暴雷，岩石股份的业绩很快现了原形，2023年年末增速开始大幅回落。

　　一直到2024年6月，岩石股份回应监管方问询时承认，关联方中国贵酒存在员工带单入职或自垫资金后销售的情况。

　　业绩暴跌、经销商弃船去年股东还多了2万人

　　现在的岩石股份，处于艰难维持的状态。

　　进入2024年，总经理、董秘、副总经理等陆续离职，实控人韩啸接过了总经理职务，但下半年被警方控制后无法正常履职，1996年出生的高酱酒业行政负责人被任命为总经理，控股方的股票也被司法冻结。同时因为拖欠工程款等原因，岩石股份也成为多起诉讼的被告方。

　　一个细节可以说明当前岩石股份的内部情况。

　　在21日晚披露的年报中，管理层讨论与分析部分提及年营收时，将实际的2.85亿元误写成了28454.84亿元。

　　其酒类销售收入去年大幅回落至2.68亿元，同时毛利率大幅减少9个百分点，浓香、酱香、果酒、其他酒等各个品类全部大幅下滑，跌幅在40%到96%之间。

　　经销商已经弃船逃生。2024年岩石股份减少了3693家经销商，截至去年底，还剩772家经销商。

　　而即便是这样一份并不好看的年报，会计师事务所再次出具了保留意见，原因包括因诉讼存货被查封无法执行监盘程序、对公司持续经营能力产生重大疑虑、因诉讼事项无法获得充分审计证据。

　　只有散户投资者对岩石股份还抱有希望，股东数量不跌反涨。21世纪经济报道记者注意到，2023年底，岩石股份的股东总数为23834人，到2024年底大幅增加至45972户，近乎翻倍。

　　截至2025年3月底，岩石股份仍然还有44304户股东。尽管其已经在1月按交易所要求披露了业绩预亏公告，并多次公告可能被实施退市风险警示。

　　这些新买入的股民中，一部分是押注困境反转，另一部分是期待有下家接盘。21世纪经济报道记者注意到，年报披露后，22日还有不少散户在股吧里期待，23日复牌后能一字涨停。

　　截至4月22日，岩石股份市值27亿元左右。

　　电子商务公司Flipkart周二表示，其控股公司将把总部从新加坡迁回印度，其母公司沃尔玛计划将这家拥有17年历史的公司上市。

　　许多印度初创企业曾经为了更好地获得资金和更少的税收而选择在海外设立总部，而现在它们正排队从新加坡和美国等金融中心迁回，因为在一个不允许双重上市的国家，首次公开募股（IPO）的前景更好。

　　Flipkart在一份声明中表示：“此举代表了一种自然的演变，使我们的控股结构与我们的核心业务保持一致。”

　　Flipkart于2007年开始在网上销售书籍，并发展成为在印度与亚马逊竞争的庞然大物。2011年，该公司将控股公司迁至新加坡。

　　沃尔玛于2018年收购了Flipkart的控股权，这也使其获得了Flipkart当时拥有的数字支付公司PhonePe的所有权。

　　2022年，PhonePe从Flipkart分离出来，并将总部从新加坡迁至印度。

　　沃尔玛负责企业事务的执行副总裁丹·巴特利特（DanBartlett）去年表示，沃尔玛希望在未来几年内将Flipkart和PhonePe在印度上市。

截至4月21日，已有27家A股上市银行公布了2024年财报。

据界面新闻记者梳理，利率下行期，上市银行资产端贷款等各类资产收益率均有不同程度下降，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还逆势上升。

究其原因，一方面，中国法定存款准备金和超额存款准备金利率保持稳定；另一方面，加息周期中，美国等发达经济体准备金利率上调，在海外拥有分支机构的国股行存放海外央行的收益率大幅上行。数据显示，2024年工行、建行、中行、招商银行等国际化业务突出的银行存放央行款项收益率高于国内法定存款准备金利率（1.62%）。

展望看，随着国内存款准备金制度改革的推进，法定存款准备金利率可能下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，稳息差压力将进一步加大。

逆势上行的推动力

商业银行的资产主要由现金和存放央行款项、同业资产、发放贷款及垫款、金融投资和其他资产组成。在利率下行期，同业资产、发放贷款及垫款、金融投资收益率均出现下降，但存放央行款项收益率却保持稳定甚至还逆势上行。

比如建设银行2024年生息资产平均收益率为3.18%，相比上年下降27BP，其中贷款、金融投资、存放同业款项及拆出资金平均收益率分别下降39BP、16BP、13BP，但存放中央银行款项平均收益率逆势上行1BP至1.67%。

不止国有大行，其他类型的银行也是如此。比如2024年中信银行存放中央银行款项平均收益率为1.63%，相比上年上升了3BP；2024年宁波银行存放中央银行款项平均收益率为1.39%，相比上年下降了1BP；郑州银行则上行5BP至1.4%。

上市银行存放中央银行款项主要包括法定存款准备金和超额存款准备金。分析来看，当前上市银行存放中央款项平均收益率保持稳定主要因为中国法定存款准备金利率、超额存款准备金利率均保持稳定，2020年4月后二者的利率水平一直保持在1.62%、0.35%。

对于上市银行而言，如果超额准备金占比减少，那么其存放央行款项的收益率就会出现上升；如果超额准备金占比上升，那么其存放央行款项的收益率就会有所下降。

值得注意的是，工商银行、建设银行、中国银行、招商银行等存放中央银行款项平均收益率还高于中国法定存款准备金利率。“可能还受到国外缴纳的外币存款准备金影响，外币存款准备金利率较高，导致存放中央银行款项平均收益率高于国内法定存款准备金利率。”某股份行资产负债部人士表示。

据了解，发达经济体央行也会对缴纳存款准备金的金融机构支付利息，其支付利率由市场利率水平确定，比如美联储参考缴存期联邦基金利率的平均值对金融机构支付利息，欧央行法定准备金利率与主要再融资操作的利率挂钩，超额准备金利率则与存款便利利率挂钩。

2022年以来，美国等发达经济开启新一轮加息，存款准备金利率也“水涨船高”。以美国为为例，准备金利率由2022年的0.15%上升至2023年9月的5.4%，直至2024年9月才开始下调，目前仍保持在4.4%的高位。

国有大行及股份行在海外有相当比例的分支机构，它们也需在海外缴纳准备金或在海外央行有存放。比如工商银行就在年报中披露称，于2024年12月31日本行境内分支机构的人民币及外币存款准备金缴存比率分别为8%及4%，本集团境外分支机构的缴存要求按当地监管机构的规定执行。超额存款准备金包括存放于人民银行用作资金清算用途的资金及其他各项非限制性资金。

随着美国等发达经济体准备金利率上调，国股行存放央行的收益率也出现上行，并高于几无海外业务的城农商行。财报数据显示，工商银行2021年存放央行款项平均收益率为1.46%，2022年后持续上升，2023年、2024年分别为1.67%、1.71%，连续两年高于国内法定存款准备金利率。

横向比较看，2024年国股行存放央行款项平均收益率在1.6%左右，而城农商行则在1.4%左右。

法定存款准备金利率或下调

商业银行是利率传导的关键一环。2019年8月央行推动LPR改革，贷款利率锚定MLF（后调整为7天逆回购利率），央行政策利率由此能够有效影响商业银行贷款、金融投资、同业资产三大类资产。随着近年来政策利率持续下调，这三类资产的收益率逐步下降。

以工行为例，2024年贷款、金融投资、同业资产平均收益率分别为3.4%、3.12%、2.83%，分别相比2018年末下降了98BP、53BP、77BP，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还有上升。当前上市银行存放央行款项占总资产的6%左右，其收益率平稳对稳定商业银行净息差起到了重要作用。

这背后则是国内存款准备金利率保持稳定。央行自1985年开始对存款准备金支付利息，期间结合货币政策目标及市场利率变化多次下调存款准备金利率，不过2008年11月将法定存款准备金利率降至1.62%后再未调整，2020年4月将超额存款准备金利率降至0.35%后也再未调整。

随着近年利率中枢下调，一些利率指标和存款准备金利率已发生倒挂，比如当前7天逆回购利率为1.5%，银行拿7天逆回购的钱缴准甚至能挣0.12个百分点的利差，存款准备金制度的改革已提上日程。

央行2月13日公布的《2024年第四季度中国货币政策执行报告》指出：“存款准备金制度的改革和完善，始终围绕服务于宏观调控的核心使命。未来，中国人民银行将继续根据经济金融形势变化和金融市场发展情况，进一步完善存款准备金制度，发挥好存款准备金工具的政策调控功能。”

界面新闻记者采访了解到，改革的方向可能包括：取消5%的隐形底线或适当下调至3%，将中短期国债纳入存款准备金，优化定向降准考核方式等。此外，市场预期，人民银行可能建立存款准备金利率和政策利率挂钩的机制，以进一步畅通利率传导渠道。

中国人民银行原西安分行鱼飞霞等人2021年通过比较国际经验后表示，主要发达经济体央行的准备金利率与政策利率挂钩，并定期对政策利率进行调整，较好地发挥了对市场利率的调控作用，建议中国央行根据利率市场化程度，使法定准备金利率和超额存款准备金利率更具弹性，尝试发挥准备金利率的调控作用。

2024年6月以来，中国政策利率逐步明确为7天逆回购利率，如法定存款准备金利率也锚定7天逆回购利率，则意味着商业银行资产端绝大部分资产收益率均挂钩政策利率，但考虑到当前7天逆回购利率已低于法定存款准备金利率，改革后法定存款准备金利率大概率下调。

某国有大行金融市场部人士称，当前法定存款准备金利率与政策利率发生倒挂，后续政策利率预计继续下降，央行自身“存贷利差”或将继续为负，因此，央行可能会适度下调法定存款准备金利率。超额存款准备金利率可能由固定利率调整为政策利率减点的模式，调整后可能适度上调，以收窄利率走廊。

在商业银行资产负债表中，法定存款准备金占存放央行款项的八成左右。如法定存款准备金利率下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，净息差压力可能将进一步加大。