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巴彦淖尔市(乌拉特后旗、乌拉特前旗、五原县、临河区、杭锦后旗、磴口县、乌拉特中旗)

无锡市(梁溪区、滨湖区、江阴市、新吴区、惠山区、宜兴市、锡山区)

常德市(武陵区、鼎城区、澧县、汉寿县、安乡县、津市市、石门县、临澧县、桃源县)

朔州市(山阴县、右玉县、平鲁区、应县、朔城区、怀仁市)  石家庄市(灵寿县、栾城区、平山县、藁城区、行唐县、长安区、裕华区、晋州市、辛集市、井陉矿区、高邑县、新乐市、无极县、桥西区、鹿泉区、元氏县、赞皇县、新华区、正定县、井陉县、深泽县、赵县)

七台河市(新兴区、茄子河区、桃山区、勃利县)

北海市(合浦县、海城区、银海区、铁山港区)

鹰潭市(余江区、月湖区、贵溪市)包头市(东河区、青山区、昆都仑区、土默特右旗、石拐区、达尔罕茂明安联合旗、固阳县、九原区、白云鄂博矿区)

防城港市(上思县、港口区、东兴市、防城区)  迪庆藏族自治州(德钦县、维西傈僳族自治县、香格里拉市)

晋城市(城区、沁水县、陵川县、高平市、阳城县、泽州县)

黔西南布依族苗族自治州(普安县、晴隆县、望谟县、兴仁市、安龙县、兴义市、册亨县、贞丰县)

固原市(西吉县、泾源县、原州区、隆德县、彭阳县)

惠州市(惠阳区、惠东县、惠城区、博罗县、龙门县)

长沙市(宁乡市、长沙县、开福区、浏阳市、芙蓉区、雨花区、望城区、天心区、岳麓区)

酒泉市(玉门市、敦煌市、瓜州县、阿克塞哈萨克族自治县、肃北蒙古族自治县、金塔县、肃州区)

阳泉市(平定县、矿区、城区、郊区、盂县)

十堰市(茅箭区、郧西县、张湾区、丹江口市、房县、竹溪县、郧阳区、竹山县)

广州市(从化区、越秀区、天河区、荔湾区、番禺区、白云区、海珠区、花都区、南沙区、增城区、黄埔区)

呼和浩特市(新城区、玉泉区、赛罕区、清水河县、托克托县、回民区、和林格尔县、土默特左旗、武川县)

曲靖市(师宗县、宣威市、会泽县、麒麟区、沾益区、富源县、马龙区、陆良县、罗平县)

兴安盟(扎赉特旗、科尔沁右翼中旗、突泉县、科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市、阿尔山市)

襄阳市(樊城区、宜城市、谷城县、保康县、枣阳市、老河口市、襄城区、襄州区、南漳县)

德州市(庆云县、武城县、乐陵市、宁津县、夏津县、德城区、禹城市、齐河县、陵城区、临邑县、平原县)

鞍山市(铁东区、岫岩满族自治县、千山区、海城市、立山区、铁西区、台安县)

伊春市(汤旺县、伊美区、南岔县、友好区、丰林县、乌翠区、大箐山县、铁力市、嘉荫县、金林区)

黔南布依族苗族自治州(独山县、三都水族自治县、都匀市、荔波县、瓮安县、长顺县、龙里县、平塘县、福泉市、罗甸县、惠水县、贵定县)

上饶市(横峰县、婺源县、广信区、鄱阳县、广丰区、德兴市、万年县、玉山县、信州区、铅山县、弋阳县、余干县)

温州市(永嘉县、瑞安市、洞头区、鹿城区、泰顺县、文成县、龙湾区、平阳县、瓯海区、龙港市、苍南县、乐清市)

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邵阳市(城步苗族自治县、武冈市、绥宁县、隆回县、邵阳县、洞口县、北塔区、新邵县、邵东市、新宁县、大祥区、双清区)

运城市(河津市、永济市、绛县、芮城县、临猗县、稷山县、万荣县、垣曲县、新绛县、平陆县、闻喜县、盐湖区、夏县)

宁德市(霞浦县、柘荣县、古田县、福安市、周宁县、屏南县、蕉城区、寿宁县、福鼎市)

长春市(宽城区、双阳区、公主岭市、农安县、榆树市、二道区、朝阳区、绿园区、南关区、德惠市、九台区)  吉林市(蛟河市、船营区、丰满区、磐石市、舒兰市、昌邑区、桦甸市、龙潭区、永吉县)

葫芦岛市(绥中县、龙港区、兴城市、连山区、建昌县、南票区)

太原市(清徐县、万柏林区、小店区、尖草坪区、杏花岭区、迎泽区、娄烦县、晋源区、古交市、阳曲县)

海北藏族自治州(刚察县、海晏县、祁连县、门源回族自治县)烟台市(蓬莱区、招远市、莱州市、龙口市、牟平区、莱山区、莱阳市、芝罘区、栖霞市、福山区、海阳市)

绍兴市(嵊州市、诸暨市、越城区、上虞区、新昌县、柯桥区)  汕头市(龙湖区、濠江区、澄海区、南澳县、潮南区、潮阳区、金平区)

博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、温泉县、阿拉山口市、精河县)

内蒙古自治区

贵港市(港南区、覃塘区、桂平市、港北区、平南县)白山市(长白朝鲜族自治县、浑江区、抚松县、靖宇县、临江市、江源区)

那曲市(色尼区、双湖县、尼玛县、班戈县、安多县、申扎县、聂荣县、比如县、索县、嘉黎县、巴青县)

武汉市(汉阳区、黄陂区、汉南区、青山区、洪山区、蔡甸区、硚口区、江岸区、武昌区、江汉区、新洲区、江夏区、东西湖区)

海西蒙古族藏族自治州(乌兰县、都兰县、天峻县、格尔木市、德令哈市、茫崖市)

黔东南苗族侗族自治州(三穗县、黄平县、凯里市、天柱县、镇远县、岑巩县、雷山县、丹寨县、剑河县、从江县、施秉县、台江县、麻江县、锦屏县、榕江县、黎平县)

铜川市(印台区、耀州区、宜君县、王益区)

三沙市(南沙区、西沙区)

张家口市(阳原县、万全区、桥东区、怀安县、沽源县、怀来县、涿鹿县、崇礼区、桥西区、下花园区、尚义县、赤城县、康保县、宣化区、蔚县、张北县)

通辽市(奈曼旗、科尔沁左翼后旗、开鲁县、扎鲁特旗、科尔沁区、霍林郭勒市、库伦旗、科尔沁左翼中旗)

红河哈尼族彝族自治州(河口瑶族自治县、绿春县、建水县、弥勒市、元阳县、红河县、开远市、石屏县、屏边苗族自治县、泸西县、个旧市、金平苗族瑶族傣族自治县、蒙自市)

阜新市(新邱区、彰武县、阜新蒙古族自治县、太平区、清河门区、细河区、海州区)

重庆市(垫江县、城口县、涪陵区、沙坪坝区、渝中区、忠县、梁平区、云阳县、石柱土家族自治县、綦江区、铜梁区、秀山土家族苗族自治县、丰都县、永川区、合川区、潼南区、南岸区、奉节县、江津区、大渡口区、南川区、巴南区、江北区、北碚区、彭水苗族土家族自治县、开州区、黔江区、巫溪县、荣昌区、巫山县、酉阳土家族苗族自治县、渝北区、九龙坡区、武隆区、长寿区、万州区、大足区、璧山区)

揭阳市(普宁市、揭西县、榕城区、惠来县、揭东区)

南宁市(江南区、武鸣区、马山县、良庆区、兴宁区、西乡塘区、青秀区、横州市、宾阳县、邕宁区、上林县、隆安县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、阿克陶县、阿合奇县、乌恰县)

泰州市(靖江市、高港区、海陵区、兴化市、姜堰区、泰兴市)

攀枝花市(西区、仁和区、米易县、东区、盐边县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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