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鹤壁市(鹤山区、浚县、山城区、淇滨区、淇县)

巴中市(巴州区、平昌县、南江县、通江县、恩阳区)

朝阳市(双塔区、北票市、朝阳县、凌源市、建平县、龙城区、喀喇沁左翼蒙古族自治县)  铜川市(耀州区、王益区、印台区、宜君县)

常德市(津市市、桃源县、汉寿县、临澧县、武陵区、安乡县、鼎城区、石门县、澧县)

怀化市(鹤城区、溆浦县、麻阳苗族自治县、中方县、会同县、洪江市、通道侗族自治县、辰溪县、靖州苗族侗族自治县、芷江侗族自治县、沅陵县、新晃侗族自治县)

徐州市(沛县、泉山区、鼓楼区、新沂市、邳州市、铜山区、贾汪区、丰县、睢宁县、云龙区)宁波市(余姚市、海曙区、慈溪市、江北区、宁海县、鄞州区、镇海区、北仑区、象山县、奉化区)

广元市(青川县、朝天区、利州区、旺苍县、苍溪县、剑阁县、昭化区)  长沙市(望城区、浏阳市、长沙县、天心区、岳麓区、芙蓉区、开福区、宁乡市、雨花区)

牡丹江市(东安区、宁安市、绥芬河市、爱民区、阳明区、西安区、东宁市、林口县、穆棱市、海林市)

丽江市(宁蒗彝族自治县、华坪县、永胜县、古城区、玉龙纳西族自治县)

淮北市(濉溪县、杜集区、烈山区、相山区)

娄底市(新化县、涟源市、双峰县、娄星区、冷水江市)

海北藏族自治州(祁连县、刚察县、海晏县、门源回族自治县)

济源市

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、泸水市、福贡县)

齐齐哈尔市(克东县、泰来县、铁锋区、龙沙区、昂昂溪区、富裕县、龙江县、甘南县、依安县、富拉尔基区、建华区、梅里斯达斡尔族区、碾子山区、拜泉县、克山县、讷河市)

南通市(如皋市、如东县、崇川区、海门区、海安市、通州区、启东市)

六盘水市(钟山区、六枝特区、水城区、盘州市)

南阳市(桐柏县、邓州市、卧龙区、内乡县、宛城区、镇平县、方城县、西峡县、唐河县、淅川县、社旗县、南召县、新野县)

大连市(庄河市、金州区、长海县、中山区、旅顺口区、甘井子区、西岗区、沙河口区、瓦房店市、普兰店区)

临沂市(蒙阴县、临沭县、平邑县、沂南县、费县、沂水县、河东区、郯城县、莒南县、罗庄区、兰陵县、兰山区)

舟山市(普陀区、嵊泗县、岱山县、定海区)

江门市(江海区、鹤山市、开平市、新会区、台山市、恩平市、蓬江区)

兴安盟(阿尔山市、突泉县、乌兰浩特市、扎赉特旗、科尔沁右翼中旗、科尔沁右翼前旗)

雅安市(雨城区、石棉县、天全县、宝兴县、汉源县、名山区、荥经县、芦山县)

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吐鲁番市(高昌区、鄯善县、托克逊县)

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钦州市(灵山县、钦南区、浦北县、钦北区)

深圳市(福田区、光明区、罗湖区、宝安区、南山区、坪山区、盐田区、龙岗区、龙华区)

阳泉市(盂县、平定县、郊区、城区、矿区)

鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)  儋州市

保定市(涞源县、望都县、易县、徐水区、安国市、竞秀区、雄县、高阳县、阜平县、清苑区、容城县、涿州市、博野县、顺平县、曲阳县、满城区、唐县、莲池区、定兴县、高碑店市、蠡县、定州市、涞水县、安新县)

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石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)  惠州市(惠城区、博罗县、惠阳区、龙门县、惠东县)

滨州市(滨城区、邹平市、沾化区、无棣县、博兴县、惠民县、阳信县)

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双鸭山市(宝山区、四方台区、岭东区、友谊县、集贤县、饶河县、尖山区、宝清县)

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永州市(新田县、零陵区、蓝山县、江华瑶族自治县、东安县、江永县、宁远县、道县、冷水滩区、祁阳市、双牌县)

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黄山市(休宁县、祁门县、黟县、屯溪区、歙县、徽州区、黄山区)

张通社zhangtongshe.com

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近日，港交所官网显示，嘉和生物药业（开曼）控股有限公司（以下简称“嘉和生物”）递交香港联交所上市申请，MorganStanley和浦银国际为新上市申请联席保荐人。

早在2020年，嘉和生物就已在港股上市，彼时正值生物医药投资高潮，嘉和生物上市首日市值便破百亿。而此番再向港股递交上市申请，实则源自去年10月份，嘉和生物反向收购亿腾医药，为港股18A首个创新药企反向收购案例。

据此前披露的信息，合并后的新公司更名为“亿腾嘉和医药集团有限公司”，原亿腾医药股东占比77.43%，原嘉和生物股东占比22.57%，亿腾医药实际控制人将成为合并公司的控股股东。

由于此次反向并购发生在2019年港交所反向收购（借壳上市）监管新规之后，反向收购后的嘉和生物将被当作新上市申请人处理。换句话说，此番收购，并非单纯为了快速上市“抄近道”，相反，合并后双方还需接受监管机构与市场的严格检验。

不过，双方的战略布局为其提供了底气：嘉和生物强劲的研发实力与具有潜力的产品管线，以及亿腾医药成熟的商业化能力和稳定现金流，两者优势互补，有相当的想象空间。

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根据此前的合并协议，嘉和生物将以合并方式收购亿腾医药集团（标的公司），于合并生效时间，嘉和生物的全资附属GenEdd（合并附属公司）将被合并并入标的公司，而标的公司将作为存续实体并成为公司的全资附属公司。

亿腾医药，作为一家综合型的专业生物制药公司，通过向跨国公司收购品牌药物资产，以及从全球生物制药公司授权引进创新专利药物的开发及商业化权利，已建立富竞争力、市场潜力巨大的原研药及创新药组合。亿腾医药历经逾二十年的营运，已成功完成多款创新药在中国上市，彰显其强大的临床开发及管理能力。此外，亿腾医药于其过往资产收购中，获跨国公司转让生产设施及管理体系，通过营运该等生产设施及管理体系，展示了世界级的制造、供应链管理、技术转移及质量控制体系。

公司已建立优质产品组合，包括五款主要产品，其中包括三款原研产品，即稳可信、希刻劳、亿瑞平，以及两款创新产品(Vascepa、Mulpleta)，这些主要产品已全部实现商业化。每款产品均针对大型或快速增长的治疗领域的医疗需求，包括抗感染、CVD及呼吸系统疾病。亿腾医药为其所有主要产品于中国的上市许可持有人。亿腾医药还有五款其他产品，包括景助达、罗可曼及三款siRNA候选药物。就景助达及罗可曼而言，亿腾医药持有营销及分销权，公司亦已获授权引进三款创新临床前siRNA候选药物。

亿腾医药是其所有主要产品于中国的上市许可持有人，2022年至2024年度，其大部分收入来自于销售原研产品。

来自其五大客户的收入为1,360.0百万元、1,515.4百万元及1,891.3百万元，占其各期间总收入约65.6%、65.8%及74.3%。

其中，来自其最大客户的收入为1,197.3百万元、1,306.9百万元及1,393.2百万元，占其各期间总收入约57.7%、56.7%及54.7%。

从财务表现来看，2022年至2024年度，亿腾医药的收入分别为2,073.8百万元、2,303.8百万元及2,546.0百万元。其销售额的稳步增长主要归功于产品组合的强劲表现及潜力。

而嘉和生物则和亿腾医药形成了很好的互补。

嘉和生物2007年成立于上海，主要从事肿瘤及自体免疫药物的开发及商业化，透过建立丰富及创新的候选药物及管线，致力于首先为中国患者提供创新疗法，并逐步为全球患者提供创新疗法。

整体来看，嘉和生物有三个核心产品，即GB221、GB226及GB242，以及三种其他主要药物，即GB491、GB492及GB223。其已投资于研发、营销的候选药物以及研发其他新候选药物，即GB241、GB251、GB261及GB263T，全部目前均处于I/II/III期临床开发阶段或正接受国家药监局的审查以获取新药申请批准。

此外，嘉和生物还拥有多特异性抗体创新药发现技术平台。该平台已通过众多临床阶段候选药物以及与TRC2004,Inc.订立的重大对外许可交易而得到验证，除特许权使用费及被许可方权益外，该交易的价值包括数千万美元的首付款及高达443百万美元的里程碑费用。

考虑到获得的成就和未来的目标，双方公司正在积极评估及增加所需资源及能力，共同推动作为一家综合生物制药公司的下一阶段发展。

在嘉和生物看来，这场反向收购是原因充分的。

亿腾医药拥有领先的创新专利药物及原研药的多元化组合、行业领先的销售及营销网络支援管线商业化、稳健的财务业绩可支援未来研发工作、先进制造平台及全球供应链体系。

而这些也恰恰是需要快速推进候选药物研发，抢占市场份额并保持竞争力的嘉和生物所需要的。

对于此次合并，嘉和生物表示是透过发行代价股份的方式悉数结算，其本身不会有现金支出。截至2024年12月31日的剩余首次公开发售所得款项约人民币669.9百万元，合并完成后，经扩大集团将有充足现金资源以发展及扩展其业务。

编辑｜吴晓晴    来源｜医药魔方