肉肉写得很细致的床戏-麻花沈芯语老师家访带来的教育新理念

400电话：123456（点击咨询）

肉肉写得很细致的床戏-麻花沈芯语老师家访带来的教育新理念各观看免费《今日汇总》

肉肉写得很细致的床戏-麻花沈芯语老师家访带来的教育新理念各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

肉肉写得很细致的床戏-麻花沈芯语老师家访带来的教育新理念观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

肉肉写得很细致的床戏-麻花沈芯语老师家访带来的教育新理念观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

肉肉写得很细致的床戏-麻花沈芯语老师家访带来的教育新理念各区点热线观看免费《今日发布》

肉肉写得很细致的床戏-麻花沈芯语老师家访带来的教育新理念电话

7天观看免费人工电话为您、肉肉写得很细致的床戏-麻花沈芯语老师家访带来的教育新理念团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

肉肉写得很细致的床戏-麻花沈芯语老师家访带来的教育新理念各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

肉肉写得很细致的床戏-麻花沈芯语老师家访带来的教育新理念电话区域：

安庆市(怀宁县、桐城市、宿松县、望江县、太湖县、宜秀区、潜山市、大观区、岳西县、迎江区)

清远市(连山壮族瑶族自治县、佛冈县、清新区、英德市、连州市、阳山县、连南瑶族自治县、清城区)

台州市(黄岩区、天台县、椒江区、仙居县、临海市、温岭市、路桥区、三门县、玉环市)

衢州市(衢江区、开化县、江山市、柯城区、常山县、龙游县)  鞍山市(铁西区、千山区、海城市、岫岩满族自治县、立山区、铁东区、台安县)

运城市(永济市、闻喜县、新绛县、芮城县、万荣县、临猗县、河津市、盐湖区、绛县、夏县、平陆县、垣曲县、稷山县)

菏泽市(定陶区、鄄城县、曹县、成武县、牡丹区、单县、东明县、巨野县、郓城县)

陇南市(徽县、宕昌县、礼县、文县、西和县、武都区、成县、康县、两当县)孝感市(汉川市、云梦县、孝南区、大悟县、孝昌县、安陆市、应城市)

自贡市(大安区、自流井区、沿滩区、荣县、富顺县、贡井区)  红河哈尼族彝族自治州(开远市、个旧市、弥勒市、元阳县、绿春县、河口瑶族自治县、红河县、石屏县、建水县、泸西县、蒙自市、金平苗族瑶族傣族自治县、屏边苗族自治县)

朔州市(朔城区、右玉县、山阴县、怀仁市、平鲁区、应县)

仙桃市(潜江市、天门市、神农架林区)

克拉玛依市(白碱滩区、乌尔禾区、独山子区、克拉玛依区)

吴忠市(同心县、利通区、盐池县、青铜峡市、红寺堡区)

龙岩市(永定区、漳平市、上杭县、长汀县、新罗区、武平县、连城县)

郴州市(宜章县、桂东县、苏仙区、汝城县、嘉禾县、安仁县、北湖区、永兴县、资兴市、桂阳县、临武县)

苏州市(姑苏区、吴中区、吴江区、太仓市、张家港市、昆山市、常熟市、虎丘区、相城区)

定西市(陇西县、岷县、漳县、渭源县、安定区、临洮县、通渭县)

保定市(蠡县、阜平县、涞源县、徐水区、高碑店市、高阳县、满城区、顺平县、定州市、安国市、安新县、望都县、竞秀区、唐县、容城县、涞水县、雄县、清苑区、莲池区、涿州市、博野县、曲阳县、定兴县、易县)

北京市(昌平区、密云区、西城区、平谷区、大兴区、通州区、延庆区、顺义区、怀柔区、丰台区、房山区、东城区、海淀区、石景山区、门头沟区、朝阳区)

南充市(嘉陵区、顺庆区、高坪区、蓬安县、营山县、阆中市、仪陇县、西充县、南部县)

丽水市(松阳县、云和县、遂昌县、龙泉市、莲都区、缙云县、青田县、庆元县、景宁畲族自治县)

东营市(广饶县、利津县、东营区、垦利区、河口区)

乌海市(乌达区、海勃湾区、海南区)

汉中市(城固县、宁强县、汉台区、留坝县、洋县、南郑区、略阳县、勉县、佛坪县、镇巴县、西乡县)

茂名市(茂南区、化州市、信宜市、高州市、电白区)

河池市(都安瑶族自治县、环江毛南族自治县、宜州区、大化瑶族自治县、凤山县、罗城仫佬族自治县、南丹县、金城江区、巴马瑶族自治县、天峨县、东兰县)

遵义市(余庆县、务川仡佬族苗族自治县、播州区、习水县、凤冈县、湄潭县、汇川区、红花岗区、正安县、仁怀市、道真仡佬族苗族自治县、赤水市、桐梓县、绥阳县)

大理白族自治州(大理市、漾濞彝族自治县、鹤庆县、南涧彝族自治县、永平县、弥渡县、剑川县、祥云县、云龙县、宾川县、巍山彝族回族自治县、洱源县)

400电话：123456（点击咨询）

肉肉写得很细致的床戏-麻花沈芯语老师家访带来的教育新理念各观看免费《今日汇总》《今日发布》

肉肉写得很细致的床戏-麻花沈芯语老师家访带来的教育新理念各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

肉肉写得很细致的床戏-麻花沈芯语老师家访带来的教育新理念观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

肉肉写得很细致的床戏-麻花沈芯语老师家访带来的教育新理念观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

肉肉写得很细致的床戏-麻花沈芯语老师家访带来的教育新理念各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

肉肉写得很细致的床戏-麻花沈芯语老师家访带来的教育新理念电话

7天观看免费人工电话为您、肉肉写得很细致的床戏-麻花沈芯语老师家访带来的教育新理念团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

肉肉写得很细致的床戏-麻花沈芯语老师家访带来的教育新理念中心2025已更新(今日/推荐)

肉肉写得很细致的床戏-麻花沈芯语老师家访带来的教育新理念电话区域：

保山市(龙陵县、昌宁县、腾冲市、施甸县、隆阳区)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、景洪市、勐海县)

鹤壁市(鹤山区、山城区、淇县、浚县、淇滨区)

临沂市(郯城县、兰陵县、罗庄区、河东区、临沭县、沂水县、费县、蒙阴县、平邑县、沂南县、莒南县、兰山区)  商丘市(夏邑县、虞城县、民权县、宁陵县、睢县、睢阳区、梁园区、永城市、柘城县)

宜春市(铜鼓县、靖安县、奉新县、丰城市、樟树市、万载县、上高县、宜丰县、袁州区、高安市)

荆州市(江陵县、石首市、公安县、松滋市、沙市区、洪湖市、荆州区、监利市)

江门市(蓬江区、鹤山市、恩平市、开平市、新会区、台山市、江海区)阿拉善盟(阿拉善左旗、阿拉善右旗、额济纳旗)

襄阳市(襄州区、老河口市、宜城市、南漳县、保康县、樊城区、枣阳市、襄城区、谷城县)  唐山市(玉田县、滦州市、路北区、迁安市、滦南县、开平区、乐亭县、路南区、遵化市、曹妃甸区、迁西县、古冶区、丰润区、丰南区)

金昌市(金川区、永昌县)

吉林市(舒兰市、船营区、龙潭区、永吉县、丰满区、磐石市、蛟河市、桦甸市、昌邑区)

湛江市(廉江市、麻章区、遂溪县、坡头区、霞山区、赤坎区、雷州市、吴川市、徐闻县)固原市(彭阳县、泾源县、西吉县、隆德县、原州区)

山南市(加查县、浪卡子县、隆子县、桑日县、扎囊县、乃东区、错那市、措美县、洛扎县、琼结县、贡嘎县、曲松县)

湖州市(长兴县、安吉县、吴兴区、德清县、南浔区)

长治市(潞城区、沁县、平顺县、潞州区、沁源县、上党区、武乡县、屯留区、壶关县、黎城县、襄垣县、长子县)

随州市(曾都区、随县、广水市)

安康市(旬阳市、石泉县、白河县、宁陕县、汉阴县、汉滨区、平利县、镇坪县、紫阳县、岚皋县)

青岛市(李沧区、崂山区、胶州市、平度市、莱西市、即墨区、黄岛区、市南区、城阳区、市北区)

儋州市

湘潭市(湘潭县、岳塘区、韶山市、雨湖区、湘乡市)

亳州市(利辛县、谯城区、蒙城县、涡阳县)

上饶市(万年县、鄱阳县、横峰县、弋阳县、广丰区、广信区、德兴市、玉山县、信州区、铅山县、婺源县、余干县)

衡水市(冀州区、桃城区、安平县、深州市、景县、故城县、阜城县、饶阳县、枣强县、武强县、武邑县)

伊犁哈萨克自治州(新源县、霍尔果斯市、察布查尔锡伯自治县、尼勒克县、奎屯市、巩留县、伊宁市、霍城县、昭苏县、特克斯县、伊宁县)

开封市(龙亭区、顺河回族区、杞县、尉氏县、鼓楼区、祥符区、兰考县、禹王台区、通许县)

盐城市(阜宁县、东台市、建湖县、滨海县、大丰区、响水县、射阳县、盐都区、亭湖区)

合肥市(巢湖市、庐阳区、包河区、肥西县、蜀山区、瑶海区、肥东县、庐江县、长丰县)

滨州市(无棣县、沾化区、惠民县、滨城区、邹平市、阳信县、博兴县)

2025年4月20日，山西振东制药股份有限公司（300158.SZ，以下简称“振东制药”）同时抛出2024年年报和一份重大人事变动公告——财务总监刘永森在任职刚满一年之际辞职。

注：以上人物系刘永森

耐人寻味的是，这已是振东制药连续第二年在年报发布当日宣布更换财务掌门人,去年4月22日，前一任财务总监刘长禄的离职公告同样是和2023年年报一起发布的。当一家上市公司将财务总监更迭与财报披露成为捆绑的“固定节目”，资本市场不得不追问，振东制药的财务部门究竟藏着多少“秘密”？

资料显示，刘永森出生于1981年11月，毕业于郑州大学会计学专业，曾任山西普德药业有限公司财务经理，太药控股集团（山西）集团有限公司财务负责人，山西振东制药股份有限公司总会计师。而他在振东制药财务总监这一岗位的就职期间定格在2024年4月19日至2025年4月18日，恰好一整年，上任和离任的公告都是和当年的公司财报一起刊出。

2024年间，振东制药实现营业收入29.71亿元，同比减少18.06%，较之前的2021年峰值50.94亿元缩水超过40%，若进一步回溯，可发现更是回到了2015年至2016年之间的水平，接近倒退十年。

营收下滑的数字背后，是核心产品在激烈市场竞争下的挣扎。根据公告内容，振东制药的核心产品包括6款中成药和2款化学药，中成药中又包含2款注射液——复方苦参和舒血宁，化药主打则是米诺地尔搽剂。不过天眼查显示，振东制药的复方苦参注射液的专利已到期，而公司并不直接拥有舒血宁和米诺地尔的专利。

亏损额刷新下限

当一家上市企业连续亏损三年，2024年亏损额更是超过13亿元、创公司历史新低，这已不仅是业绩滑铁卢的警示，更是财务质量堪忧的红色信号。

2024年公司归母净利润亏损13.29亿元，同比下降2,920.55%。其中非经常性损益中，有一笔高达6.10亿元的仲裁和解款，以及一笔1.43亿元的信托减值，对净利润水平造成严重拖累。不过即使不考虑这些，公司的扣非净利润也只有-6.86亿元，同比下降还是高达491.35%。

振东制药由于仲裁赔偿北京朗迪制药和解款6.1亿元计入营业外支出，与公司往年净利润相比，堪称一笔巨款，除了2021年，公司上市以来历年的净利润都不超过3亿元。因此叠加本身的经营不利后，此事对今年利润水平影响更大。

信托产品亏损影响了公允价值变动收益，更暴露了公司的风控失效。振东制药的孙公司井冈山盛铭曾购入信托计划产品共计2.5亿元，截至2024年12月31日，只收回本金275.62万元，已逾期未收回的金额13,624.38万元，累计收到投资收益1,626.4万元，因此公司在2024年报告期内计提减值1.43亿元，超过该项投资本金的一半。另外的资产减值损失也达到2.94亿元，比上年同期多出711.41%，其中存货跌价损失2.51亿元。

风险暗藏

现金流方面，账面上公司仍持有货币资金5.85亿元，但深入分析其变化及结构，危机或已迫近。经营性净现金流连续两年为负，2024年的-1.5亿元的状况显示主业失血不止。投资活动净流入仅0.4亿元。筹资活动产生的现金流量净额更是连续4年为负。

应收账款质量也未见好转，尽管账面应收款从6.25亿元降至5.20亿元，但更大部分原因是收入大幅下滑，新增应收账款比去年同期减少，而账龄结构显示，1年以上应收款占比明显上升，坏账风险积聚。

应付账款的异常波动更值得玩味。在营收下降18.06%的情况下，应付账款从3.80亿元降至3.02亿元，降幅超过20%，大于收入的跌幅。这表明供应商账期缩短。

当营收和净利润骤降，振东制药的其他关键财务指标难免全面下滑，基本EPS（每股收益）从-0.04元/股暴跌至-1.30元/股，加权平均ROE（净资产收益率）从-0.84%降至-29.93%，下降29.09个百分点。若用杜邦分析进行拆解，可算得销售净利率为-44.86%，总资产周转率0.55，权益乘数1.26，以上指标全线低于中药行业（申万行业分类二级）的中位值。

这些数据无情地揭示了公司为股东创造价值的能力正在迅速衰退。

在同日另一份公告中提到，截至2024年底，振东制药合并财务报表中未分配利润为-13.88亿元，实收股本为10.05亿，公司未弥补亏损金额超过实收股本总额三分之一。而对此的解释，公司仅泛泛提及外部政策与市场环境，未深入剖析内部管理应对不力、战略决策失误等深层次原因，或缺乏从自我批评的勇气，也让投资者难以知晓公司真实运营全貌，难以判断未来的改善路径与风险程度。

振东制药财务总监的更迭是公司当下危机的一个缩影，连续两年年报时点的变动引发了市场极大的关注，背后折射出公司经营、财务、战略等多维度的隐忧。刘永森虽贡献了专业经验，但未能扭转局面，继任者詹建勇能否在这片复杂的局面中施展拳脚，带领公司走出财务泥沼，市场将拭目以待。

作者|魏思

编辑|吴雪