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克拉玛依市(独山子区、白碱滩区、克拉玛依区、乌尔禾区)

四平市(铁西区、伊通满族自治县、梨树县、铁东区、双辽市)

乌鲁木齐市(达坂城区、乌鲁木齐县、新市区、米东区、沙依巴克区、头屯河区、水磨沟区、天山区)

绥化市(肇东市、海伦市、庆安县、北林区、安达市、兰西县、明水县、望奎县、绥棱县、青冈县)  通化市(梅河口市、辉南县、二道江区、东昌区、柳河县、通化县、集安市)

南通市(如东县、通州区、如皋市、启东市、海安市、崇川区、海门区)

恩施土家族苗族自治州(来凤县、恩施市、咸丰县、宣恩县、鹤峰县、利川市、建始县、巴东县)

承德市(围场满族蒙古族自治县、兴隆县、宽城满族自治县、鹰手营子矿区、承德县、隆化县、双桥区、平泉市、双滦区、滦平县、丰宁满族自治县)

渭南市(白水县、华阴市、蒲城县、澄城县、潼关县、临渭区、韩城市、富平县、大荔县、华州区、合阳县)  泰州市(高港区、姜堰区、海陵区、泰兴市、兴化市、靖江市)

秦皇岛市(山海关区、卢龙县、昌黎县、北戴河区、海港区、青龙满族自治县、抚宁区)

大同市(广灵县、灵丘县、平城区、云冈区、云州区、新荣区、天镇县、阳高县、左云县、浑源县)

曲靖市(宣威市、马龙区、会泽县、富源县、陆良县、罗平县、麒麟区、沾益区、师宗县)

丽江市(宁蒗彝族自治县、永胜县、华坪县、玉龙纳西族自治县、古城区)

贵阳市(花溪区、白云区、南明区、观山湖区、开阳县、云岩区、乌当区、清镇市、息烽县、修文县)

西藏自治区

黄冈市(罗田县、麻城市、蕲春县、团风县、武穴市、黄梅县、红安县、英山县、黄州区、浠水县)

株洲市(石峰区、攸县、茶陵县、炎陵县、芦淞区、渌口区、荷塘区、天元区、醴陵市)

潮州市(湘桥区、饶平县、潮安区)

阿坝藏族羌族自治州(若尔盖县、金川县、壤塘县、理县、红原县、汶川县、小金县、九寨沟县、茂县、马尔康市、松潘县、黑水县、阿坝县)

景德镇市(乐平市、珠山区、浮梁县、昌江区)

池州市(青阳县、贵池区、东至县、石台县)

济南市(市中区、商河县、天桥区、历城区、历下区、钢城区、莱芜区、平阴县、长清区、章丘区、济阳区、槐荫区)

巴音郭楞蒙古自治州(博湖县、库尔勒市、和静县、焉耆回族自治县、尉犁县、且末县、和硕县、若羌县、轮台县)

赣州市(定南县、崇义县、上犹县、大余县、兴国县、全南县、瑞金市、于都县、章贡区、宁都县、信丰县、会昌县、安远县、南康区、赣县区、龙南市、石城县、寻乌县)

北海市(合浦县、铁山港区、银海区、海城区)

黄山市(休宁县、祁门县、黄山区、徽州区、歙县、屯溪区、黟县)

大连市(甘井子区、金州区、沙河口区、中山区、瓦房店市、庄河市、普兰店区、长海县、西岗区、旅顺口区)

辽阳市(辽阳县、宏伟区、文圣区、弓长岭区、白塔区、灯塔市、太子河区)

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宜春市(宜丰县、高安市、丰城市、奉新县、樟树市、靖安县、铜鼓县、袁州区、上高县、万载县)

阿里地区(革吉县、札达县、改则县、噶尔县、措勤县、普兰县、日土县)

邵阳市(大祥区、新宁县、武冈市、北塔区、绥宁县、城步苗族自治县、新邵县、邵东市、洞口县、双清区、邵阳县、隆回县)

宜昌市(当阳市、夷陵区、伍家岗区、远安县、长阳土家族自治县、点军区、宜都市、五峰土家族自治县、枝江市、猇亭区、秭归县、兴山县、西陵区)  晋城市(城区、沁水县、陵川县、高平市、阳城县、泽州县)

呼伦贝尔市(额尔古纳市、扎兰屯市、陈巴尔虎旗、扎赉诺尔区、鄂温克族自治旗、新巴尔虎左旗、牙克石市、满洲里市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、阿荣旗、新巴尔虎右旗、鄂伦春自治旗、根河市、海拉尔区)

固原市(彭阳县、原州区、西吉县、隆德县、泾源县)

玉林市(容县、玉州区、北流市、陆川县、博白县、兴业县、福绵区)葫芦岛市(龙港区、兴城市、南票区、建昌县、连山区、绥中县)

福州市(台江区、马尾区、晋安区、鼓楼区、闽清县、长乐区、连江县、闽侯县、仓山区、平潭县、罗源县、永泰县、福清市)  驻马店市(西平县、驿城区、遂平县、正阳县、上蔡县、确山县、汝南县、新蔡县、平舆县、泌阳县)

阿拉善盟(阿拉善左旗、阿拉善右旗、额济纳旗)

六安市(霍山县、叶集区、裕安区、舒城县、霍邱县、金寨县、金安区)

三门峡市(灵宝市、渑池县、卢氏县、湖滨区、陕州区、义马市)鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)

舟山市(普陀区、岱山县、定海区、嵊泗县)

儋州市

济源市

泰安市(东平县、宁阳县、新泰市、岱岳区、泰山区、肥城市)

昆明市(五华区、寻甸回族彝族自治县、东川区、禄劝彝族苗族自治县、嵩明县、西山区、富民县、宜良县、石林彝族自治县、安宁市、晋宁区、盘龙区、呈贡区、官渡区)

扬州市(广陵区、仪征市、江都区、宝应县、高邮市、邗江区)

厦门市(海沧区、集美区、湖里区、翔安区、同安区、思明区)

邢台市(襄都区、内丘县、柏乡县、临西县、南宫市、平乡县、任泽区、信都区、沙河市、广宗县、新河县、临城县、清河县、威县、南和区、宁晋县、隆尧县、巨鹿县)

哈密市(伊州区、巴里坤哈萨克自治县、伊吾县)

五指山市(文昌市、澄迈县、琼海市、屯昌县、万宁市、陵水黎族自治县、临高县、昌江黎族自治县、白沙黎族自治县、乐东黎族自治县、东方市、琼中黎族苗族自治县、定安县、保亭黎族苗族自治县)

新余市(分宜县、渝水区)

凉山彝族自治州(布拖县、昭觉县、雷波县、盐源县、喜德县、西昌市、德昌县、金阳县、普格县、冕宁县、木里藏族自治县、越西县、会理市、宁南县、会东县、美姑县、甘洛县)

酒泉市(肃州区、阿克塞哈萨克族自治县、肃北蒙古族自治县、金塔县、瓜州县、玉门市、敦煌市)

哈尔滨市(延寿县、道外区、依兰县、阿城区、巴彦县、木兰县、宾县、方正县、通河县、松北区、五常市、道里区、平房区、香坊区、南岗区、尚志市、双城区、呼兰区)

惠州市(博罗县、龙门县、惠城区、惠阳区、惠东县)

烟台市(招远市、福山区、龙口市、莱阳市、芝罘区、栖霞市、蓬莱区、莱山区、海阳市、牟平区、莱州市)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。