第章怀孕扶着肚子做：尽在AI造梦工厂网站,助你实现梦想中的创作！

400电话：123456（点击咨询）

第章怀孕扶着肚子做：尽在AI造梦工厂网站,助你实现梦想中的创作！各观看免费《今日汇总》

第章怀孕扶着肚子做：尽在AI造梦工厂网站,助你实现梦想中的创作！各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

第章怀孕扶着肚子做：尽在AI造梦工厂网站,助你实现梦想中的创作！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

第章怀孕扶着肚子做：尽在AI造梦工厂网站,助你实现梦想中的创作！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

第章怀孕扶着肚子做：尽在AI造梦工厂网站,助你实现梦想中的创作！各区点热线观看免费《今日发布》

第章怀孕扶着肚子做：尽在AI造梦工厂网站,助你实现梦想中的创作！电话

7天观看免费人工电话为您、第章怀孕扶着肚子做：尽在AI造梦工厂网站,助你实现梦想中的创作！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

第章怀孕扶着肚子做：尽在AI造梦工厂网站,助你实现梦想中的创作！各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

第章怀孕扶着肚子做：尽在AI造梦工厂网站,助你实现梦想中的创作！电话区域：

北京市(西城区、怀柔区、石景山区、顺义区、丰台区、房山区、朝阳区、密云区、平谷区、门头沟区、海淀区、通州区、大兴区、东城区、昌平区、延庆区)

日照市(岚山区、莒县、东港区、五莲县)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、景洪市、勐海县)

许昌市(建安区、襄城县、长葛市、禹州市、鄢陵县、魏都区)  克拉玛依市(克拉玛依区、独山子区、乌尔禾区、白碱滩区)

鄂尔多斯市(伊金霍洛旗、康巴什区、鄂托克前旗、乌审旗、达拉特旗、准格尔旗、东胜区、杭锦旗、鄂托克旗)

大连市(沙河口区、甘井子区、金州区、西岗区、旅顺口区、庄河市、中山区、长海县、普兰店区、瓦房店市)

鹰潭市(余江区、月湖区、贵溪市)贺州市(平桂区、富川瑶族自治县、昭平县、钟山县、八步区)

菏泽市(曹县、东明县、单县、成武县、牡丹区、郓城县、鄄城县、定陶区、巨野县)  兴安盟(科尔沁右翼中旗、阿尔山市、突泉县、科尔沁右翼前旗、扎赉特旗、乌兰浩特市)

晋中市(介休市、榆次区、太谷区、灵石县、左权县、平遥县、昔阳县、寿阳县、和顺县、榆社县、祁县)

滁州市(全椒县、明光市、南谯区、定远县、来安县、凤阳县、天长市、琅琊区)

温州市(瓯海区、龙湾区、龙港市、鹿城区、乐清市、文成县、洞头区、泰顺县、瑞安市、平阳县、苍南县、永嘉县)

拉萨市(尼木县、城关区、达孜区、堆龙德庆区、曲水县、墨竹工卡县、当雄县、林周县)

娄底市(冷水江市、新化县、娄星区、涟源市、双峰县)

景德镇市(浮梁县、昌江区、珠山区、乐平市)

辽阳市(文圣区、辽阳县、弓长岭区、太子河区、宏伟区、白塔区、灯塔市)

安庆市(宜秀区、太湖县、迎江区、望江县、桐城市、怀宁县、岳西县、潜山市、宿松县、大观区)

马鞍山市(雨山区、花山区、博望区、含山县、和县、当涂县)

吉林市(舒兰市、磐石市、船营区、桦甸市、永吉县、昌邑区、丰满区、龙潭区、蛟河市)

南平市(光泽县、松溪县、建阳区、邵武市、顺昌县、延平区、建瓯市、政和县、浦城县、武夷山市)

商洛市(镇安县、商州区、洛南县、丹凤县、山阳县、柞水县、商南县)

抚州市(金溪县、资溪县、乐安县、黎川县、南丰县、宜黄县、临川区、南城县、广昌县、崇仁县、东乡区)

石家庄市(高邑县、元氏县、灵寿县、新乐市、赵县、晋州市、井陉矿区、长安区、行唐县、辛集市、无极县、栾城区、裕华区、桥西区、新华区、平山县、藁城区、正定县、赞皇县、深泽县、井陉县、鹿泉区)

喀什地区(英吉沙县、叶城县、伽师县、泽普县、喀什市、巴楚县、塔什库尔干塔吉克自治县、疏勒县、莎车县、麦盖提县、疏附县、岳普湖县)

金昌市(金川区、永昌县)

巴中市(恩阳区、巴州区、南江县、平昌县、通江县)

衡阳市(衡山县、蒸湘区、祁东县、常宁市、耒阳市、珠晖区、衡东县、衡南县、南岳区、衡阳县、雁峰区、石鼓区)

泰安市(新泰市、肥城市、东平县、岱岳区、宁阳县、泰山区)

400电话：123456（点击咨询）

第章怀孕扶着肚子做：尽在AI造梦工厂网站,助你实现梦想中的创作！各观看免费《今日汇总》《今日发布》

第章怀孕扶着肚子做：尽在AI造梦工厂网站,助你实现梦想中的创作！各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

第章怀孕扶着肚子做：尽在AI造梦工厂网站,助你实现梦想中的创作！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

第章怀孕扶着肚子做：尽在AI造梦工厂网站,助你实现梦想中的创作！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

第章怀孕扶着肚子做：尽在AI造梦工厂网站,助你实现梦想中的创作！各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

第章怀孕扶着肚子做：尽在AI造梦工厂网站,助你实现梦想中的创作！电话

7天观看免费人工电话为您、第章怀孕扶着肚子做：尽在AI造梦工厂网站,助你实现梦想中的创作！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

第章怀孕扶着肚子做：尽在AI造梦工厂网站,助你实现梦想中的创作！中心2025已更新(今日/推荐)

第章怀孕扶着肚子做：尽在AI造梦工厂网站,助你实现梦想中的创作！电话区域：

威海市(环翠区、文登区、荣成市、乳山市)

榆林市(米脂县、靖边县、横山区、清涧县、神木市、佳县、吴堡县、定边县、绥德县、府谷县、榆阳区、子洲县)

南宁市(江南区、武鸣区、兴宁区、马山县、横州市、良庆区、隆安县、宾阳县、青秀区、上林县、西乡塘区、邕宁区)

宜春市(袁州区、樟树市、宜丰县、上高县、万载县、铜鼓县、高安市、靖安县、奉新县、丰城市)  连云港市(海州区、赣榆区、灌南县、连云区、灌云县、东海县)

内江市(威远县、隆昌市、东兴区、市中区、资中县)

合肥市(瑶海区、肥东县、庐阳区、庐江县、肥西县、长丰县、包河区、巢湖市、蜀山区)

黔南布依族苗族自治州(荔波县、罗甸县、独山县、长顺县、惠水县、三都水族自治县、都匀市、贵定县、瓮安县、福泉市、平塘县、龙里县)深圳市(坪山区、盐田区、宝安区、南山区、龙华区、光明区、罗湖区、福田区、龙岗区)

昭通市(水富市、彝良县、鲁甸县、盐津县、镇雄县、永善县、威信县、绥江县、巧家县、大关县、昭阳区)  阳泉市(郊区、平定县、盂县、城区、矿区)

宝鸡市(眉县、金台区、麟游县、太白县、凤翔区、陈仓区、扶风县、渭滨区、千阳县、岐山县、凤县、陇县)

六盘水市(盘州市、水城区、六枝特区、钟山区)

三沙市(西沙区、南沙区)常州市(金坛区、新北区、天宁区、溧阳市、武进区、钟楼区)

烟台市(芝罘区、招远市、龙口市、莱阳市、莱山区、牟平区、海阳市、莱州市、蓬莱区、福山区、栖霞市)

南京市(雨花台区、玄武区、建邺区、六合区、溧水区、鼓楼区、高淳区、秦淮区、江宁区、栖霞区、浦口区)

梧州市(龙圩区、岑溪市、长洲区、苍梧县、万秀区、蒙山县、藤县)

玉林市(博白县、陆川县、玉州区、福绵区、北流市、兴业县、容县)

山南市(贡嘎县、隆子县、措美县、浪卡子县、错那市、扎囊县、曲松县、乃东区、加查县、洛扎县、琼结县、桑日县)

锦州市(凌海市、黑山县、凌河区、北镇市、古塔区、太和区、义县)

成都市(新津区、简阳市、大邑县、双流区、蒲江县、青白江区、成华区、都江堰市、青羊区、彭州市、郫都区、锦江区、武侯区、金堂县、龙泉驿区、邛崃市、温江区、金牛区、崇州市、新都区)

吐鲁番市(高昌区、托克逊县、鄯善县)

东营市(垦利区、利津县、广饶县、河口区、东营区)

来宾市(忻城县、合山市、金秀瑶族自治县、兴宾区、象州县、武宣县)

那曲市(巴青县、比如县、双湖县、申扎县、色尼区、安多县、尼玛县、聂荣县、索县、嘉黎县、班戈县)

桂林市(兴安县、临桂区、永福县、叠彩区、恭城瑶族自治县、龙胜各族自治县、七星区、资源县、象山区、雁山区、阳朔县、灵川县、灌阳县、荔浦市、平乐县、秀峰区、全州县)

林芝市(察隅县、工布江达县、朗县、墨脱县、巴宜区、米林市、波密县)

滨州市(沾化区、滨城区、惠民县、无棣县、邹平市、阳信县、博兴县)

伊犁哈萨克自治州(伊宁市、巩留县、尼勒克县、霍城县、霍尔果斯市、新源县、伊宁县、奎屯市、察布查尔锡伯自治县、特克斯县、昭苏县)

东莞市

　　文|翠鸟资本

　　当前，全球资本市场的风云变幻，权益投资领域的不确定性和风险被不断放大。

　　知名基金经理但斌近期的操作却引发了市场的广泛争议，因为他出现了一种“散户型”风格！

　　这位去年中国私募冠军的产品净值在短时间内出现剧烈的“大俯冲”，这一现象背后所反映出的，不仅是市场环境的复杂性，更是投资策略与风险控制的深层次问题。

　　这种“接飞刀”式的投资行为，是否真的值得效仿？其背后的风险与教训，又能否为我们提供新的投资思路？

　　净值大跌

　　特朗普关税“黑天鹅”出现之后，全球资本市场未能幸免，特别是美国本土上市公司连续多日经历“杀估值”。

　　截至4月11日，美股大盘股基准指数“标准普尔500”的年内跌幅达到8.81%。

　　即便不到十个百分点的跌幅，足以让部分对冲基金、使用杠杆投资的散户浮亏惨重，甚至爆仓，因为部分权重股票的跌幅远超宽基指数。

　　来看看中国股票私募基金，但斌的产品具有相当的代表性，年内净值跌幅超过25个百分点。

　　再来看看回撤值，衡量投资组合在选定周期内从最高点下跌到最低点的最大跌幅，最大回撤能够直观地反映投资在最不利情况下的潜在损失程度。

　　私募排排网采集的数据显示：截至4月11日，但斌上述代表产品年内最大回撤值高达31%。

　　还有更加让人胆战心惊的数据：但斌更创下了近两年的最大回撤。

　　换言之，如果有投资者在两年前就已经慕名购其产品，即使坚持长期投资的理念，拿了两年至今已经浮亏严重。

　　痴迷英伟达

　　在整个中国基金圈，但斌对于美股的投资已经到了痴迷的地步，特别是对英伟达的重仓押注。

　　暂且不提近期出现的净值回撤，2023年和2024年但斌的旗舰产品成为中国百亿私募基金经理们的“遥不可及”的同业产品。

　　公开数据显示：2023年和2024年但斌产品的年度净值收益分别达到35%和57%，对于收益率来源他“并不避讳”。

　　恰恰就是英伟达，ChatGPT热潮在全球掀起之后的核心科技股票。

　　2024年，但斌以上述高企的收益率，一举拿下了中国百亿私募业绩的冠军。这个业绩让其扭转了2021-2022年的低迷业绩，当时他重仓了特斯拉，让其净值表现相当失望。

　　从特斯拉到英伟达，但斌实现了完美转身，并收获了更多高净值客户的资金追逐，也让其对海外科技股票更加执迷。

　　一个重要迹象就是：但斌使用了杠杆工具，他的一只离岸美元产品在美国证监会申报材料中出现买入三倍做多美股科技股的产品。

　　不论是基金经理还是个人投资者，一旦动用杠杆资金进行博弈，背后要么就是跟风或者盲目自信所致。

　　历史上，大牌对冲基金因杠杆投资导致破产的比比皆是，包括1990年代末的长期资本管理公司、2021年Archegos爆仓事件，后者更直接让合作方瑞士信贷遭遇空前的损失。

　　这背后，但斌对于单只股票的“过度自信”，给投资者带来很大的风险，毕竟这是一个为外部客户受托管理资产的生意。

　　一条路走到黑？

　　值得注意的是，2025年2月但斌一度减仓美股，但后来就因为“没管住手”，再次进行了押注。

　　梳理但斌的朋友圈内容，有如下操作信息：

　　2月份将股票资产70%的比例进行卖出，并清仓了上文提交的美股杠杆工具；仅留下了苹果、亚马逊、谷歌、脸书、微软和英伟达的少数头寸。

　　这说明但斌在2月初——在中国本土公司DeepSeek对海外科技资产的“冲击”——进行了技术性的减仓，逢高抛掉了。

　　基金经理逢高减持，这本是一个明智之举。

　　让人出乎意料的是，此次减持后，但斌很快就将英伟达等股票再次增持了！

　　诸多投资者想必能体会到，但斌卖了后马上买回来，很像散户投资者的行为。

　　按照但斌在社交媒体的说法：“（2月份减持之后）怕错失人工智能时代，另外想着发生新的地区战争是太小的概率事件，很快又买进去了，导致净值回撤较大！”

　　通常来讲，散户刚卖又买股票，背后体现着复杂心理，基于损失厌恶心理匆忙抛售，可抛售后又因害怕错过反弹，在追涨心理驱使下立刻买入。

　　最终，但斌陷入刚卖又买的混乱操作循环中，投资收益自然受到回撤影响。

　　但斌的案例，很容易让投资者想到投资领域的“接飞刀”。

　　当明星股票如坐过山车般直线下冲，市场弥漫着恐慌情绪时，部分投资者却逆向而行，急切入场买入，妄图抓住抄底的“绝佳时机”，这便是“接飞刀”。

　　这就如同徒手去接一把从高处急速坠落的锋利飞刀，稍有不慎就会伤得很重，至少也会让投资者深陷被套牢的困境，难以脱身。

　　中美关税战夹缝中，波音公司是受影响较大的公司

　　文|《财经》记者王静仪 

　　编辑|施智梁

　　三天内，连续两架波音飞机遭到中方“退货”。

　　4月21日，一架原计划交付给中国航空公司的波音飞机返航美国。航班动态实时追踪网站AirNavRadar显示，这架737MAX飞机从波音位于中国浙江舟山的工厂起飞，预计经停美国关岛加油，飞往波音位于美国西雅图的生产基地。

　　此前在4月19日，一架原计划交付给中国厦门航空的737MAX飞机，也被退回美国。现场媒体拍到的画面显示，飞机落地西雅图时，已被喷涂上了厦门航空的蓝色涂装。

　　据《财经》多方了解，飞机“退货”的细节还不清楚，可能是延后交付、改变引进方式，也可能是彻底取消订单。一架民航客机的价格通常超过一亿美元，面临当前125%的对美高额关税，中国航空公司别无他法，只好暂时“拒收”波音飞机，密切观察国际形势，以便制定后续应对措施。

　　航空业希望看到的局面是，中美就关税达成相关协议，飞机过后恢复正常接收。但不能排除一种情况，中方彻底取消接收，这些飞机被波音转交付给其他航司。

　　当前波音飞机供不应求，官网显示，一共有超过6300架飞机待交付，中方“退回”的新飞机可以被波音转给其他航司。根据马来西亚媒体4月20日报道，马来西亚航空已经向波音表示了兴趣，希望接手这些中方暂停接收的飞机。

　　航班追踪数据显示，在特朗普宣布加征关税的前几周，波音仍在为正常业务做准备，至少四架新的737MAX飞机停放在舟山。如今这些飞机是否能按计划交付给中国航司，前景存疑。

　　波音官网的信息显示，截至2025年3月31日，波音在中国还有130架飞机等待交付，包括瑞丽航空的42架（36架737和6架787），以及南方航空的30架等。

　　波音737MAX飞机交付中国的流程一般是：飞机在美国西雅图工厂完成大部分制造流程，随后飞往波音位于中国舟山的工厂，进行内饰安装、喷漆涂装和试飞等准备工作，最终中国航司接走飞机，交付完成。

　　舟山波音完工中心有限公司成立于2018年，作为“中美工业合作的标志性工程”，由中国商飞公司和波音公司共同投资组建。在此之前，中国航司接回波音飞机需要前往美国，耗时耗力耗钱；在舟山成立交付中心，无疑大大方便中国航司接收波音飞机，这也是波音公司首个在海外的此类工厂，凸显中国市场对于波音的重要地位。

　　但波音舟山工厂自2018年成立之初就命途多舛。由于波音737MAX机型在2018年和2019年发生两起致命事故，中方停止接收，直至2024年才陆续恢复。积压的737MAX飞机订单还没有完全交付，又赶上了如今的中美关税战。

　　在世界两个最大经济体的关税战夹缝中，波音公司是受影响较大的公司，一方面是交付，另一方面是供应链。

　　“可以说，大家每次乘坐波音飞机出行，都有‘中国制造’零部件的陪伴。”波音中国总裁柳青在2024年6月曾公开表示，波音在中国拥有35家以上直接供应商，他们参与着所有波音在产机型的制造，包括737、767、777和787梦想飞机。

　　柳青说，波音在中国有超过50年的布局，在中国的业务每年对中国经济的直接贡献超过15亿美元。在世界各地飞行的超过10000架波音飞机上，都使用了中国制造的零部件和组件。

　　除了关税对零部件和材料造成的直接成本，波音首席执行官凯利·奥特伯格（KellyOrtberg）近日表示，他还担心关税对波音供应链和波音出口能力的影响。

　　财报显示，2024年全年，波音公司收入665亿美元，交付民用飞机348架，同比分别下降14%和34%。亏损118亿美元，这是波音自2020年以来的最大亏损。波音没有提供2025年的财务目标。