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信阳市(罗山县、固始县、新县、息县、潢川县、光山县、淮滨县、平桥区、浉河区、商城县)

桂林市(全州县、兴安县、荔浦市、叠彩区、灌阳县、龙胜各族自治县、七星区、灵川县、恭城瑶族自治县、秀峰区、雁山区、平乐县、临桂区、阳朔县、象山区、资源县、永福县)

南平市(邵武市、建瓯市、武夷山市、顺昌县、建阳区、光泽县、政和县、浦城县、延平区、松溪县)

泉州市(泉港区、永春县、洛江区、安溪县、南安市、晋江市、金门县、石狮市、惠安县、德化县、鲤城区、丰泽区)  宿州市(砀山县、泗县、埇桥区、萧县、灵璧县)

玉溪市(元江哈尼族彝族傣族自治县、江川区、澄江市、峨山彝族自治县、易门县、红塔区、华宁县、通海县、新平彝族傣族自治县)

锡林郭勒盟(阿巴嘎旗、苏尼特左旗、多伦县、镶黄旗、西乌珠穆沁旗、太仆寺旗、二连浩特市、正蓝旗、正镶白旗、东乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、锡林浩特市)

三沙市(南沙区、西沙区)

楚雄彝族自治州(双柏县、牟定县、南华县、武定县、禄丰市、大姚县、元谋县、永仁县、楚雄市、姚安县)  鹰潭市(月湖区、余江区、贵溪市)

赤峰市(阿鲁科尔沁旗、巴林右旗、喀喇沁旗、红山区、敖汉旗、克什克腾旗、翁牛特旗、元宝山区、宁城县、巴林左旗、松山区、林西县)

内蒙古自治区

巴音郭楞蒙古自治州(和静县、且末县、库尔勒市、轮台县、若羌县、博湖县、焉耆回族自治县、和硕县、尉犁县)

丽水市(遂昌县、龙泉市、莲都区、青田县、缙云县、云和县、庆元县、景宁畲族自治县、松阳县)

宝鸡市(太白县、金台区、渭滨区、眉县、千阳县、麟游县、陈仓区、陇县、岐山县、凤翔区、扶风县、凤县)

武威市(民勤县、古浪县、凉州区、天祝藏族自治县)

广安市(岳池县、邻水县、武胜县、前锋区、华蓥市、广安区)

铜川市(印台区、耀州区、宜君县、王益区)

嘉峪关市

和田地区(皮山县、策勒县、墨玉县、于田县、洛浦县、和田县、民丰县、和田市)

石家庄市(鹿泉区、裕华区、赞皇县、灵寿县、高邑县、平山县、长安区、井陉矿区、辛集市、深泽县、元氏县、新华区、栾城区、井陉县、行唐县、桥西区、无极县、晋州市、赵县、新乐市、藁城区、正定县)

德州市(乐陵市、齐河县、庆云县、临邑县、陵城区、武城县、平原县、禹城市、德城区、宁津县、夏津县)

阿里地区(普兰县、噶尔县、札达县、革吉县、措勤县、改则县、日土县)

宁德市(福安市、屏南县、蕉城区、古田县、柘荣县、福鼎市、寿宁县、周宁县、霞浦县)

海口市(龙华区、秀英区、美兰区、琼山区)

宿迁市(宿豫区、沭阳县、宿城区、泗洪县、泗阳县)

庆阳市(合水县、镇原县、宁县、环县、正宁县、庆城县、华池县、西峰区)

佛山市(三水区、禅城区、高明区、南海区、顺德区)

遵义市(播州区、余庆县、红花岗区、桐梓县、正安县、凤冈县、汇川区、赤水市、务川仡佬族苗族自治县、道真仡佬族苗族自治县、习水县、仁怀市、湄潭县、绥阳县)

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郴州市(嘉禾县、永兴县、汝城县、桂东县、资兴市、桂阳县、北湖区、安仁县、苏仙区、宜章县、临武县)

喀什地区(喀什市、莎车县、疏勒县、伽师县、叶城县、岳普湖县、泽普县、疏附县、英吉沙县、麦盖提县、巴楚县、塔什库尔干塔吉克自治县)

洛阳市(嵩县、偃师区、西工区、洛龙区、孟津区、新安县、涧西区、伊川县、栾川县、老城区、宜阳县、洛宁县、瀍河回族区、汝阳县)

焦作市(中站区、解放区、孟州市、山阳区、马村区、沁阳市、博爱县、武陟县、温县、修武县)  呼伦贝尔市(陈巴尔虎旗、扎赉诺尔区、新巴尔虎右旗、扎兰屯市、鄂伦春自治旗、新巴尔虎左旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、阿荣旗、根河市、满洲里市、鄂温克族自治旗、牙克石市、海拉尔区、额尔古纳市)

百色市(乐业县、凌云县、隆林各族自治县、田林县、田东县、平果市、西林县、田阳区、右江区、靖西市、德保县、那坡县)

丹东市(宽甸满族自治县、元宝区、凤城市、振兴区、振安区、东港市)

黔南布依族苗族自治州(福泉市、荔波县、瓮安县、都匀市、平塘县、龙里县、三都水族自治县、贵定县、长顺县、惠水县、罗甸县、独山县)晋城市(阳城县、陵川县、城区、高平市、沁水县、泽州县)

日照市(岚山区、东港区、五莲县、莒县)  黄南藏族自治州(尖扎县、泽库县、河南蒙古族自治县、同仁市)

荆门市(京山市、东宝区、钟祥市、掇刀区、沙洋县)

大连市(普兰店区、长海县、金州区、中山区、沙河口区、瓦房店市、庄河市、西岗区、甘井子区、旅顺口区)

抚州市(东乡区、金溪县、南城县、黎川县、广昌县、乐安县、南丰县、临川区、崇仁县、宜黄县、资溪县)河源市(紫金县、和平县、龙川县、连平县、东源县、源城区)

随州市(曾都区、随县、广水市)

塔城地区(裕民县、额敏县、乌苏市、沙湾市、托里县、塔城市、和布克赛尔蒙古自治县)

黑河市(五大连池市、爱辉区、北安市、孙吴县、嫩江市、逊克县)

乌兰察布市(察哈尔右翼后旗、凉城县、察哈尔右翼前旗、集宁区、察哈尔右翼中旗、化德县、商都县、卓资县、兴和县、四子王旗、丰镇市)

池州市(贵池区、东至县、石台县、青阳县)

唐山市(遵化市、丰南区、曹妃甸区、丰润区、迁安市、滦南县、迁西县、玉田县、开平区、路南区、乐亭县、路北区、滦州市、古冶区)

曲靖市(师宗县、陆良县、富源县、会泽县、麒麟区、沾益区、马龙区、宣威市、罗平县)

辽源市(东丰县、东辽县、西安区、龙山区)

龙岩市(上杭县、漳平市、永定区、长汀县、连城县、新罗区、武平县)

大理白族自治州(云龙县、祥云县、大理市、南涧彝族自治县、漾濞彝族自治县、弥渡县、剑川县、宾川县、巍山彝族回族自治县、永平县、鹤庆县、洱源县)

乌海市(海南区、海勃湾区、乌达区)

北京市(密云区、延庆区、顺义区、房山区、朝阳区、门头沟区、东城区、通州区、石景山区、大兴区、西城区、昌平区、丰台区、海淀区、平谷区、怀柔区)

海西蒙古族藏族自治州(格尔木市、茫崖市、德令哈市、乌兰县、都兰县、天峻县)

双鸭山市(宝清县、岭东区、集贤县、尖山区、四方台区、友谊县、宝山区、饶河县)

周口市(川汇区、淮阳区、沈丘县、郸城县、项城市、商水县、太康县、扶沟县、西华县、鹿邑县)

宁波市(象山县、海曙区、宁海县、鄞州区、余姚市、江北区、北仑区、慈溪市、镇海区、奉化区)

　　2025年中央金融机构注资特别国债发行启动。

　　4月24日，按照财政部有关安排，2025年中央金融机构注资特别国债（第一期）启动发行，发行金额为1650亿元，发行期限为5年期。从4月25日开始计息，每年支付利息，本期国债将在4月29日起上市交易。

　　当日，央行开展2180亿元7天期逆回购操作，当天有2455亿元7天期逆回购到期，因此实现净回笼275亿元。不过，公开市场操作净回笼并未妨碍资金偏松局面，整体流动性依然保持合理充裕。

　　此外，24日傍晚，央行还预告了MLF（中期借贷便利）操作，称将于25日以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元MLF操作，期限为1年期。当月，有1000亿元MLF到期，这意味着4月MLF实现净投放5000亿元。

　　市场专家认为，尽管国债发行会在一定程度上吸收市场资金，但央行通过公开市场操作等手段，有效维持了资金面的平稳。

　　MLF净投放注入中期流动性

　　在中央金融机构注资特别国债发行的同时，据财政部近日发布的《关于公布2025年一般国债、超长期特别国债发行有关安排的通知》显示，20年期和30年期超长期特别国债也于4月24日首发，发行金额分别为500亿元、710亿元。

　　根据当日出炉的首发结果，财政部20年、30年期超长期特别国债中标利率分别为1.98%、1.88%，全场倍数分别为3.11、3.66，边际倍数分别为8.42、3.43。财政部5年期中央金融机构注资特别国债加权中标利率1.45%，边际中标利率1.51%，全场倍数2.67，边际倍数1.97。

　　此次中央金融机构注资特别国债的发行，旨在帮助国有大行优化资本结构，应对息差收窄、利润增速放缓等压力。

　　此前，建设银行、中国银行、交通银行、邮储银行已相继公布资本补充定增预案，增资规模分别为1050亿、1650亿、1200亿、1300亿元，由财政部主导认购。

　　在市场看来，此举有助于增强国有大行的风险抵御能力和信贷投放能力，从长远来看，对稳定市场流动性具有积极意义。

　　穆迪评级副总裁、高级信用评级主任诸蜀宁认为，注资对上述4家银行具有正面信用影响。国内低利率环境之下，因面临净息差收窄压力，银行盈利能力疲弱，而此轮注资将加强上述银行的资本实力。

　　随着今年特别国债发行启动，央行也加大了通过MLF向市场注入中期流动性的力度。25日，6000亿元MLF将开启操作，由于当月有1000亿元MLF到期，这意味着4月央行MLF净投放达到5000亿元，为连续两个月加量续作，而且加量幅度较3月的630亿元显著放大。

　　东方金诚首席宏观分析师王青认为，背后可能有两个原因：一是，4月启动今年1.3万亿元超长期特别国债和5000亿元中央金融机构注资特别国债发行，加之未来一段时间地方政府债券还会保持较快发行节奏，都意味着债市将迎来更大规模的发行高峰，需要央行通过适当的流动性安排，确保政府债券顺利发行。

　　二是，4月外部经贸环境骤然发生变化，宏观政策将在稳增长方向上显著加力。其中，MLF大幅加量续作体现了保持流动性充裕、加大对实体经济支持力度的政策取向。

　　24日，国债期货集体下跌，30年期主力合约跌0.08%。银行间主要利率债收益率多数上行，幅度多在1BP（基点）左右。银行间市场资金面平稳偏宽。

　　当天，Shibor（上海银行间同业拆借利率）短端品种多数下行。隔夜品种下行1.6BP报1.61%；7天期上行4.6BP报1.69%；14天期下行0.5BP报1.767%；1个月期下行0.2BP报1.747%。从回购利率表现看，DR007（银存间7天期质押回购利率）加权平均利率上升6.91BP至1.7199%，上证所1天期国债逆回购利率（GC001）下行9.50BP报1.4800%。

　　信达证券研报认为，考虑到MLF续作和政府债净偿还对流动性的补充作用，预计资金面将大概率保持平稳。

　　宽货币预期下资金面压力可控

　　在特别国债发行以及当前经济形势背景下，货币政策未来走向备受关注。

　　银河证券研究报告认为，此次特别国债发行将增强国有大行的风险抵御能力和信贷投放能力，保持金融系统的稳定性，支持扩内需增量政策的落实。这也意味着货币政策需要与财政政策进一步协同，以实现宏观经济目标。

　　中信证券首席经济学家明明表示，超长期特别国债全年发行计划落地，宽货币预期下资金面压力或整体可控。从发行节奏上看，5月份、8月份、9月份单月均有4只超长期特别国债发行，6月份、7月份则是3只，4月份有2只。结合中央金融机构注资特别国债的发行来看，预计5月份国债的供给规模较大，考虑到全年发行额度已确定，超长期特别国债均摊到每个月份的发行压力相对可控，预计货币配合财政的基调下资金压力长期来看整体可控。

　　王青认为，宏观政策将在稳增长方向显著加力，接下来货币政策会强化与财政政策的协调配合，通过流动性支持确保政府债券顺利发行。可选的政策工具包括降准、加大MLF和买断式逆回购操作力度，更大规模释放中长期流动性，也不排除央行恢复在二级市场国债买入操作的可能。

　　他认为，综合当前外部经贸环境变化，房地产市场及物价走势，二季度“择机降准降息”的时机已经成熟。“本月央行买断式逆回购也会处于较大规模净投放状态，且后期不排除降准较快落地的可能。”王青说。