啊快捣烂了啦H:让爱与幸福绽放在每一个瞬间》

400电话：123456（点击咨询）

啊快捣烂了啦H:让爱与幸福绽放在每一个瞬间》各观看免费《今日汇总》

啊快捣烂了啦H:让爱与幸福绽放在每一个瞬间》各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

啊快捣烂了啦H:让爱与幸福绽放在每一个瞬间》观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

啊快捣烂了啦H:让爱与幸福绽放在每一个瞬间》观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

啊快捣烂了啦H:让爱与幸福绽放在每一个瞬间》各区点热线观看免费《今日发布》

啊快捣烂了啦H:让爱与幸福绽放在每一个瞬间》电话

7天观看免费人工电话为您、啊快捣烂了啦H:让爱与幸福绽放在每一个瞬间》团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

啊快捣烂了啦H:让爱与幸福绽放在每一个瞬间》各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

啊快捣烂了啦H:让爱与幸福绽放在每一个瞬间》电话区域：

临夏回族自治州(和政县、临夏县、临夏市、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、广河县、东乡族自治县、康乐县、永靖县)

常州市(天宁区、溧阳市、金坛区、新北区、钟楼区、武进区)

香港特别行政区

邢台市(内丘县、新河县、南和区、巨鹿县、南宫市、临城县、沙河市、任泽区、柏乡县、清河县、威县、隆尧县、临西县、广宗县、平乡县、襄都区、宁晋县、信都区)  黄冈市(英山县、麻城市、黄梅县、浠水县、红安县、罗田县、武穴市、团风县、蕲春县、黄州区)

阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)

黔东南苗族侗族自治州(从江县、天柱县、岑巩县、凯里市、镇远县、黄平县、施秉县、剑河县、台江县、黎平县、三穗县、丹寨县、麻江县、榕江县、锦屏县、雷山县)

石家庄市(辛集市、长安区、高邑县、正定县、灵寿县、行唐县、鹿泉区、平山县、赵县、裕华区、井陉矿区、新乐市、井陉县、元氏县、栾城区、藁城区、赞皇县、晋州市、深泽县、无极县、新华区、桥西区)

新余市(分宜县、渝水区)  内江市(资中县、东兴区、隆昌市、市中区、威远县)

甘孜藏族自治州(甘孜县、道孚县、乡城县、白玉县、石渠县、德格县、丹巴县、康定市、九龙县、得荣县、稻城县、色达县、雅江县、巴塘县、新龙县、理塘县、泸定县、炉霍县)

衢州市(江山市、衢江区、龙游县、柯城区、常山县、开化县)

佳木斯市(汤原县、抚远市、东风区、前进区、桦川县、向阳区、同江市、桦南县、郊区、富锦市)

五指山市(东方市、琼中黎族苗族自治县、屯昌县、澄迈县、乐东黎族自治县、定安县、万宁市、文昌市、陵水黎族自治县、昌江黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、琼海市、白沙黎族自治县、临高县)

邯郸市(广平县、肥乡区、馆陶县、峰峰矿区、丛台区、磁县、复兴区、永年区、鸡泽县、邯山区、大名县、邱县、武安市、成安县、临漳县、魏县、涉县、曲周县)

柳州市(融水苗族自治县、柳江区、三江侗族自治县、柳城县、柳北区、柳南区、融安县、鱼峰区、鹿寨县、城中区)

沈阳市(法库县、铁西区、和平区、大东区、于洪区、皇姑区、新民市、浑南区、沈河区、辽中区、康平县、苏家屯区、沈北新区)

芜湖市(鸠江区、镜湖区、繁昌区、湾沚区、南陵县、无为市、弋江区)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、香格里拉市、德钦县)

驻马店市(平舆县、遂平县、驿城区、汝南县、正阳县、新蔡县、确山县、泌阳县、上蔡县、西平县)

遵义市(红花岗区、汇川区、赤水市、仁怀市、湄潭县、绥阳县、道真仡佬族苗族自治县、凤冈县、桐梓县、余庆县、务川仡佬族苗族自治县、习水县、正安县、播州区)

三沙市(西沙区、南沙区)

盐城市(射阳县、大丰区、滨海县、阜宁县、东台市、建湖县、亭湖区、响水县、盐都区)

新乡市(卫辉市、原阳县、凤泉区、获嘉县、卫滨区、长垣市、辉县市、封丘县、新乡县、牧野区、延津县、红旗区)

河源市(源城区、龙川县、紫金县、东源县、连平县、和平县)

临汾市(汾西县、乡宁县、吉县、安泽县、曲沃县、襄汾县、尧都区、永和县、侯马市、霍州市、隰县、浮山县、蒲县、大宁县、翼城县、古县、洪洞县)

阿里地区(普兰县、札达县、改则县、噶尔县、日土县、措勤县、革吉县)

宣城市(宁国市、郎溪县、绩溪县、宣州区、泾县、旌德县、广德市)

丹东市(振安区、振兴区、凤城市、宽甸满族自治县、元宝区、东港市)

400电话：123456（点击咨询）

啊快捣烂了啦H:让爱与幸福绽放在每一个瞬间》各观看免费《今日汇总》《今日发布》

啊快捣烂了啦H:让爱与幸福绽放在每一个瞬间》各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

啊快捣烂了啦H:让爱与幸福绽放在每一个瞬间》观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

啊快捣烂了啦H:让爱与幸福绽放在每一个瞬间》观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

啊快捣烂了啦H:让爱与幸福绽放在每一个瞬间》各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

啊快捣烂了啦H:让爱与幸福绽放在每一个瞬间》电话

7天观看免费人工电话为您、啊快捣烂了啦H:让爱与幸福绽放在每一个瞬间》团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

啊快捣烂了啦H:让爱与幸福绽放在每一个瞬间》中心2025已更新(今日/推荐)

啊快捣烂了啦H:让爱与幸福绽放在每一个瞬间》电话区域：

张家界市(武陵源区、慈利县、桑植县、永定区)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐海县、勐腊县)

西安市(周至县、鄠邑区、灞桥区、临潼区、阎良区、高陵区、蓝田县、雁塔区、未央区、莲湖区、碑林区、长安区、新城区)

沧州市(黄骅市、新华区、沧县、东光县、盐山县、青县、任丘市、泊头市、吴桥县、孟村回族自治县、运河区、南皮县、献县、海兴县、肃宁县、河间市)  喀什地区(莎车县、叶城县、疏附县、疏勒县、巴楚县、伽师县、喀什市、塔什库尔干塔吉克自治县、泽普县、英吉沙县、麦盖提县、岳普湖县)

朔州市(山阴县、怀仁市、平鲁区、应县、朔城区、右玉县)

荆州市(监利市、松滋市、石首市、沙市区、公安县、江陵县、荆州区、洪湖市)

果洛藏族自治州(玛多县、玛沁县、达日县、久治县、甘德县、班玛县)合肥市(肥东县、肥西县、巢湖市、庐江县、包河区、庐阳区、瑶海区、长丰县、蜀山区)

清远市(佛冈县、阳山县、连南瑶族自治县、清城区、清新区、英德市、连山壮族瑶族自治县、连州市)  来宾市(兴宾区、武宣县、忻城县、象州县、合山市、金秀瑶族自治县)

南京市(六合区、雨花台区、鼓楼区、秦淮区、溧水区、栖霞区、玄武区、高淳区、建邺区、江宁区、浦口区)

绥化市(北林区、庆安县、海伦市、绥棱县、明水县、青冈县、安达市、望奎县、肇东市、兰西县)

鄂尔多斯市(准格尔旗、乌审旗、达拉特旗、东胜区、伊金霍洛旗、鄂托克前旗、鄂托克旗、杭锦旗、康巴什区)周口市(郸城县、太康县、西华县、鹿邑县、川汇区、商水县、扶沟县、淮阳区、项城市、沈丘县)

东营市(广饶县、东营区、河口区、利津县、垦利区)

宜宾市(高县、叙州区、长宁县、珙县、翠屏区、江安县、屏山县、南溪区、筠连县、兴文县)

长春市(朝阳区、二道区、绿园区、宽城区、农安县、双阳区、德惠市、九台区、南关区、榆树市、公主岭市)

大庆市(龙凤区、让胡路区、林甸县、大同区、肇源县、杜尔伯特蒙古族自治县、肇州县、萨尔图区、红岗区)

延安市(子长市、黄龙县、宜川县、安塞区、吴起县、洛川县、延川县、宝塔区、甘泉县、志丹县、延长县、黄陵县、富县)

黑河市(五大连池市、孙吴县、爱辉区、嫩江市、北安市、逊克县)

泰安市(泰山区、新泰市、东平县、岱岳区、肥城市、宁阳县)

运城市(新绛县、河津市、永济市、临猗县、稷山县、绛县、闻喜县、万荣县、垣曲县、平陆县、芮城县、夏县、盐湖区)

商丘市(宁陵县、睢阳区、永城市、睢县、民权县、柘城县、夏邑县、虞城县、梁园区)

龙岩市(武平县、上杭县、漳平市、连城县、永定区、新罗区、长汀县)

潮州市(湘桥区、饶平县、潮安区)

安阳市(龙安区、殷都区、文峰区、滑县、汤阴县、北关区、内黄县、安阳县、林州市)

洛阳市(汝阳县、嵩县、栾川县、宜阳县、涧西区、偃师区、西工区、洛龙区、新安县、老城区、伊川县、洛宁县、孟津区、瀍河回族区)

上饶市(婺源县、横峰县、广信区、信州区、万年县、德兴市、鄱阳县、弋阳县、广丰区、余干县、玉山县、铅山县)

怒江傈僳族自治州(福贡县、贡山独龙族怒族自治县、泸水市、兰坪白族普米族自治县)

湘潭市(湘潭县、雨湖区、湘乡市、岳塘区、韶山市)

文|翠鸟资本

2020年12月，风头正盛的蓝月亮集团（6993.HK）公开招股，以13.16港元/股发行计算，直接让创始人罗秋平身家暴增500亿元。与此同时，一路扶持蓝月亮的高瓴资本，也斩获20倍超高收益。蓝月亮成为名副其实的“洗衣液第一股”。

然而，在这之后，蓝月亮的日子越来越不好过。自上市以来，蓝月亮业绩表现一直不尽如人意：营收增长放缓，净利润连年下滑。2024年更是交出了一份令市场瞠目结舌的年报，这是其上市八年来首次亏损。

据中华全国商业信息中心统计数据显示，蓝月亮洗衣液连续15年(2009-2023)、洗手液连续12年(2012-2023)位居同类产品市场综合占有率第一。

渠道方面，2024年蓝月亮线上渠道收入同比激增34.1%至51亿港元，占总营收近60%。其中抖音平台销售额同比增长210%，头部主播专场直播更是频现“亿元俱乐部”。

从市占率表现来看，蓝月亮集团似乎有着不错的发展，直播带货也很火，但为何却提前进入中年危机，陷入“越卖越亏”的漩涡之中？

增收不增利

3月25日，蓝月亮发布业绩，公告显示，2024年公司营收为85.56亿港元(约合人民币79.93亿元)，创历史新高，但净利润却暴跌330.5%，亏损7.49亿港元，

蓝月亮2024年以亏损结束，并不让人感到意外，因为早在半年报时，蓝月亮就亏了6.64亿港元。但经过半年的努力，公司并未挽回亏损的颓势。

从年报来看，蓝月亮2024年的亏损主要发生在上半年。

2024全年蓝月亮亏损约7.49亿港元，其中上半年亏损了6.6亿港元，占据全年亏损的88%。亏损的原因是在推广活动和广告上砸了巨资。2024年蓝月亮的销售及分销开支为50.49亿港元，相较2023年的32.44亿港元大幅增长55.6%。

在业绩公告中，蓝月亮集团表示销售及分销开支大幅增加，是由于大力投入线上线下多渠道的销售活动，尤其是推广新产品、开发新渠道，以及品牌建设等，而这些战略性投入将有助于带动长远的销售增长。

从结果来看的确如此。

2024年蓝月亮集团衣物清洁护理产品营收为76.27亿港元(约合人民币71.25亿元)，同比增长17.3%；个人清洁护理产品营收为5.12亿港元(约合人民币4.78亿元)，同比增长14.6%；家居清洁护理产品营收为4.16亿港元(约合人民币3.89亿元)，同比增长10.7%。

渠道方面，2024年蓝月亮线上渠道收入同比激增34.1%至51亿港元，占总营收近60%。其中抖音平台销售额同比增长210%，头部主播专场直播更是频现“亿元俱乐部”。

2024年上半年，蓝月亮在抖音上开启了多次声势浩大的直播，与“董先生”、、“祝晓晗”、“与辉同行”等多个头部抖音达人合作专场。其中，“广东夫妇”在6月30日的蓝月亮专场中，卖出了80多万单蓝月亮至尊爆款组合，销售额约7500万至1.2亿元，打破了截止当日的抖音平台家清单场直播GMV纪录。

大手笔带来的营销效果十分显著，直接将蓝月亮带进了“抖音商城618衣物清洁榜”行业累计销售额Top1。之后8月央视新闻超级品牌日直播、9月抖音平台中秋超级月亮节直播，蓝月亮悉数现身。在头部主播上，蓝月亮还和东方甄选、小杨哥等合作直播卖货。

只是，耀眼的GMV背后，蓝月亮开销也不小，以至于本身坐拥的高毛利润被吞噬。财报显示，2024年蓝月亮毛利率稳定在60%，但销售费用几乎吃掉了全部毛利（51.8亿港元利）。

这意味着，蓝月亮正面临增收不增利的窘境，似乎通过大举砸钱疯狂营销，做大销售规模，而忽视了净利润。

其实不止是2024年，自2020年上市以来，蓝月亮这种畸形的增长模式直接让业绩表现一直不尽如人意：营收增长放缓，净利润连年下滑。梳理年报显示，2020-2023年，蓝月亮的营收分别为64.23亿元、69.73亿元、72.91亿元、67.18亿元，同期实现归母净利润分别为12.01亿元、9.31亿元、5.61亿元、2.98亿元。

与此同时，2020年上市元年，蓝月亮销售及分销开支占营收的比重为28.8%，不到三成，2024年已经达到59%，占比翻番。

两大难题待解

蓝月亮“花钱赚吆喝买增长”的运营模式，暴露出的绝非表面问题。

从深层次来看，业务面临两大棘手难题：一是收入结构过度单一，缺乏多元支撑；二是产品力严重不足，难以凭借产品自身优势，在激烈的市场竞争中建立起稳固的竞争壁垒。

从蓝月亮2024年的收入结构看，公司89.1%的营收仍集中于衣物清洁护理单一品类（如洗衣液、柔顺剂等），而该领域技术同质化严重，竞争激烈。

目前蓝月亮在洗衣液领域市占率仍居第一，但是打江山不易，守江山更难，随着立白、奥妙、碧浪、汰渍等品牌也在纷纷抢占洗衣液市场份额，蓝月亮接下来能否稳住生意份额，尚是未知。

与此同时，蓝月亮研发费用投入与国际巨头已形成超百倍差距。2021-2024年，蓝月亮研发费用均未超过1亿港元(约合人民币0.9亿元)。反观国际巨头宝洁，通过每年约30亿美元研发投入构建技术护城河。

很明显，蓝月亮产品结构的单一，加之技术壁垒的缺失，大部分消费者不会因为是蓝月亮品牌而支付高溢价。而近年蓝月亮不得不加大营销开支维稳市场份额。从冠名央视《品牌行动》栏目以及地方台湖南卫视等电视节目，到投放电梯、KV、小红书等全渠道媒体，再到借助明星网红直播带货，以此吸引大众移开的目光。

只不过，始终期待着大力出奇迹的蓝月亮，虽在销售额上实现了增长，但现实的不赚钱状态却始终没能扭转，甚至来到了亏损的深渊。

更严峻是，如今扭转亏损只是蓝月亮面临的紧迫难题之一。从当下日化行业的竞争来看，家清日化行业入局门槛低、产品同质化严重、白牌厂家飞速增长等，无一不表明，留给洗衣液一哥蓝月亮的时间，只会比财报数字更残酷。

※此文为翠鸟资本原创文章，未获授权请勿转载。本文亦在雪球、财富号、同顺号、新浪微博、新浪看点、和讯、界面、百家号、企鹅号、搜狐号、网易号、头条号、一点号、中金在线、爱股票、格隆汇等平台同步更新。投稿及商务合作请联系：13552947334（仅微信）/cnzb2017@163.com（邮箱）