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龙岩市(漳平市、上杭县、连城县、长汀县、武平县、新罗区、永定区)

锡林郭勒盟(多伦县、太仆寺旗、正镶白旗、苏尼特左旗、二连浩特市、正蓝旗、东乌珠穆沁旗、锡林浩特市、镶黄旗、苏尼特右旗、西乌珠穆沁旗、阿巴嘎旗)

成都市(彭州市、大邑县、青白江区、都江堰市、金堂县、温江区、新都区、邛崃市、龙泉驿区、郫都区、新津区、成华区、双流区、金牛区、锦江区、武侯区、蒲江县、青羊区、崇州市、简阳市)

潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)  来宾市(合山市、兴宾区、金秀瑶族自治县、武宣县、忻城县、象州县)

沈阳市(浑南区、大东区、辽中区、沈北新区、法库县、于洪区、苏家屯区、铁西区、沈河区、和平区、康平县、皇姑区、新民市)

铜陵市(义安区、枞阳县、铜官区、郊区)

茂名市(信宜市、电白区、茂南区、化州市、高州市)

三亚市(天涯区、海棠区、吉阳区、崖州区)  烟台市(蓬莱区、牟平区、莱阳市、芝罘区、龙口市、福山区、莱山区、招远市、莱州市、栖霞市、海阳市)

娄底市(冷水江市、双峰县、娄星区、新化县、涟源市)

营口市(鲅鱼圈区、老边区、大石桥市、西市区、站前区、盖州市)

广安市(武胜县、岳池县、华蓥市、前锋区、广安区、邻水县)

随州市(广水市、曾都区、随县)

阿勒泰地区(哈巴河县、布尔津县、富蕴县、福海县、阿勒泰市、吉木乃县、青河县)

枣庄市(市中区、山亭区、台儿庄区、峄城区、滕州市、薛城区)

牡丹江市(东宁市、东安区、绥芬河市、林口县、爱民区、穆棱市、西安区、宁安市、阳明区、海林市)

郴州市(汝城县、苏仙区、永兴县、安仁县、桂东县、临武县、北湖区、嘉禾县、资兴市、桂阳县、宜章县)

昌吉回族自治州(呼图壁县、吉木萨尔县、阜康市、奇台县、昌吉市、玛纳斯县、木垒哈萨克自治县)

黔东南苗族侗族自治州(镇远县、岑巩县、凯里市、锦屏县、雷山县、麻江县、榕江县、三穗县、天柱县、丹寨县、台江县、剑河县、施秉县、黎平县、从江县、黄平县)

盐城市(盐都区、滨海县、大丰区、阜宁县、亭湖区、建湖县、射阳县、响水县、东台市)

南阳市(社旗县、桐柏县、镇平县、卧龙区、新野县、内乡县、唐河县、宛城区、淅川县、邓州市、方城县、西峡县、南召县)

鹤岗市(绥滨县、萝北县、南山区、向阳区、兴山区、东山区、工农区、兴安区)

信阳市(潢川县、浉河区、商城县、光山县、淮滨县、息县、固始县、新县、罗山县、平桥区)

绥化市(海伦市、安达市、肇东市、绥棱县、庆安县、北林区、兰西县、明水县、青冈县、望奎县)

昭通市(鲁甸县、永善县、盐津县、巧家县、绥江县、昭阳区、威信县、水富市、镇雄县、大关县、彝良县)

西宁市(湟中区、湟源县、城西区、大通回族土族自治县、城中区、城东区、城北区)

连云港市(连云区、海州区、灌南县、灌云县、东海县、赣榆区)

黔南布依族苗族自治州(都匀市、三都水族自治县、龙里县、长顺县、瓮安县、平塘县、福泉市、惠水县、荔波县、独山县、罗甸县、贵定县)

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赤峰市(松山区、敖汉旗、红山区、翁牛特旗、元宝山区、阿鲁科尔沁旗、林西县、巴林右旗、宁城县、巴林左旗、克什克腾旗、喀喇沁旗)

长治市(沁源县、沁县、壶关县、屯留区、长子县、上党区、潞城区、黎城县、平顺县、襄垣县、潞州区、武乡县)

遂宁市(蓬溪县、射洪市、船山区、安居区、大英县)

抚顺市(新抚区、抚顺县、顺城区、清原满族自治县、望花区、新宾满族自治县、东洲区)  石家庄市(赞皇县、井陉矿区、新乐市、行唐县、辛集市、井陉县、平山县、元氏县、灵寿县、鹿泉区、高邑县、深泽县、桥西区、赵县、晋州市、裕华区、新华区、无极县、栾城区、正定县、长安区、藁城区)

菏泽市(曹县、牡丹区、东明县、鄄城县、定陶区、巨野县、郓城县、成武县、单县)

咸阳市(长武县、武功县、淳化县、彬州市、三原县、礼泉县、乾县、渭城区、泾阳县、永寿县、杨陵区、兴平市、旬邑县、秦都区)

淄博市(周村区、淄川区、桓台县、博山区、临淄区、张店区、高青县、沂源县)仙桃市(神农架林区、天门市、潜江市)

玉溪市(江川区、易门县、华宁县、红塔区、元江哈尼族彝族傣族自治县、通海县、澄江市、新平彝族傣族自治县、峨山彝族自治县)  那曲市(尼玛县、嘉黎县、聂荣县、索县、班戈县、色尼区、安多县、比如县、申扎县、双湖县、巴青县)

安庆市(潜山市、迎江区、宿松县、桐城市、宜秀区、大观区、望江县、太湖县、怀宁县、岳西县)

六盘水市(六枝特区、水城区、盘州市、钟山区)

辽源市(东辽县、东丰县、龙山区、西安区)滨州市(无棣县、沾化区、邹平市、惠民县、博兴县、阳信县、滨城区)

崇左市(宁明县、龙州县、江州区、大新县、天等县、凭祥市、扶绥县)

河池市(环江毛南族自治县、罗城仫佬族自治县、凤山县、南丹县、天峨县、金城江区、巴马瑶族自治县、宜州区、大化瑶族自治县、东兰县、都安瑶族自治县)

文山壮族苗族自治州(西畴县、马关县、麻栗坡县、丘北县、砚山县、富宁县、文山市、广南县)

镇江市(润州区、句容市、丹徒区、扬中市、京口区、丹阳市)

儋州市

宁夏回族自治区

宁波市(鄞州区、镇海区、奉化区、海曙区、余姚市、象山县、慈溪市、宁海县、北仑区、江北区)

喀什地区(莎车县、塔什库尔干塔吉克自治县、喀什市、英吉沙县、麦盖提县、疏勒县、疏附县、泽普县、叶城县、伽师县、巴楚县、岳普湖县)

北海市(银海区、铁山港区、合浦县、海城区)

鹤壁市(淇县、浚县、山城区、淇滨区、鹤山区)

柳州市(柳南区、柳北区、鱼峰区、鹿寨县、融安县、融水苗族自治县、城中区、柳江区、柳城县、三江侗族自治县)

益阳市(桃江县、安化县、南县、沅江市、资阳区、赫山区)

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湘潭市(湘潭县、雨湖区、韶山市、岳塘区、湘乡市)

朔州市(朔城区、平鲁区、右玉县、怀仁市、应县、山阴县)

黄南藏族自治州(同仁市、河南蒙古族自治县、泽库县、尖扎县)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。