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全国服务区域：
宜昌市(西陵区、伍家岗区、当阳市、远安县、宜都市、秭归县、点军区、五峰土家族自治县、夷陵区、枝江市、兴山县、猇亭区、长阳土家族自治县)
石家庄市(新乐市、藁城区、深泽县、桥西区、裕华区、井陉矿区、栾城区、正定县、井陉县、晋州市、长安区、赵县、辛集市、高邑县、行唐县、灵寿县、元氏县、无极县、新华区、赞皇县、鹿泉区、平山县)
锦州市(凌海市、凌河区、北镇市、义县、太和区、黑山县、古塔区)
淮北市(濉溪县、杜集区、烈山区、相山区)
香港特别行政区
枣庄市(峄城区、台儿庄区、滕州市、山亭区、薛城区、市中区)
湖州市(吴兴区、安吉县、长兴县、德清县、南浔区)
洛阳市(孟津区、洛龙区、偃师区、嵩县、栾川县、涧西区、伊川县、新安县、西工区、宜阳县、瀍河回族区、洛宁县、汝阳县、老城区)
成都市(青羊区、彭州市、武侯区、新津区、金牛区、双流区、新都区、大邑县、崇州市、温江区、邛崃市、简阳市、成华区、龙泉驿区、蒲江县、锦江区、青白江区、金堂县、郫都区、都江堰市)
安庆市(怀宁县、太湖县、迎江区、宿松县、岳西县、宜秀区、大观区、桐城市、望江县、潜山市)
赣州市(信丰县、全南县、赣县区、崇义县、石城县、于都县、大余县、定南县、瑞金市、安远县、南康区、章贡区、宁都县、兴国县、会昌县、上犹县、龙南市、寻乌县)
三门峡市(渑池县、湖滨区、陕州区、卢氏县、灵宝市、义马市)
黑河市(嫩江市、北安市、逊克县、五大连池市、孙吴县、爱辉区)
十堰市(郧阳区、竹山县、丹江口市、竹溪县、张湾区、房县、郧西县、茅箭区)
芜湖市(弋江区、南陵县、无为市、繁昌区、湾沚区、鸠江区、镜湖区)
恩施土家族苗族自治州(宣恩县、利川市、来凤县、鹤峰县、建始县、咸丰县、巴东县、恩施市)
秦皇岛市(山海关区、青龙满族自治县、抚宁区、卢龙县、北戴河区、昌黎县、海港区)
红河哈尼族彝族自治州(泸西县、金平苗族瑶族傣族自治县、元阳县、河口瑶族自治县、建水县、红河县、石屏县、屏边苗族自治县、弥勒市、蒙自市、开远市、个旧市、绿春县)
丽水市(云和县、青田县、龙泉市、松阳县、景宁畲族自治县、莲都区、庆元县、缙云县、遂昌县)
内蒙古自治区
呼伦贝尔市(额尔古纳市、扎兰屯市、鄂温克族自治旗、鄂伦春自治旗、新巴尔虎右旗、新巴尔虎左旗、扎赉诺尔区、莫力达瓦达斡尔族自治旗、阿荣旗、陈巴尔虎旗、海拉尔区、牙克石市、满洲里市、根河市)
阿坝藏族羌族自治州(阿坝县、汶川县、黑水县、红原县、金川县、若尔盖县、壤塘县、茂县、小金县、九寨沟县、松潘县、马尔康市、理县)
宿迁市(沭阳县、宿城区、宿豫区、泗洪县、泗阳县)
三沙市(南沙区、西沙区)
榆林市(定边县、吴堡县、靖边县、绥德县、神木市、府谷县、米脂县、横山区、清涧县、榆阳区、子洲县、佳县)
莆田市(仙游县、秀屿区、荔城区、涵江区、城厢区)
蚌埠市(固镇县、淮上区、禹会区、龙子湖区、五河县、蚌山区、怀远县)
铜川市(宜君县、耀州区、印台区、王益区)
海南藏族自治州(同德县、贵德县、兴海县、共和县、贵南县)
铁岭市(银州区、西丰县、调兵山市、昌图县、开原市、铁岭县、清河区)
延边朝鲜族自治州(延吉市、图们市、敦化市、珲春市、龙井市、和龙市、安图县、汪清县)
商丘市(民权县、夏邑县、虞城县、宁陵县、柘城县、永城市、梁园区、睢县、睢阳区)
郑州市(上街区、中原区、新郑市、惠济区、登封市、中牟县、管城回族区、荥阳市、金水区、二七区、新密市、巩义市)
广州市(南沙区、番禺区、黄埔区、天河区、越秀区、白云区、荔湾区、从化区、花都区、增城区、海珠区)
潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)
汉中市(西乡县、宁强县、留坝县、镇巴县、城固县、汉台区、洋县、略阳县、佛坪县、勉县、南郑区)
银川市(永宁县、西夏区、贺兰县、金凤区、灵武市、兴庆区)
福州市(鼓楼区、平潭县、福清市、长乐区、永泰县、马尾区、晋安区、闽侯县、连江县、闽清县、罗源县、台江区、仓山区)
石河子市(白杨市、可克达拉市、图木舒克市、北屯市、胡杨河市、五家渠市、双河市、铁门关市、阿拉尔市、新星市、昆玉市)
河池市(东兰县、金城江区、大化瑶族自治县、环江毛南族自治县、宜州区、罗城仫佬族自治县、都安瑶族自治县、天峨县、凤山县、巴马瑶族自治县、南丹县)
兴安盟(阿尔山市、乌兰浩特市、扎赉特旗、科尔沁右翼中旗、科尔沁右翼前旗、突泉县)
锡林郭勒盟(正镶白旗、镶黄旗、锡林浩特市、阿巴嘎旗、苏尼特右旗、太仆寺旗、苏尼特左旗、二连浩特市、东乌珠穆沁旗、正蓝旗、多伦县、西乌珠穆沁旗)
钦州市(灵山县、钦北区、钦南区、浦北县)
汕头市(龙湖区、潮阳区、澄海区、南澳县、潮南区、金平区、濠江区)
澳门特别行政区
广安市(华蓥市、邻水县、武胜县、广安区、前锋区、岳池县)
江门市(鹤山市、恩平市、蓬江区、开平市、江海区、台山市、新会区)
亳州市(谯城区、涡阳县、利辛县、蒙城县)
眉山市(东坡区、彭山区、丹棱县、洪雅县、青神县、仁寿县)
临夏回族自治州(永靖县、东乡族自治县、广河县、临夏县、临夏市、康乐县、和政县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县)
自贡市(自流井区、沿滩区、富顺县、大安区、荣县、贡井区)
宁德市(柘荣县、蕉城区、霞浦县、古田县、周宁县、福安市、屏南县、寿宁县、福鼎市)
韶关市(南雄市、武江区、乐昌市、翁源县、始兴县、浈江区、曲江区、仁化县、新丰县、乳源瑶族自治县)
甘孜藏族自治州(理塘县、乡城县、道孚县、雅江县、巴塘县、炉霍县、新龙县、稻城县、德格县、丹巴县、泸定县、色达县、九龙县、甘孜县、康定市、得荣县、石渠县、白玉县)
朔州市(右玉县、山阴县、平鲁区、朔城区、应县、怀仁市)
汕尾市(城区、海丰县、陆丰市、陆河县)
葫芦岛市(南票区、连山区、绥中县、建昌县、龙港区、兴城市)
日照市(东港区、莒县、岚山区、五莲县)
襄阳市(保康县、谷城县、老河口市、樊城区、南漳县、襄城区、襄州区、宜城市、枣阳市)
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金华市(磐安县、婺城区、义乌市、永康市、武义县、浦江县、东阳市、金东区、兰溪市)
通化市(东昌区、梅河口市、通化县、二道江区、辉南县、柳河县、集安市)
淮南市(大通区、凤台县、田家庵区、谢家集区、寿县、潘集区、八公山区)
昌都市(贡觉县、丁青县、左贡县、八宿县、江达县、边坝县、察雅县、类乌齐县、洛隆县、芒康县、卡若区)
巴彦淖尔市(乌拉特前旗、乌拉特后旗、乌拉特中旗、杭锦后旗、五原县、临河区、磴口县)
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临沧市(凤庆县、云县、沧源佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、永德县、耿马傣族佤族自治县、临翔区、镇康县)
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大理白族自治州(巍山彝族回族自治县、弥渡县、洱源县、云龙县、大理市、永平县、漾濞彝族自治县、宾川县、南涧彝族自治县、祥云县、鹤庆县、剑川县)
海西蒙古族藏族自治州(德令哈市、都兰县、天峻县、格尔木市、茫崖市、乌兰县)
和田地区(墨玉县、皮山县、和田市、于田县、民丰县、策勒县、洛浦县、和田县)
濮阳市(清丰县、南乐县、濮阳县、台前县、范县、华龙区)
张家口市(涿鹿县、尚义县、桥西区、张北县、赤城县、怀来县、蔚县、康保县、怀安县、崇礼区、下花园区、阳原县、万全区、沽源县、宣化区、桥东区)
来源：斑马消费
2024年财报相继披露，一场黄酒企业关于“生存与突围”的较量已然浮出水面。
会稽山凭借高端化战略迅猛发展，连续两年营收、扣非净利实现双位数增长；古越龙山则陷入困境，扣非净利微增，毛利率小幅下滑。
金枫酒业处境更为艰难，已连续五年扣非净利为负，深陷亏损泥沼。
行业持续低迷，高端化成为黄酒企业的发力重点。这究竟是引领行业破局的蜜糖，还是加剧困境的砒霜？
冰火两重天
2024年的黄酒市场，喜忧参半。
喜的是，2024年，黄酒三巨头营收合计41.45亿元，是近五年三家营收首次迎来两位数增长。
并且，近年来，白酒、啤酒、红酒均承压，恰恰是一度被冷落的黄酒，整体表现不错。2024年，葡萄酒、啤酒下滑，白酒虽然增长，但马太效应增强，黄酒行业算是仅有的强势板块。
愁的是，黄酒三巨头的成绩，正在持续分化。
会稽山（601579.SH）作为行业老二，凭借高端化、年轻化的战略，业绩快速增长。2024年，实现营收16.31亿元，同比增长15.6%；扣非净利润1.78亿元，同比增长14.83%。与行业老大古越龙山（600059.SH）之间的差距进一步缩小，归母净利润更是已近相当。
更令人瞩目的是，会稽山中高端产品毛利率飙升至61.57%，整体毛利率同比增长11个百分点至52.08%。
反观古越龙山，虽仍稳坐营收榜首，但瓶颈明显。2024年营收19.36亿元，同比仅增长8.55%；归母净利润为2.06亿元，近乎腰斩；扣非净利润1.98亿元，同比微增3.52%。而这已是古越龙山第四次业绩失约了。
与会稽山形成鲜明对比的是，古越龙山中高档酒和普通酒的毛利率均较去年同期有所下降，整体毛利率也从2023年的37.58%下滑至37.16%。
黄酒两强出现业绩分化，金枫酒业（600616.SH）的处境更堪称“水深火热”。顶着中国名牌七连冠的光环，2024年营收却只有5.78亿元，微增0.87%；归母净利润暴跌94.49%，仅剩576.14万元；扣非净利润为-140.86万元，连续五年亏损。
保守or激进
黄酒三巨头的差距为何越拉越大？这既藏在它们的历史基因里，也写进了各自的战略选择中。
20世纪80年代前，黄酒还是中国酒桌上的“主角”，后来却被白酒赶超，到2016年后，市场份额被彻底碾压。在行业困局下，古越龙山、会稽山、金枫酒业的每一步，都肩负着拯救黄酒产业的重任。
古越龙山前身为1951年的绍兴酿酒厂，1997年上市，是中国黄酒第一股；会稽山始于1743年“云集酒坊”，2014年上市，是唯一的民营上市黄酒企业；金枫酒业前身为上海市第一食品股份有限公司，1992年上市，2008年通过资产重组，转型专注黄酒主业。
初期，三家差距微小，均有机会领跑。2015年财报显示，古越龙山、会稽山、金枫酒业营收分别为13.76亿元、9.15亿元、10.67亿元，扣非净利0.86亿元、1.08亿元、0.73亿元。
到10年后的2024年，各家公司的发展高下立现。期间，古越龙山营收增长40.7%，扣非净利同比增长130%；会稽山营收增长78.2%，扣非净利增长64.8%；再看金枫酒业，营收出现“腰斩式”下滑，锐减46%，扣非净利连续亏损。
业绩分化的背后，是三家企业战略选择与执行能力的深度较量。
金枫酒业的衰落，更像是过于保守导致的悲剧：过度依赖江浙沪“老巢”，全国市场开拓迟迟不动；产品口味、包装跟不上消费者的喜好；2017年还主动缩减广告宣传费，加速品牌“隐身”。
古越龙山一度凭着国企的底子和先发优势，稳坐龙头，后续也早早布局高端化，却因人力成本和材料成本相对较高，以及“高低价差”导致产品结构失衡——普通酒走量却低毛利，高端酒叫好不叫座，使得业绩增长缓慢。
反观会稽山，2022年中建信入驻后，通过制定行业标准、打造文化IP、推出气泡黄酒等创新产品，聚焦高端化与年轻化，营收和归母净利润连续两年增速超15%。
不可否认，会稽山的崛起带有“矮子里面拔将军”的色彩，但黄酒行业深陷下行周期太久了，相较于保守求稳、收缩战线，激进式改革方能带来一线生机。
转型迷局
黄酒未来该怎么走？摆在面前的只剩两条路：年轻化和高端化。
但现实给了行业一记重拳——大把真金白银砸向年轻化，换来的却是水花寥寥。古越龙山“状元红”旗下“啡黄腾达”咖啡黄酒，2024年上半年销售额仅244万元，占总营收0.27%；会稽山“一日一熏”气泡黄酒截至2024年6月19日，销售额仅占上半年营收2.3%。
此路难走，高端化几乎成了黄酒突围的最后希望。2024年度财报发布不久，古越龙山与会稽山罕见同步提价，试图推动“黄酒价值回归”。
高端化战略看似美好，实则暗藏陷阱——品牌培育的巨额投入、消费者对高价黄酒的接受度、成本与利润的艰难平衡，每一步都如履薄冰。
2024年，会稽山营销费用激增60.25%，但营收仅同比增长15.6%；古越龙山九年内八次调价，仍难扭转毛利率下滑趋势。
从消费端看，黄酒的“低价心智”早已根深蒂固。数据显示，2024年白酒行业500ml均价超40元，而黄酒均价不足10元。即便会稽山高端产品毛利率可观，但其线上销售主力仍为25元/瓶的五年陈产品。
行业层面的结构性矛盾更不容忽视。《中国黄酒行业发展现状及市场竞争格局分析报告》显示，2016-2023年，规模以上黄酒企业数量从112家缩减至81家，累计完成销售收入由2016年的198.23亿元降至2023年的85.47亿元。
面对头部企业涨价推进高端化，在需求萎缩的背景下，其他玩家有可能继续选择低价，抢占平价市场。
站在行业变革的十字路口，黄酒企业亟需回答：在追求“产品价值回归”的浪潮中，如何避免陷入“涨价—失市场”的恶性循环？当营销投入与利润增长难以平衡，又该如何在激进谋变与稳健运营间找到支点？
据了解特朗普政府一份文件草案的人士透露，美国将争取让英国将其对美国进口汽车征收的关税从10%降至2.5%。
英国财政大臣雷切尔·里夫斯将于本周会见美国财长斯科特·贝森特，推动英国与美国达成一项贸易协议，该协议可能会降低或取消特朗普对英国出口征收的关税。
据报道，特斯拉政府方面正在准备贸易谈判的条款，目的是让英国减少对各种美国商品的关税和其他非关税壁垒。特朗普政府还打算推动英国方面对包括牛肉在内的美国农产品进口实行更宽松的规定。
特朗普此前宣布对大多数从英国进口的商品征收10%的关税，对汽车和钢铁等关键行业征收25%的关税。
目前尚不清楚，如果英国同意其所有贸易要求，美国是否会考虑降低对英国10%的关税。
白宫发言人库什·德赛在被问及这份文件时表示：“政府的贸易和经济团队正在以极快的速度与我们的主要贸易伙伴谈判量身定制的协议。然而，任何最终决定和协议都将来自特朗普总统，而且只能来自特朗普总统。”
新闻结尾
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