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资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)

青岛市(即墨区、崂山区、平度市、莱西市、胶州市、市北区、市南区、黄岛区、城阳区、李沧区)

重庆市(沙坪坝区、城口县、长寿区、合川区、永川区、彭水苗族土家族自治县、潼南区、涪陵区、江北区、铜梁区、秀山土家族苗族自治县、黔江区、奉节县、武隆区、大足区、垫江县、云阳县、九龙坡区、巴南区、万州区、梁平区、南川区、石柱土家族自治县、丰都县、璧山区、江津区、大渡口区、綦江区、荣昌区、巫山县、北碚区、开州区、渝北区、巫溪县、渝中区、南岸区、忠县、酉阳土家族苗族自治县)

鸡西市(梨树区、鸡冠区、密山市、鸡东县、滴道区、麻山区、恒山区、虎林市、城子河区)  朔州市(朔城区、应县、山阴县、右玉县、平鲁区、怀仁市)

邯郸市(曲周县、复兴区、邱县、广平县、武安市、邯山区、鸡泽县、魏县、临漳县、峰峰矿区、丛台区、涉县、永年区、大名县、磁县、成安县、肥乡区、馆陶县)

萍乡市(湘东区、芦溪县、莲花县、上栗县、安源区)

保山市(龙陵县、隆阳区、腾冲市、昌宁县、施甸县)

驻马店市(上蔡县、遂平县、西平县、新蔡县、汝南县、确山县、驿城区、正阳县、平舆县、泌阳县)  荆门市(京山市、沙洋县、东宝区、钟祥市、掇刀区)

荆州市(监利市、荆州区、公安县、沙市区、石首市、洪湖市、松滋市、江陵县)

怀化市(芷江侗族自治县、中方县、通道侗族自治县、新晃侗族自治县、溆浦县、麻阳苗族自治县、沅陵县、洪江市、辰溪县、鹤城区、会同县、靖州苗族侗族自治县)

东莞市

合肥市(巢湖市、肥东县、蜀山区、肥西县、庐阳区、瑶海区、庐江县、包河区、长丰县)

白银市(会宁县、景泰县、平川区、白银区、靖远县)

西宁市(城西区、城东区、湟中区、大通回族土族自治县、城中区、城北区、湟源县)

北海市(银海区、海城区、铁山港区、合浦县)

珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)

焦作市(马村区、中站区、博爱县、修武县、山阳区、孟州市、解放区、温县、武陟县、沁阳市)

乐山市(市中区、金口河区、沙湾区、夹江县、峨边彝族自治县、犍为县、峨眉山市、马边彝族自治县、沐川县、井研县、五通桥区)

儋州市

无锡市(梁溪区、江阴市、滨湖区、宜兴市、惠山区、锡山区、新吴区)

日照市(莒县、岚山区、东港区、五莲县)

防城港市(防城区、港口区、上思县、东兴市)

衡阳市(衡阳县、蒸湘区、耒阳市、常宁市、珠晖区、南岳区、衡山县、祁东县、雁峰区、衡南县、衡东县、石鼓区)

乌鲁木齐市(头屯河区、水磨沟区、米东区、达坂城区、天山区、新市区、乌鲁木齐县、沙依巴克区)

唐山市(迁西县、路南区、乐亭县、古冶区、丰南区、滦南县、曹妃甸区、玉田县、丰润区、迁安市、路北区、开平区、滦州市、遵化市)

衢州市(柯城区、江山市、衢江区、龙游县、开化县、常山县)

常德市(津市市、桃源县、鼎城区、石门县、汉寿县、武陵区、临澧县、安乡县、澧县)

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泸州市(古蔺县、江阳区、纳溪区、合江县、泸县、叙永县、龙马潭区)

六盘水市(水城区、盘州市、六枝特区、钟山区)

金华市(金东区、浦江县、兰溪市、永康市、磐安县、东阳市、婺城区、义乌市、武义县)

德宏傣族景颇族自治州(梁河县、盈江县、陇川县、芒市、瑞丽市)  阳泉市(平定县、盂县、城区、郊区、矿区)

大连市(沙河口区、旅顺口区、西岗区、长海县、瓦房店市、中山区、普兰店区、庄河市、甘井子区、金州区)

郴州市(苏仙区、汝城县、桂阳县、宜章县、安仁县、嘉禾县、永兴县、资兴市、桂东县、临武县、北湖区)

秦皇岛市(北戴河区、抚宁区、卢龙县、青龙满族自治县、昌黎县、山海关区、海港区)新余市(渝水区、分宜县)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、香格里拉市、德钦县)  成都市(青白江区、大邑县、彭州市、蒲江县、武侯区、金堂县、新都区、龙泉驿区、都江堰市、简阳市、温江区、青羊区、郫都区、崇州市、金牛区、成华区、邛崃市、锦江区、双流区、新津区)

嘉峪关市

陇南市(宕昌县、徽县、文县、武都区、礼县、康县、西和县、两当县、成县)

昆明市(禄劝彝族苗族自治县、石林彝族自治县、呈贡区、西山区、晋宁区、富民县、安宁市、宜良县、寻甸回族彝族自治县、盘龙区、五华区、东川区、官渡区、嵩明县)大庆市(萨尔图区、肇源县、龙凤区、杜尔伯特蒙古族自治县、大同区、让胡路区、肇州县、红岗区、林甸县)

日喀则市(定日县、谢通门县、聂拉木县、吉隆县、江孜县、萨嘎县、南木林县、昂仁县、岗巴县、仲巴县、亚东县、定结县、桑珠孜区、康马县、萨迦县、白朗县、仁布县、拉孜县)

乌海市(海南区、乌达区、海勃湾区)

河池市(宜州区、环江毛南族自治县、巴马瑶族自治县、大化瑶族自治县、天峨县、都安瑶族自治县、南丹县、金城江区、罗城仫佬族自治县、凤山县、东兰县)

攀枝花市(西区、米易县、盐边县、东区、仁和区)

来宾市(忻城县、兴宾区、金秀瑶族自治县、象州县、合山市、武宣县)

济宁市(鱼台县、金乡县、嘉祥县、泗水县、任城区、邹城市、兖州区、梁山县、微山县、曲阜市、汶上县)

五指山市(乐东黎族自治县、白沙黎族自治县、昌江黎族自治县、万宁市、东方市、陵水黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、定安县、临高县、澄迈县、文昌市、琼海市、屯昌县、保亭黎族苗族自治县)

镇江市(丹徒区、扬中市、句容市、丹阳市、京口区、润州区)

张家界市(慈利县、武陵源区、桑植县、永定区)

自贡市(荣县、富顺县、自流井区、大安区、贡井区、沿滩区)

双鸭山市(宝山区、岭东区、宝清县、尖山区、友谊县、四方台区、集贤县、饶河县)

定西市(陇西县、通渭县、安定区、漳县、岷县、临洮县、渭源县)

景德镇市(浮梁县、乐平市、珠山区、昌江区)

香港特别行政区

黔南布依族苗族自治州(惠水县、独山县、荔波县、平塘县、罗甸县、福泉市、三都水族自治县、都匀市、瓮安县、龙里县、长顺县、贵定县)

保定市(安新县、高碑店市、竞秀区、唐县、安国市、清苑区、阜平县、博野县、涿州市、涞水县、满城区、望都县、曲阳县、莲池区、易县、容城县、顺平县、高阳县、蠡县、涞源县、徐水区、定兴县、雄县、定州市)

　　4月17日，睿远基金、苏新基金、天治基金旗下部分产品发布2025年一季度报告。截至发稿时，全市场已有超过70只公募基金公布了2025年一季度报告。据粗略统计，在一季度科技股狂飙的情况下，多只基金“含科量”有所提升。人工智能（AI）、人形机器人等板块成为基金的重仓方向，相关个股获基金抱团持有。与此同时，也有基金经理表示，一季度在投资科技股的基础上进行了内部结构调整。此外，高弹性的港股、“双创”标的也成为一些基金重仓的对象。

　　●本报记者张韵

　　部分基金大手笔调仓

　　据统计，已公布2025年一季报的基金中，多只产品的前十大重仓股出现明显调仓迹象。一度炙手可热的部分光模块个股、机器人概念股被一些基金减仓。

　　例如，一季度业绩表现较好的平安先进制造主题股票发起式基金最新前十大重仓股变化较大。相较于2024年末，华曙高科、峰岹科技、龙溪股份、浙海德曼、科达利、四会富仕6只个股成为新进前十大重仓股，兆威机电、豪能股份、拓普集团、双林股份、福达股份、安培龙则退出前十大重仓股行列。

　　华富科技动能混合型基金2025年一季度末的前十大重仓股中同样变化较大。隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、银轮股份、瑞迪智驱6只个股新进前十大重仓股行列，中坚科技、鸣志电器、兆威机电、富临精工、伟创电气、斯菱股份退出。

　　金信精选成长混合型基金、金信稳健策略灵活配置混合型发起式基金、金信行业优选灵活配置混合型发起式基金等多只产品的2025年一季度末前十大重仓股“大变样”。相较于2024年末，汇成真空、华辰装备、福光股份、波长光电等成为新进前十大重仓股，长川科技、雅克科技、江丰电子、甬矽电子等退出。

　　中欧盛世成长混合型基金前十大重仓股则全部更换，2025年一季度末的前十大重仓股为双林股份、捷昌驱动、微光股份、浙江荣泰、福达股份、龙溪股份、开特股份、银轮股份、国茂股份、肇民科技。相较于2024年末，该基金重仓方向已从新能源切换至机器人产业链。

　　“绕不开”的科技板块布局

　　在众多基金的调仓换股中，“含科量”的提升几乎成为共同点。AI、人形机器人等领域成为许多基金重点布局方向。

　　平安先进制造主题股票发起式基金、华富科技动能混合型基金均在连续多份季报中表示，主要配置人形机器人方向。中欧盛世成长混合型基金一季度的配置也涵盖了人形机器人方向，其一季报显示，组合重点关注方向聚焦智能驾驶、人形机器人等领域的优质企业。

　　对于“含科量”的讨论也成为许多基金一季报中“绕不开”的话题。例如，金信基金的基金经理孔学兵在多份基金一季报中提到，尽管半导体领域在订单能见度、业绩确定性方面具备优势，但主题投资盛行的市场环境下，其估值弹性和股价韧性明显弱于机器人、AI应用等主题类品种。

　　在聚焦科技大方向的同时，也有不少基金进行了细分领域的结构调整。

　　平安先进制造主题股票发起式基金的基金经理张荫先表示，人形机器人板块短期涨幅较大后，已于一季度在该细分领域内做出了取舍，在市场对同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，更愿意把仓位配置在感知类零部件、新制造工艺、新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的标的上。

　　谈及一季度的调仓，孔学兵表示，依然重点看好半导体领域，但显著增配了面临“0-1”重大突破的国产光刻机供应链（涉及光源、照明系统、投影物镜、双工件台等关键环节），保留了刻蚀、薄膜沉积、涂胶显影、量检测等高技术壁垒的基础配置。

　　整体来看，在科技产业链的投资上，公募基金重仓标的出现一定程度的抱团迹象。Wind数据显示，已披露2025年一季报的多只基金扎堆重仓阿里巴巴、中芯国际、福达股份、寒武纪、腾讯控股、三花智控、浙江荣泰、奥比中光等标的。

　　此外，弹性较高的港股市场标的，以及科创板、创业板个股也出现在多只基金重仓股列表中。对于部分小型基金而言，甚至有产品前十大重仓股清一色为此类高弹性标的。

　　绩优基金规模大增

　　值得注意的是，在一季度市场行情回暖的加持下，部分基金也因业绩表现较好获得资金青睐，不乏多只昔日的迷你基金一跃成为超10亿元规模的产品，可谓“守得云开见月明”。

　　例如，一季度净值增长率超过50%的平安先进制造主题股票发起式基金，其规模从2024年四季度末的不足5000万元，骤增至2025年一季度末的超13亿元，C份额增长尤为显著，规模已超过9亿元。

　　华富科技动能混合型基金规模同样实现数倍增长。该基金总规模从2024年四季度末的约1亿元，增加至2025年一季度末的超8亿元，并在期间曾获得过一笔超4900万份的机构资金申购。2025年一季度该基金A、C份额净值增长率均超过35%。

　　长城消费增值混合也凭借着一季度超10%的净值增长率，获得超6亿元的规模增长，并在期间获得一笔超过9700万份的机构资金申购。此外，长城久嘉创新成长混合、永赢数字经济智选混合、中欧智能制造混合等一季度的规模增长均超过5亿元。

　　展望二季度投资，睿远基金的基金经理傅鹏博、朱璘表示，随着上市公司2024年报和2025年一季报的陆续披露，将寻找基本面触底反转，以及景气度向上的品种。动态调整组合，应对市场短期波动，努力控制好净值的回撤。睿远基金的基金经理赵枫认为，伴随着外部环境变化和投资者预期波动，二季度市场表现或许比较颠簸，但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间，中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑。

　　本报记者 冷翠华 见习记者 杨笑寒

　　保险资管机构开展资产支持计划业务的进程正在加速。

　　据中保保险资产登记交易系统有限公司数据统计，截至4月17日，今年已有10家保险资管机构登记19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，同比增长57%。

　　受访专家表示，资产支持计划与保险资金的风险偏好相契合，为险资开辟了新的投资途径。预计未来保险资管机构登记的资产支持计划规模和数量将持续增长。

　　年内登记19只产品

　　资产支持计划是由保险资管机构担任资产托管人，向投资者发售产品并募集资金，投资于流动性较低但现金流可预测的基础资产，并以该基础资产产生的现金流作为还款支持的金融产品，也被业内称为“保险版ABS”。

　　2021年，保险资管机构资产支持计划的设立程序由注册制改为登记制。此后，资产支持计划的登记规模在2021年至2023年实现了高速增长，而2024年增长趋势有所减缓。

　　今年，保险资管机构登记资产支持计划的进程再次加快。据《证券日报》记者统计，截至4月17日，年内保险资管机构共登记了19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，登记数量和登记规模较去年同期皆有所提高。

　　对于保险资管机构而言，资产支持计划有哪些优势？广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳向《证券日报》记者分析称，保险资管机构通常具有双重身份：一是代表保险资金配置资产，即“买产品”；二是扮演投行角色组合资产，即“发产品”。资产支持计划，让保险资金在传统的债权和股权等投资产品外，获得了新的可投资资产。其固定收益的根本特点和现金流来源的多元化，符合保险资金的风险偏好，这使得资产支持计划在“资产荒”的背景下为保险资金运用提供了新出口，同时也给保险资管机构提供了新的业务机遇。自2021年资产支持计划的设立程序由注册制变为登记制后，其规模也迎来了快速发展。

　　从资产支持计划的基础资产类别来看，主要包括绿色资产、小额消费、融资租赁等。

　　近年来，资产支持计划底层的基础资产类别和涵盖范围逐步丰富。究其原因，普华永道管理咨询（上海）有限公司中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，从资产支持计划的基础资产来看，出于流动性考虑，许多投资者有盘活存量资产的需求，因此保险资管机构也不断发掘新的资产类别来设立资产支持计划。同时，在当前“资产荒”的大环境下，保险公司可以通过多配置资产支持计划，实现拉长资产期限和改善资产负债匹配，分散组合风险，优化投资回报和现金流。

　　多元化支持企业融资

　　资产支持计划也为险资加强科技金融产品体系建设，支持实体经济发展提供了渠道和方法。

　　4月1日，国家金融监督管理总局、科技部、国家发展改革委联合对外发布的《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》提到，支持科技型企业债券融资，支持银行保险机构、资产管理机构等加大科创类债券投资配置力度，推动保险机构投资资产支持计划等证券化产品。

　　关于资产证券化业务对实体经济的影响，张令佳表示，资产证券化是金融体系发展到一定水平的结果。资产证券化产品规模化的出现，标志着整个金融体系的基础设施架构有了一定的完整性、可靠性，进入了一个较为成熟的阶段。对实体企业而言，资产证券化业务使其获得了股债以外的融资渠道，尤其是保理类资产支持计划，有利于缓解实体企业应收账款周期拉长的风险，加快营收周转，弥补利润率下滑带来的净资产收益率损失。

　　交易所资产证券化业务（ABS）也有所发展。2023年，沪深交易所向中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司以及平安资产管理有限责任公司5家保险资产管理公司出具无异议函，同意其开展资产证券化业务。数据显示，截至2024年底，6单保险资管交易所ABS项目已发行。基础资产涉及应收账款、租赁债权等领域，6单保险资管交易所ABS业务募集资金规模合计为61.5亿元。

　　展望未来，分析人士认为，资产支持计划的基础资产类别有望呈现多样化、数量上升的趋势，同时，资产支持计划的规模和数量也有望继续保持较快增长。