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景德镇市(乐平市、浮梁县、昌江区、珠山区)

朝阳市(凌源市、北票市、龙城区、朝阳县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、双塔区、建平县)

宝鸡市(眉县、凤翔区、千阳县、陈仓区、凤县、渭滨区、麟游县、太白县、金台区、岐山县、陇县、扶风县)

焦作市(武陟县、山阳区、孟州市、马村区、沁阳市、修武县、解放区、博爱县、中站区、温县)  眉山市(丹棱县、彭山区、东坡区、青神县、洪雅县、仁寿县)

清远市(清新区、英德市、连州市、连南瑶族自治县、阳山县、清城区、佛冈县、连山壮族瑶族自治县)

长春市(九台区、宽城区、德惠市、榆树市、农安县、二道区、绿园区、朝阳区、南关区、双阳区、公主岭市)

来宾市(忻城县、合山市、兴宾区、象州县、金秀瑶族自治县、武宣县)阳泉市(盂县、平定县、城区、郊区、矿区)

临沧市(永德县、临翔区、耿马傣族佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、镇康县、沧源佤族自治县、云县、凤庆县)  内蒙古自治区

北海市(银海区、铁山港区、合浦县、海城区)

娄底市(新化县、冷水江市、娄星区、涟源市、双峰县)

淮安市(金湖县、盱眙县、淮阴区、洪泽区、清江浦区、淮安区、涟水县)

吉林市(昌邑区、舒兰市、磐石市、龙潭区、蛟河市、丰满区、永吉县、船营区、桦甸市)

甘孜藏族自治州(道孚县、炉霍县、乡城县、石渠县、丹巴县、新龙县、甘孜县、德格县、稻城县、雅江县、色达县、巴塘县、康定市、得荣县、泸定县、白玉县、九龙县、理塘县)

湘西土家族苗族自治州(古丈县、吉首市、泸溪县、花垣县、保靖县、凤凰县、龙山县、永顺县)

六盘水市(盘州市、钟山区、水城区、六枝特区)

渭南市(蒲城县、合阳县、韩城市、富平县、白水县、华州区、临渭区、华阴市、大荔县、澄城县、潼关县)

中山市

本溪市(平山区、本溪满族自治县、南芬区、桓仁满族自治县、溪湖区、明山区)

新疆维吾尔自治区

宣城市(宁国市、广德市、宣州区、旌德县、绩溪县、郎溪县、泾县)

银川市(灵武市、金凤区、西夏区、永宁县、兴庆区、贺兰县)

沧州市(盐山县、献县、任丘市、沧县、新华区、孟村回族自治县、青县、肃宁县、运河区、东光县、黄骅市、吴桥县、泊头市、南皮县、海兴县、河间市)

白银市(会宁县、靖远县、平川区、白银区、景泰县)

黔东南苗族侗族自治州(麻江县、丹寨县、镇远县、凯里市、天柱县、榕江县、锦屏县、黄平县、岑巩县、三穗县、台江县、从江县、黎平县、雷山县、剑河县、施秉县)

黄南藏族自治州(同仁市、河南蒙古族自治县、尖扎县、泽库县)

雅安市(石棉县、名山区、宝兴县、荥经县、天全县、芦山县、雨城区、汉源县)

大兴安岭地区(漠河市、呼玛县、塔河县)

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青岛市(市南区、崂山区、市北区、平度市、李沧区、胶州市、即墨区、莱西市、黄岛区、城阳区)

阳江市(阳东区、阳西县、江城区、阳春市)

河源市(紫金县、龙川县、连平县、源城区、和平县、东源县)

益阳市(资阳区、沅江市、桃江县、安化县、赫山区、南县)  太原市(万柏林区、古交市、阳曲县、娄烦县、杏花岭区、尖草坪区、清徐县、迎泽区、晋源区、小店区)

晋中市(榆次区、左权县、介休市、平遥县、灵石县、寿阳县、昔阳县、榆社县、和顺县、太谷区、祁县)

信阳市(淮滨县、罗山县、光山县、息县、新县、平桥区、固始县、浉河区、商城县、潢川县)

辽阳市(宏伟区、太子河区、灯塔市、文圣区、弓长岭区、白塔区、辽阳县)衢州市(衢江区、龙游县、江山市、开化县、常山县、柯城区)

泰安市(肥城市、新泰市、宁阳县、东平县、岱岳区、泰山区)  大理白族自治州(鹤庆县、弥渡县、永平县、南涧彝族自治县、云龙县、漾濞彝族自治县、大理市、宾川县、洱源县、巍山彝族回族自治县、剑川县、祥云县)

昌都市(贡觉县、芒康县、洛隆县、左贡县、丁青县、卡若区、类乌齐县、八宿县、察雅县、边坝县、江达县)

湘潭市(湘潭县、韶山市、湘乡市、雨湖区、岳塘区)

博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、阿拉山口市、温泉县、精河县)曲靖市(罗平县、师宗县、马龙区、富源县、沾益区、宣威市、会泽县、麒麟区、陆良县)

黄冈市(罗田县、英山县、团风县、麻城市、蕲春县、浠水县、武穴市、黄梅县、黄州区、红安县)

天津市(蓟州区、宁河区、和平区、静海区、河北区、河东区、北辰区、武清区、红桥区、南开区、滨海新区、津南区、宝坻区、河西区、西青区、东丽区)

绍兴市(诸暨市、新昌县、柯桥区、越城区、上虞区、嵊州市)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、景洪市、勐海县)

马鞍山市(博望区、和县、雨山区、花山区、含山县、当涂县)

四平市(双辽市、伊通满族自治县、梨树县、铁西区、铁东区)

抚州市(东乡区、临川区、宜黄县、乐安县、南城县、南丰县、广昌县、黎川县、资溪县、崇仁县、金溪县)

毕节市(赫章县、纳雍县、金沙县、黔西市、织金县、七星关区、大方县、威宁彝族回族苗族自治县)

嘉峪关市

扬州市(江都区、高邮市、宝应县、仪征市、邗江区、广陵区)

日照市(莒县、五莲县、东港区、岚山区)

宁夏回族自治区

大同市(云冈区、浑源县、广灵县、灵丘县、阳高县、平城区、天镇县、左云县、云州区、新荣区)

海西蒙古族藏族自治州(都兰县、格尔木市、乌兰县、茫崖市、天峻县、德令哈市)

西安市(未央区、长安区、灞桥区、高陵区、临潼区、周至县、蓝田县、阎良区、莲湖区、碑林区、新城区、雁塔区、鄠邑区)

荆门市(沙洋县、京山市、钟祥市、掇刀区、东宝区)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。