策联明星代言，尽享流光溢彩的历史盛宴。

400电话：123456（点击咨询）

策联明星代言，尽享流光溢彩的历史盛宴。各观看免费《今日汇总》

策联明星代言，尽享流光溢彩的历史盛宴。各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

策联明星代言，尽享流光溢彩的历史盛宴。观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

策联明星代言，尽享流光溢彩的历史盛宴。观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

策联明星代言，尽享流光溢彩的历史盛宴。各区点热线观看免费《今日发布》

策联明星代言，尽享流光溢彩的历史盛宴。电话

7天观看免费人工电话为您、策联明星代言，尽享流光溢彩的历史盛宴。团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

策联明星代言，尽享流光溢彩的历史盛宴。各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

策联明星代言，尽享流光溢彩的历史盛宴。电话区域：

双鸭山市(集贤县、宝清县、四方台区、友谊县、尖山区、饶河县、岭东区、宝山区)

柳州市(城中区、三江侗族自治县、鱼峰区、鹿寨县、柳城县、融水苗族自治县、柳南区、融安县、柳江区、柳北区)

济宁市(曲阜市、金乡县、汶上县、微山县、鱼台县、嘉祥县、邹城市、泗水县、兖州区、梁山县、任城区)

七台河市(桃山区、新兴区、茄子河区、勃利县)  鹤壁市(鹤山区、山城区、浚县、淇滨区、淇县)

乌鲁木齐市(沙依巴克区、米东区、水磨沟区、天山区、乌鲁木齐县、新市区、头屯河区、达坂城区)

安庆市(太湖县、岳西县、潜山市、宿松县、桐城市、宜秀区、迎江区、大观区、怀宁县、望江县)

秦皇岛市(青龙满族自治县、抚宁区、卢龙县、昌黎县、北戴河区、山海关区、海港区)阜新市(细河区、新邱区、彰武县、海州区、清河门区、太平区、阜新蒙古族自治县)

莆田市(荔城区、涵江区、城厢区、秀屿区、仙游县)  兰州市(永登县、红古区、榆中县、安宁区、七里河区、皋兰县、城关区、西固区)

德宏傣族景颇族自治州(芒市、盈江县、梁河县、瑞丽市、陇川县)

伊春市(铁力市、大箐山县、乌翠区、金林区、南岔县、汤旺县、嘉荫县、丰林县、友好区、伊美区)

威海市(荣成市、乳山市、文登区、环翠区)

大庆市(让胡路区、肇源县、林甸县、龙凤区、大同区、杜尔伯特蒙古族自治县、红岗区、肇州县、萨尔图区)

石嘴山市(平罗县、大武口区、惠农区)

四平市(铁西区、伊通满族自治县、双辽市、铁东区、梨树县)

盘锦市(盘山县、双台子区、兴隆台区、大洼区)

东营市(利津县、河口区、垦利区、东营区、广饶县)

荆州市(洪湖市、沙市区、江陵县、松滋市、荆州区、石首市、公安县、监利市)

宜春市(靖安县、高安市、铜鼓县、上高县、奉新县、丰城市、樟树市、万载县、宜丰县、袁州区)

阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)

西宁市(城西区、城北区、湟源县、大通回族土族自治县、城中区、城东区、湟中区)

咸宁市(通山县、崇阳县、嘉鱼县、通城县、咸安区、赤壁市)

沈阳市(新民市、和平区、浑南区、铁西区、沈北新区、苏家屯区、法库县、于洪区、沈河区、康平县、大东区、辽中区、皇姑区)

漯河市(临颍县、召陵区、源汇区、舞阳县、郾城区)

新疆维吾尔自治区

衡阳市(祁东县、常宁市、耒阳市、珠晖区、衡阳县、蒸湘区、衡山县、衡东县、雁峰区、衡南县、石鼓区、南岳区)

乌海市(海勃湾区、乌达区、海南区)

吴忠市(同心县、红寺堡区、盐池县、青铜峡市、利通区)

400电话：123456（点击咨询）

策联明星代言，尽享流光溢彩的历史盛宴。各观看免费《今日汇总》《今日发布》

策联明星代言，尽享流光溢彩的历史盛宴。各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

策联明星代言，尽享流光溢彩的历史盛宴。观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

策联明星代言，尽享流光溢彩的历史盛宴。观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

策联明星代言，尽享流光溢彩的历史盛宴。各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

策联明星代言，尽享流光溢彩的历史盛宴。电话

7天观看免费人工电话为您、策联明星代言，尽享流光溢彩的历史盛宴。团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

策联明星代言，尽享流光溢彩的历史盛宴。中心2025已更新(今日/推荐)

策联明星代言，尽享流光溢彩的历史盛宴。电话区域：

宿迁市(宿城区、沭阳县、泗阳县、宿豫区、泗洪县)

湘潭市(韶山市、雨湖区、湘乡市、湘潭县、岳塘区)

湛江市(雷州市、坡头区、麻章区、徐闻县、遂溪县、吴川市、赤坎区、霞山区、廉江市)

滁州市(南谯区、来安县、天长市、明光市、定远县、琅琊区、全椒县、凤阳县)  唐山市(滦南县、路北区、丰润区、古冶区、丰南区、滦州市、路南区、玉田县、迁安市、开平区、迁西县、曹妃甸区、遵化市、乐亭县)

赤峰市(阿鲁科尔沁旗、元宝山区、克什克腾旗、林西县、红山区、宁城县、松山区、敖汉旗、巴林左旗、喀喇沁旗、巴林右旗、翁牛特旗)

哈尔滨市(延寿县、木兰县、双城区、香坊区、平房区、五常市、尚志市、宾县、通河县、阿城区、呼兰区、南岗区、依兰县、松北区、道里区、道外区、方正县、巴彦县)

宿州市(泗县、灵璧县、砀山县、埇桥区、萧县)聊城市(高唐县、临清市、东阿县、阳谷县、东昌府区、茌平区、莘县、冠县)

兴安盟(科尔沁右翼中旗、突泉县、科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市、扎赉特旗、阿尔山市)  鞍山市(岫岩满族自治县、千山区、立山区、铁西区、海城市、铁东区、台安县)

海南藏族自治州(同德县、贵德县、兴海县、共和县、贵南县)

天津市(河东区、津南区、东丽区、静海区、河北区、武清区、南开区、和平区、滨海新区、红桥区、宁河区、河西区、宝坻区、蓟州区、北辰区、西青区)

延安市(安塞区、宜川县、富县、宝塔区、吴起县、志丹县、延长县、黄龙县、黄陵县、甘泉县、延川县、洛川县、子长市)恩施土家族苗族自治州(巴东县、恩施市、来凤县、利川市、宣恩县、咸丰县、鹤峰县、建始县)

遵义市(习水县、仁怀市、务川仡佬族苗族自治县、赤水市、道真仡佬族苗族自治县、播州区、绥阳县、汇川区、桐梓县、凤冈县、红花岗区、余庆县、正安县、湄潭县)

衢州市(龙游县、开化县、江山市、柯城区、衢江区、常山县)

阿勒泰地区(阿勒泰市、富蕴县、哈巴河县、布尔津县、福海县、青河县、吉木乃县)

五指山市(乐东黎族自治县、陵水黎族自治县、澄迈县、万宁市、昌江黎族自治县、东方市、琼中黎族苗族自治县、琼海市、白沙黎族自治县、临高县、保亭黎族苗族自治县、定安县、屯昌县、文昌市)

新乡市(红旗区、原阳县、牧野区、长垣市、凤泉区、延津县、新乡县、辉县市、卫滨区、卫辉市、封丘县、获嘉县)

商洛市(商南县、洛南县、丹凤县、镇安县、商州区、山阳县、柞水县)

扬州市(高邮市、邗江区、宝应县、仪征市、江都区、广陵区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、阿克陶县、阿合奇县、乌恰县)

杭州市(临安区、余杭区、西湖区、钱塘区、桐庐县、临平区、富阳区、淳安县、拱墅区、上城区、滨江区、萧山区、建德市)

甘南藏族自治州(舟曲县、碌曲县、卓尼县、夏河县、合作市、玛曲县、迭部县、临潭县)

鸡西市(滴道区、鸡冠区、城子河区、梨树区、虎林市、鸡东县、麻山区、密山市、恒山区)

湘西土家族苗族自治州(龙山县、泸溪县、凤凰县、古丈县、吉首市、花垣县、保靖县、永顺县)

金华市(磐安县、义乌市、浦江县、东阳市、永康市、婺城区、兰溪市、武义县、金东区)

绍兴市(越城区、新昌县、嵊州市、上虞区、诸暨市、柯桥区)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、德钦县、香格里拉市)

玉树藏族自治州(杂多县、玉树市、囊谦县、治多县、称多县、曲麻莱县)

　　转自：北京商报

　　在问询阶段排队逾一年后，广州瑞立科密汽车电子股份有限公司（以下简称“瑞立科密”）即将迎来冲A的下一关键节点，公司深市主板IPO将于4月18日上会迎考。值得一提的是，本次冲击上市背后，瑞立科密与其控股股东瑞立集团有限公司（以下简称“瑞立集团”）存在着密切的业务往来。2020—2023年，公司向瑞立集团及其下属企业累计销售金额超10亿元；累计采购原材料金额超3亿元。除此之外，公司在募资扩产的合理性、销售费用率等方面也存在不少疑点。

　　控股股东扮“双角”

　　根据安排，深交所上市审核委员会定于4月18日召开2025年第8次上市审核委员会审议会议，审议瑞立科密的首发申请。

　　据了解，瑞立科密主营业务为机动车主动安全系统和铝合金精密压铸件的研发、生产和销售以及技术服务。公司主板IPO于2023年12月26日获得深交所受理，2024年1月23日进入问询阶段。

　　业绩表现方面，2022—2024年，瑞立科密营收、净利均实现稳步增长。具体来看，报告期内，公司实现营业收入分别约为13.26亿元、17.6亿元、19.77亿元；对应实现归属净利润分别约为9696.47万元、2.36亿元、2.69亿元。

　　控制权方面，截至招股书签署日，瑞立科密控股股东瑞立集团直接持有公司8670.3438万股股份，占本次发行前公司总股本的64.1613%。公司的共同实际控制人为张晓平、池淑萍、张佳睿，其中张晓平和池淑萍系夫妻关系，张佳睿系张晓平、池淑萍之女。截至招股书签署日，张晓平、池淑萍通过瑞立集团控制公司64.1613%的股份；张佳睿直接持有公司7.4001%的股份。张晓平、池淑萍、张佳睿合计控制公司71.5614%的股份。

　　值得一提的是，2020—2023年，在瑞立科密的前五大客户以及前五大供应商中，均存在着控股股东瑞立集团的身影。

　　招股书显示，2020—2022年，瑞立集团及其下属企业均系瑞立科密第一大客户，瑞立科密对其销售收入分别约为3.21亿元、3.85亿元、2.74亿元，对应主营业务收入占比分别约为25.89%、28.58%、21.1%。2023年，瑞立集团及其下属企业系公司第三大客户，公司当期对其销售收入约为7791.49万元，对应主营业务收入占比4.51%。经计算，2020—2023年这四年内，公司累计向控股股东瑞立集团及其下属企业销售金额超10亿元。

　　与此同时，2020—2022年，瑞立集团及其下属企业还系瑞立科密第一大供应商，公司向其采购金额分别约为7173.67万元、1.11亿元、9771.29万元，占比分别为10.73%、12.88%、12.88%。2023年，瑞立集团及其下属企业系公司第四大供应商，公司对其采购金额约5858.98万元，占比5.98%。经计算，瑞立科密四年间累计向控股股东采购金额超3亿元。

　　募资扩产合理性存疑

　　招股书显示，本次冲击上市，瑞立科密拟募集资金约15.22亿元，其中约8.81亿元拟投资于瑞立科密大湾区汽车智能电控系统研发智造总部，其余募集资金则拟分别投向研发中心建设项目、信息化建设项目、补充流动资金。

　　瑞立科密在招股书中表示，通过瑞立科密大湾区汽车智能电控系统研发智造总部项目的实施，公司将扩大气压电控制动系统产能，持续巩固公司在商用车领域的市场地位，同时加大液压电控制动系统产能建设，形成多层次的产品结构，实现公司产品结构优化，提高市场竞争力。

　　然而需要指出的是，在瑞立科密拟扩大气压电控制动系统产能背后，该项目的产能利用率在报告期内却均未达到饱和状态。资料显示，2022—2024年，公司气压电控制动系统产能利用率分别为51.74%、72.77%、75.12%。

　　“当前产能利用率不足的事实表明，市场实际需求可能并未达到公司预期。在此情况下扩产，可能导致产能过剩、资源浪费及成本上升，进而压缩公司利润空间，影响盈利能力。若市场需求增长不及预期，公司还可能面临库存积压、价格战等风险，进一步加剧经营压力。”中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅谈道。

　　此外，瑞立科密还曾调减公司募资补流的金额。具体来看，在2024年12月披露的招股书中，公司将拟用于补充流动资金的募资金额由3.3亿元缩减至2.5亿元。

　　另外值得一提的是，据瑞立科密最初披露的招股书，公司曾于2021年进行4100万元现金分红。不过，在公司后续披露的招股书中，该笔现金分红未再有所体现。

　　销售费用率高于同行均值

　　招股书显示，2022—2024年，瑞立科密销售费用率分别为3.08%、3.87%和4%，而同行业可比公司在2022年、2023年销售费用率均值分别为2.36%、2.22%。不难看出，2022年、2023年，公司销售费用率均高于同行业可比公司均值。

　　另外，从销售费用方面看，报告期各期，瑞立科密销售费用分别为4081.32万元、6808.69万元和7905.09万元，逐年增长。对此，公司表示，2024年公司销售费用较2023年有所增长，主要系部分境外终端客户销售收入增长，公司当期发生的销售服务佣金增加所致。

　　财务数据显示，报告期各期，瑞立科密主营业务毛利率分别为21.66%、29.23%和29.72%，稳步提升。然而需要指出的是，2022年、2023年，公司主营产品中，铝合金精密压铸件毛利率显著低于同行业可比公司的可比产品毛利率平均水平。

　　具体来看，2022年、2023年，瑞立科密铝合金精密压铸件毛利率分别为9.19%、10.85%；对应同行业可比公司均值分别为20.52%、19.43%。2024年，公司该产品毛利率为8.62%，同比有所下降；同行业可比公司均值未在招股书中披露。

　　对此，瑞立科密表示，报告期内，公司铝合金精密压铸件产品的毛利率水平低于同行业公司，主要系铝合金压铸类汽车零部件种类繁多，各企业产品种类、客户群体不同，产品毛利率存在差异。同行业可比公司生产的压铸件产品体积大于公司主营产品，对于铝合金精密压铸件领域，产品体积越大、压铸难度越大，产品附加值相对较高。

　　针对相关问题，北京商报记者向瑞立科密方面发去采访函进行采访，但截至记者发稿，未收到公司回复。

　　北京商报记者马换换王蔓蕾