原神旅行者趴在雷电将军身上：家长需警惕的潜在风险与责任各观看《今日汇总》
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维修报告与记录：维修完成后，我们会提供一份详细的维修报告，包括维修前后的设备状态、更换的配件清单、维修步骤及结果等。这些记录将保存在我们的系统中，供您随时查询和参考。
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尊敬的用户，不论您有何种需求，只要您拨打我们的24小时统一观看服务热线：剩下的事情由我们来做。
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全国服务区域：
运城市(盐湖区、夏县、芮城县、垣曲县、河津市、绛县、新绛县、临猗县、闻喜县、稷山县、永济市、万荣县、平陆县)
昌吉回族自治州(玛纳斯县、吉木萨尔县、阜康市、奇台县、木垒哈萨克自治县、昌吉市、呼图壁县)
常德市(汉寿县、澧县、津市市、桃源县、石门县、临澧县、武陵区、鼎城区、安乡县)
合肥市(巢湖市、肥西县、长丰县、蜀山区、肥东县、庐江县、包河区、庐阳区、瑶海区)
泉州市(鲤城区、南安市、安溪县、惠安县、石狮市、丰泽区、德化县、晋江市、泉港区、永春县、洛江区、金门县)
武汉市(江汉区、硚口区、江夏区、青山区、武昌区、江岸区、洪山区、汉南区、新洲区、汉阳区、黄陂区、蔡甸区、东西湖区)
延安市(吴起县、宝塔区、安塞区、黄龙县、黄陵县、延长县、宜川县、甘泉县、子长市、富县、志丹县、洛川县、延川县)
广元市(利州区、剑阁县、旺苍县、朝天区、苍溪县、青川县、昭化区)
徐州市(贾汪区、泉山区、丰县、铜山区、睢宁县、邳州市、云龙区、沛县、新沂市、鼓楼区)
安顺市(平坝区、普定县、关岭布依族苗族自治县、西秀区、紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县)
黄石市(黄石港区、铁山区、大冶市、下陆区、阳新县、西塞山区)
普洱市(澜沧拉祜族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、思茅区、江城哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景东彝族自治县、西盟佤族自治县、墨江哈尼族自治县)
三亚市(崖州区、天涯区、吉阳区、海棠区)
包头市(昆都仑区、达尔罕茂明安联合旗、白云鄂博矿区、九原区、青山区、东河区、固阳县、石拐区、土默特右旗)
怀化市(通道侗族自治县、芷江侗族自治县、辰溪县、溆浦县、中方县、麻阳苗族自治县、洪江市、鹤城区、新晃侗族自治县、沅陵县、会同县、靖州苗族侗族自治县)
固原市(隆德县、彭阳县、泾源县、原州区、西吉县)
承德市(围场满族蒙古族自治县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、兴隆县、平泉市、宽城满族自治县、鹰手营子矿区、承德县、双滦区、双桥区)
许昌市(襄城县、长葛市、鄢陵县、魏都区、禹州市、建安区)
丹东市(元宝区、振安区、振兴区、凤城市、东港市、宽甸满族自治县)
海北藏族自治州(海晏县、刚察县、祁连县、门源回族自治县)
保山市(昌宁县、龙陵县、隆阳区、施甸县、腾冲市)
钦州市(浦北县、钦北区、灵山县、钦南区)
延边朝鲜族自治州(敦化市、珲春市、图们市、延吉市、和龙市、龙井市、安图县、汪清县)
珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)
昆明市(宜良县、禄劝彝族苗族自治县、东川区、石林彝族自治县、官渡区、五华区、嵩明县、晋宁区、富民县、安宁市、盘龙区、呈贡区、西山区、寻甸回族彝族自治县)
鹤壁市(山城区、浚县、淇滨区、鹤山区、淇县)
商丘市(民权县、夏邑县、柘城县、永城市、睢阳区、虞城县、宁陵县、梁园区、睢县)
孝感市(安陆市、大悟县、云梦县、汉川市、孝南区、孝昌县、应城市)
东莞市
遂宁市(大英县、射洪市、蓬溪县、船山区、安居区)
平凉市(崇信县、华亭市、灵台县、庄浪县、崆峒区、静宁县、泾川县)
黔东南苗族侗族自治州(从江县、台江县、锦屏县、丹寨县、剑河县、三穗县、麻江县、榕江县、镇远县、施秉县、凯里市、雷山县、黄平县、岑巩县、天柱县、黎平县)
香港特别行政区
忻州市(宁武县、代县、原平市、繁峙县、五寨县、偏关县、忻府区、静乐县、河曲县、定襄县、保德县、五台县、岢岚县、神池县)
海口市(龙华区、秀英区、美兰区、琼山区)
贵港市(港南区、平南县、港北区、桂平市、覃塘区)
五指山市(保亭黎族苗族自治县、昌江黎族自治县、陵水黎族自治县、定安县、白沙黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、东方市、琼海市、屯昌县、万宁市、乐东黎族自治县、临高县、澄迈县、文昌市)
日照市(五莲县、莒县、东港区、岚山区)
定西市(安定区、漳县、陇西县、通渭县、岷县、渭源县、临洮县)
南昌市(青云谱区、东湖区、红谷滩区、南昌县、西湖区、青山湖区、进贤县、安义县、新建区)
阿里地区(革吉县、札达县、日土县、噶尔县、措勤县、改则县、普兰县)
嘉兴市(海盐县、秀洲区、嘉善县、平湖市、南湖区、海宁市、桐乡市)
和田地区(民丰县、和田县、皮山县、策勒县、和田市、洛浦县、墨玉县、于田县)
吐鲁番市(鄯善县、托克逊县、高昌区)
盐城市(滨海县、大丰区、建湖县、亭湖区、响水县、东台市、阜宁县、盐都区、射阳县)
鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)
吉林市(舒兰市、龙潭区、磐石市、丰满区、桦甸市、永吉县、蛟河市、船营区、昌邑区)
来宾市(象州县、武宣县、兴宾区、合山市、忻城县、金秀瑶族自治县)
扬州市(高邮市、邗江区、仪征市、宝应县、广陵区、江都区)
辽源市(龙山区、东辽县、东丰县、西安区)
九江市(都昌县、湖口县、修水县、庐山市、浔阳区、濂溪区、共青城市、永修县、彭泽县、德安县、柴桑区、瑞昌市、武宁县)
萍乡市(上栗县、安源区、芦溪县、莲花县、湘东区)
烟台市(芝罘区、莱州市、栖霞市、莱阳市、福山区、龙口市、蓬莱区、牟平区、海阳市、莱山区、招远市)
湘西土家族苗族自治州(古丈县、花垣县、龙山县、保靖县、泸溪县、吉首市、凤凰县、永顺县)
中山市
日喀则市(聂拉木县、仁布县、吉隆县、康马县、昂仁县、拉孜县、定日县、萨迦县、桑珠孜区、江孜县、仲巴县、谢通门县、白朗县、岗巴县、亚东县、萨嘎县、南木林县、定结县)
马鞍山市(花山区、博望区、当涂县、雨山区、和县、含山县)
随州市(广水市、随县、曾都区)
新疆维吾尔自治区
宿州市(埇桥区、萧县、砀山县、泗县、灵璧县)
新余市(渝水区、分宜县)
葫芦岛市(建昌县、兴城市、绥中县、南票区、连山区、龙港区)
大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)
襄阳市(保康县、宜城市、樊城区、谷城县、南漳县、襄州区、枣阳市、襄城区、老河口市)
肇庆市(封开县、鼎湖区、高要区、端州区、德庆县、怀集县、四会市、广宁县)
汕尾市(陆丰市、城区、海丰县、陆河县)
黔西南布依族苗族自治州(兴仁市、安龙县、望谟县、普安县、晴隆县、兴义市、册亨县、贞丰县)
安阳市(滑县、林州市、内黄县、文峰区、龙安区、北关区、汤阴县、殷都区、安阳县)
宁波市(鄞州区、镇海区、奉化区、海曙区、慈溪市、宁海县、象山县、余姚市、北仑区、江北区)
梧州市(龙圩区、万秀区、长洲区、苍梧县、岑溪市、蒙山县、藤县)
吴忠市(同心县、红寺堡区、利通区、盐池县、青铜峡市)
雅安市(雨城区、汉源县、名山区、宝兴县、芦山县、天全县、石棉县、荥经县)
金华市(永康市、婺城区、义乌市、金东区、武义县、兰溪市、磐安县、浦江县、东阳市)
本溪市(平山区、明山区、溪湖区、南芬区、桓仁满族自治县、本溪满族自治县)
荆门市(掇刀区、东宝区、钟祥市、沙洋县、京山市)
果洛藏族自治州(久治县、玛多县、玛沁县、甘德县、班玛县、达日县)
阜阳市(临泉县、颍州区、颍东区、阜南县、颍泉区、太和县、颍上县、界首市)
永州市(江永县、蓝山县、宁远县、零陵区、东安县、祁阳市、江华瑶族自治县、双牌县、道县、新田县、冷水滩区)
武威市(民勤县、凉州区、古浪县、天祝藏族自治县)
宿迁市(泗洪县、沭阳县、宿城区、宿豫区、泗阳县)
南京市(高淳区、六合区、玄武区、鼓楼区、江宁区、雨花台区、建邺区、栖霞区、浦口区、溧水区、秦淮区)
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宣城市(宁国市、旌德县、郎溪县、泾县、绩溪县、宣州区、广德市)
海南藏族自治州(贵南县、同德县、兴海县、贵德县、共和县)
台州市(玉环市、温岭市、椒江区、临海市、路桥区、天台县、仙居县、黄岩区、三门县)
巴中市(南江县、平昌县、通江县、巴州区、恩阳区)
白城市(洮南市、大安市、通榆县、镇赉县、洮北区)
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湖州市(德清县、安吉县、南浔区、长兴县、吴兴区)
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长春市(农安县、宽城区、朝阳区、南关区、九台区、双阳区、德惠市、二道区、绿园区、榆树市、公主岭市)
临沂市(兰陵县、莒南县、兰山区、费县、沂南县、蒙阴县、平邑县、临沭县、郯城县、河东区、沂水县、罗庄区)
阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)
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柳州市(融水苗族自治县、柳北区、城中区、柳江区、三江侗族自治县、鱼峰区、柳南区、鹿寨县、融安县、柳城县)
奥浦迈
重点机构：中欧基金、天弘基金、嘉实基金、华夏基金
调研摘要：
Q：在国产替代的大逻辑下，公司海外业务拓展是否会受到目前关税挑战，同时关税反制是否会加速国产替代进程？
A：目前关税政策复杂多变，从目前公司境外收入分布区域来看，公司境外收入主要来自欧洲，目前来看关税政策对公司业务的影响有限。从我们自身业务出发，细胞培养基产品作为生物医药生产成本控制的重要环节，对于之前未进行国产替代的药企以及Biotech公司等，我们认为前端成本的增加一定程度上可能会加速国产替代的进程。同时公司2022年4月己在美国加州湾区设立子公司，在目前的国际政策大环境下，布局美国研发实验室和建设生产基地显得尤为紧迫。整体来看，在目前关税政策下，我们认为对公司细胞培养基业务是呈现正向影响，可以稳定保障生物医药核心原料的供应链的安全。
Q：2024年公司商业化和三期的项目数量增长很快，如何看待2025年临床后期和商业化的项目增长对整个业绩增长的贡献率？
A：2024年的部分项目已呈现出放量的趋势，我们相信在2025年会有进一步业绩上的贡献，这也是公司过去多年布局管线开始收获的结果。未来，我们相信伴随着客户管线的推进，会有越来越多项目上市以及上市后变更获批，国内抗体药上市后销售推进节奏较快，商业化模式也趋向成熟，届时细胞培养基放量的比例也会相应上升，我们有信心未来形势将越来越有利于公司业务增长。
Q：如何展望2025年及未来三年奥浦迈培养基业务的经营趋势，以及2024年CDMO业务的亏损情况和2025年的展望？
A：2025年，我们预计细胞培养基产品收入会维持较高水平的增长，主要动力主要来自于海外市场的进一步推进以及相对后期的临床三期以及商业化项目的用量的不断增加。目前来看，国内8个商业化项目目前处于销售爬坡和产能建设阶段，我们初步预计在2025年会有一定的放量。2024年，由于CDMO业务的订单增长速度和项目执行进度未能完全符合预期，导致公司募投项目涉及的相关固定资产未能得到充分利用，存在较为明显的减值迹象，我们在充分考虑未来年度业务增长的情况下对CDMO业务计提了资产减值，预计2025年整体亏损情况会有所收窄和改善。结合自身业务以及近期CXO行业的部分公司的公开信息来看，我们判断2024年应该是CDMO行业的低点，后续会逐渐向好。
Q：处于商业化、临床三期、二期、一期、临床前等不同阶段的项目，在培养基收入贡献中的占比情况如何？商业化项目放量的节奏和稳态贡献量大概是怎样的体量？
A：截至2024年末，共有247个己确定中试工艺的药品研发管线使用公司的细胞培养基产品，其中商业化生产阶段8个(国内)。临床前项目在实验过程中购买培养基的批次主要取决于实验效果，可能会发生重复购买的情况，同时等待临床结果可也需要很长时间，考虑到临床阶段的数据占比相对不大同时数据不一定准确，故我们内部并不会对临床阶段进行精确统计。从2024年度业务数据来看，目前我们粗略估计约30%-40%的培养基业务收入用于国内外的商业化项目。此外，不同药品的爬坡速度主要取决于客户这款药的特性以及最终的销售情况，目前很难线性的估计。总体而言，公司从2024年开始，培养基在商业化管线上的应用，整体占比和绝对金额会呈现出不断加快的趋势。
Q：关税政策对于临床III期之后项目的替代，以及二代工艺在节奏和流程上是否会有加快或简化？国内订单后续是否会有较大增加？
A：这个我们很难说，变更流程和工艺替换流程主要取决于客户以及相关监管部门。从客户开始操作这件事情一直到最终的落地，以及到最终体现在公司业务收入上，我们预计需要两年的时间。但是结合我们目前累积的经验，我们可以在经验方面给客户一定的帮助和赋能。
Q：2024年CDMO业务四个季度整体呈稳步环比增长态势，Q4同比有一定的增长，目前CDMO业务整体订单价格是否己经触底，2025年是否会有相应的资产减值？
A：2024年度公司对CDMO业务进行资产减值测试时，己充分考虑未来三年的增长情况。基于目前整体行业以及宏观环境的形势，同时参考前期己经披露了年报的CXO公司的交流情况，我们判断2024年CDMO行业己接近触底，如无特别重大的环境的变化，我们预计2025年不会再发生资产减值的情况。从CDMO服务目前订单来看，虽然受到一些贸易摩擦的扰动，但订单层面有趋势向好的情况，我们相信所有问题最终能被妥善解决。
券商研报：
电科数字
重点机构：
嘉实基金：李涛
上海睿郡资产：陆士杰
调研摘要：
Q1：公司信创业务的进展和行业发展情况？
A1：近两年，公司信创业务规模显著提升并且增速加快。从结构来看主要以金融信创为主，2024年公司金融行业签约规模保持稳步增长，同时，交通、能源、党政以及智能制造等重要行业增长加快，签约占比提升。从行业发展来看，信创已进入中盘阶段，从前期示范的金融行业向其他关键行业逐步深化，预计到2027年信创在关键行业基本完成落地。公司对信创行业发展形势保持乐观态度，预计公司信创业务将持续快速增长。
Q2：柏飞电子未来的增长动力体现在哪些方面？
A2：2024年，柏飞电子业绩实现快速增长，主要源于两方面：一是加强与行业总体单位的业务合作，相关业务收入实现增长；二是与上市公司开展的协同业务取得快速发展。2025年，柏飞电子与上市公司的协同业务依旧是其重要发展方向；此外，柏飞电子研制的以国产AI、CPU芯片为核心的边端智能推理平台已实现小批量交付，预计带来新的业务机会；在低空经济、半导体、轨道交通等领域有望保持增长态势；在民航、卫星通信等领域预计在今年会取得一定突破。
Q3：公司国际化业务的规划发展？
A3：2024年，公司国际化业务实现收入5.98亿元，近年来公司国际化业务发展态势良好。公司主要面向金融、运营商、制造业等行业的中资企业出海以及海外本地客户提供服务，去年成功落地中国联通、泰国盘谷银行等大型项目。公司已在香港、新加坡、法兰克福、美国设立公司，覆盖全球主要发达国家和地区。今年公司考虑进一步加大在亚太地区的布局力度。
Q4：公司AI产品及业务的商业化思路是怎样的？
A4：公司高度重视AI业务发展，2024年，公司AI及大模型相关业务签约金额超过4亿元，若考虑智算基础设施和AI应用开发，相关收入还会更高。在AI业务方面，公司主要为行业客户搭建智算中心和智算管理平台，同时结合公司自主智弈大模型以及华为盘古、DeepSeek等通用大模型，针对垂直行业业务场景，开发满足行业特定需求的创新性算法和应用，大力推进AI技术在金融、制造、政府、水利、医疗等行业的应用落地；数据治理也是大模型应用落地的重要环节，公司凭借对行业和客户的深刻认知，在数据治理以及语料形成方面具备明显优势。此外，2025年，公司内部推行“AllinAI”战略，各个部门都在全面融入AI能力。未来几年AI将成为公司发展的关键驱动力。
Q5：公司对国防行业景气度的判断？
A5：从年初来看，目前公司特种行业业务呈现温和放量的态势。
券商研报：
联赢激光
重点机构：富国基金、华夏基金、泉果基金
调研摘要：
1.去年和今年一季度新签订单情况如何，对今年全年新签订单的预期怎样？
答：去年全年新签订单30亿，同比减少10.33%，去年订单下滑主要是因为加强风险控制，提高了对客户资质的要求，集中服务龙头客户，同时对毛利率也提出要求，放弃过低毛利的订单。今年一季度订单接近18亿，一部分来源于消费电子，大头还是锂电。公司2025年全年规划目标是45亿，从目前客户扩产情况来看，今年全年订单情况应该会比较好。
2.怎么看这一波锂电行业周期的持续度，明年全球情况会怎样？
答：锂电主要用于电动汽车和储能行业，2024年这两块都在高速增长，动力增长20%-30%，储能增长约70%，目前行业情况是头部优质产能缺乏，2025年是一个分水岭，强者更强，弱者可能会被淘汰。所以公司紧紧围绕头部企业和二三线能够上市融资的电池企业开展工作，以规避风险。
3.今年设备厂竞争情况如何，接单毛利率预期怎样？
答：2023年初公司定了"动力锂电保市占率，细分赛道保利润"的战略，到2024年9月份以后，公司调整了动力锂电赛道的战略，设置了毛利率底线原则，锂电业务没有利润就不能干，四季度开始订单的毛利率有提高。
4.设备厂竞争格局是否呈现订单向头部设备厂集中的趋势？
答：从多年情况来看，2021年之后，做锂电设备的企业日子不好过，所以现在有的退出了，有的回归主业放弃锂电业务。公司在头部客户中的占比去年有所提高，所以电池厂把设备订单往头部设备厂集中的趋势是存在且合理的。
5.2024年减值是否已充分计提，2025年减值预期如何？
答：2024年业务规模比2023年小，但减值计提翻了一倍多，应收账款减值包括按账龄计提和单项计提两部分，按账龄计提因部分应收账款账龄变化而有所增加；单项计提是因为少数客户投资未达预期目标、资金跟不上，有出现坏账可能，公司根据客户具体信用情况进行大比例甚至全额计提。存货方面，原材料会与市价对比做减值准备，发出商品或在产品会严格按合同订单金额与实际成本匹配进行计提。从目前情况看，2025年的减值应该会比2024年少。以库存原材料为例：库存物料从2023年底的4.5亿，压缩到2024年底的2.5亿，现在每月维持在2.3亿左右，与一个月的用量差不多，库存物料数量比较健康。
券商研报：
MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！
新闻结尾
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