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兰州市(城关区、皋兰县、西固区、永登县、红古区、榆中县、安宁区、七里河区)

临汾市(襄汾县、古县、尧都区、翼城县、吉县、安泽县、侯马市、汾西县、乡宁县、霍州市、大宁县、蒲县、永和县、浮山县、隰县、洪洞县、曲沃县)

眉山市(青神县、东坡区、丹棱县、彭山区、洪雅县、仁寿县)

吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)  阿克苏地区(温宿县、乌什县、阿瓦提县、拜城县、柯坪县、沙雅县、阿克苏市、库车市、新和县)

钦州市(浦北县、钦北区、灵山县、钦南区)

包头市(土默特右旗、东河区、固阳县、白云鄂博矿区、石拐区、昆都仑区、达尔罕茂明安联合旗、九原区、青山区)

许昌市(建安区、禹州市、长葛市、鄢陵县、魏都区、襄城县)

资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)  雅安市(天全县、宝兴县、雨城区、荥经县、名山区、石棉县、芦山县、汉源县)

莆田市(仙游县、荔城区、涵江区、城厢区、秀屿区)

娄底市(双峰县、冷水江市、娄星区、涟源市、新化县)

锡林郭勒盟(苏尼特右旗、苏尼特左旗、正镶白旗、多伦县、东乌珠穆沁旗、二连浩特市、西乌珠穆沁旗、正蓝旗、镶黄旗、阿巴嘎旗、锡林浩特市、太仆寺旗)

咸宁市(崇阳县、嘉鱼县、通城县、咸安区、赤壁市、通山县)

运城市(临猗县、平陆县、闻喜县、绛县、永济市、夏县、新绛县、芮城县、稷山县、河津市、盐湖区、万荣县、垣曲县)

海北藏族自治州(刚察县、祁连县、门源回族自治县、海晏县)

齐齐哈尔市(泰来县、建华区、讷河市、龙江县、依安县、克东县、克山县、昂昂溪区、富裕县、甘南县、富拉尔基区、碾子山区、龙沙区、梅里斯达斡尔族区、铁锋区、拜泉县)

德州市(宁津县、临邑县、平原县、齐河县、庆云县、夏津县、陵城区、武城县、德城区、乐陵市、禹城市)

泉州市(泉港区、南安市、永春县、德化县、石狮市、惠安县、安溪县、丰泽区、金门县、鲤城区、晋江市、洛江区)

新余市(分宜县、渝水区)

吉林市(永吉县、舒兰市、丰满区、船营区、桦甸市、龙潭区、磐石市、蛟河市、昌邑区)

黄山市(歙县、黟县、休宁县、祁门县、屯溪区、徽州区、黄山区)

镇江市(扬中市、丹徒区、句容市、润州区、丹阳市、京口区)

大理白族自治州(漾濞彝族自治县、洱源县、永平县、宾川县、大理市、鹤庆县、祥云县、南涧彝族自治县、云龙县、剑川县、弥渡县、巍山彝族回族自治县)

德宏傣族景颇族自治州(芒市、梁河县、瑞丽市、盈江县、陇川县)

盘锦市(盘山县、兴隆台区、双台子区、大洼区)

哈尔滨市(木兰县、阿城区、松北区、呼兰区、方正县、道外区、双城区、五常市、通河县、依兰县、道里区、尚志市、平房区、香坊区、延寿县、巴彦县、宾县、南岗区)

酒泉市(敦煌市、肃州区、阿克塞哈萨克族自治县、瓜州县、玉门市、肃北蒙古族自治县、金塔县)

北京市(延庆区、平谷区、通州区、密云区、房山区、丰台区、门头沟区、大兴区、昌平区、怀柔区、西城区、朝阳区、东城区、顺义区、石景山区、海淀区)

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揭阳市(揭西县、普宁市、惠来县、揭东区、榕城区)

松原市(宁江区、乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县、扶余市)

抚州市(南丰县、资溪县、广昌县、金溪县、崇仁县、南城县、临川区、黎川县、乐安县、宜黄县、东乡区)

七台河市(勃利县、桃山区、新兴区、茄子河区)  扬州市(仪征市、邗江区、广陵区、高邮市、宝应县、江都区)

张家界市(武陵源区、慈利县、永定区、桑植县)

马鞍山市(博望区、和县、花山区、雨山区、当涂县、含山县)

衡水市(冀州区、阜城县、枣强县、武邑县、桃城区、武强县、景县、故城县、饶阳县、深州市、安平县)昌都市(察雅县、江达县、贡觉县、卡若区、芒康县、八宿县、类乌齐县、边坝县、左贡县、丁青县、洛隆县)

六盘水市(水城区、盘州市、钟山区、六枝特区)  淮北市(相山区、杜集区、濉溪县、烈山区)

凉山彝族自治州(木里藏族自治县、昭觉县、会理市、雷波县、西昌市、德昌县、喜德县、宁南县、越西县、金阳县、布拖县、普格县、会东县、甘洛县、美姑县、冕宁县、盐源县)

岳阳市(岳阳楼区、云溪区、平江县、湘阴县、华容县、汨罗市、岳阳县、临湘市、君山区)

海口市(龙华区、秀英区、琼山区、美兰区)鹤岗市(南山区、兴安区、萝北县、兴山区、东山区、绥滨县、向阳区、工农区)

朔州市(山阴县、应县、朔城区、平鲁区、右玉县、怀仁市)

常德市(石门县、汉寿县、桃源县、澧县、临澧县、津市市、鼎城区、武陵区、安乡县)

内江市(市中区、东兴区、威远县、隆昌市、资中县)

合肥市(瑶海区、包河区、庐阳区、长丰县、庐江县、巢湖市、肥东县、蜀山区、肥西县)

东莞市

咸阳市(三原县、秦都区、彬州市、淳化县、兴平市、长武县、乾县、旬邑县、礼泉县、武功县、泾阳县、杨陵区、永寿县、渭城区)

温州市(平阳县、龙湾区、龙港市、瑞安市、鹿城区、文成县、苍南县、永嘉县、乐清市、泰顺县、洞头区、瓯海区)

天水市(秦州区、秦安县、张家川回族自治县、武山县、麦积区、甘谷县、清水县)

汕头市(潮阳区、龙湖区、濠江区、南澳县、金平区、潮南区、澄海区)

朝阳市(龙城区、北票市、凌源市、双塔区、建平县、朝阳县、喀喇沁左翼蒙古族自治县)

遂宁市(射洪市、安居区、大英县、蓬溪县、船山区)

泰安市(岱岳区、东平县、宁阳县、肥城市、泰山区、新泰市)

茂名市(茂南区、电白区、化州市、信宜市、高州市)

宿州市(泗县、砀山县、灵璧县、埇桥区、萧县)

伊犁哈萨克自治州(奎屯市、新源县、霍尔果斯市、伊宁市、伊宁县、察布查尔锡伯自治县、特克斯县、尼勒克县、昭苏县、巩留县、霍城县)

江门市(恩平市、江海区、开平市、鹤山市、蓬江区、新会区、台山市)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。