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滨州市(博兴县、阳信县、惠民县、无棣县、邹平市、滨城区、沾化区)

漯河市(临颍县、源汇区、召陵区、舞阳县、郾城区)

十堰市(房县、郧西县、郧阳区、竹溪县、竹山县、丹江口市、茅箭区、张湾区)

宝鸡市(千阳县、麟游县、渭滨区、岐山县、陇县、金台区、眉县、凤翔区、扶风县、太白县、陈仓区、凤县)  济南市(长清区、平阴县、济阳区、市中区、钢城区、莱芜区、天桥区、历城区、商河县、章丘区、历下区、槐荫区)

亳州市(涡阳县、谯城区、蒙城县、利辛县)

衡水市(枣强县、故城县、冀州区、阜城县、安平县、武强县、武邑县、饶阳县、桃城区、景县、深州市)

五指山市(琼中黎族苗族自治县、澄迈县、东方市、万宁市、屯昌县、白沙黎族自治县、文昌市、乐东黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、定安县、陵水黎族自治县、昌江黎族自治县、琼海市、临高县)

日照市(莒县、五莲县、岚山区、东港区)  克拉玛依市(乌尔禾区、克拉玛依区、白碱滩区、独山子区)

西宁市(城东区、湟中区、城中区、湟源县、大通回族土族自治县、城西区、城北区)

怀化市(辰溪县、沅陵县、溆浦县、麻阳苗族自治县、鹤城区、会同县、洪江市、芷江侗族自治县、新晃侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、通道侗族自治县、中方县)

黔西南布依族苗族自治州(贞丰县、册亨县、晴隆县、望谟县、兴仁市、普安县、安龙县、兴义市)

陇南市(成县、徽县、康县、宕昌县、西和县、文县、礼县、两当县、武都区)

鹤岗市(南山区、兴安区、东山区、绥滨县、兴山区、向阳区、工农区、萝北县)

安顺市(关岭布依族苗族自治县、镇宁布依族苗族自治县、西秀区、普定县、平坝区、紫云苗族布依族自治县)

杭州市(拱墅区、建德市、西湖区、钱塘区、临安区、临平区、富阳区、滨江区、桐庐县、淳安县、上城区、萧山区、余杭区)

九江市(德安县、永修县、武宁县、庐山市、浔阳区、濂溪区、共青城市、都昌县、瑞昌市、修水县、彭泽县、柴桑区、湖口县)

淮安市(洪泽区、盱眙县、清江浦区、金湖县、淮安区、淮阴区、涟水县)

镇江市(句容市、扬中市、丹徒区、京口区、丹阳市、润州区)

海东市(民和回族土族自治县、乐都区、循化撒拉族自治县、互助土族自治县、化隆回族自治县、平安区)

新乡市(延津县、卫滨区、凤泉区、辉县市、长垣市、封丘县、新乡县、牧野区、获嘉县、原阳县、卫辉市、红旗区)

云浮市(罗定市、云安区、云城区、新兴县、郁南县)

庆阳市(镇原县、环县、合水县、华池县、正宁县、庆城县、西峰区、宁县)

榆林市(神木市、榆阳区、佳县、绥德县、定边县、子洲县、横山区、府谷县、吴堡县、米脂县、靖边县、清涧县)

百色市(那坡县、田东县、隆林各族自治县、西林县、平果市、凌云县、右江区、田阳区、德保县、田林县、乐业县、靖西市)

沈阳市(和平区、铁西区、新民市、皇姑区、沈北新区、大东区、于洪区、康平县、浑南区、法库县、辽中区、沈河区、苏家屯区)

乌鲁木齐市(新市区、达坂城区、头屯河区、米东区、天山区、沙依巴克区、乌鲁木齐县、水磨沟区)

资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)

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三门峡市(灵宝市、陕州区、湖滨区、渑池县、卢氏县、义马市)

丽江市(古城区、玉龙纳西族自治县、宁蒗彝族自治县、永胜县、华坪县)

大兴安岭地区(漠河市、呼玛县、塔河县)

运城市(新绛县、盐湖区、河津市、夏县、稷山县、绛县、临猗县、芮城县、平陆县、万荣县、闻喜县、垣曲县、永济市)  鸡西市(滴道区、恒山区、密山市、梨树区、鸡冠区、虎林市、麻山区、城子河区、鸡东县)

眉山市(东坡区、洪雅县、彭山区、丹棱县、仁寿县、青神县)

乐山市(沙湾区、犍为县、夹江县、峨眉山市、金口河区、市中区、沐川县、峨边彝族自治县、五通桥区、井研县、马边彝族自治县)

钦州市(钦北区、钦南区、浦北县、灵山县)遵义市(务川仡佬族苗族自治县、桐梓县、余庆县、绥阳县、湄潭县、赤水市、播州区、汇川区、凤冈县、道真仡佬族苗族自治县、仁怀市、红花岗区、习水县、正安县)

北京市(通州区、门头沟区、房山区、西城区、大兴区、平谷区、怀柔区、顺义区、延庆区、密云区、东城区、丰台区、昌平区、海淀区、朝阳区、石景山区)  温州市(瑞安市、泰顺县、鹿城区、苍南县、乐清市、文成县、永嘉县、瓯海区、龙港市、龙湾区、洞头区、平阳县)

曲靖市(陆良县、富源县、宣威市、马龙区、沾益区、罗平县、师宗县、会泽县、麒麟区)

随州市(广水市、曾都区、随县)

德宏傣族景颇族自治州(盈江县、梁河县、瑞丽市、芒市、陇川县)洛阳市(嵩县、新安县、洛宁县、宜阳县、偃师区、汝阳县、西工区、伊川县、老城区、栾川县、洛龙区、孟津区、涧西区、瀍河回族区)

四平市(铁东区、双辽市、伊通满族自治县、铁西区、梨树县)

衡阳市(珠晖区、耒阳市、衡阳县、南岳区、蒸湘区、常宁市、衡东县、衡南县、衡山县、雁峰区、祁东县、石鼓区)

上海市(静安区、闵行区、长宁区、青浦区、金山区、松江区、奉贤区、黄浦区、徐汇区、浦东新区、崇明区、宝山区、普陀区、虹口区、嘉定区、杨浦区)

绍兴市(新昌县、上虞区、越城区、诸暨市、柯桥区、嵊州市)

郑州市(中原区、巩义市、荥阳市、登封市、二七区、中牟县、上街区、新郑市、金水区、惠济区、新密市、管城回族区)

商丘市(宁陵县、虞城县、睢阳区、民权县、睢县、柘城县、梁园区、永城市、夏邑县)

果洛藏族自治州(久治县、玛多县、达日县、玛沁县、甘德县、班玛县)

沧州市(南皮县、肃宁县、青县、沧县、黄骅市、河间市、盐山县、任丘市、献县、泊头市、吴桥县、东光县、孟村回族自治县、运河区、海兴县、新华区)

玉溪市(易门县、峨山彝族自治县、红塔区、江川区、通海县、元江哈尼族彝族傣族自治县、新平彝族傣族自治县、华宁县、澄江市)

枣庄市(峄城区、山亭区、台儿庄区、市中区、薛城区、滕州市)

河池市(都安瑶族自治县、大化瑶族自治县、东兰县、宜州区、金城江区、凤山县、天峨县、巴马瑶族自治县、环江毛南族自治县、罗城仫佬族自治县、南丹县)

长春市(九台区、德惠市、二道区、榆树市、农安县、宽城区、双阳区、公主岭市、绿园区、朝阳区、南关区)

甘南藏族自治州(夏河县、迭部县、舟曲县、碌曲县、卓尼县、临潭县、合作市、玛曲县)

本溪市(南芬区、本溪满族自治县、桓仁满族自治县、溪湖区、平山区、明山区)

潮州市(湘桥区、饶平县、潮安区)

凉山彝族自治州(普格县、会理市、冕宁县、布拖县、西昌市、德昌县、喜德县、甘洛县、雷波县、美姑县、盐源县、金阳县、昭觉县、越西县、木里藏族自治县、宁南县、会东县)

　　出海。

　　作者I周佳丽

　　报道I投资界-天天IPO

　　中国茶饮赴美第一股诞生了。

　　投资界-天天IPO获悉，北京时间4月17日晚间，茶姬控股有限公司（简称：霸王茶姬）正式在纳斯达克挂牌上市，成功筹集4.11亿美元。

　　此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币），随后迎来下调，首日收盘报32.4美元，市值59.5亿美元（约超400亿元人民币）。

　　这是首个登陆美股的中国新茶饮品牌，年仅30岁的创始人张俊杰站上敲钟舞台。他来自云南，草根出身却成功逆袭：没上过学，早年间在奶茶店当学徒，摸爬滚打直到2017年创办霸王茶姬，从云南茶马古道走向世界——目前已在全球开出超6400家门店，GMV超100亿元。

　　左为：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　眼前的世界变化不断，此时赴美上市吹响了出海号角，尤其引人注目。

　　30岁，他IPO敲钟

　　霸王茶姬开出了6400家

　　张俊杰称得上是近年商业江湖中让人惊讶的存在。

　　这位来自云南的年轻创始人鲜少对外谈起自己的早年经历。直到2024年5月，霸王茶姬在上海开了一场发布会，外界才渐渐知晓张俊杰和霸王茶姬演绎了一个怎样的逆袭故事。

　　那天，他回忆起自己的草根出身：没有学历、没有家庭背景。如今则是“上无老，下无小，左无亲，右无故”，“家人全部离开后，我就开始思考自己为什么而活着。”张俊杰现在的名字是自己后来取的，取自“识时务者为俊杰”。

　　张俊杰的成长过程中布满坎坷，据说10岁到17岁之间一直在流浪，后因在奶茶店当学徒，为了工作才开始自学拼音和认字。而他的早年生涯也都在打工中度过，为了生计，他经历了奶茶行业里的各个岗位，从最早期的店员、店助、店长，再到督导、加盟商、代理商，所有的岗位都轮了一圈。这也使得他对茶饮行业有了更深的沉淀和思考。

　　后来，张俊杰盘下一间经营不善的奶茶加盟店，期间曾尝试自己出走独立做一家茶饮品牌，但由于当时已是云南大维饮品有限公司的特许经营合伙人，这样的想法并未落地。

　　转机是2015年，中国新茶饮江湖正如火如荼，张俊杰意识到再不干将错过时机，于是回到家乡昆明创立霸王茶姬，主打原叶鲜奶茶。2017年11月，霸王茶姬在云南昆明五一路开出第一家门店。

　　后来随着业务发展需要，霸王茶姬在2021年宣布总部落地成都。这几年，霸王茶姬发展迅猛，同时加速了海外市场的布局。去年1月，霸王茶姬全球业务中心入驻上海虹桥联合大厦，为全球总部，主要职能是集团综合管理、全球产品推广和全球业务汇聚。

　　成立八年，霸王茶姬崛起速度超乎想象。招股书显示，霸王茶姬已成为中国规模最大、增长最快、最受欢迎的高端鲜制茶饮品牌——截至2024年12月31日，已拥有6440家门店，是中国所有高端现制茶饮品牌中门店网络规模最大的品牌。

　　坐拥超6400家门店，霸王茶姬正式IPO敲钟，30岁的张俊杰迎来人生的高光时刻。此次IPO，霸王茶姬以CHA为股票代码，也就是“茶”的拼音。

　　何以撑起一个IPO

　　身后投资人浮现

　　大多数消费者认识霸王茶姬可能始于2023年：这一年，霸王茶姬以爆品“伯牙绝弦”走进大众视野。

　　受现代咖啡连锁店菜单的启发，霸王茶姬推出Tealatte、Teaspresso、Teapuccino产品线，分别对应咖啡领域的拿铁、美式和卡布奇诺。截至2024年8月，Tealatte线中的超级单品“伯牙绝弦”已累计售出超过6亿杯。

　　霸王茶姬创始人张俊杰曾说过：“做现制茶饮，没有规模之前上不了牌桌”。为了加速扩张，霸王茶姬采取了“托管特许经营模式”——在中国32个省、市、自治区设立了专门的本地支持团队，为加盟商提供全面及时的现场支持。每当进入一个新市场，霸王茶姬先以自营茶馆试点，积累足够的本地运营经验后，再与当地特许经营合作伙伴合作。

　　在此模式下，门店规模一骑绝尘。数据显示，在2022年底，霸王茶姬的门店还只有1087家，但到了2023年这一数字便冲到了超3500家，一年新增门店2400家。截至2024年底，其全球门店数达到6440家，同比增加83%，其中有156家门店位于马来西亚、新加坡、泰国等海外地区。

　　霸王茶姬的GMV也如同坐上了火箭。2024年，霸王茶姬全年GMV达295亿元，同比2023年增加173%。其中，其2024年在中国市场（含中国香港）的单店月均GMV为51.2万元，日均1.7万元；月均出杯量高达25000杯，日均可出833杯——整体单店运营指标均远高于同行。

　　伴随惊人的发展速度，霸王茶姬收获一份成绩单：2024年全年营收124.05亿元。净利润方面，在2022年还是亏损状态，2023年便开始扭亏为盈，2024年净利润25.15亿元，净利润率达20.3%。

　　八年走来，霸王茶姬在一级市场的融资并不多，仅两轮融资总计超3亿元，身后投资方包括复星集团、XVC、琮碧秋实等。

　　其中，成立于2016年的XVC是霸王茶姬重要股东之一。2020年前后，XVC团队接触到霸王茶姬，彼时后者在全国有200多家店，但主要集中在云贵川地区。XVC出手十分迅速——从首次与张俊杰会面到完成研究并发出TS，整个过程只有7天。

　　当时一个细节是，起初张俊杰开价7亿元的投后估值，XVC并没有过多犹豫，给出了他们成立以来首轮投入的最大一张支票，之后又加注过一轮。目前，XVC在霸王中持股近20%。“（这个IPO）就可以把我们历史以来投的所有钱，还（回来）大概2倍左右。”XVC创始人胡博予曾说。

　　另一家股东琮碧秋实，更为隐秘。创始人周阳，本科毕业于中央财经大学金融工程专业，自我形容是“性格内向的189阳光运动大男孩”。成立于2014年，琮碧秋实投资消费领域，十余年留给同行的印象并不多，如今终于凭借着霸王茶姬闯入创投圈主流视野。

　　新茶饮排队IPO

　　出海，下一段征程

　　新茶饮上市潮历历在目。

　　今年2月，古茗在港交所挂牌上市，是今年首个茶饮IPO，也拉开了茶饮IPO潮的序幕。成立于2010年，古茗的创始人王云安毕业于浙江理工大学，与同学联手创业，将古茗开出近万家茶饮店。上市两个月，古茗的市值已经涨到超430亿港元。

　　随后3月，蜜雪冰城也来了。成立28年，蜜雪冰城从郑州一家几平米的寒流刨冰小店崛起到在全球范围内开出4.6万家门店，也缔造港股历史上浓墨重彩的一笔——融资认购超5258倍，认购金额超1.8万亿港元，成为新一代港股“冻资王”。目前蜜雪冰城总市值已翻番超1700亿港元；

　　而在一年前，茶百道在港交所IPO敲钟，这是一家从四川成都跑出来的茶饮独角兽，由王霄锟夫妇创办，目前已在全球开出超8000家门店。挂牌上市后，茶百道股价经历回调，目前最新市值超120亿港元。奈雪的茶则是中国第一个新茶饮IPO，早在2021年便在港交所上市。

　　至此，加上刚刚上市的霸王茶姬，新茶饮江湖已经诞生五家上市公司。与此同时，沪上阿姨赴港IPO也已获得证监会备案，上市似乎越来越近了；还有茶颜悦色，也曾传来筹备香港IPO事宜。

　　登上港股，站在连接世界的窗口，他们无一例外都立下了“全球化”的野望。

　　正如此次赴美上市，霸王茶姬将加速推进国际化进程。霸王茶姬计划，2025年在中国和全球范围内新开1000至1500家门店。此次IPO募集资金中的一部分将用于扩大中国和海外的门店数量。

　　全球产业链重组，“走出去”已是大势所趋，而IPO也成为新茶饮争夺海外市场的手段之一。

　　大家都在期待一批来自中国的世界级公司，这注定是一场在文化、政策、制度等多维度布满考验的征途。尤其是眼前关税风暴，也给一些消费品牌的出海前景蒙上了一层不确定性阴影。如何渡过这场史无前例的关税“大考”，全面考验着出海品牌的韧性和应变能力。

　　此时此刻，大家都站在了历史转折点上。

　　汇通财经APP讯——全球金融市场正迎来历史性转折点！美国债券巨头PIMCO最新发布重磅报告警告，随着特朗普政府保护主义政策持续升级，美元和美债的避险地位正遭遇前所未有的挑战。这家管理2万亿美元资产的机构明确表示正在削减美元和长期美债敞口，转而增持欧洲、日本及新兴市场债券，这一战略调整可能预示着全球资本流动格局的重大变革。

　　美元霸权松动：保护主义动摇市场信心

　　PIMCO非传统策略首席投资官MarcSeidner和新兴市场主管PramolDhawan在报告中指出，特朗普关税政策引发的金融市场动荡，已导致美债和美元出现罕见同步抛售。报告强调：“美国长期享有的特权地位正面临考验，美元作为全球储备货币、美债作为首选储备资产的地位并非理所当然。”这种警示性表态来自全球最大债券管理机构之一，具有重大市场影响力。

　　投资策略重大转向：减持美债增持海外资产

　　PIMCO明确表示正在执行“低配美元”策略，并认为欧洲、英国、日本及新兴市场的长期政府债券更具吸引力。这一调整反映了对“美国资产核心地位”的传统投资逻辑的根本性质疑。分析师指出，上周美债收益率飙升与美元指数下跌的罕见组合，通常只在新兴市场危机时出现，如今却在全球最大经济体上演，这一异常现象值得警惕。

　　全球金融体系重构：多极化时代来临

　　报告特别强调，美国政策的不确定性正在加速全球金融体系重构。“我们可能正迈向一个更加多极化的世界，对单一储备货币的依赖将逐步减弱。”PIMCO警告称，这种转变过程将充满阵痛，尤其对那些过度依赖美国资产的投资者而言。随着资本流入美国的速度放缓，美元汇率和美债价格可能面临长期压力。

　　市场影响与前瞻

　　PIMCO的战略转向释放出强烈信号：在贸易保护主义抬头的大背景下，全球投资者需要重新评估“美元霸权永续”的惯性思维。历史经验表明，储备货币地位的变迁往往伴随剧烈市场波动。对于亚洲投资者而言，需特别关注三大风险：美债收益率波动加剧、美元汇率阶段性贬值，以及全球资本重新配置过程中的市场错配风险。