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2024年,丽人丽妆交出了一份令市场失望的答卷:营收同比暴跌37.44%至17.28亿元,净利润由盈转亏,亏损2440万元,同比降幅达182.64%。这是其自2020年上市以来连续第四年营收下滑,累计缩水幅度高达62.43%。
公司赖以生存的电商代运营模式遭遇双重打击。一方面,韩系美妆品牌(如后、雪花秀)在中国市场退潮,部分欧美品牌(如雅漾)转为自营或缩减合作规模;另一方面,天猫等传统电商平台流量红利消退,新兴渠道(如抖音)的布局成效有限。
尽管毛利率微升至35.89%,但净利率跌至-1.52%,反映费用控制失效。期间费用率高达36.19%,其中研发费用激增90.98%至2343万元,但绝对金额仅为珀莱雅等竞争对手的零头,难以支撑真正的技术突破。
自有品牌“伪创新” :虽宣称自有品牌(如玉容初、美壹堂)营收增长良好,但实际营收占比较低。主打“藏红花情绪护肤”等概念,缺乏实质性技术壁垒,在薇诺娜(敏感肌修复)、珀莱雅(抗衰老)等成熟品牌的挤压下难以突围。
若不能在未来12个月内实现自有品牌实质性突破,或通过并购整合重塑竞争力,这家曾经的“美妆代运营之王”恐将跌出行业主流阵营。在美妆行业大洗牌的背景下,丽人丽妆的案例再次印证:没有永恒的商业护城河,唯有持续进化的生存法则。