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六盘水市(水城区、六枝特区、钟山区、盘州市)

宜昌市(伍家岗区、西陵区、长阳土家族自治县、兴山县、五峰土家族自治县、宜都市、猇亭区、远安县、当阳市、枝江市、夷陵区、点军区、秭归县)

宁夏回族自治区

内江市(东兴区、威远县、资中县、隆昌市、市中区)  韶关市(乳源瑶族自治县、仁化县、乐昌市、浈江区、曲江区、新丰县、翁源县、南雄市、始兴县、武江区)

常德市(桃源县、石门县、临澧县、汉寿县、津市市、武陵区、安乡县、鼎城区、澧县)

通辽市(科尔沁左翼后旗、库伦旗、奈曼旗、科尔沁区、科尔沁左翼中旗、开鲁县、霍林郭勒市、扎鲁特旗)

博尔塔拉蒙古自治州(精河县、温泉县、阿拉山口市、博乐市)

宝鸡市(金台区、陇县、千阳县、渭滨区、陈仓区、眉县、太白县、凤县、凤翔区、麟游县、扶风县、岐山县)  朝阳市(喀喇沁左翼蒙古族自治县、凌源市、双塔区、建平县、龙城区、朝阳县、北票市)

昌都市(芒康县、类乌齐县、丁青县、八宿县、卡若区、边坝县、洛隆县、左贡县、江达县、察雅县、贡觉县)

济南市(章丘区、平阴县、莱芜区、槐荫区、天桥区、商河县、历下区、长清区、历城区、钢城区、济阳区、市中区)

云浮市(郁南县、罗定市、新兴县、云城区、云安区)

内蒙古自治区

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善左旗、阿拉善右旗)

潮州市(潮安区、饶平县、湘桥区)

庆阳市(环县、合水县、正宁县、西峰区、华池县、宁县、庆城县、镇原县)

连云港市(赣榆区、连云区、东海县、灌云县、灌南县、海州区)

西藏自治区

和田地区(洛浦县、策勒县、和田县、于田县、和田市、皮山县、民丰县、墨玉县)

商洛市(镇安县、洛南县、商南县、丹凤县、柞水县、商州区、山阳县)

成都市(崇州市、新都区、青白江区、蒲江县、都江堰市、武侯区、青羊区、锦江区、邛崃市、龙泉驿区、金堂县、温江区、郫都区、金牛区、新津区、简阳市、成华区、双流区、大邑县、彭州市)

开封市(顺河回族区、尉氏县、龙亭区、鼓楼区、祥符区、禹王台区、通许县、杞县、兰考县)

运城市(永济市、新绛县、垣曲县、芮城县、盐湖区、夏县、绛县、平陆县、闻喜县、河津市、临猗县、万荣县、稷山县)

铁岭市(清河区、调兵山市、开原市、铁岭县、银州区、昌图县、西丰县)

定西市(临洮县、陇西县、通渭县、岷县、安定区、渭源县、漳县)

咸阳市(乾县、渭城区、礼泉县、永寿县、秦都区、旬邑县、兴平市、武功县、彬州市、三原县、淳化县、杨陵区、泾阳县、长武县)

乌海市(海勃湾区、海南区、乌达区)

遵义市(习水县、桐梓县、仁怀市、凤冈县、红花岗区、余庆县、播州区、正安县、道真仡佬族苗族自治县、赤水市、务川仡佬族苗族自治县、绥阳县、汇川区、湄潭县)

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南京市(栖霞区、玄武区、建邺区、鼓楼区、江宁区、秦淮区、高淳区、浦口区、雨花台区、溧水区、六合区)

白山市(长白朝鲜族自治县、靖宇县、江源区、临江市、抚松县、浑江区)

凉山彝族自治州(金阳县、布拖县、雷波县、会东县、宁南县、西昌市、美姑县、德昌县、昭觉县、喜德县、普格县、会理市、冕宁县、越西县、盐源县、木里藏族自治县、甘洛县)

资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)  湘潭市(韶山市、岳塘区、湘潭县、湘乡市、雨湖区)

唐山市(滦州市、丰润区、丰南区、乐亭县、古冶区、滦南县、曹妃甸区、迁安市、迁西县、开平区、玉田县、路北区、遵化市、路南区)

那曲市(申扎县、班戈县、巴青县、双湖县、比如县、索县、嘉黎县、聂荣县、安多县、尼玛县、色尼区)

东营市(河口区、东营区、垦利区、广饶县、利津县)赤峰市(宁城县、红山区、克什克腾旗、敖汉旗、元宝山区、喀喇沁旗、巴林右旗、阿鲁科尔沁旗、翁牛特旗、林西县、松山区、巴林左旗)

阜新市(细河区、太平区、彰武县、清河门区、海州区、新邱区、阜新蒙古族自治县)  芜湖市(镜湖区、无为市、繁昌区、鸠江区、湾沚区、南陵县、弋江区)

丹东市(凤城市、宽甸满族自治县、东港市、振兴区、元宝区、振安区)

曲靖市(马龙区、师宗县、麒麟区、沾益区、宣威市、会泽县、陆良县、罗平县、富源县)

绍兴市(柯桥区、嵊州市、上虞区、新昌县、诸暨市、越城区)防城港市(港口区、东兴市、防城区、上思县)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐海县、勐腊县)

巴彦淖尔市(磴口县、五原县、乌拉特中旗、乌拉特后旗、杭锦后旗、临河区、乌拉特前旗)

山南市(浪卡子县、加查县、措美县、桑日县、扎囊县、洛扎县、错那市、乃东区、琼结县、隆子县、曲松县、贡嘎县)

长治市(潞城区、屯留区、上党区、潞州区、长子县、壶关县、沁源县、武乡县、襄垣县、黎城县、平顺县、沁县)

吉安市(吉州区、永新县、峡江县、永丰县、吉水县、安福县、泰和县、青原区、新干县、吉安县、井冈山市、万安县、遂川县)

延边朝鲜族自治州(敦化市、图们市、珲春市、龙井市、和龙市、延吉市、汪清县、安图县)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、尖扎县、泽库县、同仁市)

沧州市(泊头市、南皮县、河间市、沧县、东光县、任丘市、孟村回族自治县、青县、运河区、海兴县、黄骅市、新华区、献县、吴桥县、盐山县、肃宁县)

咸宁市(赤壁市、咸安区、通城县、嘉鱼县、崇阳县、通山县)

保山市(施甸县、昌宁县、隆阳区、龙陵县、腾冲市)

黑河市(爱辉区、北安市、嫩江市、孙吴县、逊克县、五大连池市)

安阳市(安阳县、文峰区、汤阴县、北关区、林州市、殷都区、龙安区、内黄县、滑县)

洛阳市(瀍河回族区、老城区、洛龙区、栾川县、孟津区、汝阳县、涧西区、伊川县、偃师区、新安县、西工区、洛宁县、宜阳县、嵩县)

广安市(华蓥市、前锋区、岳池县、武胜县、广安区、邻水县)

怒江傈僳族自治州(福贡县、贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、泸水市)

黔西南布依族苗族自治州(晴隆县、兴仁市、册亨县、安龙县、贞丰县、普安县、兴义市、望谟县)

　　4月17日，睿远基金、苏新基金、天治基金旗下部分产品发布2025年一季度报告。截至发稿时，全市场已有超过70只公募基金公布了2025年一季度报告。据粗略统计，在一季度科技股狂飙的情况下，多只基金“含科量”有所提升。人工智能（AI）、人形机器人等板块成为基金的重仓方向，相关个股获基金抱团持有。与此同时，也有基金经理表示，一季度在投资科技股的基础上进行了内部结构调整。此外，高弹性的港股、“双创”标的也成为一些基金重仓的对象。

　　●本报记者张韵

　　部分基金大手笔调仓

　　据统计，已公布2025年一季报的基金中，多只产品的前十大重仓股出现明显调仓迹象。一度炙手可热的部分光模块个股、机器人概念股被一些基金减仓。

　　例如，一季度业绩表现较好的平安先进制造主题股票发起式基金最新前十大重仓股变化较大。相较于2024年末，华曙高科、峰岹科技、龙溪股份、浙海德曼、科达利、四会富仕6只个股成为新进前十大重仓股，兆威机电、豪能股份、拓普集团、双林股份、福达股份、安培龙则退出前十大重仓股行列。

　　华富科技动能混合型基金2025年一季度末的前十大重仓股中同样变化较大。隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、银轮股份、瑞迪智驱6只个股新进前十大重仓股行列，中坚科技、鸣志电器、兆威机电、富临精工、伟创电气、斯菱股份退出。

　　金信精选成长混合型基金、金信稳健策略灵活配置混合型发起式基金、金信行业优选灵活配置混合型发起式基金等多只产品的2025年一季度末前十大重仓股“大变样”。相较于2024年末，汇成真空、华辰装备、福光股份、波长光电等成为新进前十大重仓股，长川科技、雅克科技、江丰电子、甬矽电子等退出。

　　中欧盛世成长混合型基金前十大重仓股则全部更换，2025年一季度末的前十大重仓股为双林股份、捷昌驱动、微光股份、浙江荣泰、福达股份、龙溪股份、开特股份、银轮股份、国茂股份、肇民科技。相较于2024年末，该基金重仓方向已从新能源切换至机器人产业链。

　　“绕不开”的科技板块布局

　　在众多基金的调仓换股中，“含科量”的提升几乎成为共同点。AI、人形机器人等领域成为许多基金重点布局方向。

　　平安先进制造主题股票发起式基金、华富科技动能混合型基金均在连续多份季报中表示，主要配置人形机器人方向。中欧盛世成长混合型基金一季度的配置也涵盖了人形机器人方向，其一季报显示，组合重点关注方向聚焦智能驾驶、人形机器人等领域的优质企业。

　　对于“含科量”的讨论也成为许多基金一季报中“绕不开”的话题。例如，金信基金的基金经理孔学兵在多份基金一季报中提到，尽管半导体领域在订单能见度、业绩确定性方面具备优势，但主题投资盛行的市场环境下，其估值弹性和股价韧性明显弱于机器人、AI应用等主题类品种。

　　在聚焦科技大方向的同时，也有不少基金进行了细分领域的结构调整。

　　平安先进制造主题股票发起式基金的基金经理张荫先表示，人形机器人板块短期涨幅较大后，已于一季度在该细分领域内做出了取舍，在市场对同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，更愿意把仓位配置在感知类零部件、新制造工艺、新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的标的上。

　　谈及一季度的调仓，孔学兵表示，依然重点看好半导体领域，但显著增配了面临“0-1”重大突破的国产光刻机供应链（涉及光源、照明系统、投影物镜、双工件台等关键环节），保留了刻蚀、薄膜沉积、涂胶显影、量检测等高技术壁垒的基础配置。

　　整体来看，在科技产业链的投资上，公募基金重仓标的出现一定程度的抱团迹象。Wind数据显示，已披露2025年一季报的多只基金扎堆重仓阿里巴巴、中芯国际、福达股份、寒武纪、腾讯控股、三花智控、浙江荣泰、奥比中光等标的。

　　此外，弹性较高的港股市场标的，以及科创板、创业板个股也出现在多只基金重仓股列表中。对于部分小型基金而言，甚至有产品前十大重仓股清一色为此类高弹性标的。

　　绩优基金规模大增

　　值得注意的是，在一季度市场行情回暖的加持下，部分基金也因业绩表现较好获得资金青睐，不乏多只昔日的迷你基金一跃成为超10亿元规模的产品，可谓“守得云开见月明”。

　　例如，一季度净值增长率超过50%的平安先进制造主题股票发起式基金，其规模从2024年四季度末的不足5000万元，骤增至2025年一季度末的超13亿元，C份额增长尤为显著，规模已超过9亿元。

　　华富科技动能混合型基金规模同样实现数倍增长。该基金总规模从2024年四季度末的约1亿元，增加至2025年一季度末的超8亿元，并在期间曾获得过一笔超4900万份的机构资金申购。2025年一季度该基金A、C份额净值增长率均超过35%。

　　长城消费增值混合也凭借着一季度超10%的净值增长率，获得超6亿元的规模增长，并在期间获得一笔超过9700万份的机构资金申购。此外，长城久嘉创新成长混合、永赢数字经济智选混合、中欧智能制造混合等一季度的规模增长均超过5亿元。

　　展望二季度投资，睿远基金的基金经理傅鹏博、朱璘表示，随着上市公司2024年报和2025年一季报的陆续披露，将寻找基本面触底反转，以及景气度向上的品种。动态调整组合，应对市场短期波动，努力控制好净值的回撤。睿远基金的基金经理赵枫认为，伴随着外部环境变化和投资者预期波动，二季度市场表现或许比较颠簸，但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间，中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑。

　　本报记者 冷翠华 见习记者 杨笑寒

　　保险资管机构开展资产支持计划业务的进程正在加速。

　　据中保保险资产登记交易系统有限公司数据统计，截至4月17日，今年已有10家保险资管机构登记19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，同比增长57%。

　　受访专家表示，资产支持计划与保险资金的风险偏好相契合，为险资开辟了新的投资途径。预计未来保险资管机构登记的资产支持计划规模和数量将持续增长。

　　年内登记19只产品

　　资产支持计划是由保险资管机构担任资产托管人，向投资者发售产品并募集资金，投资于流动性较低但现金流可预测的基础资产，并以该基础资产产生的现金流作为还款支持的金融产品，也被业内称为“保险版ABS”。

　　2021年，保险资管机构资产支持计划的设立程序由注册制改为登记制。此后，资产支持计划的登记规模在2021年至2023年实现了高速增长，而2024年增长趋势有所减缓。

　　今年，保险资管机构登记资产支持计划的进程再次加快。据《证券日报》记者统计，截至4月17日，年内保险资管机构共登记了19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，登记数量和登记规模较去年同期皆有所提高。

　　对于保险资管机构而言，资产支持计划有哪些优势？广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳向《证券日报》记者分析称，保险资管机构通常具有双重身份：一是代表保险资金配置资产，即“买产品”；二是扮演投行角色组合资产，即“发产品”。资产支持计划，让保险资金在传统的债权和股权等投资产品外，获得了新的可投资资产。其固定收益的根本特点和现金流来源的多元化，符合保险资金的风险偏好，这使得资产支持计划在“资产荒”的背景下为保险资金运用提供了新出口，同时也给保险资管机构提供了新的业务机遇。自2021年资产支持计划的设立程序由注册制变为登记制后，其规模也迎来了快速发展。

　　从资产支持计划的基础资产类别来看，主要包括绿色资产、小额消费、融资租赁等。

　　近年来，资产支持计划底层的基础资产类别和涵盖范围逐步丰富。究其原因，普华永道管理咨询（上海）有限公司中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，从资产支持计划的基础资产来看，出于流动性考虑，许多投资者有盘活存量资产的需求，因此保险资管机构也不断发掘新的资产类别来设立资产支持计划。同时，在当前“资产荒”的大环境下，保险公司可以通过多配置资产支持计划，实现拉长资产期限和改善资产负债匹配，分散组合风险，优化投资回报和现金流。

　　多元化支持企业融资

　　资产支持计划也为险资加强科技金融产品体系建设，支持实体经济发展提供了渠道和方法。

　　4月1日，国家金融监督管理总局、科技部、国家发展改革委联合对外发布的《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》提到，支持科技型企业债券融资，支持银行保险机构、资产管理机构等加大科创类债券投资配置力度，推动保险机构投资资产支持计划等证券化产品。

　　关于资产证券化业务对实体经济的影响，张令佳表示，资产证券化是金融体系发展到一定水平的结果。资产证券化产品规模化的出现，标志着整个金融体系的基础设施架构有了一定的完整性、可靠性，进入了一个较为成熟的阶段。对实体企业而言，资产证券化业务使其获得了股债以外的融资渠道，尤其是保理类资产支持计划，有利于缓解实体企业应收账款周期拉长的风险，加快营收周转，弥补利润率下滑带来的净资产收益率损失。

　　交易所资产证券化业务（ABS）也有所发展。2023年，沪深交易所向中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司以及平安资产管理有限责任公司5家保险资产管理公司出具无异议函，同意其开展资产证券化业务。数据显示，截至2024年底，6单保险资管交易所ABS项目已发行。基础资产涉及应收账款、租赁债权等领域，6单保险资管交易所ABS业务募集资金规模合计为61.5亿元。

　　展望未来，分析人士认为，资产支持计划的基础资产类别有望呈现多样化、数量上升的趋势，同时，资产支持计划的规模和数量也有望继续保持较快增长。