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阿里地区(普兰县、措勤县、革吉县、日土县、改则县、札达县、噶尔县)
荆州市(石首市、江陵县、沙市区、监利市、公安县、松滋市、洪湖市、荆州区)
武汉市(蔡甸区、洪山区、新洲区、武昌区、汉南区、江夏区、黄陂区、江岸区、汉阳区、江汉区、硚口区、东西湖区、青山区)
平凉市(崆峒区、灵台县、华亭市、崇信县、庄浪县、静宁县、泾川县)
牡丹江市(林口县、海林市、西安区、东安区、爱民区、绥芬河市、阳明区、穆棱市、东宁市、宁安市)
松原市(长岭县、宁江区、乾安县、扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县)
香港特别行政区
西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)
巴音郭楞蒙古自治州(和硕县、焉耆回族自治县、且末县、博湖县、若羌县、轮台县、尉犁县、和静县、库尔勒市)
淮南市(八公山区、田家庵区、潘集区、寿县、凤台县、谢家集区、大通区)
忻州市(五寨县、繁峙县、原平市、保德县、岢岚县、代县、五台县、静乐县、河曲县、偏关县、定襄县、宁武县、忻府区、神池县)
晋中市(榆社县、太谷区、左权县、祁县、榆次区、灵石县、昔阳县、平遥县、寿阳县、和顺县、介休市)
深圳市(坪山区、福田区、罗湖区、光明区、宝安区、南山区、盐田区、龙岗区、龙华区)
锡林郭勒盟(西乌珠穆沁旗、正镶白旗、多伦县、东乌珠穆沁旗、阿巴嘎旗、太仆寺旗、锡林浩特市、苏尼特右旗、正蓝旗、二连浩特市、苏尼特左旗、镶黄旗)
内蒙古自治区
宜春市(宜丰县、万载县、上高县、铜鼓县、奉新县、靖安县、樟树市、高安市、丰城市、袁州区)
佛山市(三水区、顺德区、南海区、高明区、禅城区)
淮北市(相山区、濉溪县、杜集区、烈山区)
玉溪市(元江哈尼族彝族傣族自治县、江川区、红塔区、易门县、通海县、华宁县、峨山彝族自治县、澄江市、新平彝族傣族自治县)
白银市(景泰县、靖远县、会宁县、平川区、白银区)
衡阳市(衡山县、南岳区、耒阳市、衡阳县、珠晖区、石鼓区、祁东县、衡东县、蒸湘区、衡南县、雁峰区、常宁市)
日照市(莒县、岚山区、东港区、五莲县)
呼伦贝尔市(满洲里市、陈巴尔虎旗、扎兰屯市、扎赉诺尔区、海拉尔区、鄂伦春自治旗、根河市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、新巴尔虎左旗、额尔古纳市、新巴尔虎右旗、阿荣旗、牙克石市、鄂温克族自治旗)
本溪市(平山区、明山区、本溪满族自治县、桓仁满族自治县、溪湖区、南芬区)
襄阳市(南漳县、老河口市、襄州区、宜城市、樊城区、保康县、谷城县、襄城区、枣阳市)
眉山市(东坡区、彭山区、丹棱县、洪雅县、青神县、仁寿县)
宝鸡市(眉县、岐山县、凤翔区、金台区、扶风县、凤县、渭滨区、太白县、陇县、陈仓区、麟游县、千阳县)
黔西南布依族苗族自治州(望谟县、册亨县、贞丰县、晴隆县、兴仁市、安龙县、普安县、兴义市)
南通市(海门区、崇川区、如东县、通州区、海安市、启东市、如皋市)
宿州市(萧县、埇桥区、灵璧县、泗县、砀山县)
定西市(陇西县、渭源县、岷县、临洮县、漳县、通渭县、安定区)
德州市(夏津县、乐陵市、宁津县、武城县、庆云县、齐河县、陵城区、禹城市、临邑县、德城区、平原县)
遵义市(绥阳县、习水县、凤冈县、正安县、桐梓县、务川仡佬族苗族自治县、道真仡佬族苗族自治县、赤水市、播州区、湄潭县、红花岗区、仁怀市、汇川区、余庆县)
珠海市(香洲区、金湾区、斗门区)
阳泉市(平定县、矿区、城区、郊区、盂县)
钦州市(浦北县、钦南区、钦北区、灵山县)
青岛市(平度市、市北区、即墨区、城阳区、黄岛区、崂山区、市南区、莱西市、胶州市、李沧区)
揭阳市(普宁市、揭东区、惠来县、揭西县、榕城区)
滨州市(滨城区、博兴县、阳信县、沾化区、邹平市、无棣县、惠民县)
厦门市(湖里区、海沧区、集美区、思明区、翔安区、同安区)
信阳市(淮滨县、潢川县、罗山县、光山县、固始县、浉河区、平桥区、商城县、息县、新县)
泰安市(东平县、新泰市、宁阳县、肥城市、岱岳区、泰山区)
烟台市(福山区、芝罘区、栖霞市、牟平区、蓬莱区、莱州市、龙口市、莱山区、莱阳市、招远市、海阳市)
内江市(资中县、隆昌市、东兴区、威远县、市中区)
邵阳市(绥宁县、大祥区、武冈市、城步苗族自治县、邵东市、邵阳县、新宁县、洞口县、北塔区、新邵县、隆回县、双清区)
葫芦岛市(建昌县、连山区、南票区、龙港区、兴城市、绥中县)
临沂市(费县、兰陵县、罗庄区、兰山区、河东区、莒南县、沂水县、郯城县、平邑县、蒙阴县、临沭县、沂南县)
盘锦市(盘山县、大洼区、兴隆台区、双台子区)
六盘水市(水城区、六枝特区、钟山区、盘州市)
阿坝藏族羌族自治州(小金县、若尔盖县、汶川县、红原县、松潘县、阿坝县、金川县、壤塘县、理县、茂县、黑水县、九寨沟县、马尔康市)
漳州市(平和县、芗城区、东山县、南靖县、龙文区、漳浦县、龙海区、云霄县、长泰区、诏安县、华安县)
南阳市(镇平县、内乡县、淅川县、宛城区、社旗县、邓州市、新野县、西峡县、南召县、唐河县、卧龙区、桐柏县、方城县)
凉山彝族自治州(冕宁县、金阳县、雷波县、甘洛县、宁南县、喜德县、盐源县、会东县、布拖县、美姑县、西昌市、昭觉县、木里藏族自治县、普格县、会理市、越西县、德昌县)
湘西土家族苗族自治州(凤凰县、古丈县、泸溪县、永顺县、保靖县、龙山县、吉首市、花垣县)
玉树藏族自治州(曲麻莱县、治多县、杂多县、玉树市、称多县、囊谦县)
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三明市(大田县、沙县区、泰宁县、清流县、三元区、宁化县、明溪县、建宁县、永安市、尤溪县、将乐县)
肇庆市(端州区、怀集县、德庆县、高要区、广宁县、鼎湖区、四会市、封开县)
株洲市(石峰区、芦淞区、炎陵县、攸县、茶陵县、渌口区、醴陵市、荷塘区、天元区)
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果洛藏族自治州(玛多县、达日县、久治县、玛沁县、甘德县、班玛县)
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太原市(杏花岭区、万柏林区、尖草坪区、小店区、古交市、清徐县、迎泽区、阳曲县、晋源区、娄烦县)
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潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)
临夏回族自治州(永靖县、广河县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏县、康乐县、和政县、东乡族自治县、临夏市)
柳州市(柳城县、城中区、融安县、柳江区、鱼峰区、鹿寨县、柳南区、柳北区、三江侗族自治县、融水苗族自治县)
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鄂尔多斯市(达拉特旗、伊金霍洛旗、鄂托克旗、鄂托克前旗、杭锦旗、乌审旗、康巴什区、准格尔旗、东胜区)
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文丨尚扬
近期,创新药板块相对表现强势,4月8日以来,沪指、恒生科技指数分别上涨5.79%、8.97%,同期,A股创新药板块上涨8.25%,恒生创新药指数上涨12.5%。随着北京、深圳相继出台关于创新药械的激励政策,聚焦创新药和创新器械产业发展全链条,业内人士认为,回调恰是机会,创新药这条投资主线有望持续受益。
股价不断上涨
继4月14日报收涨停后,4月15日,东诚药业再度大涨,盘中涨幅一度超过9%。除了板块整体走势强劲,知名私募基金经理冯柳的继续重仓或也是加持的因素之一。
公司2024年年报显示,由冯柳管理的高毅邻山1号远望基金继续以2150万股的持仓位居公司第五大股东,但相较三季度末的持仓,冯柳也对其进行了一定幅度的减持,持股数减少了1000万股。
目前,冯柳2024年四季度末重仓股已有6家浮出水面,其中3家被增持、2家被减持、1家持股较上一报告期末持平(见表1)。虽然东诚药业被实施了减持操作,但却是其目前公开重仓股中除瑞丰新材外年内表现第二好的标的。
3月份以来,《趋势大时代》主讲人彭祖即多次在交流会上明确表达了对创新药板块的看好。例如,3月17日,他建议重点关注已经全球化,同时最好未来一年已经开始盈利的创新药公司;3月30日表示,随着全球资本重新定价中国药企创新能力+政策全力支持+低估值+机构持仓历史最低+市场风险偏好回升+老龄化,医药会是下一个迎来“DeepSeek时刻”的板块,现在的创新药就好比2005年的房地产;4月2日表示,国产创新药凭借世界一流的质量和相对更低的价格,正在快速抢占欧美日Biotech的生态位,其背后是中国的工程师红利以及人口红利带来的临床资源红利。当前,中国第一批Biotech正在进入集体扭亏为盈的关键期,2025年-2026年,中国创新药龙头正集体进入扭亏为盈区间,转正后利润增速将进入非线性阶段。
二级市场中,一众创新药公司也是不负众望,4月7日的关税调整风波后,A股创新药公司科兴制药已迅速大涨近50%。一品红、悦康药业等,港股的康方生物、科伦博泰生物-B、乐普生物-B、三生制药等,阶段涨幅同样靠前。
虽然近日板块略有调整,但彭祖认为,A股、港股创新药回调恰是机会,原因在于,中国创新药进口逆差较大,西成药和生化药进口金额远大于出口金额;中国创新药出海多数采用BD(BusinessDevelopment,商务合作,即将药物的海外开发权益授权给国外药企)、NewCo(设立海外新公司,授权管线并获得股权)等方式出海,其本质是IP(IntellectualProperty)的交易、并不涉及具体药品的制造出口,关税波动风险小。那么,哪些个股接下来会取得超额收益呢?读者朋友们可以扫描下图二维码免费观看视频。
业绩逐季向好
当前,不少创新药公司已经完成了2024年年报的披露,增长势头不俗,且多家公司极具投资点,完整名单扫描二维码即可免费领取(见表2)。如恒瑞医药,公司全年实现营业收279.85亿元,同比增长22.63%;实现归母净利润63.37亿元,同比增长47.28%。其中,创新药销售收入占公司总销售收入(不含对外许可收入)一半左右,达138.92亿元(含税,不含对外许可收入),同比增长30.60%。
同时,恒瑞医药表示,报告期内,公司收到德国MerckHealthcare1.6亿欧元对外许可首付款以及美国KaileraTherapeutics1.0亿美元对外许可首付款等许可合作对价,确认为收入,利润增加较多。另外,恒瑞医药还向股东们派发了现金红包,拟每10股派发现金红利约2元(含税),共计派发现金红利约13亿元。
A/H股同时上市的荣昌生物,公司全年实现营业收入17.17亿元,较2023年的10.83亿元同比大幅增长58.54%,展现出强劲的发展势头。值得关注的是,在营收快速增长的同时,公司综合毛利率提升至80.36%,较上年同期提高近3个百分点,年度亏损也同比收窄至14.68亿元,经营质量持续改善。
商业化突飞猛进、盈利能力持续增强的背后,是公司两大核心产品泰它西普(RC18,商品名:泰爱)和维迪西妥单抗(RC48,商品名:爱地希)的强势销售表现。且值得期待的是,随着两大核心产品纳入最新医保目录,以及在更多适应证上的临床试验陆续完成,公司商业化前景持续向好。荣昌生物表示,其他在研产品的开发进度加快等,多适应证以及多产品进入商业化阶段将进一步改善公司财务状况,为公司尽快实现扭亏为盈创造条件。
政策持续加持
政策面,上周,北京、深圳均发布了创新药械支持政策。4月7日,北京市医疗保障局等九部门印发《北京市支持创新医药高质量发展若干措施(2025年)》;深圳市发展和改革委员会、深圳市卫生健康委员会等部门印发《深圳市全链条支持医药和医疗器械发展若干措施》。
北京市已连续两年发布支持创新医药高质量发展措施,深化创新药械研、产、审、用全链条政策支持。其中,新版支持政策持续推动创新医药临床使用,提出国家医保谈判药品直接纳入全市定点医疗机构药品目录,鼓励1类创新药获批上市后1个月内快速挂网,北京市医疗机构率先使用并给予重点支持,可备案不计入基本医保自费率指标。扩大支付途径,鼓励商业保险将创新药目录纳入保障责任范围,推进商业保险和基本医保“一站式”结算。同时,加强创新医药投融资支持,将构建500亿元规模医药健康产业基金。加强企业上市融资服务,2025年重点储备和服务不少于10家本市拟上市医药企业。
深圳市出台《若干措施》聚焦研发创新、人工智能应用、临床试验、注册审批、生产制造、推广应用、企业出海、人才与金融赋能、投资促进9大方面。聚力提高基础研究支持力度、共性关键核心技术攻关等,激发创新策源活力赋能全产业链发展。同时推动产业国际化发展,支持初创药械企业通过跨境技术许可交易、跨境研发合作等方式出海发展,对于药械企业向海外公司授权产品海外研发销售权益的,按照企业获得首付款金额的5%予以资金奖励,最高不超过1000万元。
随着政策的持续支持,创新药板块也有望持续受益。
新闻结尾
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