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毕节市(赫章县、金沙县、威宁彝族回族苗族自治县、织金县、大方县、黔西市、七星关区、纳雍县)

邢台市(襄都区、宁晋县、临城县、清河县、广宗县、南和区、内丘县、威县、巨鹿县、隆尧县、平乡县、信都区、沙河市、任泽区、柏乡县、临西县、南宫市、新河县)

荆门市(京山市、钟祥市、掇刀区、东宝区、沙洋县)

喀什地区(麦盖提县、疏勒县、伽师县、岳普湖县、疏附县、巴楚县、叶城县、喀什市、塔什库尔干塔吉克自治县、泽普县、莎车县、英吉沙县)  营口市(老边区、盖州市、鲅鱼圈区、站前区、大石桥市、西市区)

清远市(连山壮族瑶族自治县、连州市、连南瑶族自治县、阳山县、清城区、佛冈县、英德市、清新区)

六盘水市(水城区、钟山区、盘州市、六枝特区)

上海市(徐汇区、闵行区、奉贤区、静安区、黄浦区、长宁区、普陀区、虹口区、杨浦区、嘉定区、浦东新区、金山区、崇明区、宝山区、青浦区、松江区)宁夏回族自治区

湖州市(安吉县、德清县、长兴县、南浔区、吴兴区)  博尔塔拉蒙古自治州(精河县、博乐市、温泉县、阿拉山口市)

双鸭山市(岭东区、友谊县、宝清县、饶河县、宝山区、尖山区、四方台区、集贤县)

湘西土家族苗族自治州(保靖县、永顺县、凤凰县、泸溪县、古丈县、吉首市、龙山县、花垣县)

宁德市(福鼎市、霞浦县、屏南县、蕉城区、柘荣县、古田县、寿宁县、福安市、周宁县)

呼伦贝尔市(新巴尔虎右旗、海拉尔区、满洲里市、牙克石市、阿荣旗、鄂伦春自治旗、鄂温克族自治旗、陈巴尔虎旗、额尔古纳市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、新巴尔虎左旗、根河市、扎赉诺尔区、扎兰屯市)

锡林郭勒盟(太仆寺旗、镶黄旗、苏尼特右旗、锡林浩特市、西乌珠穆沁旗、正镶白旗、多伦县、阿巴嘎旗、东乌珠穆沁旗、正蓝旗、二连浩特市、苏尼特左旗)

平顶山市(叶县、鲁山县、新华区、舞钢市、湛河区、宝丰县、郏县、汝州市、石龙区、卫东区)

阜新市(彰武县、太平区、细河区、清河门区、阜新蒙古族自治县、新邱区、海州区)

邵阳市(武冈市、新宁县、双清区、邵东市、洞口县、大祥区、邵阳县、隆回县、新邵县、绥宁县、北塔区、城步苗族自治县)

陇南市(成县、礼县、宕昌县、徽县、西和县、文县、康县、两当县、武都区)

龙岩市(新罗区、漳平市、长汀县、连城县、武平县、永定区、上杭县)

天水市(清水县、张家川回族自治县、秦安县、麦积区、甘谷县、秦州区、武山县)

枣庄市(薛城区、滕州市、峄城区、台儿庄区、山亭区、市中区)

巴中市(平昌县、通江县、恩阳区、南江县、巴州区)

抚州市(崇仁县、南丰县、南城县、乐安县、金溪县、临川区、东乡区、资溪县、宜黄县、黎川县、广昌县)

遂宁市(船山区、安居区、蓬溪县、大英县、射洪市)

鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)

沧州市(青县、孟村回族自治县、东光县、河间市、吴桥县、黄骅市、肃宁县、盐山县、海兴县、新华区、泊头市、南皮县、运河区、任丘市、献县、沧县)

许昌市(禹州市、建安区、鄢陵县、长葛市、襄城县、魏都区)

威海市(荣成市、乳山市、文登区、环翠区)

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白城市(洮北区、镇赉县、洮南市、通榆县、大安市)

九江市(庐山市、都昌县、瑞昌市、德安县、共青城市、柴桑区、濂溪区、湖口县、浔阳区、彭泽县、武宁县、修水县、永修县)

岳阳市(汨罗市、华容县、君山区、岳阳县、云溪区、岳阳楼区、临湘市、平江县、湘阴县)

盘锦市(盘山县、双台子区、大洼区、兴隆台区)  周口市(郸城县、项城市、鹿邑县、西华县、商水县、扶沟县、川汇区、太康县、淮阳区、沈丘县)

阿里地区(措勤县、改则县、革吉县、噶尔县、普兰县、札达县、日土县)

潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)

晋中市(太谷区、平遥县、榆次区、左权县、和顺县、寿阳县、介休市、榆社县、灵石县、昔阳县、祁县)雅安市(芦山县、天全县、名山区、雨城区、宝兴县、石棉县、荥经县、汉源县)

资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)  伊春市(铁力市、金林区、友好区、嘉荫县、大箐山县、南岔县、伊美区、丰林县、乌翠区、汤旺县)

乌兰察布市(卓资县、凉城县、兴和县、丰镇市、化德县、四子王旗、察哈尔右翼前旗、察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼后旗、商都县、集宁区)

鄂尔多斯市(伊金霍洛旗、准格尔旗、鄂托克旗、达拉特旗、乌审旗、鄂托克前旗、杭锦旗、康巴什区、东胜区)

邯郸市(复兴区、广平县、肥乡区、大名县、馆陶县、邯山区、涉县、永年区、磁县、魏县、成安县、鸡泽县、邱县、临漳县、峰峰矿区、丛台区、武安市、曲周县)三亚市(天涯区、海棠区、吉阳区、崖州区)

阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)

景德镇市(昌江区、珠山区、乐平市、浮梁县)

延边朝鲜族自治州(图们市、敦化市、和龙市、珲春市、龙井市、安图县、汪清县、延吉市)

中山市

辽源市(西安区、东辽县、龙山区、东丰县)

上饶市(信州区、鄱阳县、余干县、广丰区、弋阳县、德兴市、万年县、玉山县、铅山县、广信区、横峰县、婺源县)

固原市(原州区、泾源县、彭阳县、西吉县、隆德县)

朝阳市(喀喇沁左翼蒙古族自治县、龙城区、凌源市、朝阳县、北票市、双塔区、建平县)

石家庄市(井陉矿区、平山县、新乐市、元氏县、桥西区、深泽县、赞皇县、赵县、辛集市、行唐县、长安区、井陉县、栾城区、藁城区、灵寿县、无极县、正定县、鹿泉区、晋州市、裕华区、高邑县、新华区)

泉州市(泉港区、丰泽区、南安市、安溪县、惠安县、鲤城区、金门县、永春县、石狮市、德化县、洛江区、晋江市)

临夏回族自治州(临夏市、康乐县、临夏县、永靖县、广河县、和政县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、东乡族自治县)

信阳市(光山县、商城县、淮滨县、平桥区、新县、罗山县、息县、浉河区、固始县、潢川县)

珠海市(金湾区、斗门区、香洲区)

佳木斯市(郊区、向阳区、抚远市、桦川县、汤原县、桦南县、东风区、富锦市、同江市、前进区)

河源市(龙川县、紫金县、连平县、源城区、和平县、东源县)

衢州市(江山市、柯城区、开化县、龙游县、衢江区、常山县)

　　2025年4月，曾被誉为“水果第一股”的重庆洪九果品股份有限公司（以下简称“洪九果品”）陷入至暗时刻。公司创始人、董事长邓洪九及多名核心高管因涉嫌骗取贷款及虚开增值税专用发票被采取刑事强制措施，总部办公场所被查封，停牌超过一年后更面临退市倒计时。这一事件不仅暴露了企业个体在资本扩张中的失控，更折射出水果零售行业在供应链效率、商业模式与合规性上的深层次矛盾。

　　财务危机与经营模式的结构性缺陷

　　洪九果品的财务崩塌始于2023年财报“难产”。根据公告，公司2023年第四季度向新增供应商支付预付款34.2亿元，占全年预付款总额的76.6%。这些供应商多为注册资本低（部分不足预付款的10%）、参保人数为零的“空壳公司”，甚至存在2024年1月支付15.2亿元后仅回货4.5亿元的异常交易。核数师毕马威因无法获取完整会计记录及合理解释而辞任，直接导致公司自2024年3月20日起停牌，至今未能复牌。

　　这一预付款链条的异常，暴露了洪九果品资金链的脆弱性。2023年上半年财报显示，公司账面现金仅5.57亿元，而银行贷款高达27.76亿元，贸易应收款更膨胀至86.73亿元，周转天数长达188.5天。现金流与利润严重背离——2023年上半年营收85.38亿元、净利润8.03亿元，但经营性现金流净流出3.14亿元，2019年至2023年上半年累计净流出达44.5亿元。这种“纸面盈利”实则依赖账期错配与资本输血，一旦融资受阻，流动性危机即刻爆发。

　　洪九果品曾以“端到端”供应链为傲：在东南亚原产地直采水果，通过自有工厂分级加工后分销至国内商超。然而，这一模式存在结构性缺陷：**上游需预付全款锁定货源，下游则需向商超提供长账期赊销**。2023年上半年，其贸易应收款占流动资产比例高达62%，而应付账款仅占流动负债的18%，资金沉淀压力巨大。

　　更关键的是，该模式高度依赖规模扩张。为维持增长，洪九果品通过多轮融资（包括阿里巴巴、顺丰等机构注资）和激进举债扩张，2019-2022年营收从20.8亿元飙升至150.8亿元，但同期经营性现金流缺口从4.5亿元扩大至18.2亿元。这种“以现金流换规模”的策略在资本热潮中尚可维持，但一旦市场下行或融资渠道收紧，便难以为继。2023年榴莲价格暴跌50%、消费疲软加剧库存积压，成为压垮骆驼的最后一根稻草。

　　为缓解资金压力，邓洪九夫妇自2024年起多次质押股权，累计质押内资股占比达65%，涉及贷款超5.6亿元。然而，这种“拆东补西”的操作反而加速了信任崩塌。质押行为暴露了公司内部融资能力枯竭，叠加高管涉案后银行抽贷，导致债务逾期、诉讼激增。截至2025年4月，公司涉及司法案件182起，邓洪九夫妇被列入失信名单，成都分公司员工集体离职。

　　法律风险与行业洗牌下的生存危机

　　邓洪九等人涉嫌的骗取贷款罪与虚开增值税专用发票罪，最高可面临无期徒刑。根据《刑法》第175条及第205条，若造成“特别重大损失”，刑期可达十年以上，并处没收财产。案件一旦定罪，香港联交所可能启动董事适格性审查，要求涉事高管辞任，并触发投资者集体诉讼。

　　更紧迫的是退市风险。按港交所规则，主板公司连续停牌18个月将强制退市。洪九果品自2024年3月停牌，仅剩不到6个月缓冲期。即便勉强补发财报，高管涉案导致的治理瘫痪与品牌信誉崩塌，已使复牌可能性微乎其微。

　　洪九果品并非个案。同期，百果园2024年营收同比下降9.8%，关闭近千家门店；行业龙头尚且如此，中小玩家生存更为艰难。究其原因：首先，供应链效率低下，冷链物流覆盖率不足30%，损耗率高达15%-20%，远高于发达国家5%的水平。其次，加盟模式失控，品控问题频发，暴露总部对加盟商监管缺失，利润分配失衡。最后，资本催熟后遗症。过度依赖融资扩张，忽视终端盈利能力，一旦资本退潮即现原形。

　　行业洗牌虽残酷，却孕育新机遇。分析人士指出，未来竞争将聚焦于：供应链数字化。通过区块链溯源、智能仓储降低损耗，如京东物流的“产地仓+销地仓”模式已使榴莲损耗率降至8%。垂直整合与品牌化。从分销转向自有品牌建设，如佳沃集团通过并购智利农场掌控车厘子全链条。政策红利释放。2025年《冷链物流发展规划》提出新增冷库容量1亿吨，税收优惠可降低企业成本。

　　洪九果品的崩塌，本质是一场“资本狂欢”与“模式缺陷”共同酿成的悲剧。其教训警示行业：其一，财务合规是生命线。虚增流水、粉饰报表的短期行为终将反噬；其二，现金流重于规模。脱离终端消费能力的扩张注定不可持续；其三，治理结构需透明化。家族式管理易滋生利益输送，现代化治理势在必行。

　　对投资者而言，此案再次印证“利润含金量”的重要性——净利润与经营性现金流的长期背离，往往是财务风险的先兆。而对行业而言，唯有回归供应链效率与消费者价值，方能穿越周期，重获新生。

　　本文创作借助AI工具收集整理市场数据和行业信息，结合辅助观点分析和撰写成文。

　　德国汽车制造商BMWYY>宝马（BMW）首席执行官OliverZipse周三在上海车展上表示，宝马计划从今年晚些时候开始将中国初创公司DeepSeek的人工智能技术整合到其在中国的新车型中。“人工智能的关键进步正在这里发生。我们正在加强人工智能合作伙伴关系，以便将其整合到我们在中国的汽车中。“他表示，”从今年晚些时候开始，我们将把DeepSeek的人工智能集成到我们在中国的新车中。”

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

　　新浪财经北美站康路

　　国际货币基金组织（IMF）与世界银行（WBG）2025年春季年会于4月21日至4月26日在位于美国华盛顿特区的两机构总部举办。新浪财经作为官方媒体合作伙伴到会报道。

　　在2025年春季IMF/世界银行春季会议期间举行的一场由布雷顿森林体系委员会主办的高级别对话中，世界银行行长彭安杰（AjayBanga）与布雷顿森林体系委员会副主席丽贝卡·帕特森（RebeccaPatterson）展开深入讨论，系统阐述了世界银行在当前全球经济动荡背景下的政策转向与战略重点。他强调，面对青年失业、能源问题与全球融资缺口等结构性挑战，必须通过基础设施建设、制度性改革和私营资本动员的方式，引导发展中经济体实现可持续且具包容性的增长。

　　彭安杰指出，未来十几年内全球将迎来大规模年轻劳动力的加入，主要来自发展中国家，而现有就业岗位的创造速度严重滞后。这一结构性缺口不仅意味着经济增长乏力，也可能引发社会不稳定、政治动荡和跨境迁徙。“我们不能再等二十五年解决这个问题，现在是最后的窗口期。”

　　彭安杰强调，推动增长不仅要看项目规模，更要加快执行效率。世界银行正在大力压缩项目审批时间，引入分类机制处理不同类型的贷款项目。医疗、银行等标准化程度高的项目最快可在数十天内通过审核，而复杂项目如水电工程则通过专属项目经理跟踪推动。

　　能源方面，他提出，世界银行正在重新评估核能在能源转型中的合理角色。他指出，生成式人工智能和智能工业化将显著推高全球电力需求，而目前世行能源投资在核能方面仍为空白。对此，世界银行已邀请国际原子能机构进行政策层面沟通，并考虑在延长现有核电站寿命、小型模块化反应堆（SMRs）及监管合作机制方面提供支持。

　　谈及人工智能战略，彭安杰提出“实用型AI”的概念。他表示，世行不鼓励发展中国家去追逐高耗算的大模型竞赛，而是推动农业种植、病虫害预警、精准施肥、农险定价等与民生紧密相关的“本地化AI”场景，以实现最直接的生产效率提升与普惠技术覆盖。

　　当被问及私营资本如何能在发展议程中发挥更关键作用时，彭安杰回应称，援助永远无法填补全球发展融资缺口，必须依靠市场机制撬动可持续资本流。他指出，世行正在从五个方面推进改革，包括改善监管透明度、扩展政治风险保险、设立首损基金吸引民间投资、提升本币贷款占比，并尝试通过资产证券化等方式，将基础设施项目打包转化为养老金等长期机构可接受的投资品类。

　　他指出，“我们不是把私营部门当成配角，而是希望它坐到谈判桌的正中央。只有让企业、政府和多边体系三方同场共建，才能真正解决结构性增长困境。”

　　彭安杰最后总结道：“青年人口红利如果无法兑现，将成为全球发展的最大风险。而我们当下面对的不仅是增长放缓，更是制度设计的窗口期。能否在这十年内完成对就业、资本、能源与技术的系统性协调，将决定未来几十年的全球发展逻辑。”