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蜜芽188.Coo永不失联:以及其背后的文化现象。

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海东市(化隆回族自治县、互助土族自治县、民和回族土族自治县、平安区、乐都区、循化撒拉族自治县)








遵义市(播州区、务川仡佬族苗族自治县、红花岗区、习水县、桐梓县、汇川区、仁怀市、余庆县、道真仡佬族苗族自治县、赤水市、正安县、湄潭县、绥阳县、凤冈县)








泰州市(兴化市、高港区、海陵区、靖江市、泰兴市、姜堰区)








伊春市(乌翠区、金林区、汤旺县、南岔县、丰林县、友好区、大箐山县、铁力市、伊美区、嘉荫县)  牡丹江市(林口县、东宁市、西安区、穆棱市、宁安市、绥芬河市、东安区、爱民区、海林市、阳明区)








石河子市(铁门关市、白杨市、昆玉市、新星市、双河市、可克达拉市、胡杨河市、五家渠市、图木舒克市、阿拉尔市、北屯市)








大连市(瓦房店市、庄河市、普兰店区、西岗区、金州区、沙河口区、中山区、甘井子区、长海县、旅顺口区)








七台河市(桃山区、勃利县、茄子河区、新兴区)








铜陵市(郊区、义安区、枞阳县、铜官区)  烟台市(龙口市、蓬莱区、牟平区、莱阳市、芝罘区、招远市、福山区、海阳市、莱山区、栖霞市、莱州市)








桂林市(永福县、雁山区、全州县、资源县、龙胜各族自治县、临桂区、灌阳县、叠彩区、七星区、秀峰区、平乐县、灵川县、象山区、兴安县、恭城瑶族自治县、荔浦市、阳朔县)








东莞市








沈阳市(浑南区、新民市、沈北新区、大东区、铁西区、康平县、于洪区、苏家屯区、沈河区、皇姑区、和平区、辽中区、法库县)








巴音郭楞蒙古自治州(若羌县、博湖县、焉耆回族自治县、库尔勒市、和硕县、尉犁县、轮台县、和静县、且末县)








南阳市(卧龙区、邓州市、淅川县、内乡县、宛城区、南召县、方城县、唐河县、桐柏县、西峡县、社旗县、新野县、镇平县)








岳阳市(云溪区、岳阳县、湘阴县、君山区、汨罗市、岳阳楼区、临湘市、平江县、华容县)








安康市(紫阳县、镇坪县、平利县、旬阳市、宁陕县、岚皋县、汉阴县、石泉县、白河县、汉滨区)








钦州市(钦南区、灵山县、钦北区、浦北县)








宿州市(埇桥区、萧县、泗县、砀山县、灵璧县)








鞍山市(台安县、岫岩满族自治县、立山区、千山区、海城市、铁东区、铁西区)








邵阳市(新邵县、武冈市、城步苗族自治县、北塔区、邵东市、邵阳县、新宁县、大祥区、隆回县、洞口县、双清区、绥宁县)








洛阳市(西工区、洛龙区、涧西区、栾川县、孟津区、宜阳县、瀍河回族区、老城区、嵩县、洛宁县、伊川县、汝阳县、偃师区、新安县)








鄂尔多斯市(东胜区、准格尔旗、鄂托克前旗、伊金霍洛旗、鄂托克旗、杭锦旗、乌审旗、康巴什区、达拉特旗)








清远市(清新区、连山壮族瑶族自治县、阳山县、连州市、英德市、连南瑶族自治县、清城区、佛冈县)








孝感市(安陆市、孝南区、云梦县、大悟县、汉川市、应城市、孝昌县)








乌海市(乌达区、海勃湾区、海南区)








崇左市(宁明县、龙州县、江州区、大新县、扶绥县、天等县、凭祥市)








绍兴市(嵊州市、新昌县、诸暨市、越城区、柯桥区、上虞区)








九江市(永修县、修水县、瑞昌市、柴桑区、武宁县、庐山市、濂溪区、湖口县、都昌县、浔阳区、德安县、共青城市、彭泽县)
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怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、福贡县、泸水市)








来宾市(武宣县、金秀瑶族自治县、象州县、兴宾区、合山市、忻城县)








武汉市(洪山区、东西湖区、蔡甸区、汉南区、江汉区、硚口区、江岸区、汉阳区、新洲区、江夏区、黄陂区、武昌区、青山区)








许昌市(魏都区、禹州市、建安区、长葛市、鄢陵县、襄城县)  温州市(泰顺县、鹿城区、龙湾区、永嘉县、苍南县、平阳县、龙港市、瓯海区、瑞安市、洞头区、文成县、乐清市)








果洛藏族自治州(甘德县、久治县、玛沁县、达日县、玛多县、班玛县)








鹰潭市(月湖区、余江区、贵溪市)








淮南市(寿县、大通区、八公山区、谢家集区、凤台县、田家庵区、潘集区)十堰市(丹江口市、房县、张湾区、郧西县、竹溪县、郧阳区、竹山县、茅箭区)








长沙市(望城区、芙蓉区、岳麓区、浏阳市、开福区、雨花区、长沙县、宁乡市、天心区)  平凉市(崇信县、崆峒区、灵台县、泾川县、庄浪县、静宁县、华亭市)








丽江市(永胜县、玉龙纳西族自治县、华坪县、古城区、宁蒗彝族自治县)








雅安市(宝兴县、名山区、芦山县、天全县、石棉县、荥经县、汉源县、雨城区)








铁岭市(银州区、昌图县、铁岭县、清河区、开原市、西丰县、调兵山市)铜川市(耀州区、宜君县、印台区、王益区)








克拉玛依市(克拉玛依区、独山子区、乌尔禾区、白碱滩区)








朔州市(应县、右玉县、朔城区、山阴县、平鲁区、怀仁市)








海西蒙古族藏族自治州(天峻县、格尔木市、乌兰县、都兰县、德令哈市、茫崖市)








喀什地区(莎车县、塔什库尔干塔吉克自治县、叶城县、疏勒县、岳普湖县、泽普县、疏附县、巴楚县、伽师县、英吉沙县、麦盖提县、喀什市)








黔南布依族苗族自治州(罗甸县、都匀市、福泉市、独山县、平塘县、长顺县、惠水县、瓮安县、贵定县、三都水族自治县、龙里县、荔波县)








铜仁市(玉屏侗族自治县、印江土家族苗族自治县、万山区、德江县、石阡县、碧江区、沿河土家族自治县、思南县、松桃苗族自治县、江口县)








甘南藏族自治州(合作市、临潭县、舟曲县、玛曲县、迭部县、夏河县、碌曲县、卓尼县)








吴忠市(利通区、同心县、青铜峡市、盐池县、红寺堡区)








南京市(建邺区、玄武区、鼓楼区、江宁区、雨花台区、高淳区、秦淮区、溧水区、六合区、浦口区、栖霞区)








黄冈市(团风县、浠水县、罗田县、英山县、黄州区、麻城市、黄梅县、武穴市、蕲春县、红安县)








池州市(东至县、石台县、青阳县、贵池区)








西安市(阎良区、灞桥区、长安区、蓝田县、新城区、雁塔区、高陵区、周至县、未央区、莲湖区、碑林区、鄠邑区、临潼区)








漯河市(源汇区、临颍县、郾城区、召陵区、舞阳县)








湘西土家族苗族自治州(古丈县、保靖县、泸溪县、花垣县、吉首市、永顺县、龙山县、凤凰县)








三明市(将乐县、泰宁县、三元区、大田县、建宁县、清流县、沙县区、永安市、明溪县、尤溪县、宁化县)








恩施土家族苗族自治州(利川市、鹤峰县、宣恩县、恩施市、来凤县、巴东县、咸丰县、建始县)

  ●本报记者张舒琳

  “几个月的盈利一天就跌没了,拿不准要不要割肉。”面对近期大幅波动的美债市场,一些基民很担忧自己手中的产品是否能够防御风险。

  作为曾经的“避风港”,美债是过去几年各类投资者配置的重要资产。在近期美股大跌的背景下,美债收益率却罕见大幅飙升。多只重仓美债的QDII债券型基金大幅回撤,净值回撤幅度普遍超过200个基点。

  机构投资者认为,日本对冲基金大举抛售美债、基差交易“崩盘”以及美债的信誉危机是导致近期美债波动的主要原因,短期还需要关注多重扰动因素的进展。

  QDII债券型基金大幅回撤

  上周以来,受美国关税政策扰动,美债遭遇巨震。10年期美债收益率一度飙升近50个基点,创下自2001年以来的最大单周涨幅,30年期美债收益率一度突破5%。本周10年期美债收益率有所下行,回落至4.3%附近,显示出一定的企稳迹象。

  受美债波动影响,重仓美债的QDII债券型基金快速回撤,上周回撤幅度普遍在200个基点以上,回撤最深的甚至达到300个基点。Wind数据显示,4月7日至4月16日,82只QDII债券型基金(不同份额、币种分开统计)的平均收益率为-1.11%,收益率中位水平为-1.17%。其中,19只基金回撤幅度超过1.5%,均为主要投资于美债的基金。在4月7日至4月11日美债快速调整期间,工银全球美元债A美元现汇下跌了3.19%,鹏华全球高收益债人民币、汇添富精选美元债A人民币等多只“网红”债基跌幅普遍超过2%。

  回顾过去3年历史业绩,QDII债券型基金的年化收益率中位水平为3%,2%的回撤堪称“巨幅”波动。不过,截至4月16日,2025开年以来QDII债券型基金整体仍然取得了正收益。

  对美债信誉的担忧以及过于庞大的基差交易规模,或是近期美债市场波动的主要原因。嘉实基金资深宏观分析师周伟认为,近期美国股票、债券和美元汇率同时下跌,这一罕见现象引发担忧,债券下跌意味着利率上升,会加重美国政府存量债务的利息负担。周伟表示,导致美债大幅波动的原因,一是可能有日本对冲基金利用高杠杆购买美债,在亚太交易时间抛售,导致美债下跌;二是美债市场存在大量杠杆和衍生品交易,基差交易者在美债远期或期货市场做多,因远期价格过高,现货价格相对偏低,套利资金进场套利,加杠杆买入现货卖出远期,但突发扰动因素引发现货下跌,造成流动性危机,套利资金被迫抛售,引发进一步下跌;三是市场传言损害了美债长期信誉,投资者担心美国政府违约,抛售长期美债。

  关注四大扰动因素

  对于美债供需两侧面临的压力,浙商证券首席经济学家李超表示,整体来看美债面临的压力相对平稳,但二季度仍然可能出现较大政策扰动,未来可从四个方面持续跟踪。一是部分亚洲险资机构资产端和负债端货币结构不匹配,且套保比例下降,在“股债汇”三杀背景下有一定赎回压力。二是各国央行持有美债的变动情况。三是美国财政部对未来美债发行的指引。四是二季度有大量美国国债、企业债到期,市场会如何演绎。

  他认为,从供给端来看,美国国债、企业债到期带来的市场压力较以往出现小幅上行。从需求端来看,2023年以后,亚洲投资者持有长期美元债券规模不断升高,且汇率对冲比例较低,有潜在抛压。美元升值周期叠加汇率掉期成本提高,金融机构外汇套期保值比例下降。一旦出现类似美元美债“双杀”情形,对市场冲击较大。

  值得关注的是,本轮美债风暴发生在美股下跌、美元走弱的背景下,其波动引发了全球资产连锁反应。美债的避险功能被削弱、黄金价格被不断推高。永赢黄金股ETF基金经理刘庭宇表示,近期美国国债收益率快速上行,疑似遭到大规模抛售,美债收益率大幅上行导致国债利息支出显著增长,极端情况下甚至可能面临违约风险,美债在流动性冲击下,避险功能逐渐丧失,大量资金或从美债流出,并流入黄金和现金资产。全球经济不确定性因素提升,同时也进一步侵蚀美元和美债信用,或推动其它央行“去美元化”趋势持续,黄金在其中扮演的角色将越来越重要。

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