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信阳市(商城县、淮滨县、固始县、浉河区、光山县、新县、罗山县、平桥区、潢川县、息县)

宁波市(象山县、奉化区、鄞州区、慈溪市、宁海县、镇海区、北仑区、江北区、余姚市、海曙区)

锡林郭勒盟(西乌珠穆沁旗、阿巴嘎旗、锡林浩特市、太仆寺旗、二连浩特市、东乌珠穆沁旗、镶黄旗、正蓝旗、多伦县、正镶白旗、苏尼特左旗、苏尼特右旗)

兰州市(城关区、西固区、安宁区、榆中县、永登县、七里河区、红古区、皋兰县)

鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)

赣州市(安远县、上犹县、赣县区、石城县、全南县、南康区、于都县、大余县、兴国县、定南县、龙南市、宁都县、会昌县、章贡区、信丰县、崇义县、寻乌县、瑞金市)

塔城地区(乌苏市、裕民县、托里县、额敏县、沙湾市、和布克赛尔蒙古自治县、塔城市)

辽源市(龙山区、东辽县、东丰县、西安区)

安庆市(迎江区、大观区、潜山市、岳西县、望江县、太湖县、怀宁县、宿松县、桐城市、宜秀区)

西藏自治区

莆田市(仙游县、涵江区、城厢区、秀屿区、荔城区)

阿里地区(普兰县、噶尔县、革吉县、札达县、日土县、改则县、措勤县)

临汾市(汾西县、翼城县、襄汾县、蒲县、隰县、洪洞县、尧都区、安泽县、乡宁县、吉县、侯马市、霍州市、浮山县、曲沃县、大宁县、永和县、古县)

威海市(荣成市、乳山市、文登区、环翠区)

呼和浩特市(回民区、玉泉区、托克托县、清水河县、武川县、新城区、土默特左旗、赛罕区、和林格尔县)

郴州市(北湖区、苏仙区、桂阳县、桂东县、汝城县、宜章县、安仁县、资兴市、临武县、嘉禾县、永兴县)

嘉兴市(南湖区、海盐县、海宁市、桐乡市、嘉善县、平湖市、秀洲区)

辽阳市(灯塔市、弓长岭区、宏伟区、文圣区、太子河区、辽阳县、白塔区)

通辽市(科尔沁左翼后旗、科尔沁左翼中旗、开鲁县、霍林郭勒市、科尔沁区、库伦旗、扎鲁特旗、奈曼旗)

海东市(乐都区、民和回族土族自治县、互助土族自治县、平安区、循化撒拉族自治县、化隆回族自治县)

滨州市(邹平市、博兴县、惠民县、无棣县、沾化区、阳信县、滨城区)

绵阳市(游仙区、涪城区、三台县、北川羌族自治县、平武县、江油市、梓潼县、盐亭县、安州区)

鹰潭市(月湖区、余江区、贵溪市)

肇庆市(封开县、怀集县、高要区、鼎湖区、广宁县、端州区、四会市、德庆县)

大庆市(杜尔伯特蒙古族自治县、肇源县、红岗区、大同区、让胡路区、林甸县、萨尔图区、肇州县、龙凤区)

晋城市(沁水县、高平市、陵川县、泽州县、城区、阳城县)

长治市(潞城区、武乡县、黎城县、上党区、潞州区、平顺县、屯留区、沁源县、长子县、沁县、襄垣县、壶关县)

葫芦岛市(南票区、兴城市、建昌县、连山区、绥中县、龙港区)

运城市(永济市、垣曲县、稷山县、闻喜县、新绛县、河津市、万荣县、芮城县、平陆县、夏县、盐湖区、临猗县、绛县)

惠州市(惠阳区、惠东县、龙门县、惠城区、博罗县)

长沙市(浏阳市、雨花区、天心区、长沙县、岳麓区、芙蓉区、望城区、宁乡市、开福区)

蚌埠市(淮上区、龙子湖区、怀远县、禹会区、蚌山区、五河县、固镇县)

七台河市(勃利县、新兴区、桃山区、茄子河区)

南宁市(邕宁区、马山县、青秀区、兴宁区、江南区、上林县、良庆区、西乡塘区、武鸣区、横州市、隆安县、宾阳县)

汕头市(龙湖区、潮南区、澄海区、濠江区、金平区、潮阳区、南澳县)

海南藏族自治州(兴海县、同德县、共和县、贵南县、贵德县)

嘉峪关市

南昌市(东湖区、红谷滩区、南昌县、青云谱区、西湖区、进贤县、青山湖区、新建区、安义县)

喀什地区(莎车县、伽师县、塔什库尔干塔吉克自治县、疏勒县、泽普县、喀什市、叶城县、英吉沙县、巴楚县、麦盖提县、岳普湖县、疏附县)

湖州市(长兴县、安吉县、德清县、吴兴区、南浔区)

抚顺市(望花区、东洲区、清原满族自治县、新抚区、新宾满族自治县、顺城区、抚顺县)

宁夏回族自治区

鞍山市(台安县、岫岩满族自治县、千山区、立山区、铁东区、海城市、铁西区)

三亚市(天涯区、崖州区、吉阳区、海棠区)

呼伦贝尔市(鄂伦春自治旗、鄂温克族自治旗、额尔古纳市、新巴尔虎左旗、新巴尔虎右旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、海拉尔区、扎兰屯市、满洲里市、陈巴尔虎旗、阿荣旗、根河市、扎赉诺尔区、牙克石市)

深圳市(盐田区、罗湖区、光明区、南山区、龙华区、宝安区、坪山区、龙岗区、福田区)

巴音郭楞蒙古自治州(若羌县、且末县、焉耆回族自治县、库尔勒市、轮台县、和静县、和硕县、博湖县、尉犁县)

崇左市(大新县、江州区、扶绥县、宁明县、龙州县、凭祥市、天等县)

锦州市(太和区、义县、凌河区、黑山县、古塔区、凌海市、北镇市)

南充市(嘉陵区、西充县、阆中市、蓬安县、南部县、仪陇县、顺庆区、营山县、高坪区)

哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)

河源市(龙川县、紫金县、和平县、东源县、源城区、连平县)

安顺市(西秀区、普定县、镇宁布依族苗族自治县、平坝区、紫云苗族布依族自治县、关岭布依族苗族自治县)

三沙市(南沙区、西沙区)

铁岭市(调兵山市、昌图县、铁岭县、开原市、银州区、西丰县、清河区)

天津市(北辰区、红桥区、西青区、河北区、河西区、和平区、蓟州区、静海区、宝坻区、东丽区、武清区、津南区、河东区、南开区、滨海新区、宁河区)

南平市(松溪县、延平区、建阳区、邵武市、建瓯市、顺昌县、光泽县、武夷山市、浦城县、政和县)

鄂尔多斯市(乌审旗、鄂托克旗、准格尔旗、伊金霍洛旗、康巴什区、东胜区、杭锦旗、鄂托克前旗、达拉特旗)

玉林市(福绵区、兴业县、北流市、玉州区、博白县、容县、陆川县)

开封市(禹王台区、通许县、龙亭区、杞县、祥符区、顺河回族区、鼓楼区、尉氏县、兰考县)

平凉市(崆峒区、泾川县、华亭市、庄浪县、灵台县、静宁县、崇信县)

张家口市(涿鹿县、桥西区、崇礼区、尚义县、下花园区、桥东区、沽源县、康保县、万全区、怀来县、蔚县、怀安县、张北县、阳原县、赤城县、宣化区)

乌兰察布市(察哈尔右翼中旗、兴和县、卓资县、集宁区、察哈尔右翼前旗、商都县、四子王旗、化德县、丰镇市、凉城县、察哈尔右翼后旗)

新乡市(红旗区、原阳县、长垣市、新乡县、辉县市、卫滨区、延津县、卫辉市、凤泉区、获嘉县、牧野区、封丘县)

儋州市

南通市(通州区、海安市、海门区、启东市、如东县、崇川区、如皋市)

淄博市(沂源县、博山区、张店区、临淄区、淄川区、周村区、高青县、桓台县)

许昌市(禹州市、襄城县、魏都区、鄢陵县、长葛市、建安区)

黄山市(徽州区、屯溪区、黄山区、黟县、休宁县、祁门县、歙县)

绥化市(绥棱县、安达市、青冈县、明水县、肇东市、兰西县、望奎县、北林区、庆安县、海伦市)

茂名市(高州市、茂南区、信宜市、化州市、电白区)

泰州市(靖江市、海陵区、泰兴市、高港区、兴化市、姜堰区)

阜新市(阜新蒙古族自治县、新邱区、彰武县、细河区、海州区、清河门区、太平区)

佛山市(禅城区、三水区、高明区、南海区、顺德区)

甘南藏族自治州(夏河县、玛曲县、合作市、卓尼县、临潭县、迭部县、舟曲县、碌曲县)

朔州市(右玉县、应县、平鲁区、山阴县、朔城区、怀仁市)

昌都市(类乌齐县、贡觉县、察雅县、八宿县、洛隆县、芒康县、丁青县、江达县、左贡县、卡若区、边坝县)

安阳市(林州市、龙安区、汤阴县、安阳县、滑县、北关区、内黄县、文峰区、殷都区)

宣城市(宣州区、广德市、郎溪县、泾县、宁国市、旌德县、绩溪县)

六盘水市(盘州市、钟山区、水城区、六枝特区)

盘锦市(兴隆台区、盘山县、大洼区、双台子区)

随州市(曾都区、随县、广水市)

固原市(隆德县、原州区、西吉县、彭阳县、泾源县)

齐齐哈尔市(昂昂溪区、讷河市、碾子山区、泰来县、富拉尔基区、铁锋区、克东县、富裕县、克山县、龙沙区、依安县、龙江县、梅里斯达斡尔族区、建华区、拜泉县、甘南县)

海北藏族自治州(海晏县、祁连县、门源回族自治县、刚察县)

红河哈尼族彝族自治州(弥勒市、屏边苗族自治县、金平苗族瑶族傣族自治县、绿春县、个旧市、红河县、开远市、河口瑶族自治县、蒙自市、元阳县、建水县、石屏县、泸西县)

广西壮族自治区

白银市(会宁县、白银区、平川区、靖远县、景泰县)

武威市(凉州区、天祝藏族自治县、古浪县、民勤县)

阿坝藏族羌族自治州(红原县、汶川县、理县、阿坝县、茂县、马尔康市、壤塘县、松潘县、若尔盖县、九寨沟县、黑水县、金川县、小金县)

昌吉回族自治州(阜康市、昌吉市、奇台县、呼图壁县、玛纳斯县、木垒哈萨克自治县、吉木萨尔县)

攀枝花市(米易县、东区、盐边县、仁和区、西区)

乐山市(沐川县、五通桥区、金口河区、马边彝族自治县、夹江县、沙湾区、市中区、峨眉山市、犍为县、井研县、峨边彝族自治县)

湛江市(霞山区、廉江市、徐闻县、赤坎区、雷州市、吴川市、坡头区、遂溪县、麻章区)

孝感市(孝昌县、安陆市、孝南区、汉川市、大悟县、云梦县、应城市)

江门市(新会区、鹤山市、江海区、蓬江区、开平市、恩平市、台山市)

合肥市(蜀山区、长丰县、瑶海区、包河区、肥西县、肥东县、庐阳区、庐江县、巢湖市)

延安市(黄陵县、延长县、志丹县、黄龙县、富县、吴起县、延川县、洛川县、宜川县、子长市、宝塔区、安塞区、甘泉县)

遂宁市(射洪市、大英县、船山区、安居区、蓬溪县)

绍兴市(嵊州市、上虞区、新昌县、柯桥区、越城区、诸暨市)

  转自:金融界

  近5年来,医药相关指数走出“A”字型净值曲线,而自2021年7月1日至今,与医药相关的指数普遍跌幅超过50%。但今年以来,恒生生物科技指数表现强劲,区间涨幅最高超40%,显著跑赢了恒生指数和沪深300指数。

  创新药在本轮“困境反转”的底层逻辑是什么?广发基金投顾团队认为主要有估值低、市场热、有支撑三大原因。

  首先是估值便宜。创新药是成长风格里的价格洼地,近10年PE分位数较低,多数公司市值低于合理估值阶段。虽然港股指数反弹行情较强,但从中信一级行业来看,医疗板块的反弹幅度不高,“9.24行情”以来整体涨幅不到20%,是成长行业中涨幅第二小的板块(仅次于新能源)。

数据来源:wind、广发基金;数据截至:2025.04.16

  当市场热点已经在别的行业(比如TMT)呆了比较久时,会有一定的止盈切换动力,此时的逻辑以“高低切”为主;而医药行业作为成长主题里的价格洼地之一,很可能成为“高低切”的买入标的,获得资金的流入。

  其次是市场热,风险偏好上了一个台阶。被低估的成长型行业,能在基本面不强势的情况下吸引资金流入,背后有一个重要的必要条件就是市场风险偏好有所提升。没有这个前提的话,很难在没有业绩验证时,吸引到真金白银的青睐。从“9.24行情”以来,市场成交量一直维持在万亿水平以上,小盘成长风格明显跑赢大盘价值,偏好成长风格的市场氛围也给了低估板块一个“出头的机会”。

  相应地,如果市场交投活跃度下降、风险偏好下降,那么基本面不够硬的成长类行业和公司,也可能面临较明显的回撤,收益和风险是一体两面的。

  第三,基本面有希望,创新药是“真”创新。相比于当前基本面仍处于困境中且短期内行业基本面反转难度较大的板块,创新药能接住近期“困境反转”的资金量,还是因为行业基本面有支撑。

  从产业发展前景来看,创新药主要是和仿制药进行区别,强调的是化学结构新颖(创新)或新的治疗用途(创造),创新药企近似技术创新型企业,属于医药界的“新质生产力”。

来源:广发基金

  创新药的研发生产具有流程复杂、成功率低、研发周期长、投入大的特点,有较高的门槛,且风险较大,但只要一旦研发成功、打开市场,又有巨大的马太效应,市场认可度也会非常高。例如某创新药龙头在2011年-2021年走出了10年15倍的极致行情,海外某知名药企,凭借GLP-1类减肥药上的研究,成为股价年化收益30%+的欧洲企业。正是因为存在这种过往的成功案例,尽管创新药风险巨大,但还是有资本愿意为其未来的“星辰大海”投资。

  从政策支撑来看,3月27日,《进一步优化药品集采政策的方案(征求意见稿)》传出,对于集采品种的范围和报量、报价规则进行了一定程度优化,当日港股创新药便应声大涨。国家近期一系列利好政策的出台,持续推动创新药行业发展,助力产业升级,市场对行业发展的预期也越来越乐观。

来源:广发基金整理自公开资讯

  从业绩来看,截至4月16日,已有50家创新药公司披露2024年年报,有一半以上的药企实现净利润正增;在2023年亏损的19家公司中,有12家亏损收窄,另外4家实现扭亏为盈。在这样的背景下,创新药行业更多了几分实际的业绩支撑。

  此外,创新药受关税影响极小甚至受益。近期主导市场波动的外部消息,可能就是特朗普的关税政策了。但对于创新药来说,或许存在优势。美国对药品领域征收关税,实际上对于创新药实质影响微乎其微,因为大部分创新药企业都是通过BD授权出海,这种模式属于服务贸易领域,不属于关税的范畴。(BD:licenseout(许可输出)交易,创新药企进行药物早期研发,然后将项目授权给海外药企做后期临床研发和上市销售,以此获得首付款、里程碑付款和销售分成)。国内市场方面,在进口创新药可能涨价的背景下,进一步加速国产替代,利于国产创新药放量,国产创新药市占率也会稳步提升。

  总的来说,广发基金投顾团队表示,创新药有比较大的希望迎来困境反转的时刻,但其潜在风险也值得注意,例如公司研发失败的基本面风险,药品研发成功但估值提前炒到过高造成泡沫的炒作风险,以及市场风险偏好下降,资金撤出典型的成长板块的资金面风险等。如果投资者觉得把握热点的投资机会有一定难度,可以考虑通过基金投顾组合来参与。广发基金投顾建立了全面的市场评估体系,包括基本面分析、技术面分析和市场情绪等多维度的评估指标,追求为投资者把握市场走向、筛选适合自己的基金,并在必要时及时调整,致力于提供“从投到顾”的全方位服务。

  风险提示:广发基金本着勤勉尽责、诚实守信、投资者利益优先的原则开展基金投顾业务,但并不保证各投顾组合一定盈利,也不保证最低收益。投资者参与基金投顾业务,存在本金亏损的风险。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异。基金投顾业务项下各投资组合策略的业绩仅代表过往业绩,不预示未来的业绩表现,为其他投资者创造的收益也不构成业务表现的保证。因基金投资顾问业务尚处于试点阶段,存在因基金投顾机构的试点资格被取消不能继续提供服务的风险。投资前请认真阅读投顾协议、策略说明书等法律文件,充分了解投顾业务详情及风险特征,选择适合自身的组合策略,投资须谨慎

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  凯莱英(06821)绩后一度涨超15%,截至发稿,股价上涨14.27%,现报53.65港元,成交额1.10亿港元。

  凯莱英公布2025年第一季度业绩,营业收入约15.41亿元,同比增长10.1%;归属于上市公司股东的净利润约3.27亿元,同比增长15.83%。期内公司持续加大市场开拓力度及提升业务竞争力,特别是多肽、寡核苷酸、抗体药物偶联物(ADC)等增量业务,新兴业务实现收入同比增长超80%,毛利率33.05%,较去年同期有较为明显回升。

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  新东方-S(09901)绩后上涨4.37%,现报37港元,成交额1.05亿港元。

  4月23日,新东方-S公布截至2025年2月28日止第三季度的未经审核财务业绩,净营收同比下降2.0%至11.83亿美元,净营收(不包括东方甄选自营产品及直播电商业务实现的营收)则同比上升21.2%至10.383亿美元。经营利润同比上升9.8%至1.245亿美元,经营利润(不包括东方甄选自营产品及直播电商业务产生的经营亏损)则同比上升5.0%至1.255亿美元。新东方股东应占净利润同比上升0.1%至8730万美元。

  特斯拉已将自动驾驶网约车测试扩大到位于德州奥斯汀的员工,为6月份推出无人驾驶出租车(Robotaxi)服务做准备。

  这家美国电动汽车巨头在社交媒体网站X上分享了一段视频,展示了一名用户通过手机召唤特斯拉汽车的情景。视频中,一名司机坐在前排,多名乘客坐在后排。

  特斯拉表示,现已面向奥斯汀和旧金山湾区的部分员工测试全自动驾驶(FSD)网约车服务,并称“已完成超过1500次行程和1.5万英里的驾驶里程。这帮助我们开发和验证FSD网络、手机应用、车辆调度等各个环节”。

  特斯拉首席执行官马斯克回应该视频评论称:“为实现无人监督的自动驾驶做好准备。”

  该网约车服务搭载了特斯拉称之为“全自动驾驶”的功能套件。尽管名称如此,该系统仍需驾驶员持续监控,并不能实现完全无人驾驶。根据特斯拉视频中的免责声明,每辆车仍配备安全驾驶员以便随时介入。

  特斯拉计划今年夏季推出远程监控下的无人驾驶出租车(Robotaxi)服务。特斯拉高管周二在财报电话会议上表示,初期将在奥斯汀使用10至20辆ModelY进行试运行,随后逐步扩大规模,并将业务拓展到其他城市和车型。

新闻结尾 鞍钢股份000898 - 探索让驾驶更轻松的创新方法,享受每一公的相关文章 OpenAI 发布三款 GPT-4.1 系列模型,性能有哪些提升?对行业来说,其最大吸引力是什么?的相关文章
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