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长春市(公主岭市、南关区、榆树市、九台区、德惠市、农安县、绿园区、二道区、双阳区、宽城区、朝阳区)

日喀则市(南木林县、岗巴县、仁布县、康马县、白朗县、吉隆县、昂仁县、拉孜县、江孜县、定结县、谢通门县、萨嘎县、萨迦县、桑珠孜区、仲巴县、定日县、聂拉木县、亚东县)

贵阳市(花溪区、修文县、白云区、清镇市、开阳县、观山湖区、南明区、乌当区、息烽县、云岩区)

咸阳市(泾阳县、永寿县、渭城区、淳化县、彬州市、武功县、三原县、兴平市、杨陵区、长武县、乾县、秦都区、礼泉县、旬邑县)  红河哈尼族彝族自治州(蒙自市、建水县、石屏县、金平苗族瑶族傣族自治县、元阳县、屏边苗族自治县、红河县、绿春县、泸西县、个旧市、开远市、弥勒市、河口瑶族自治县)

茂名市(电白区、信宜市、高州市、茂南区、化州市)

辽阳市(白塔区、宏伟区、弓长岭区、太子河区、辽阳县、灯塔市、文圣区)

鹰潭市(月湖区、余江区、贵溪市)营口市(大石桥市、西市区、站前区、鲅鱼圈区、老边区、盖州市)

陇南市(成县、徽县、两当县、西和县、康县、文县、武都区、宕昌县、礼县)  榆林市(横山区、绥德县、府谷县、靖边县、佳县、定边县、清涧县、米脂县、神木市、吴堡县、榆阳区、子洲县)

乌鲁木齐市(沙依巴克区、乌鲁木齐县、水磨沟区、米东区、头屯河区、新市区、达坂城区、天山区)

韶关市(仁化县、曲江区、浈江区、乐昌市、武江区、翁源县、南雄市、始兴县、新丰县、乳源瑶族自治县)

铜川市(印台区、王益区、宜君县、耀州区)

鄂州市(鄂城区、梁子湖区、华容区)

呼和浩特市(赛罕区、土默特左旗、新城区、武川县、和林格尔县、托克托县、回民区、清水河县、玉泉区)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、同仁市、泽库县、尖扎县)

沈阳市(苏家屯区、沈北新区、铁西区、于洪区、大东区、法库县、和平区、浑南区、康平县、沈河区、皇姑区、辽中区、新民市)

塔城地区(乌苏市、额敏县、托里县、沙湾市、裕民县、和布克赛尔蒙古自治县、塔城市)

本溪市(溪湖区、南芬区、平山区、本溪满族自治县、桓仁满族自治县、明山区)

泰安市(肥城市、宁阳县、泰山区、新泰市、东平县、岱岳区)

德宏傣族景颇族自治州(芒市、盈江县、瑞丽市、梁河县、陇川县)

鄂尔多斯市(鄂托克旗、准格尔旗、杭锦旗、康巴什区、达拉特旗、东胜区、伊金霍洛旗、乌审旗、鄂托克前旗)

阳泉市(平定县、矿区、城区、郊区、盂县)

湘潭市(雨湖区、岳塘区、韶山市、湘潭县、湘乡市)

钦州市(灵山县、钦南区、钦北区、浦北县)

桂林市(阳朔县、象山区、平乐县、雁山区、临桂区、恭城瑶族自治县、秀峰区、龙胜各族自治县、七星区、灌阳县、资源县、永福县、全州县、灵川县、叠彩区、荔浦市、兴安县)

南昌市(安义县、红谷滩区、西湖区、新建区、进贤县、南昌县、青山湖区、东湖区、青云谱区)

聊城市(东阿县、冠县、阳谷县、高唐县、临清市、莘县、东昌府区、茌平区)

吉安市(遂川县、吉安县、安福县、泰和县、万安县、峡江县、新干县、井冈山市、青原区、吉州区、永丰县、吉水县、永新县)

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鸡西市(梨树区、恒山区、密山市、鸡东县、麻山区、鸡冠区、滴道区、城子河区、虎林市)

梅州市(梅县区、梅江区、大埔县、五华县、丰顺县、蕉岭县、平远县、兴宁市)

广安市(华蓥市、岳池县、武胜县、前锋区、邻水县、广安区)

玉林市(容县、玉州区、福绵区、北流市、陆川县、博白县、兴业县)  珠海市(香洲区、金湾区、斗门区)

荆门市(钟祥市、掇刀区、沙洋县、东宝区、京山市)

临沧市(双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、凤庆县、镇康县、沧源佤族自治县、永德县、耿马傣族佤族自治县、云县、临翔区)

泰州市(靖江市、海陵区、高港区、姜堰区、泰兴市、兴化市)南平市(武夷山市、松溪县、顺昌县、建瓯市、浦城县、光泽县、建阳区、延平区、邵武市、政和县)

九江市(武宁县、彭泽县、庐山市、共青城市、濂溪区、修水县、浔阳区、永修县、柴桑区、德安县、都昌县、瑞昌市、湖口县)  齐齐哈尔市(富拉尔基区、克山县、龙江县、甘南县、龙沙区、富裕县、碾子山区、克东县、依安县、拜泉县、泰来县、昂昂溪区、建华区、铁锋区、讷河市、梅里斯达斡尔族区)

云浮市(云安区、新兴县、罗定市、云城区、郁南县)

酒泉市(肃州区、敦煌市、瓜州县、阿克塞哈萨克族自治县、金塔县、玉门市、肃北蒙古族自治县)

邵阳市(隆回县、邵阳县、城步苗族自治县、双清区、武冈市、邵东市、北塔区、新宁县、洞口县、大祥区、绥宁县、新邵县)淮安市(金湖县、涟水县、淮安区、淮阴区、洪泽区、清江浦区、盱眙县)

七台河市(勃利县、桃山区、茄子河区、新兴区)

上饶市(广丰区、玉山县、德兴市、万年县、婺源县、信州区、余干县、鄱阳县、铅山县、弋阳县、横峰县、广信区)

株洲市(炎陵县、天元区、石峰区、醴陵市、攸县、芦淞区、茶陵县、渌口区、荷塘区)

商洛市(柞水县、商南县、镇安县、洛南县、丹凤县、山阳县、商州区)

北海市(海城区、合浦县、银海区、铁山港区)

中卫市(沙坡头区、海原县、中宁县)

和田地区(和田县、皮山县、墨玉县、和田市、洛浦县、于田县、民丰县、策勒县)

普洱市(澜沧拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、思茅区、景谷傣族彝族自治县、西盟佤族自治县)

益阳市(桃江县、沅江市、资阳区、赫山区、南县、安化县)

周口市(郸城县、鹿邑县、淮阳区、沈丘县、扶沟县、商水县、西华县、项城市、太康县、川汇区)

铜仁市(万山区、碧江区、沿河土家族自治县、玉屏侗族自治县、江口县、印江土家族苗族自治县、思南县、德江县、松桃苗族自治县、石阡县)

宁德市(柘荣县、周宁县、福鼎市、福安市、蕉城区、霞浦县、寿宁县、古田县、屏南县)

许昌市(襄城县、魏都区、建安区、鄢陵县、禹州市、长葛市)

衡水市(故城县、枣强县、景县、冀州区、武邑县、深州市、桃城区、饶阳县、阜城县、安平县、武强县)

怀化市(新晃侗族自治县、沅陵县、麻阳苗族自治县、辰溪县、靖州苗族侗族自治县、洪江市、溆浦县、会同县、鹤城区、通道侗族自治县、芷江侗族自治县、中方县)

长治市(黎城县、沁源县、武乡县、潞城区、壶关县、屯留区、上党区、襄垣县、平顺县、沁县、长子县、潞州区)

无论如何，特朗普都将鲍威尔逼入了骑虎难下的境地，而这把“刀”也无情地架在了美元的脖颈上。破了100关口之后，美元的长期熊市或许已经拉开帷幕。

特朗普真是精力无限，关税刚缓和没几天，又开始炮轰美联储。市场才平静不到一周，昨天亚洲盘开始，又来了新一波的冲击，美元指数跌破98，黄金刷新3400的历史高位！

一、美元为何又突然暴跌？

1.主要原因就是市场对于美联储独立性的担忧。周末特朗普表达出对美联储非常不满，迟迟不降息，扬言要炒鲍威尔鱿鱼，这使得市场质疑美元信用体系，于是抛售美资产（美元、美债、美股期货）、买入黄金、非美货币。

2.假期流动性差，放大了行情走势。周一，澳大利亚、中国香港和欧洲等多地市场还在复活节假期中，主要市场仅日本和美国开市，外汇市场流动性非常稀薄。早上日本市场开盘后，亚洲交易员首先开始做空美元，EURUSD、USDJPY在突破前期1.14和141的阻力位之后，触发了一系列止损，引发了行情的加剧。

昨天晚间，在芝加哥联储主席古尔斯比发声捍卫美联储独立性之后，特朗普再度在TruthSocial上发帖：

二、鲍威尔有那么容易被炒鱿鱼吗？

根据《联邦储备法》：

1.美联储理事由总统提名，经参议院确认后任命，任期为14年。主席、副主席则从理事中选任，任期4年。（鲍威尔第二任期将于2026年5月结束）

2.总统可以“有理由”罢免美联储理事，“有正当理由”指罢免理由需与工作能力或行为有关，如效率低下、玩忽职守或渎职等，政策分歧并不包括在内。

3.罢免美联理事需要国会2/3票数通过。而且，美联储的独立性得到两党及参众两院的广泛支持，国会不会轻易开启罢免。

可见，炒鲍威尔的鱿鱼几乎不可能。特朗普正在使用其谈判的常用手段：“虚张声势-极限施压-舆论压力-制造不确定性”。特朗普知道自己从法律层面很难单方面解雇鲍威尔，用社交平台频繁发表对美联储的批评言论，将高利率政策描绘成阻碍经济发展的因素，通过舆论压力迫使美联储做出降息让步。

三、未来怎么看？

1.如果鲍威尔屈服降息，美联储独立性破坏，那无疑对于美元是灾难性的打击，美元资产将遭全面抛售。

2.如果鲍威尔坚决不降息，美国经济可能会继续恶化，衰退风险增加，美元同样难逃贬值。

无论如何，特朗普都将鲍威尔逼入了骑虎难下的境地，而这把“刀”也无情地架在了美元的脖颈上。破了100关口之后，美元的长期熊市或许已经拉开帷幕。

图：美元指数跌破100支撑后，下一阻力位在90

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　　出品|远见资本局

　　作者|远见君

　　在白酒行业深度调整之下，川酒“六朵金花”之一剑南春业绩增速也在不断下行。

　　四川剑南春集团近期在微信公众号表示，2024年该公司实现全年工业总产值同比增长15.11%，营收同比增长3.74%。

　　作为一家非上市公司，剑南春暂未披露具体营收数据。但根据2023年169.41亿元营收总额来计算，剑南春2024年营收或在175亿元左右，业绩增速较往年有所下滑。

　　从2019年至2021年，剑南春实现了一段高速发展的时期，年营收从102.26亿元，攀升至154.23亿元。但2022年后，其业绩增速开始放缓，当年营收为157.5亿元。

　　不过，在业绩放缓之际，剑南春提出了一个很具有挑战性的目标。德阳市“十四五”规划中提出，2025年德阳全市白酒产业营业收入达400亿元以上，力争实现500亿元。剑南春销售收入占德阳产区90%以上，据此推算，到2025年，剑南春目标营收应该在360亿左右。

　　早在2023年底，剑南春曾提出过在2025年实现350亿销售的目标规划。如今看来，这一目标的实现可能要延后了。

　　当下白酒行业深受价格倒挂、库存积压等问题困扰，行业仍处于调整阶段。中国酒业协会发布的《2024中国白酒市场中期研究报告》显示，2024年上半年，800元-1500元价位带的白酒倒挂比例高达32%，500元-800元价位带的白酒倒挂比例为29%，300元-500元价位带的倒挂比例也达到了22%。

　　剑南春也不例外，2024年“双十一”前夕，市场上出现不少来源不明的水晶剑南春，在电商平台上打着“假一罚十”“破价”“补贴”等名义疯狂打折促销。为此，剑南春官方还专门写了一则《致剑南春消费者的告知书》。剑南春表示，经检测分析，这些非授权店铺打折促销的产品疑似为回收拼凑销售。

　　业内分析认为，出现这种现象的原因可能是由于市场供需失衡，产能过剩与消费不足的矛盾导致经销商为清理库存而低价甩货；此外，电商平台的补贴促销活动进一步拉低了市场价格。

　　据悉，52度500ML剑南春水晶剑批发价为410元，然而在某些电商平台上，参与百亿补贴活动的同款产品单价却降至355元。另据海报新闻报道，线下门店售价450元一瓶的52°500ml水晶剑南春，在线上电商平台，能以低至291元的价格买到同等规格，价差远远超过100元，价格倒挂明显。

　　水晶剑是剑南春旗下的王牌产品，同时也是300~500元的次高端价格段的明星大单品，在婚宴、谢师宴、升学宴等宴席市场“出席”率非常高。不过，随着头部品牌“茅五泸汾”等头部品牌不断向次高端市场布局，300~500元的次高端价格段成为当下白酒市场竞争最为激烈的“红海”，对剑南春形成不小的压力。

　　而剑南春又十分依赖水晶剑。公开信息显示，2018-2021年，水晶剑分别实现销售额约100亿元、超120亿元、130亿元以及150亿元，占总销售收入比重分别为83.33%、80%、86.67%、75%。剑南春的营收结构单品依赖的特征突出，倘若水晶剑竞争力不济，可能会对公司营收造成冲击。

　　面对激烈的市场竞争，剑南春选择向高端市场突围。2023年1月，剑南春推出老酒系列，定位为水晶剑的高端延伸产品，并且定价高达818元，意在冲击800元价格带。在2023年的“618”购物节期间，剑南春又推出了一款名为皇家剑南春的高端单品，定价高达1818元，预售价为1618元。不过，在目前白酒市场调整阶段，这一系列高端产品还没有显露出明显的“破局”效益。