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重庆市(江北区、綦江区、大渡口区、涪陵区、巫溪县、秀山土家族苗族自治县、长寿区、铜梁区、云阳县、彭水苗族土家族自治县、开州区、合川区、九龙坡区、万州区、武隆区、北碚区、渝北区、忠县、黔江区、璧山区、江津区、渝中区、奉节县、巴南区、丰都县、沙坪坝区、酉阳土家族苗族自治县、石柱土家族自治县、南岸区、大足区、巫山县、南川区、垫江县、潼南区、城口县、梁平区、永川区、荣昌区)
九江市(修水县、都昌县、濂溪区、湖口县、浔阳区、彭泽县、庐山市、永修县、共青城市、瑞昌市、柴桑区、德安县、武宁县)
曲靖市(麒麟区、陆良县、罗平县、马龙区、富源县、沾益区、宣威市、会泽县、师宗县)
仙桃市(天门市、潜江市、神农架林区)
黔东南苗族侗族自治州(榕江县、岑巩县、黎平县、黄平县、雷山县、麻江县、三穗县、台江县、凯里市、锦屏县、剑河县、从江县、丹寨县、镇远县、天柱县、施秉县)
鹰潭市(月湖区、贵溪市、余江区)
咸宁市(赤壁市、嘉鱼县、咸安区、通山县、通城县、崇阳县)
南昌市(新建区、西湖区、青山湖区、南昌县、进贤县、东湖区、红谷滩区、青云谱区、安义县)
盐城市(阜宁县、建湖县、射阳县、亭湖区、东台市、滨海县、响水县、盐都区、大丰区)
通辽市(库伦旗、科尔沁左翼中旗、开鲁县、扎鲁特旗、科尔沁左翼后旗、霍林郭勒市、奈曼旗、科尔沁区)
成都市(龙泉驿区、青羊区、温江区、邛崃市、简阳市、郫都区、蒲江县、大邑县、彭州市、金牛区、新都区、双流区、锦江区、新津区、都江堰市、崇州市、成华区、武侯区、青白江区、金堂县)
滨州市(博兴县、沾化区、无棣县、滨城区、邹平市、阳信县、惠民县)
贵阳市(乌当区、清镇市、开阳县、观山湖区、息烽县、南明区、白云区、修文县、云岩区、花溪区)
淮南市(田家庵区、潘集区、寿县、八公山区、大通区、谢家集区、凤台县)
佛山市(三水区、南海区、禅城区、顺德区、高明区)
襄阳市(老河口市、谷城县、宜城市、保康县、南漳县、襄州区、襄城区、枣阳市、樊城区)
贺州市(钟山县、昭平县、富川瑶族自治县、八步区、平桂区)
福州市(永泰县、仓山区、闽清县、晋安区、罗源县、长乐区、马尾区、闽侯县、平潭县、连江县、福清市、鼓楼区、台江区)
阿坝藏族羌族自治州(红原县、阿坝县、黑水县、金川县、九寨沟县、松潘县、马尔康市、小金县、茂县、理县、汶川县、若尔盖县、壤塘县)
迪庆藏族自治州(德钦县、香格里拉市、维西傈僳族自治县)
岳阳市(岳阳楼区、岳阳县、汨罗市、云溪区、平江县、湘阴县、临湘市、君山区、华容县)
普洱市(镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、景谷傣族彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、思茅区、墨江哈尼族自治县、澜沧拉祜族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、西盟佤族自治县)
湖州市(安吉县、长兴县、南浔区、德清县、吴兴区)
延安市(延长县、甘泉县、吴起县、安塞区、黄陵县、富县、洛川县、宜川县、宝塔区、志丹县、黄龙县、延川县、子长市)
六盘水市(水城区、盘州市、六枝特区、钟山区)
日喀则市(谢通门县、定日县、南木林县、昂仁县、仁布县、萨迦县、桑珠孜区、江孜县、萨嘎县、聂拉木县、定结县、亚东县、吉隆县、康马县、拉孜县、白朗县、岗巴县、仲巴县)
抚州市(临川区、宜黄县、黎川县、广昌县、资溪县、南丰县、崇仁县、乐安县、南城县、东乡区、金溪县)
玉溪市(江川区、元江哈尼族彝族傣族自治县、易门县、新平彝族傣族自治县、通海县、澄江市、峨山彝族自治县、华宁县、红塔区)
营口市(盖州市、鲅鱼圈区、站前区、老边区、西市区、大石桥市)
新乡市(长垣市、封丘县、新乡县、牧野区、卫滨区、红旗区、延津县、辉县市、卫辉市、原阳县、获嘉县、凤泉区)
平顶山市(湛河区、鲁山县、舞钢市、叶县、卫东区、宝丰县、石龙区、汝州市、郏县、新华区)
宁夏回族自治区
锦州市(黑山县、北镇市、凌海市、凌河区、太和区、古塔区、义县)
济源市
河池市(环江毛南族自治县、凤山县、宜州区、南丹县、东兰县、大化瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、巴马瑶族自治县、金城江区、都安瑶族自治县、天峨县)
衡阳市(衡东县、耒阳市、衡阳县、衡山县、雁峰区、石鼓区、珠晖区、祁东县、衡南县、蒸湘区、南岳区、常宁市)
常德市(安乡县、澧县、汉寿县、津市市、临澧县、鼎城区、桃源县、石门县、武陵区)
商丘市(睢阳区、夏邑县、虞城县、睢县、民权县、梁园区、永城市、柘城县、宁陵县)
白银市(景泰县、平川区、白银区、会宁县、靖远县)
南充市(嘉陵区、西充县、顺庆区、高坪区、阆中市、营山县、南部县、蓬安县、仪陇县)
汕尾市(海丰县、陆丰市、城区、陆河县)
阿克苏地区(拜城县、库车市、阿克苏市、沙雅县、柯坪县、阿瓦提县、乌什县、温宿县、新和县)
蚌埠市(固镇县、淮上区、龙子湖区、蚌山区、怀远县、五河县、禹会区)
濮阳市(清丰县、南乐县、华龙区、范县、濮阳县、台前县)
防城港市(东兴市、上思县、防城区、港口区)
绵阳市(梓潼县、涪城区、盐亭县、平武县、江油市、北川羌族自治县、游仙区、三台县、安州区)
延边朝鲜族自治州(延吉市、珲春市、汪清县、图们市、安图县、和龙市、龙井市、敦化市)
庆阳市(西峰区、宁县、合水县、华池县、庆城县、正宁县、环县、镇原县)
石嘴山市(平罗县、大武口区、惠农区)
甘孜藏族自治州(得荣县、九龙县、炉霍县、德格县、理塘县、雅江县、乡城县、甘孜县、白玉县、丹巴县、稻城县、新龙县、道孚县、巴塘县、康定市、色达县、泸定县、石渠县)
三亚市(海棠区、吉阳区、天涯区、崖州区)
香港特别行政区
吕梁市(文水县、交口县、柳林县、离石区、汾阳市、岚县、中阳县、孝义市、交城县、方山县、石楼县、兴县、临县)
金昌市(金川区、永昌县)
百色市(德保县、那坡县、乐业县、凌云县、田阳区、田林县、靖西市、西林县、平果市、田东县、隆林各族自治县、右江区)
西宁市(城东区、城北区、城西区、城中区、大通回族土族自治县、湟源县、湟中区)
大庆市(红岗区、让胡路区、萨尔图区、肇源县、大同区、龙凤区、林甸县、杜尔伯特蒙古族自治县、肇州县)
湘潭市(韶山市、湘乡市、岳塘区、雨湖区、湘潭县)
辽阳市(文圣区、弓长岭区、白塔区、宏伟区、灯塔市、辽阳县、太子河区)
商洛市(镇安县、洛南县、商南县、柞水县、商州区、丹凤县、山阳县)
大连市(普兰店区、甘井子区、长海县、沙河口区、旅顺口区、瓦房店市、金州区、西岗区、庄河市、中山区)
济南市(济阳区、市中区、历下区、莱芜区、钢城区、历城区、平阴县、长清区、商河县、章丘区、天桥区、槐荫区)
铜陵市(铜官区、郊区、枞阳县、义安区)
五指山市(澄迈县、白沙黎族自治县、乐东黎族自治县、文昌市、东方市、琼中黎族苗族自治县、昌江黎族自治县、屯昌县、陵水黎族自治县、定安县、琼海市、保亭黎族苗族自治县、临高县、万宁市)
巴中市(巴州区、南江县、恩阳区、通江县、平昌县)
遂宁市(安居区、大英县、射洪市、船山区、蓬溪县)
怀化市(鹤城区、溆浦县、芷江侗族自治县、辰溪县、麻阳苗族自治县、通道侗族自治县、新晃侗族自治县、沅陵县、靖州苗族侗族自治县、洪江市、中方县、会同县)
临夏回族自治州(临夏县、临夏市、广河县、永靖县、和政县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、东乡族自治县、康乐县)
呼和浩特市(新城区、土默特左旗、清水河县、托克托县、玉泉区、武川县、回民区、和林格尔县、赛罕区)
孝感市(安陆市、云梦县、孝昌县、应城市、孝南区、汉川市、大悟县)
赤峰市(翁牛特旗、克什克腾旗、元宝山区、松山区、巴林左旗、红山区、宁城县、林西县、喀喇沁旗、阿鲁科尔沁旗、巴林右旗、敖汉旗)
西安市(阎良区、雁塔区、周至县、灞桥区、长安区、高陵区、新城区、未央区、碑林区、莲湖区、蓝田县、鄠邑区、临潼区)
郴州市(桂东县、桂阳县、宜章县、临武县、安仁县、资兴市、北湖区、永兴县、苏仙区、嘉禾县、汝城县)
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阳江市(阳春市、阳西县、江城区、阳东区)
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昆明市(盘龙区、禄劝彝族苗族自治县、石林彝族自治县、东川区、富民县、呈贡区、西山区、官渡区、安宁市、寻甸回族彝族自治县、五华区、嵩明县、晋宁区、宜良县)
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鄂州市(梁子湖区、鄂城区、华容区)
那曲市(嘉黎县、双湖县、色尼区、巴青县、申扎县、班戈县、索县、聂荣县、比如县、安多县、尼玛县)
烟台市(招远市、龙口市、海阳市、莱阳市、牟平区、莱山区、芝罘区、栖霞市、莱州市、福山区、蓬莱区)
丽水市(松阳县、莲都区、缙云县、龙泉市、庆元县、云和县、青田县、遂昌县、景宁畲族自治县)
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大理白族自治州(漾濞彝族自治县、大理市、洱源县、南涧彝族自治县、剑川县、祥云县、弥渡县、巍山彝族回族自治县、宾川县、云龙县、永平县、鹤庆县)
黄山市(屯溪区、黄山区、徽州区、黟县、休宁县、祁门县、歙县)
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红河哈尼族彝族自治州(金平苗族瑶族傣族自治县、石屏县、元阳县、弥勒市、开远市、绿春县、蒙自市、屏边苗族自治县、泸西县、红河县、个旧市、河口瑶族自治县、建水县)
唐山市(遵化市、路南区、开平区、丰润区、迁西县、丰南区、曹妃甸区、玉田县、古冶区、路北区、滦州市、滦南县、乐亭县、迁安市)
衢州市(开化县、江山市、常山县、龙游县、柯城区、衢江区)
吉林市(丰满区、船营区、桦甸市、磐石市、蛟河市、永吉县、龙潭区、昌邑区、舒兰市)
巴音郭楞蒙古自治州(博湖县、和静县、库尔勒市、且末县、尉犁县、和硕县、轮台县、若羌县、焉耆回族自治县)
张家界市(桑植县、慈利县、永定区、武陵源区)
江门市(开平市、台山市、恩平市、江海区、蓬江区、新会区、鹤山市)
大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)
镇江市(京口区、润州区、丹徒区、扬中市、丹阳市、句容市)
龙岩市(长汀县、连城县、永定区、武平县、上杭县、漳平市、新罗区)
汇通财经APP讯——全球并购市场正迎来一场前所未有的“压力测试”。在特朗普政府突然加征关税引发市场剧烈震荡后,从硅谷到米兰的并购交易桌上,银行家们正疯狂修改合同条款。最新数据显示,4月上半月全球并购交易额同比暴跌29%,创下2020年以来最差开局。在这场危机中,一场关乎千亿资本的“条款革命”正在悄然上演。
交易桌上的“避险艺术”
当特朗普在4月2日突然宣布全面加征关税时,GlobalPayments的高管们正在最后敲定一笔243亿美元的三方并购。随着公司股价两天内暴跌15%,他们不得不连夜重新计算估值,最终决定以“解放日”前97美元的股价作为基准,尽管当时股价已跌至80美元区间。这种“时光倒流”式的定价策略,成为动荡市场中的典型应对。
更精妙的操作出现在银湖资本与英特尔的交易中。面对44.6亿美元的Altera收购案,双方创造性地将付款拆分为三期,最后一笔10亿美元延期至2027年支付。这种“分期付款”模式既保全了交易估值,又通过延迟支付提升了银湖的内部收益率。正如德意志银行并购副主席赫克所言:“我们正在见证2008年金融危机后那种附带或有条款的交易重现。”
两极分化的并购江湖
市场的剧烈波动正在加速并购市场的两极分化。一方面,普拉达收购范思哲这类酝酿数月的战略性交易仍在推进。这两家意大利奢侈品牌自去年11月就开始谈判,最终在4月10日达成13.8亿美元协议。正如业内人士所说:“真正具有战略价值的交易,在任何市场环境下都会完成。”
另一方面,更多交易正面临“紧急手术”。跨国保险公司Ageas在收购英国esure时,团队不得不模拟多种经济情景。银行家们透露,当前近三成交易都在重新协商贷款条款或设计特殊融资结构,以填补估值缺口。这种“条款博弈”已成为并购市场的新常态。
总结:当资本遇上政治不确定性
特朗普的关税大棒正在改写全球并购市场的游戏规则。从硅谷的芯片交易到米兰的奢侈品并购,资本正在政治不确定性的夹缝中寻找出路。这场“条款革命”的背后,是银行家们对市场信心的艰难守护。随着关税战的持续,那些既能坚守估值底线、又能灵活设计交易结构的玩家,或将成为这场资本博弈的最终赢家。
分析师指出,VIX恐慌指数可能攀升,短期投机资金撤离高风险资产,转向防御性板块(公用事业、医疗保健)。政策不确定性削弱投资者对美元的信心,若美联储独立性进一步受质疑,可能导致长期资本外流至欧元、日元等避险货币,黄金的避险需求也有望进一步增强。另外,若美元持续走弱,金价或进一步上涨。
北京时间10:12,现货黄金现报3377.35美元/盎司。
上海黄金交易所4月21日发布关于继续做好近期市场风险控制工作的通知:近期贵金属价格波动剧烈,请各会员提高风险防范意识,继续做好风险应急预案,维护市场平稳运行;同时,提示投资者做好风险防范工作,合理控制仓位,理性投资。
来源:上海黄金交易所网站
市场早间震荡反弹,创业板指涨超1%。黄金股再度爆发,潮宏基、鹏欣资源、莱绅通灵等涨停。大飞机概念延续强势,博云新材、航发科技封板。零售、食品等消费股低开高走,徐家汇、国芳集团、品渥食品等涨停。下跌方面,地产股震荡调整,荣丰控股跌停。个股涨多跌少,沪深京三市超4000股飘红,上午半天成交6470亿。午间收盘沪指涨0.3%,深成指涨0.72%,创业板涨1.05%。
黄金一路狂飙。
今日早间,黄金价格再度大涨,上期所黄金期货主力合约一举突破800元/克关口,创历史新高;现货黄金价格一度突破3380美元/盎司,再度刷新历史最高点位。A股开盘后,黄金股全线大涨,晓程科技一度冲击20CM涨停,鹏欣资源强势涨停。
与此同时,上海黄金交易所公告称,近期贵金属价格波动剧烈。请各会员提高风险防范意识,继续做好风险应急预案,维护市场平稳运行。同时,提示投资者做好风险防范工作,合理控制仓位,理性投资。
展望后市,多家机构认为,黄金价格或仍有上行空间,投资者对避险资产的配置意愿持续增强。在高盛的乐观情景假设下,若美国经济陷入衰退,黄金ETF的资金流入或将进一步提速,推动金价年内升至3880美元/盎司。
黄金飙涨
4月21日早盘,上期所黄金期货主力合约再度飙涨,一举突破800元/克关口,创历史新高,一度大涨超2%,今年迄今累计涨超30%。
受此影响,A股开盘后,黄金股集体大涨,晓程科技一度冲击20CM涨停,现涨超16%;鹏欣资源、潮宏基强势涨停,赤峰黄金、西部黄金、湖南黄金、山东黄金、中金黄金、山金国际等跟涨。
与此同时,现货黄金价格一度突破3380美元/盎司,再度刷新历史最高点位,现涨1.56%。
有分析称,随着投资者对美国资产信心下降,美元传统的避险属性正面临挑战,美元大跌为黄金价格带来支撑。
CapitalEconomics分析师表示,受美国频繁变动的关税政策影响,美元作为传统避险资产的地位正面临越来越多的质疑。
另外,“美国总统特朗普解雇美联储主席鲍威尔”的事态进展也对国际黄金造成了扰动。
有媒体爆料称,特朗普数月以来一直在私下研究解雇鲍威尔,但其团队内部对此意见不一。上周五,白宫方面证实,特朗普及其团队正在研究能否解雇鲍威尔。
在高盛的极端情景预测中,一个“听话的美联储”将屈服于政治压力,不顾通胀风险而大幅降息,这将导致对美元体系信心的崩塌,进而推动金价飙升。
当美联储的决策不再基于经济数据而是基于白宫的政治需求时,黄金将被作为避险资产疯抢。高盛指出,历史上每当中央银行失去独立性时,都会导致法定货币信心危机,金价因此大幅上涨。
加州大学伯克利分校经济学家BarryEichengreen表示:“全球对美元的信任和依赖是在半个世纪乃至更长的时间里建立起来的,但它可能会在眨眼之间消失。”
后市如何演绎?
在美国经济衰退担忧加剧和全球贸易摩擦升温的背景下,多家机构认为,黄金价格或仍有上行空间,投资者对避险资产的配置意愿持续增强。
美银调查显示,高达82%受访基金经理预计全球经济将走弱,创下30年来的历史新高,全球股票配置降至2023年7月以来的最低点,“做多黄金”取代了持续24个月的“做多Mag7”,成为当前最拥挤的交易。
与此同时,在全球央行购金需求创历史新高之际,资金也大举流入实物黄金支持的交易所交易基金(ETF),进一步推动金价持续走高。
中信建投期货贵金属分析师王彦青指出,驱动金价上涨的核心逻辑在于,美国新一轮关税政策正阻碍全球分工的供应链体系,同时破坏了以美元为中心的货币体系。当人们使用美元会承担更多成本时,市场对美元的信任度及需求就会降低。考虑到黄金仍然是各国央行外汇储备的重要组成部分,且无货币信用受损的担忧,在“去美元化”的趋势下,黄金需求将大大增加,为黄金价格带来持续支撑。
中泰证券指出,“对等关税”持续加码,受避险需求影响,黄金价格持续上涨。中长期来看,十年期美债的真实收益率处于过去十年的高位区间,美国经济逐步走向滞胀,美元信用体系的重塑已经成为趋势,金价有望持续走高。
瑞银全球财富管理首席投资官MarkHaefele表示:“适度配置黄金,已被证明能有效对冲贸易不确定性带来的冲击。”他预计,尽管金价已强势上涨,但仍有进一步上行的潜力,“我们的基准预测是,今年金价有望升至每盎司3500美元。”
高盛分析师LinaThomas及其团队表示,目前黄金价格依然具有吸引力,并称本轮上涨“具备结构性支撑,短期内较少面临剧烈抛售风险”。
高盛报告指出,本月金价的主要拉动力量来自亚洲官方机构买盘。“因此,我们认为当前金价尽管已显著上扬,但当前价格仍是一个具有吸引力的入场点,预期金价年底目标价为3700美元/盎司。”
在高盛的乐观情景假设下,若美国经济陷入衰退,黄金ETF的资金流入或将进一步提速,推动金价年内升至3880美元/盎司。
但也有机构提醒投资者注意黄金价格高位回落的风险。金瑞期货贵金属研究员吴梓杰认为,近期国际金价的大幅上涨,更多是投资者对市场恐慌和不确定性的过度反应,待基本面相对平稳后,同样会增加价格回调的风险。个人投资者需要在市场过热时保持理性,避免盲目追涨。
在唐纳德·特朗普在全球掀起贸易战的大背景下,美国副总统万斯周一开启印度访问之行,这次跨国访问对万斯本人来说也具有政治和个人意义。
特朗普此前将高对等关税措施暂停执行90天,美国威胁如果在这个时限结束前未能达成协议,那么将会对印度对美出口商品关税提高至26%。白宫表示,印度总理纳伦德拉·莫迪将接待万斯并举行双边会晤。
特朗普政府官员已点名印度是美国在90天暂停期内优先谈判的几个国家之一。在万斯到访之际,新德里对印度能够快速达成协议并从更高关税中豁免抱有较高期望。
一位新德里官员此前表示,本周将进行针对特定行业的贸易讨论,目标是在5月底之前完成这些谈判。印度财政部长NirmalaSitharaman还将出席在华盛顿举行的国际货币基金组织(IMF)会议,预计将与美国高级官员讨论贸易问题。
美国国防部长皮特·海格塞斯的前发言人表示,在特朗普第二届政府上台的头几个月里,五角大楼的泄密事件和人事变动使其不堪重负,并称这是一场“全面崩溃”,可能会让这位防长丢掉工作。
这一警告来自JohnUllyot,他最初担任五角大楼发言人,后于上周辞职。此前三位国防部高官发布联合声明,据报道这三人在国防部对泄密事件调查中被解职;他们在声明中称,他们不知道自己因何而被调查,甚至不知道是否正在进行泄密调查。
海格塞斯自己也受到审查,因为他曾在一个Signal聊天群中分享了详细说明即将对也门胡塞武装分子进行打击的机密信息。聊天群成员包括特朗普政府高级官员,而《大西洋月刊》主编JeffreyGoldberg被无意间拉入,后者披露了这一情节。
海格塞斯,4月7日在白宫椭圆形办公室
“唐纳德·特朗普总统在追究高级官员方面记录亮眼,”Ullyot在给Politico撰写的专栏中写道,“有鉴于此,很难看到国防部长皮特·海格塞斯能在这个岗位上呆更久了。”
此前特朗普拒绝将海格塞斯,以及发起Signal群聊的国家安全顾问迈克·华尔兹解职。应两位资深参议员的要求,五角大楼监察长正在调查这一事件。
《纽约时报》周日报道了第二起Signal聊天事件,称海格塞斯共享有关在也门发动打击的敏感信息,群聊内有他的妻子和兄弟。
五角大楼发言人SeanParnell在发布到X上的声明中称,纽约时报和其他媒体“正满腔热情地把心怀不满前雇员的抱怨作为他们文章的唯一来源。他们只相信本周被解雇的人说的话,似乎有破坏防长和总统议程的动机”。
“无论他们试图用多少种花样来描述这个故事,在任何Signal聊天中都没有机密信息。”Parnell说。
新闻结尾
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