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咸宁市(嘉鱼县、通山县、赤壁市、通城县、崇阳县、咸安区)

广元市(苍溪县、昭化区、青川县、剑阁县、利州区、旺苍县、朝天区)

海口市(秀英区、美兰区、龙华区、琼山区)

南平市(邵武市、建阳区、武夷山市、政和县、光泽县、延平区、建瓯市、松溪县、顺昌县、浦城县)  资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)

西安市(未央区、灞桥区、临潼区、鄠邑区、周至县、碑林区、蓝田县、雁塔区、新城区、阎良区、莲湖区、高陵区、长安区)

嘉峪关市

儋州市广西壮族自治区

宝鸡市(太白县、凤翔区、眉县、扶风县、陇县、金台区、凤县、陈仓区、渭滨区、岐山县、麟游县、千阳县)  大同市(云州区、新荣区、广灵县、阳高县、云冈区、天镇县、平城区、灵丘县、浑源县、左云县)

茂名市(茂南区、信宜市、化州市、高州市、电白区)

黄石市(下陆区、黄石港区、铁山区、阳新县、西塞山区、大冶市)

株洲市(天元区、芦淞区、炎陵县、渌口区、茶陵县、醴陵市、石峰区、攸县、荷塘区)

景德镇市(浮梁县、昌江区、珠山区、乐平市)

东营市(河口区、利津县、东营区、垦利区、广饶县)

黑河市(嫩江市、逊克县、爱辉区、北安市、五大连池市、孙吴县)

乌鲁木齐市(乌鲁木齐县、新市区、达坂城区、天山区、沙依巴克区、米东区、水磨沟区、头屯河区)

防城港市(东兴市、防城区、上思县、港口区)

亳州市(蒙城县、涡阳县、利辛县、谯城区)

铜川市(宜君县、耀州区、印台区、王益区)

汕头市(澄海区、潮南区、南澳县、金平区、濠江区、龙湖区、潮阳区)

六安市(叶集区、霍山县、舒城县、金安区、霍邱县、金寨县、裕安区)

石嘴山市(平罗县、大武口区、惠农区)

锦州市(义县、古塔区、凌河区、黑山县、北镇市、凌海市、太和区)

阿勒泰地区(福海县、阿勒泰市、吉木乃县、青河县、哈巴河县、布尔津县、富蕴县)

衢州市(常山县、柯城区、江山市、开化县、衢江区、龙游县)

阿里地区(改则县、革吉县、措勤县、噶尔县、普兰县、札达县、日土县)

宜宾市(筠连县、高县、长宁县、兴文县、珙县、叙州区、屏山县、南溪区、江安县、翠屏区)

韶关市(翁源县、武江区、浈江区、始兴县、仁化县、南雄市、乳源瑶族自治县、曲江区、乐昌市、新丰县)

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山南市(隆子县、洛扎县、琼结县、加查县、桑日县、错那市、措美县、贡嘎县、乃东区、扎囊县、曲松县、浪卡子县)

安康市(镇坪县、汉滨区、紫阳县、汉阴县、岚皋县、旬阳市、石泉县、白河县、平利县、宁陕县)

红河哈尼族彝族自治州(个旧市、弥勒市、金平苗族瑶族傣族自治县、河口瑶族自治县、屏边苗族自治县、泸西县、红河县、开远市、建水县、石屏县、蒙自市、绿春县、元阳县)

贺州市(八步区、钟山县、平桂区、富川瑶族自治县、昭平县)  临沂市(兰陵县、郯城县、临沭县、莒南县、兰山区、平邑县、费县、罗庄区、沂水县、河东区、蒙阴县、沂南县)

石家庄市(元氏县、桥西区、深泽县、平山县、井陉县、无极县、正定县、井陉矿区、灵寿县、藁城区、长安区、行唐县、辛集市、晋州市、高邑县、赵县、新华区、新乐市、鹿泉区、赞皇县、栾城区、裕华区)

遂宁市(船山区、大英县、射洪市、蓬溪县、安居区)

舟山市(岱山县、嵊泗县、普陀区、定海区)泉州市(丰泽区、鲤城区、惠安县、泉港区、永春县、金门县、安溪县、德化县、石狮市、洛江区、晋江市、南安市)

丹东市(东港市、元宝区、振安区、振兴区、宽甸满族自治县、凤城市)  湖州市(长兴县、安吉县、德清县、南浔区、吴兴区)

绥化市(兰西县、海伦市、绥棱县、庆安县、安达市、北林区、明水县、青冈县、肇东市、望奎县)

渭南市(临渭区、白水县、大荔县、华阴市、华州区、富平县、蒲城县、合阳县、潼关县、韩城市、澄城县)

临夏回族自治州(东乡族自治县、临夏市、和政县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏县、康乐县、广河县、永靖县)晋中市(榆次区、介休市、昔阳县、祁县、寿阳县、平遥县、灵石县、榆社县、太谷区、左权县、和顺县)

襄阳市(南漳县、谷城县、枣阳市、襄城区、老河口市、保康县、樊城区、宜城市、襄州区)

六盘水市(钟山区、六枝特区、盘州市、水城区)

五指山市(保亭黎族苗族自治县、陵水黎族自治县、定安县、琼海市、乐东黎族自治县、文昌市、昌江黎族自治县、临高县、屯昌县、万宁市、琼中黎族苗族自治县、澄迈县、东方市、白沙黎族自治县)

岳阳市(湘阴县、云溪区、岳阳县、君山区、平江县、华容县、临湘市、岳阳楼区、汨罗市)

宁德市(福安市、柘荣县、屏南县、寿宁县、古田县、福鼎市、蕉城区、霞浦县、周宁县)

自贡市(沿滩区、自流井区、富顺县、荣县、大安区、贡井区)

眉山市(彭山区、洪雅县、青神县、东坡区、丹棱县、仁寿县)

丽江市(宁蒗彝族自治县、永胜县、玉龙纳西族自治县、华坪县、古城区)

抚顺市(新抚区、抚顺县、望花区、新宾满族自治县、顺城区、东洲区、清原满族自治县)

郑州市(新密市、荥阳市、中牟县、惠济区、巩义市、新郑市、管城回族区、中原区、上街区、二七区、登封市、金水区)

怀化市(中方县、洪江市、辰溪县、新晃侗族自治县、会同县、靖州苗族侗族自治县、麻阳苗族自治县、通道侗族自治县、鹤城区、芷江侗族自治县、沅陵县、溆浦县)

朝阳市(龙城区、朝阳县、北票市、双塔区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、建平县、凌源市)

清远市(佛冈县、清城区、清新区、阳山县、连州市、英德市、连南瑶族自治县、连山壮族瑶族自治县)

宿州市(灵璧县、埇桥区、砀山县、泗县、萧县)

武威市(天祝藏族自治县、凉州区、民勤县、古浪县)

定西市(通渭县、陇西县、安定区、漳县、临洮县、岷县、渭源县)

　　波动或许不是敌人，而是机会，尤其对于AI而言。

　　在这一轮由AI掀起的科技浪潮中，我们看到越来越多行业和企业在AI的加速渗透下悄然蜕变，逐渐编织出一张纵横交错的“AI+”网络，为社会经济发展注入澎湃活力。

　　站在投资的视角上，我们也看到AI叙事正逐渐兑现，其引发的中国科技资产价值重估才刚刚拉开序幕。“AI是目前科技领域最大的产业共识，有望成为全年市场聚焦的方向，但其中可能会有不同的细分和轮动机会。”长城久嘉创新成长基金经理尤国梁表示。

　　当前的关税扰动插曲，或许恰好为想布局AI又“恐高”的投资者提供了一个“倒车接人”的良机。

　　AI或迎来逢低介入好时机

　　1、估值明显下降，投资性价比提升

　　年初以来，AI主题大幅上涨，万得人工智能指数PE（TTM）一度达到110多倍。但在这一轮关税冲击引起的全球权益资产普跌中，AI板块的交易拥挤度也得到一定缓解，整体估值明显下降。截至4月14日，万得人工智能指数PE（TTM）已下降至72倍左右，处于2023年以来40%以下的较低分位水平，投资性价比有所提升。（数据来源：WIND，指数过往表现不代表其未来表现，市场有风险，投资须谨慎。）

　　2、企业经营改善，行业盈利拐点将至

　　随着AI技术的赋能显效，相关企业经营情况迎来改善，AI领域的投资价值也从讲故事阶段逐步步入业绩兑现期。以与AI紧密相关的电子行业为例，其2024年三季度营业收入、归母净利润同比增速达17.36%、38.00%，在31个申万一级行业中排名第1和第4。此外，截至4月14日，在已披露一季度业绩预告的电子行业公司中，有28家实现预增、继盈、扭亏或略增。（数据来源：WIND）

　　而往后看，我国多家科技类企业已明确加大云和AI的基础设施投入，国内人工智能资本开支周期或将开启，行业盈利拐点或就在不远的未来。有机构预测，如果参照海外业绩释放节奏以及订单确认周期，按互联网大厂资本支出领先于AI硬件等供应商业绩约半年的时间测算，预计国产AI产业链的业绩将在2025年中报开始释放。（来源：财信证券《AI产业迈入成长期，坚定中国AI产业发展信心》2025.4.9）

　　3、尚处发展早期，未来发展空间大

　　从DeepSeek到人形机器人，AI领域已有诸多亮眼成果，但产业发展仍处于早期，仍蕴藏着较大的发展潜力和空间。以AI端侧应用发展为例，尤国梁认为，具备AI功能的各类消费电子产品，包括AIPC、AI手机、AI眼镜等，随着AI能力提升，这类产品的功能也会逐渐完善，市场需求有望增加。此外，智能驾驶、人形机器人也是AI终端应用的一部分，人工智能技术的加持下有望实现快速发展。

　　未来10年，我国人工智能产业有望呈现出显著的增长趋势，并在全球市场中占据重要地位。2025-2035年期间，我国人工智能产业规模预计将从3985亿元增长至17295亿元，复合年增长率为15.6%，且预计到2030年，中国人工智能产业规模或突破1万亿元。（数据来源：赛迪顾问）

　　借助绩优产品驰骋AI赛道

　　短期波动不改AI赛道的长期投资价值，若看好这一领域未来的发展前景，不妨趁着暂时的回调机会，以相对便宜的价格“上车”。当然，首先要选对好产品，例如由尤国梁管理的长城久嘉创新成长（A类：004666；C类：010052）。

　　该基金以发展“新质生产力”的国家政策为导向，当前重点关注AI等科技创新领域，以相对长期的投资思路，挖掘成长股。

　　从过往投资成效看，截至2025年一季度末，长城久嘉创新成长A近6个月收益率达24.79%（同期业绩比较基准收益率仅0.41%），较好抓住了这一轮AI上升行情，且其在多个时间区间的业绩均显著跑赢业绩比较基准。（数据来源：基金定期报告，截至2025.3.31。基金过往业绩不代表未来表现，基金有风险，投资须谨慎。）

　　在同类产品中，长城久嘉创新成长A也保持着领先优势，银河证券数据显示，截至3月31日，长城久嘉创新成长A近1年、3年、5年收益率均排名前20%。（同类产品指灵活配置型基金（基准股票比例30%-60%）（A类），具体排名依次为45/422、53/420、75/400）

　　尤国梁善于寻找高景气行业、捕捉成长红利，主张在投资中要抓住市场的主要矛盾，擅长在科技成长各行业中进行轮动。

　　在基金最新披露的2025年一季报中，尤国梁介绍了其灵活的运作思路：

　　今年一季度，继续关注国产AI算力相关机会，并基于DeepSeek大模型开源对国内AI应用端发展的显著推动，加大了对AI电子终端、智能驾驶及“AI+”等AI应用相关品种的关注。此外，也对政府工作报告中提及的商业航天、低空经济、深海科技等新兴产业和有望迎来景气向上拐点的军工板块保持适度关注。（数据来源：基金定期报告，截至2025.3.31，以上数据为历史持仓，不代表现在及未来，也不构成投资建议；基金有风险，投资须谨慎。）

　　谈及后市行情和关注方向，尤国梁表示，在当前中国资产重估的背景下，最有望受益的资产是科技成长股。AI是目前科技领域最大的产业共识，有望成为全年市场聚焦的方向，但其中可能会有不同的细分和轮动机会。同时，新质生产力方向也值得看好，包括半导体、国防军工、低空经济、商业航天、深海科技等。

　　基金详细业绩注释：长城久嘉创新成长灵活配置混合型证券投资基金A类成立于2017年7月5日，近五年历任基金经理为龙宇飞（2017.10.18-2022.7.8）、尤国梁（2019.10.24至今），近五年业绩如下：2020、2021、2022、2023、2024年的业绩/业绩比较基准涨幅分别为36.10%/14.60%、43.33%/2.49%、-21.21%/-9.39%、-7.75%/-2.89%、12.74%/10.58%。C类成立于2021年7月8日，历任基金经理为龙宇飞（2021.7.8-2022.7.8）、尤国梁（2021.7.8至今），成立以来业绩如下：2021.7.8-2021.12.31、2022、2023、2024年的业绩/业绩比较基准涨幅分别为11.34%/0.93%、-21.73%/-9.39%、-8.21%/-2.89%、12.18%/10.58%。数据来自基金定期报告，截至2025年3月31日。

　　风险提示：基金有风险，投资须谨慎，投资者购买本基金前，请仔细阅读本基金《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。本资料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，任何资讯均以最新版本为准。本产品由长城基金发行和管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人提醒，每个公民都有举报洗钱犯罪的义务和权利。每个公民都应严格遵守反洗钱的相关法律、法规。