玄日紫月魂：品味手工制作的独特美味

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鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)

哈密市(伊州区、伊吾县、巴里坤哈萨克自治县)

汕头市(金平区、潮南区、濠江区、龙湖区、南澳县、潮阳区、澄海区)

济源市  昌都市(芒康县、贡觉县、左贡县、八宿县、丁青县、洛隆县、江达县、卡若区、类乌齐县、察雅县、边坝县)

四平市(双辽市、铁东区、梨树县、伊通满族自治县、铁西区)

成都市(温江区、青白江区、锦江区、武侯区、龙泉驿区、青羊区、郫都区、都江堰市、金堂县、蒲江县、新都区、邛崃市、金牛区、简阳市、大邑县、新津区、成华区、双流区、彭州市、崇州市)

崇左市(大新县、江州区、天等县、宁明县、龙州县、凭祥市、扶绥县)

平凉市(崆峒区、庄浪县、华亭市、静宁县、崇信县、泾川县、灵台县)  甘南藏族自治州(舟曲县、夏河县、合作市、碌曲县、玛曲县、临潭县、迭部县、卓尼县)

来宾市(忻城县、金秀瑶族自治县、象州县、兴宾区、合山市、武宣县)

齐齐哈尔市(富拉尔基区、梅里斯达斡尔族区、依安县、碾子山区、讷河市、龙江县、泰来县、建华区、铁锋区、拜泉县、克东县、龙沙区、甘南县、富裕县、昂昂溪区、克山县)

鹤岗市(绥滨县、向阳区、兴安区、工农区、南山区、兴山区、萝北县、东山区)

盐城市(亭湖区、大丰区、滨海县、射阳县、盐都区、建湖县、阜宁县、东台市、响水县)

运城市(夏县、盐湖区、河津市、芮城县、新绛县、万荣县、平陆县、垣曲县、闻喜县、绛县、永济市、稷山县、临猗县)

马鞍山市(当涂县、博望区、花山区、雨山区、和县、含山县)

通辽市(奈曼旗、库伦旗、开鲁县、科尔沁左翼后旗、科尔沁区、霍林郭勒市、科尔沁左翼中旗、扎鲁特旗)

绍兴市(嵊州市、柯桥区、诸暨市、新昌县、越城区、上虞区)

中卫市(沙坡头区、中宁县、海原县)

临夏回族自治州(永靖县、临夏市、广河县、康乐县、东乡族自治县、临夏县、和政县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县)

聊城市(临清市、东昌府区、冠县、东阿县、茌平区、高唐县、莘县、阳谷县)

广州市(南沙区、增城区、番禺区、黄埔区、荔湾区、花都区、海珠区、从化区、天河区、白云区、越秀区)

潍坊市(寿光市、诸城市、坊子区、潍城区、昌邑市、高密市、昌乐县、临朐县、安丘市、寒亭区、青州市、奎文区)

六盘水市(钟山区、六枝特区、水城区、盘州市)

湛江市(吴川市、麻章区、雷州市、廉江市、徐闻县、遂溪县、坡头区、霞山区、赤坎区)

台州市(仙居县、三门县、临海市、黄岩区、温岭市、天台县、椒江区、玉环市、路桥区)

武汉市(青山区、江岸区、黄陂区、新洲区、硚口区、江汉区、武昌区、洪山区、蔡甸区、东西湖区、汉阳区、汉南区、江夏区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿克陶县、阿合奇县、阿图什市)

安阳市(汤阴县、安阳县、殷都区、龙安区、文峰区、林州市、滑县、北关区、内黄县)

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连云港市(连云区、赣榆区、灌云县、东海县、灌南县、海州区)

儋州市

泉州市(晋江市、南安市、金门县、石狮市、泉港区、安溪县、永春县、丰泽区、鲤城区、德化县、惠安县、洛江区)

韶关市(浈江区、乳源瑶族自治县、翁源县、新丰县、始兴县、乐昌市、武江区、南雄市、曲江区、仁化县)  洛阳市(栾川县、嵩县、偃师区、瀍河回族区、新安县、伊川县、洛宁县、西工区、涧西区、老城区、汝阳县、洛龙区、孟津区、宜阳县)

黔南布依族苗族自治州(贵定县、荔波县、福泉市、平塘县、都匀市、罗甸县、三都水族自治县、瓮安县、龙里县、独山县、长顺县、惠水县)

周口市(太康县、项城市、商水县、川汇区、扶沟县、西华县、郸城县、沈丘县、鹿邑县、淮阳区)

那曲市(色尼区、双湖县、索县、巴青县、班戈县、聂荣县、申扎县、安多县、比如县、尼玛县、嘉黎县)佛山市(南海区、高明区、顺德区、禅城区、三水区)

萍乡市(芦溪县、莲花县、上栗县、安源区、湘东区)  鹤壁市(山城区、浚县、淇县、淇滨区、鹤山区)

珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)

东莞市

蚌埠市(禹会区、淮上区、怀远县、蚌山区、龙子湖区、固镇县、五河县)塔城地区(塔城市、托里县、和布克赛尔蒙古自治县、乌苏市、额敏县、裕民县、沙湾市)

唐山市(遵化市、滦南县、迁西县、路北区、开平区、曹妃甸区、古冶区、乐亭县、丰润区、丰南区、滦州市、玉田县、迁安市、路南区)

九江市(湖口县、都昌县、瑞昌市、浔阳区、柴桑区、永修县、武宁县、彭泽县、庐山市、德安县、濂溪区、修水县、共青城市)

淮安市(金湖县、淮安区、涟水县、淮阴区、洪泽区、清江浦区、盱眙县)

贵阳市(开阳县、息烽县、观山湖区、花溪区、清镇市、白云区、南明区、云岩区、乌当区、修文县)

兴安盟(扎赉特旗、突泉县、阿尔山市、乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗、科尔沁右翼前旗)

北海市(银海区、铁山港区、海城区、合浦县)

驻马店市(遂平县、西平县、泌阳县、汝南县、上蔡县、新蔡县、正阳县、驿城区、确山县、平舆县)

鄂尔多斯市(东胜区、鄂托克前旗、准格尔旗、康巴什区、杭锦旗、鄂托克旗、乌审旗、伊金霍洛旗、达拉特旗)

宁波市(镇海区、奉化区、象山县、余姚市、海曙区、慈溪市、北仑区、鄞州区、宁海县、江北区)

阳江市(阳东区、阳春市、江城区、阳西县)

天水市(麦积区、清水县、甘谷县、秦州区、秦安县、张家川回族自治县、武山县)

楚雄彝族自治州(牟定县、姚安县、南华县、双柏县、元谋县、永仁县、大姚县、武定县、楚雄市、禄丰市)

昌吉回族自治州(奇台县、呼图壁县、玛纳斯县、木垒哈萨克自治县、阜康市、昌吉市、吉木萨尔县)

德宏傣族景颇族自治州(盈江县、陇川县、梁河县、瑞丽市、芒市)

乌鲁木齐市(沙依巴克区、达坂城区、天山区、乌鲁木齐县、新市区、水磨沟区、头屯河区、米东区)

邢台市(任泽区、威县、沙河市、信都区、清河县、隆尧县、临西县、临城县、内丘县、襄都区、柏乡县、宁晋县、平乡县、广宗县、南宫市、新河县、南和区、巨鹿县)

　　来源：斑马消费

　　2024年财报相继披露，一场黄酒企业关于“生存与突围”的较量已然浮出水面。

　　会稽山凭借高端化战略迅猛发展，连续两年营收、扣非净利实现双位数增长；古越龙山则陷入困境，扣非净利微增，毛利率小幅下滑。

　　金枫酒业处境更为艰难，已连续五年扣非净利为负，深陷亏损泥沼。

　　行业持续低迷，高端化成为黄酒企业的发力重点。这究竟是引领行业破局的蜜糖，还是加剧困境的砒霜？

　　冰火两重天

　　2024年的黄酒市场，喜忧参半。

　　喜的是，2024年，黄酒三巨头营收合计41.45亿元，是近五年三家营收首次迎来两位数增长。

　　并且，近年来，白酒、啤酒、红酒均承压，恰恰是一度被冷落的黄酒，整体表现不错。2024年，葡萄酒、啤酒下滑，白酒虽然增长，但马太效应增强，黄酒行业算是仅有的强势板块。

　　愁的是，黄酒三巨头的成绩，正在持续分化。

　　会稽山（601579.SH）作为行业老二，凭借高端化、年轻化的战略，业绩快速增长。2024年，实现营收16.31亿元，同比增长15.6%；扣非净利润1.78亿元，同比增长14.83%。与行业老大古越龙山（600059.SH）之间的差距进一步缩小，归母净利润更是已近相当。

　　更令人瞩目的是，会稽山中高端产品毛利率飙升至61.57%，整体毛利率同比增长11个百分点至52.08%。

　　反观古越龙山，虽仍稳坐营收榜首，但瓶颈明显。2024年营收19.36亿元，同比仅增长8.55%；归母净利润为2.06亿元，近乎腰斩；扣非净利润1.98亿元，同比微增3.52%。而这已是古越龙山第四次业绩失约了。

　　与会稽山形成鲜明对比的是，古越龙山中高档酒和普通酒的毛利率均较去年同期有所下降，整体毛利率也从2023年的37.58%下滑至37.16%。

　　黄酒两强出现业绩分化，金枫酒业（600616.SH）的处境更堪称“水深火热”。顶着中国名牌七连冠的光环，2024年营收却只有5.78亿元，微增0.87%；归母净利润暴跌94.49%，仅剩576.14万元；扣非净利润为-140.86万元，连续五年亏损。

　　保守or激进

　　黄酒三巨头的差距为何越拉越大？这既藏在它们的历史基因里，也写进了各自的战略选择中。

　　20世纪80年代前，黄酒还是中国酒桌上的“主角”，后来却被白酒赶超，到2016年后，市场份额被彻底碾压。在行业困局下，古越龙山、会稽山、金枫酒业的每一步，都肩负着拯救黄酒产业的重任。

　　古越龙山前身为1951年的绍兴酿酒厂，1997年上市，是中国黄酒第一股；会稽山始于1743年“云集酒坊”，2014年上市，是唯一的民营上市黄酒企业；金枫酒业前身为上海市第一食品股份有限公司，1992年上市，2008年通过资产重组，转型专注黄酒主业。

　　初期，三家差距微小，均有机会领跑。2015年财报显示，古越龙山、会稽山、金枫酒业营收分别为13.76亿元、9.15亿元、10.67亿元，扣非净利0.86亿元、1.08亿元、0.73亿元。

　　到10年后的2024年，各家公司的发展高下立现。期间，古越龙山营收增长40.7%，扣非净利同比增长130%；会稽山营收增长78.2%，扣非净利增长64.8%；再看金枫酒业，营收出现“腰斩式”下滑，锐减46%，扣非净利连续亏损。

　　业绩分化的背后，是三家企业战略选择与执行能力的深度较量。

　　金枫酒业的衰落，更像是过于保守导致的悲剧：过度依赖江浙沪“老巢”，全国市场开拓迟迟不动；产品口味、包装跟不上消费者的喜好；2017年还主动缩减广告宣传费，加速品牌“隐身”。

　　古越龙山一度凭着国企的底子和先发优势，稳坐龙头，后续也早早布局高端化，却因人力成本和材料成本相对较高，以及“高低价差”导致产品结构失衡——普通酒走量却低毛利，高端酒叫好不叫座，使得业绩增长缓慢。

　　反观会稽山，2022年中建信入驻后，通过制定行业标准、打造文化IP、推出气泡黄酒等创新产品，聚焦高端化与年轻化，营收和归母净利润连续两年增速超15%。

　　不可否认，会稽山的崛起带有“矮子里面拔将军”的色彩，但黄酒行业深陷下行周期太久了，相较于保守求稳、收缩战线，激进式改革方能带来一线生机。

　　转型迷局

　　黄酒未来该怎么走？摆在面前的只剩两条路：年轻化和高端化。

　　但现实给了行业一记重拳——大把真金白银砸向年轻化，换来的却是水花寥寥。古越龙山“状元红”旗下“啡黄腾达”咖啡黄酒，2024年上半年销售额仅244万元，占总营收0.27%；会稽山“一日一熏”气泡黄酒截至2024年6月19日，销售额仅占上半年营收2.3%。

　　此路难走，高端化几乎成了黄酒突围的最后希望。2024年度财报发布不久，古越龙山与会稽山罕见同步提价，试图推动“黄酒价值回归”。

　　高端化战略看似美好，实则暗藏陷阱——品牌培育的巨额投入、消费者对高价黄酒的接受度、成本与利润的艰难平衡，每一步都如履薄冰。

　　2024年，会稽山营销费用激增60.25%，但营收仅同比增长15.6%；古越龙山九年内八次调价，仍难扭转毛利率下滑趋势。

　　从消费端看，黄酒的“低价心智”早已根深蒂固。数据显示，2024年白酒行业500ml均价超40元，而黄酒均价不足10元。即便会稽山高端产品毛利率可观，但其线上销售主力仍为25元/瓶的五年陈产品。

　　行业层面的结构性矛盾更不容忽视。《中国黄酒行业发展现状及市场竞争格局分析报告》显示，2016-2023年，规模以上黄酒企业数量从112家缩减至81家，累计完成销售收入由2016年的198.23亿元降至2023年的85.47亿元。

　　面对头部企业涨价推进高端化，在需求萎缩的背景下，其他玩家有可能继续选择低价，抢占平价市场。

　　站在行业变革的十字路口，黄酒企业亟需回答：在追求“产品价值回归”的浪潮中，如何避免陷入“涨价—失市场”的恶性循环？当营销投入与利润增长难以平衡，又该如何在激进谋变与稳健运营间找到支点？

　　据了解特朗普政府一份文件草案的人士透露，美国将争取让英国将其对美国进口汽车征收的关税从10%降至2.5%。

　　英国财政大臣雷切尔·里夫斯将于本周会见美国财长斯科特·贝森特，推动英国与美国达成一项贸易协议，该协议可能会降低或取消特朗普对英国出口征收的关税。

　　据报道，特斯拉政府方面正在准备贸易谈判的条款，目的是让英国减少对各种美国商品的关税和其他非关税壁垒。特朗普政府还打算推动英国方面对包括牛肉在内的美国农产品进口实行更宽松的规定。

　　特朗普此前宣布对大多数从英国进口的商品征收10%的关税，对汽车和钢铁等关键行业征收25%的关税。

　　目前尚不清楚，如果英国同意其所有贸易要求，美国是否会考虑降低对英国10%的关税。

　　白宫发言人库什·德赛在被问及这份文件时表示：“政府的贸易和经济团队正在以极快的速度与我们的主要贸易伙伴谈判量身定制的协议。然而，任何最终决定和协议都将来自特朗普总统，而且只能来自特朗普总统。”