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商丘市(夏邑县、宁陵县、梁园区、永城市、柘城县、睢阳区、虞城县、睢县、民权县)

和田地区(策勒县、和田县、皮山县、洛浦县、和田市、墨玉县、民丰县、于田县)

阿克苏地区(阿瓦提县、新和县、柯坪县、拜城县、温宿县、沙雅县、库车市、乌什县、阿克苏市)

湘潭市(雨湖区、岳塘区、湘潭县、湘乡市、韶山市)  桂林市(永福县、龙胜各族自治县、秀峰区、荔浦市、阳朔县、全州县、叠彩区、恭城瑶族自治县、平乐县、临桂区、灌阳县、灵川县、雁山区、资源县、兴安县、七星区、象山区)

塔城地区(沙湾市、乌苏市、塔城市、额敏县、裕民县、托里县、和布克赛尔蒙古自治县)

阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)

广元市(利州区、青川县、昭化区、剑阁县、旺苍县、苍溪县、朝天区)

绥化市(明水县、海伦市、绥棱县、北林区、青冈县、安达市、肇东市、兰西县、庆安县、望奎县)  日照市(岚山区、莒县、五莲县、东港区)

许昌市(魏都区、禹州市、建安区、鄢陵县、长葛市、襄城县)

忻州市(偏关县、神池县、繁峙县、静乐县、代县、宁武县、五台县、河曲县、原平市、保德县、岢岚县、忻府区、五寨县、定襄县)

阜新市(细河区、彰武县、阜新蒙古族自治县、太平区、清河门区、新邱区、海州区)

铜仁市(印江土家族苗族自治县、江口县、碧江区、松桃苗族自治县、沿河土家族自治县、石阡县、德江县、万山区、思南县、玉屏侗族自治县)

果洛藏族自治州(班玛县、玛沁县、达日县、甘德县、久治县、玛多县)

阳泉市(矿区、郊区、平定县、盂县、城区)

武汉市(江夏区、东西湖区、硚口区、蔡甸区、青山区、武昌区、汉南区、江岸区、洪山区、汉阳区、新洲区、黄陂区、江汉区)

西安市(莲湖区、鄠邑区、高陵区、阎良区、蓝田县、灞桥区、周至县、未央区、雁塔区、长安区、新城区、碑林区、临潼区)

遵义市(播州区、余庆县、习水县、赤水市、道真仡佬族苗族自治县、务川仡佬族苗族自治县、桐梓县、红花岗区、仁怀市、绥阳县、汇川区、湄潭县、凤冈县、正安县)

芜湖市(镜湖区、鸠江区、繁昌区、湾沚区、南陵县、弋江区、无为市)

黔西南布依族苗族自治州(晴隆县、册亨县、望谟县、兴义市、兴仁市、安龙县、普安县、贞丰县)

六盘水市(钟山区、盘州市、六枝特区、水城区)

漯河市(召陵区、郾城区、临颍县、源汇区、舞阳县)

广西壮族自治区

湘西土家族苗族自治州(吉首市、凤凰县、泸溪县、保靖县、花垣县、古丈县、龙山县、永顺县)

滁州市(南谯区、定远县、全椒县、天长市、来安县、凤阳县、明光市、琅琊区)

昌吉回族自治州(阜康市、奇台县、玛纳斯县、木垒哈萨克自治县、呼图壁县、吉木萨尔县、昌吉市)

伊春市(铁力市、友好区、金林区、丰林县、南岔县、伊美区、大箐山县、汤旺县、乌翠区、嘉荫县)

抚顺市(东洲区、清原满族自治县、新抚区、望花区、顺城区、新宾满族自治县、抚顺县)

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新疆维吾尔自治区

常德市(武陵区、桃源县、津市市、临澧县、澧县、汉寿县、鼎城区、石门县、安乡县)

陇南市(宕昌县、礼县、成县、康县、两当县、西和县、徽县、武都区、文县)

惠州市(惠城区、龙门县、惠阳区、博罗县、惠东县)  甘南藏族自治州(玛曲县、夏河县、碌曲县、迭部县、舟曲县、临潭县、卓尼县、合作市)

滨州市(邹平市、惠民县、博兴县、沾化区、阳信县、滨城区、无棣县)

榆林市(府谷县、定边县、神木市、榆阳区、绥德县、吴堡县、靖边县、佳县、子洲县、清涧县、横山区、米脂县)

荆门市(京山市、钟祥市、东宝区、沙洋县、掇刀区)景德镇市(浮梁县、乐平市、昌江区、珠山区)

临沂市(罗庄区、兰山区、郯城县、临沭县、莒南县、河东区、费县、平邑县、蒙阴县、沂水县、兰陵县、沂南县)  攀枝花市(仁和区、盐边县、东区、米易县、西区)

连云港市(赣榆区、灌云县、连云区、灌南县、海州区、东海县)

东莞市

龙岩市(武平县、连城县、长汀县、永定区、上杭县、新罗区、漳平市)信阳市(光山县、商城县、潢川县、罗山县、固始县、淮滨县、平桥区、息县、新县、浉河区)

邵阳市(新宁县、新邵县、双清区、北塔区、武冈市、洞口县、绥宁县、隆回县、邵东市、城步苗族自治县、邵阳县、大祥区)

鞍山市(岫岩满族自治县、海城市、铁东区、立山区、千山区、铁西区、台安县)

葫芦岛市(龙港区、兴城市、南票区、连山区、绥中县、建昌县)

德州市(宁津县、夏津县、平原县、庆云县、德城区、齐河县、临邑县、陵城区、乐陵市、禹城市、武城县)

巴彦淖尔市(五原县、乌拉特后旗、乌拉特中旗、临河区、杭锦后旗、乌拉特前旗、磴口县)

温州市(瓯海区、苍南县、泰顺县、龙港市、鹿城区、文成县、永嘉县、乐清市、龙湾区、瑞安市、平阳县、洞头区)

南京市(玄武区、雨花台区、高淳区、鼓楼区、浦口区、秦淮区、江宁区、栖霞区、建邺区、六合区、溧水区)

凉山彝族自治州(木里藏族自治县、宁南县、甘洛县、美姑县、喜德县、会理市、布拖县、雷波县、金阳县、会东县、盐源县、西昌市、冕宁县、越西县、普格县、德昌县、昭觉县)

蚌埠市(怀远县、龙子湖区、蚌山区、禹会区、固镇县、五河县、淮上区)

铜陵市(铜官区、枞阳县、义安区、郊区)

乌兰察布市(兴和县、商都县、丰镇市、集宁区、察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼后旗、化德县、四子王旗、察哈尔右翼前旗、凉城县、卓资县)

巴中市(恩阳区、平昌县、通江县、南江县、巴州区)

保山市(龙陵县、施甸县、隆阳区、腾冲市、昌宁县)

海东市(循化撒拉族自治县、化隆回族自治县、互助土族自治县、乐都区、民和回族土族自治县、平安区)

通化市(集安市、二道江区、辉南县、梅河口市、东昌区、通化县、柳河县)

渭南市(合阳县、蒲城县、华州区、白水县、潼关县、大荔县、富平县、韩城市、华阴市、澄城县、临渭区)

　　来源：券业观研

　　仅用时4个多月，华夏基金“ETF一哥”张弘弢的管理规模就从4555.89亿元彻底归零。

　　4月19日，华夏基金发布公告，张弘弢因个人原因卸任华夏中证红利质量ETF及联接基金，并已在中国基金业协会完成变更登记，离任生效日为2025年4月17日。

　　张弘弢此次卸任产品与以往不同，已按规定在中基协办理了注销手续，而非简单的变更手续。目前，中基协官网的基金经理人员信息中已无法查询到张弘弢的相关信息。但在天天基金网上，仍列有其总经理助理等职务。因此，关于其是否会从华夏基金离职的市场传闻尚无定论。

　　这一消息不仅宣告了华夏基金“张弘弢时代”的终结，更将这家被动投资巨头推至战略转型的十字路口。

　　01

　　从“ETF帝国”到管理规模归零

　　张弘弢被誉为华夏基金“ETF一哥”，2004年其作为研发团队核心成员，参与推出中国首只ETF产品华夏上证50ETF。

　　2020年第四季度，公募基金市场异常火爆，催生了首批三位管理规模超千亿的基金经理，张坤、张清华和张弘弢，被市场称为“三张”。

　　发展至2024年三季度末，张弘弢的管理规模已达4561.44亿元，在全市场3757位基金经理中排名第十，仅次于管理货币基金的基金经理柳军。

　　正当市场普遍预期张弘弢将在ETF领域续写辉煌之际，他出人意料地宣布大规模卸任。2024年11月，张弘弢首次卸任7只产品，其管理规模在半年内骤降至8.34亿元，最终于2025年4月清零。

　　尽管华夏ETF规模连续20年稳居行业第一（2024年末非货ETF规模6584.81亿元），部分产品却深陷“规模越大、亏损越重”的怪圈。其中，张弘弢管理的华夏科创板50ETF联接A任职期间回报率为-22.40%；华夏科创50ETF任职期间回报率-29.93%，大幅跑输同类平均水平，导致基民持有期累计亏损超328亿元。

　　张弘弢的离任暴露出华夏基金在被动投资领域的人才储备短板。接任者杨斯琪虽具备10年从业经验，但管理超500亿元规模产品的履历尚属空白，而主动权益领域周克平、郑泽鸿等明星基金经理的相继离职，进一步加剧了市场对其投研团队稳定性的担忧。

　　02

　　“能源一哥”“科技名将”纷纷卸任

　　除张弘弢外，去年7月，华夏基金权益投资团队核心成员也出现人事变动。根据公告，郑泽鸿于2024年7月12日卸任华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合等 4 只基金，卸任时管理规模合计达166亿元。

　　公开资料显示，郑泽鸿在2016年加入华夏基金，其管理的华夏能源革新股票曾因精准布局新能源赛道，于2021年一季度末以226亿元规模登顶全市场最大新能源主题基金，公司官方公众号“华夏基金财富家”当时专文称其为“能源一哥“。

　　然而其后期管理业绩显著承压。Choice数据显示，在郑泽鸿任职期间，华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合、华夏成长先锋一年持有混合的任职回报率分别为-19.40%、-14%、-26.44%，均低于同期偏股混合型基金平均收益水平。

　　此次卸任距其2021年巅峰期仅三年，折射出华夏基金主动权益管理团队近年来面临的业绩压力。值得关注的是，郑泽鸿卸任后，上述产品由华夏基金新生代基金经理刘自强、严筱筱接棒，但截至2024年末，相关基金规模已较卸任时缩水超40%。

　　在“能源一哥”郑泽鸿清仓式卸任八个月后，华夏基金旗下的“科技名将”周克平上月也对其管理的所有产品进行了清仓式离任。

　　华夏基金3月8日公告，因个人原因，周克平旗下已于3月6日同时卸任华夏核心科技6个月定开、华夏创新未来混合（LOF）、华夏创新视野一年。自此，周克平已无在管产品。

　　周克平是华夏基金从“零”培养的基金经理。根据公开资料显示，周克平于2014年7月在北京大学光华管理学院取得硕士学位后加入华夏基金，历任机构权益投资部研究员、投资经理助理，至卸任已在公司积累了超过10年的投研经验。

　　自去年6月起，周克平开始逐步卸任其管理的产品。截至2024年年末，其在管规模已缩减至33.43亿元。回顾过去几个季度，从2020年四季度至2023年一季度末，周克平曾连续10个季度位列百亿基金经理阵营。

　　由于周克平在科技板块的专注，华夏基金曾为其冠以“科技名将”的称号。然而，Choice数据显示，在其任期内，此次卸任的华夏创新视野一年A、华夏创新未来、华夏核心科技6个月定开A等产品均出现不同程度的亏损，跌幅分别为37.41%、40.95%和6.14%。

　　值得注意的是，除了华夏核心科技6个月定开A，周克平历任产品的任职回报在同类产品中的排名均处于后30%，这引发了市场对其投资策略和业绩表现的广泛讨论。

　　03

　　被动投资狂欢下的主动权益失速

　　除核心人物卸任引业内关注，华夏基金2024年财报也呈现出“冰火两重天”的景象。

　　根据天天基金网显示，2022-2024年，华夏基金旗下基金净利润分别为1121.83亿元、-559.89亿元、1331.90亿元，虽在2024年净利润转正，但合计仍亏损349.82亿元。管理费方面，2022-2024年分别收取94.48亿元、100.14亿元、108.43亿元，合计303.03亿元。

　　根据中信证券年报，华夏基金全年实现营收80.31亿元（同比+9.61%），净利润21.58亿元（同比+7.20%），管理规模突破2.46万亿元。这一增长主要依赖被动投资的爆发式扩张，而主动权益业务的低迷已成为显性短板。

　　在2024年“活跃资本市场”政策下，华夏基金通过降费策略（宽基ETF管理费降至0.15%）和主题产品布局（如碳中和ETF、科创100ETF）持续吸引增量资金，全年股票ETF净申购额超1200亿元。

　　Choice金融终端显示，2024年华夏基金权益类产品平均收益率仅为-18.72%，大幅低于同期偏股混合型基金-8.56%的平均水平。其中，华夏优势精选股票全年亏损33.12%，在746只同类产品中排名倒数第11；曾被寄予厚望的华夏智造升级混合A、华夏新起点混合C等产品跌幅均超 30%。2024年主动权益收益排名前50的产品中竟无华夏身影，与2023年“华夏北交所创新中小企业精选混合”摘得年度冠军的盛况形成强烈反差。

　　同时，天天基金网显示，华夏基金主动权益管理规模正经历显著收缩，股票型与混合型基金规模三年累计降幅均超四成。截至2024年末，华夏基金主动权益类产品（含股票型、混合型）管理规模为3200亿元，较2021年峰值缩水超1300亿元。股票型基金规模从2021年末的434.19亿元降至248.93亿元，降幅42.67%；混合型基金规模从2102.07亿元腰斩至1157.94亿元，降幅达44.91%。

　　与头部同业相比，华夏基金主动权益规模占比显著偏低。易方达、嘉实基金同期主动权益占比均超25%，而华夏基金15%的占比已落后行业平均水平（22%）。

　　究其原因，业绩不佳是成为华夏基金去主动权益管理规模缩水的核心导火索。2022至2023年，华夏基金旗下权益类产品合计亏损达1758亿元，在全行业148家基金公司中排名倒数第二，严重挫伤投资者信心。以华夏中证800指数增强基金为例，2024年基金份额缩水45%，净资产规模同比下降40%，赎回压力显著加剧。

　　券业观研认为，在ETF规模竞争陷入红海、主动权益又难出爆款的情况下，华夏基金亟需打破“被动强、主动弱”的失衡结构，否则可能面临客户流失与品牌溢价双重损耗。

　　04

　　总结

　　华夏基金的上述人事调整并非个案，其面临的挑战正成为公募行业共性问题的缩影。

　　2024年，资本市场ETF数量突破1000只，仅中证500ETF就有18家机构发行。华夏基金虽以规模优势维持管理费收入，但宽基ETF平均费率已降至0.12%，较2020年下降60%，压缩利润空间达23%。

　　同时，易方达、华泰柏瑞等对手加速追赶，华夏基金非货ETF规模领先优势从2023年的1200亿元缩窄至500亿元。在中证A500ETF等新赛道布局中，其市场份额被国泰、银华等中型基金公司分食。

　　此外，受到历史遗留问题影响，华夏基金品牌风险持续发酵。2023年，“夏云龙老鼠仓案”及“童汀违规交易案”曝光后，华夏基金被暂停特定客户资产管理业务6个月，暴露出内部风控漏洞。2024年中证A500ETF宣传中“规模最大”表述引发监管问询，再度反映出营销合规管理的薄弱环节。

　　张弘弢的卸任，本质上是中国公募基金行业从“规模扩张”转向“能力建设”的缩影。券业观研认为，当ETF规模红利见顶，华夏基金单一依赖某类业务的时代已然过去，唯有构建“被动投资稳健底盘+主动管理特色引擎”的双轮驱动模式，才能在监管趋严、竞争加剧的市场中突围。

　　据国际文传电讯社报道，俄罗斯经济部一位官员预计，2025年布伦特原油均价将达到68美元/桶。经济部更新宏观经济预测；此前在2024年9月的估计为每桶81.7美元。俄罗斯经济部将2026年布伦特原油价格预测从77美元/桶下调至72美元/桶；将2027年预测从74.5美元/桶降至72美元/桶。该部门预计2025年乌拉尔原油价格为56美元/桶，2026年乌拉尔原油价格为61美元/桶。