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巴中市(南江县、平昌县、巴州区、恩阳区、通江县)

赣州市(上犹县、信丰县、会昌县、兴国县、大余县、崇义县、定南县、于都县、石城县、章贡区、南康区、安远县、赣县区、全南县、瑞金市、宁都县、寻乌县、龙南市)

唐山市(遵化市、丰润区、丰南区、滦南县、迁安市、路南区、玉田县、曹妃甸区、乐亭县、路北区、滦州市、开平区、古冶区、迁西县)

黔西南布依族苗族自治州(兴义市、安龙县、晴隆县、兴仁市、贞丰县、普安县、望谟县、册亨县)  大庆市(龙凤区、红岗区、杜尔伯特蒙古族自治县、肇州县、林甸县、萨尔图区、让胡路区、大同区、肇源县)

临夏回族自治州(临夏县、康乐县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、广河县、东乡族自治县、永靖县、临夏市、和政县)

吉林市(永吉县、蛟河市、磐石市、昌邑区、龙潭区、丰满区、舒兰市、船营区、桦甸市)

南京市(栖霞区、溧水区、秦淮区、江宁区、建邺区、鼓楼区、玄武区、雨花台区、高淳区、六合区、浦口区)

吐鲁番市(鄯善县、托克逊县、高昌区)  洛阳市(西工区、宜阳县、嵩县、新安县、瀍河回族区、老城区、洛宁县、栾川县、洛龙区、伊川县、孟津区、汝阳县、涧西区、偃师区)

阿里地区(革吉县、日土县、普兰县、噶尔县、札达县、改则县、措勤县)

吕梁市(石楼县、兴县、柳林县、孝义市、文水县、岚县、中阳县、离石区、临县、方山县、汾阳市、交城县、交口县)

广西壮族自治区

宁德市(周宁县、古田县、柘荣县、蕉城区、霞浦县、福安市、屏南县、福鼎市、寿宁县)

太原市(迎泽区、阳曲县、晋源区、小店区、清徐县、尖草坪区、杏花岭区、万柏林区、娄烦县、古交市)

兴安盟(扎赉特旗、突泉县、科尔沁右翼中旗、科尔沁右翼前旗、阿尔山市、乌兰浩特市)

哈尔滨市(延寿县、双城区、平房区、道外区、南岗区、方正县、五常市、香坊区、木兰县、通河县、松北区、宾县、呼兰区、阿城区、道里区、巴彦县、尚志市、依兰县)

淮北市(相山区、杜集区、烈山区、濉溪县)

新余市(渝水区、分宜县)

阳泉市(平定县、矿区、盂县、郊区、城区)

大理白族自治州(漾濞彝族自治县、宾川县、鹤庆县、巍山彝族回族自治县、永平县、弥渡县、南涧彝族自治县、祥云县、剑川县、云龙县、大理市、洱源县)

东营市(垦利区、广饶县、河口区、东营区、利津县)

楚雄彝族自治州(元谋县、武定县、牟定县、姚安县、大姚县、永仁县、楚雄市、禄丰市、双柏县、南华县)

宿迁市(沭阳县、宿城区、宿豫区、泗阳县、泗洪县)

揭阳市(惠来县、揭东区、揭西县、普宁市、榕城区)

新疆维吾尔自治区

鹰潭市(月湖区、贵溪市、余江区)

七台河市(桃山区、茄子河区、新兴区、勃利县)

云浮市(云城区、云安区、郁南县、新兴县、罗定市)

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中山市

大同市(云州区、天镇县、云冈区、广灵县、灵丘县、左云县、阳高县、浑源县、平城区、新荣区)

驻马店市(上蔡县、新蔡县、汝南县、平舆县、驿城区、泌阳县、正阳县、确山县、西平县、遂平县)

阜阳市(颍州区、太和县、界首市、颍上县、临泉县、颍东区、阜南县、颍泉区)  昆明市(安宁市、西山区、富民县、寻甸回族彝族自治县、东川区、晋宁区、呈贡区、盘龙区、嵩明县、宜良县、石林彝族自治县、五华区、官渡区、禄劝彝族苗族自治县)

菏泽市(曹县、单县、成武县、定陶区、郓城县、鄄城县、巨野县、牡丹区、东明县)

内江市(东兴区、市中区、隆昌市、资中县、威远县)

五指山市(保亭黎族苗族自治县、东方市、陵水黎族自治县、文昌市、万宁市、临高县、琼海市、定安县、昌江黎族自治县、白沙黎族自治县、澄迈县、琼中黎族苗族自治县、乐东黎族自治县、屯昌县)邯郸市(大名县、馆陶县、成安县、曲周县、涉县、永年区、魏县、磁县、武安市、峰峰矿区、临漳县、复兴区、邱县、广平县、邯山区、肥乡区、丛台区、鸡泽县)

长沙市(宁乡市、天心区、芙蓉区、开福区、浏阳市、雨花区、望城区、岳麓区、长沙县)  保定市(蠡县、涞水县、莲池区、竞秀区、容城县、涞源县、清苑区、曲阳县、定州市、徐水区、涿州市、易县、望都县、定兴县、满城区、安新县、雄县、顺平县、阜平县、安国市、高碑店市、高阳县、博野县、唐县)

南昌市(西湖区、进贤县、新建区、东湖区、红谷滩区、安义县、青山湖区、南昌县、青云谱区)

梧州市(蒙山县、长洲区、万秀区、岑溪市、藤县、苍梧县、龙圩区)

三明市(将乐县、尤溪县、宁化县、泰宁县、三元区、清流县、明溪县、建宁县、沙县区、永安市、大田县)阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)

锡林郭勒盟(苏尼特右旗、正蓝旗、西乌珠穆沁旗、正镶白旗、太仆寺旗、二连浩特市、多伦县、东乌珠穆沁旗、镶黄旗、苏尼特左旗、锡林浩特市、阿巴嘎旗)

昌吉回族自治州(玛纳斯县、昌吉市、奇台县、阜康市、吉木萨尔县、木垒哈萨克自治县、呼图壁县)

焦作市(解放区、马村区、中站区、温县、武陟县、沁阳市、修武县、山阳区、孟州市、博爱县)

景德镇市(浮梁县、珠山区、乐平市、昌江区)

永州市(江永县、祁阳市、蓝山县、冷水滩区、宁远县、道县、双牌县、新田县、东安县、江华瑶族自治县、零陵区)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、勐海县、景洪市)

漳州市(芗城区、华安县、东山县、云霄县、长泰区、龙海区、南靖县、平和县、漳浦县、诏安县、龙文区)

贵阳市(息烽县、观山湖区、修文县、花溪区、乌当区、云岩区、白云区、开阳县、清镇市、南明区)

平凉市(灵台县、泾川县、华亭市、静宁县、庄浪县、崆峒区、崇信县)

运城市(闻喜县、绛县、万荣县、夏县、临猗县、盐湖区、稷山县、永济市、垣曲县、河津市、新绛县、平陆县、芮城县)

六盘水市(钟山区、水城区、盘州市、六枝特区)

汕尾市(海丰县、陆丰市、陆河县、城区)

枣庄市(市中区、滕州市、峄城区、山亭区、薛城区、台儿庄区)

珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)

惠州市(惠阳区、博罗县、惠城区、龙门县、惠东县)

苏州市(张家港市、常熟市、相城区、吴江区、昆山市、虎丘区、吴中区、姑苏区、太仓市)

　　出海。

　　作者I周佳丽

　　报道I投资界-天天IPO

　　中国茶饮赴美第一股诞生了。

　　投资界-天天IPO获悉，北京时间4月17日晚间，茶姬控股有限公司（简称：霸王茶姬）正式在纳斯达克挂牌上市，成功筹集4.11亿美元。

　　此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币），随后迎来下调，首日收盘报32.4美元，市值59.5亿美元（约超400亿元人民币）。

　　这是首个登陆美股的中国新茶饮品牌，年仅30岁的创始人张俊杰站上敲钟舞台。他来自云南，草根出身却成功逆袭：没上过学，早年间在奶茶店当学徒，摸爬滚打直到2017年创办霸王茶姬，从云南茶马古道走向世界——目前已在全球开出超6400家门店，GMV超100亿元。

　　左为：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　眼前的世界变化不断，此时赴美上市吹响了出海号角，尤其引人注目。

　　30岁，他IPO敲钟

　　霸王茶姬开出了6400家

　　张俊杰称得上是近年商业江湖中让人惊讶的存在。

　　这位来自云南的年轻创始人鲜少对外谈起自己的早年经历。直到2024年5月，霸王茶姬在上海开了一场发布会，外界才渐渐知晓张俊杰和霸王茶姬演绎了一个怎样的逆袭故事。

　　那天，他回忆起自己的草根出身：没有学历、没有家庭背景。如今则是“上无老，下无小，左无亲，右无故”，“家人全部离开后，我就开始思考自己为什么而活着。”张俊杰现在的名字是自己后来取的，取自“识时务者为俊杰”。

　　张俊杰的成长过程中布满坎坷，据说10岁到17岁之间一直在流浪，后因在奶茶店当学徒，为了工作才开始自学拼音和认字。而他的早年生涯也都在打工中度过，为了生计，他经历了奶茶行业里的各个岗位，从最早期的店员、店助、店长，再到督导、加盟商、代理商，所有的岗位都轮了一圈。这也使得他对茶饮行业有了更深的沉淀和思考。

　　后来，张俊杰盘下一间经营不善的奶茶加盟店，期间曾尝试自己出走独立做一家茶饮品牌，但由于当时已是云南大维饮品有限公司的特许经营合伙人，这样的想法并未落地。

　　转机是2015年，中国新茶饮江湖正如火如荼，张俊杰意识到再不干将错过时机，于是回到家乡昆明创立霸王茶姬，主打原叶鲜奶茶。2017年11月，霸王茶姬在云南昆明五一路开出第一家门店。

　　后来随着业务发展需要，霸王茶姬在2021年宣布总部落地成都。这几年，霸王茶姬发展迅猛，同时加速了海外市场的布局。去年1月，霸王茶姬全球业务中心入驻上海虹桥联合大厦，为全球总部，主要职能是集团综合管理、全球产品推广和全球业务汇聚。

　　成立八年，霸王茶姬崛起速度超乎想象。招股书显示，霸王茶姬已成为中国规模最大、增长最快、最受欢迎的高端鲜制茶饮品牌——截至2024年12月31日，已拥有6440家门店，是中国所有高端现制茶饮品牌中门店网络规模最大的品牌。

　　坐拥超6400家门店，霸王茶姬正式IPO敲钟，30岁的张俊杰迎来人生的高光时刻。此次IPO，霸王茶姬以CHA为股票代码，也就是“茶”的拼音。

　　何以撑起一个IPO

　　身后投资人浮现

　　大多数消费者认识霸王茶姬可能始于2023年：这一年，霸王茶姬以爆品“伯牙绝弦”走进大众视野。

　　受现代咖啡连锁店菜单的启发，霸王茶姬推出Tealatte、Teaspresso、Teapuccino产品线，分别对应咖啡领域的拿铁、美式和卡布奇诺。截至2024年8月，Tealatte线中的超级单品“伯牙绝弦”已累计售出超过6亿杯。

　　霸王茶姬创始人张俊杰曾说过：“做现制茶饮，没有规模之前上不了牌桌”。为了加速扩张，霸王茶姬采取了“托管特许经营模式”——在中国32个省、市、自治区设立了专门的本地支持团队，为加盟商提供全面及时的现场支持。每当进入一个新市场，霸王茶姬先以自营茶馆试点，积累足够的本地运营经验后，再与当地特许经营合作伙伴合作。

　　在此模式下，门店规模一骑绝尘。数据显示，在2022年底，霸王茶姬的门店还只有1087家，但到了2023年这一数字便冲到了超3500家，一年新增门店2400家。截至2024年底，其全球门店数达到6440家，同比增加83%，其中有156家门店位于马来西亚、新加坡、泰国等海外地区。

　　霸王茶姬的GMV也如同坐上了火箭。2024年，霸王茶姬全年GMV达295亿元，同比2023年增加173%。其中，其2024年在中国市场（含中国香港）的单店月均GMV为51.2万元，日均1.7万元；月均出杯量高达25000杯，日均可出833杯——整体单店运营指标均远高于同行。

　　伴随惊人的发展速度，霸王茶姬收获一份成绩单：2024年全年营收124.05亿元。净利润方面，在2022年还是亏损状态，2023年便开始扭亏为盈，2024年净利润25.15亿元，净利润率达20.3%。

　　八年走来，霸王茶姬在一级市场的融资并不多，仅两轮融资总计超3亿元，身后投资方包括复星集团、XVC、琮碧秋实等。

　　其中，成立于2016年的XVC是霸王茶姬重要股东之一。2020年前后，XVC团队接触到霸王茶姬，彼时后者在全国有200多家店，但主要集中在云贵川地区。XVC出手十分迅速——从首次与张俊杰会面到完成研究并发出TS，整个过程只有7天。

　　当时一个细节是，起初张俊杰开价7亿元的投后估值，XVC并没有过多犹豫，给出了他们成立以来首轮投入的最大一张支票，之后又加注过一轮。目前，XVC在霸王中持股近20%。“（这个IPO）就可以把我们历史以来投的所有钱，还（回来）大概2倍左右。”XVC创始人胡博予曾说。

　　另一家股东琮碧秋实，更为隐秘。创始人周阳，本科毕业于中央财经大学金融工程专业，自我形容是“性格内向的189阳光运动大男孩”。成立于2014年，琮碧秋实投资消费领域，十余年留给同行的印象并不多，如今终于凭借着霸王茶姬闯入创投圈主流视野。

　　新茶饮排队IPO

　　出海，下一段征程

　　新茶饮上市潮历历在目。

　　今年2月，古茗在港交所挂牌上市，是今年首个茶饮IPO，也拉开了茶饮IPO潮的序幕。成立于2010年，古茗的创始人王云安毕业于浙江理工大学，与同学联手创业，将古茗开出近万家茶饮店。上市两个月，古茗的市值已经涨到超430亿港元。

　　随后3月，蜜雪冰城也来了。成立28年，蜜雪冰城从郑州一家几平米的寒流刨冰小店崛起到在全球范围内开出4.6万家门店，也缔造港股历史上浓墨重彩的一笔——融资认购超5258倍，认购金额超1.8万亿港元，成为新一代港股“冻资王”。目前蜜雪冰城总市值已翻番超1700亿港元；

　　而在一年前，茶百道在港交所IPO敲钟，这是一家从四川成都跑出来的茶饮独角兽，由王霄锟夫妇创办，目前已在全球开出超8000家门店。挂牌上市后，茶百道股价经历回调，目前最新市值超120亿港元。奈雪的茶则是中国第一个新茶饮IPO，早在2021年便在港交所上市。

　　至此，加上刚刚上市的霸王茶姬，新茶饮江湖已经诞生五家上市公司。与此同时，沪上阿姨赴港IPO也已获得证监会备案，上市似乎越来越近了；还有茶颜悦色，也曾传来筹备香港IPO事宜。

　　登上港股，站在连接世界的窗口，他们无一例外都立下了“全球化”的野望。

　　正如此次赴美上市，霸王茶姬将加速推进国际化进程。霸王茶姬计划，2025年在中国和全球范围内新开1000至1500家门店。此次IPO募集资金中的一部分将用于扩大中国和海外的门店数量。

　　全球产业链重组，“走出去”已是大势所趋，而IPO也成为新茶饮争夺海外市场的手段之一。

　　大家都在期待一批来自中国的世界级公司，这注定是一场在文化、政策、制度等多维度布满考验的征途。尤其是眼前关税风暴，也给一些消费品牌的出海前景蒙上了一层不确定性阴影。如何渡过这场史无前例的关税“大考”，全面考验着出海品牌的韧性和应变能力。

　　此时此刻，大家都站在了历史转折点上。

　　汇通财经APP讯——全球金融市场正迎来历史性转折点！美国债券巨头PIMCO最新发布重磅报告警告，随着特朗普政府保护主义政策持续升级，美元和美债的避险地位正遭遇前所未有的挑战。这家管理2万亿美元资产的机构明确表示正在削减美元和长期美债敞口，转而增持欧洲、日本及新兴市场债券，这一战略调整可能预示着全球资本流动格局的重大变革。

　　美元霸权松动：保护主义动摇市场信心

　　PIMCO非传统策略首席投资官MarcSeidner和新兴市场主管PramolDhawan在报告中指出，特朗普关税政策引发的金融市场动荡，已导致美债和美元出现罕见同步抛售。报告强调：“美国长期享有的特权地位正面临考验，美元作为全球储备货币、美债作为首选储备资产的地位并非理所当然。”这种警示性表态来自全球最大债券管理机构之一，具有重大市场影响力。

　　投资策略重大转向：减持美债增持海外资产

　　PIMCO明确表示正在执行“低配美元”策略，并认为欧洲、英国、日本及新兴市场的长期政府债券更具吸引力。这一调整反映了对“美国资产核心地位”的传统投资逻辑的根本性质疑。分析师指出，上周美债收益率飙升与美元指数下跌的罕见组合，通常只在新兴市场危机时出现，如今却在全球最大经济体上演，这一异常现象值得警惕。

　　全球金融体系重构：多极化时代来临

　　报告特别强调，美国政策的不确定性正在加速全球金融体系重构。“我们可能正迈向一个更加多极化的世界，对单一储备货币的依赖将逐步减弱。”PIMCO警告称，这种转变过程将充满阵痛，尤其对那些过度依赖美国资产的投资者而言。随着资本流入美国的速度放缓，美元汇率和美债价格可能面临长期压力。

　　市场影响与前瞻

　　PIMCO的战略转向释放出强烈信号：在贸易保护主义抬头的大背景下，全球投资者需要重新评估“美元霸权永续”的惯性思维。历史经验表明，储备货币地位的变迁往往伴随剧烈市场波动。对于亚洲投资者而言，需特别关注三大风险：美债收益率波动加剧、美元汇率阶段性贬值，以及全球资本重新配置过程中的市场错配风险。