张津瑜 6分35秒|青梅竹马的十年重逢，错过与坚守的青春回忆

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云浮市(罗定市、郁南县、新兴县、云城区、云安区)

辽源市(西安区、东辽县、龙山区、东丰县)

滁州市(天长市、琅琊区、南谯区、全椒县、明光市、来安县、凤阳县、定远县)

西双版纳傣族自治州(勐海县、勐腊县、景洪市)  石家庄市(正定县、晋州市、高邑县、鹿泉区、灵寿县、井陉矿区、赞皇县、新乐市、藁城区、裕华区、行唐县、井陉县、栾城区、平山县、深泽县、无极县、长安区、桥西区、赵县、新华区、元氏县、辛集市)

铁岭市(铁岭县、开原市、昌图县、调兵山市、银州区、西丰县、清河区)

哈尔滨市(依兰县、木兰县、巴彦县、香坊区、道外区、双城区、呼兰区、尚志市、松北区、通河县、平房区、延寿县、道里区、南岗区、阿城区、五常市、方正县、宾县)

通辽市(科尔沁左翼中旗、扎鲁特旗、科尔沁区、库伦旗、科尔沁左翼后旗、开鲁县、奈曼旗、霍林郭勒市)常德市(石门县、鼎城区、桃源县、临澧县、武陵区、安乡县、澧县、津市市、汉寿县)

无锡市(惠山区、梁溪区、滨湖区、新吴区、锡山区、宜兴市、江阴市)  那曲市(巴青县、申扎县、比如县、尼玛县、索县、聂荣县、色尼区、双湖县、班戈县、安多县、嘉黎县)

北京市(朝阳区、平谷区、密云区、石景山区、东城区、门头沟区、丰台区、大兴区、怀柔区、昌平区、顺义区、通州区、房山区、西城区、延庆区、海淀区)

延边朝鲜族自治州(珲春市、延吉市、汪清县、龙井市、安图县、和龙市、图们市、敦化市)

莆田市(荔城区、秀屿区、城厢区、仙游县、涵江区)

晋城市(泽州县、城区、沁水县、陵川县、高平市、阳城县)

烟台市(莱州市、芝罘区、招远市、龙口市、栖霞市、海阳市、莱山区、蓬莱区、莱阳市、福山区、牟平区)

保山市(腾冲市、昌宁县、隆阳区、龙陵县、施甸县)

乐山市(金口河区、沙湾区、峨边彝族自治县、峨眉山市、五通桥区、市中区、犍为县、夹江县、沐川县、马边彝族自治县、井研县)

永州市(蓝山县、道县、双牌县、新田县、江华瑶族自治县、东安县、祁阳市、江永县、冷水滩区、零陵区、宁远县)

嘉兴市(平湖市、秀洲区、南湖区、海宁市、嘉善县、桐乡市、海盐县)

济源市

红河哈尼族彝族自治州(元阳县、蒙自市、建水县、河口瑶族自治县、泸西县、绿春县、屏边苗族自治县、开远市、石屏县、个旧市、弥勒市、红河县、金平苗族瑶族傣族自治县)

延安市(宝塔区、安塞区、宜川县、志丹县、黄龙县、富县、延川县、甘泉县、吴起县、延长县、子长市、洛川县、黄陵县)

固原市(彭阳县、西吉县、隆德县、原州区、泾源县)

漳州市(龙海区、平和县、华安县、诏安县、东山县、龙文区、云霄县、漳浦县、芗城区、南靖县、长泰区)

昌都市(卡若区、察雅县、丁青县、江达县、类乌齐县、八宿县、边坝县、洛隆县、贡觉县、芒康县、左贡县)

怒江傈僳族自治州(泸水市、兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县、福贡县)

楚雄彝族自治州(永仁县、姚安县、南华县、楚雄市、牟定县、双柏县、大姚县、武定县、元谋县、禄丰市)

齐齐哈尔市(甘南县、讷河市、碾子山区、铁锋区、依安县、龙沙区、建华区、克东县、克山县、富裕县、昂昂溪区、拜泉县、富拉尔基区、泰来县、龙江县、梅里斯达斡尔族区)

广州市(天河区、从化区、海珠区、白云区、黄埔区、越秀区、南沙区、增城区、花都区、番禺区、荔湾区)

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宣城市(广德市、宁国市、宣州区、绩溪县、泾县、旌德县、郎溪县)

桂林市(兴安县、龙胜各族自治县、荔浦市、恭城瑶族自治县、秀峰区、叠彩区、全州县、平乐县、灵川县、阳朔县、七星区、象山区、灌阳县、永福县、雁山区、临桂区、资源县)

开封市(尉氏县、禹王台区、祥符区、通许县、顺河回族区、鼓楼区、兰考县、龙亭区、杞县)

鹰潭市(余江区、贵溪市、月湖区)  丽江市(华坪县、永胜县、宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县、古城区)

佳木斯市(向阳区、桦川县、前进区、抚远市、汤原县、郊区、同江市、桦南县、富锦市、东风区)

内蒙古自治区

乌鲁木齐市(水磨沟区、达坂城区、天山区、头屯河区、乌鲁木齐县、新市区、米东区、沙依巴克区)保定市(易县、竞秀区、定兴县、蠡县、雄县、莲池区、涿州市、顺平县、唐县、定州市、涞水县、博野县、安国市、容城县、高碑店市、阜平县、徐水区、安新县、满城区、清苑区、高阳县、望都县、曲阳县、涞源县)

邯郸市(邯山区、鸡泽县、广平县、大名县、魏县、肥乡区、磁县、峰峰矿区、邱县、馆陶县、永年区、成安县、复兴区、武安市、曲周县、临漳县、涉县、丛台区)  上饶市(横峰县、弋阳县、玉山县、信州区、广丰区、鄱阳县、余干县、万年县、德兴市、婺源县、铅山县、广信区)

果洛藏族自治州(甘德县、久治县、玛沁县、达日县、玛多县、班玛县)

澳门特别行政区

长治市(平顺县、沁县、潞州区、潞城区、武乡县、屯留区、襄垣县、沁源县、黎城县、壶关县、上党区、长子县)杭州市(钱塘区、余杭区、滨江区、上城区、萧山区、桐庐县、临平区、淳安县、西湖区、建德市、富阳区、临安区、拱墅区)

西藏自治区

玉树藏族自治州(杂多县、曲麻莱县、囊谦县、称多县、治多县、玉树市)

塔城地区(和布克赛尔蒙古自治县、乌苏市、额敏县、沙湾市、裕民县、托里县、塔城市)

南昌市(青云谱区、安义县、红谷滩区、进贤县、新建区、南昌县、青山湖区、东湖区、西湖区)

南平市(延平区、光泽县、建瓯市、邵武市、政和县、武夷山市、松溪县、顺昌县、浦城县、建阳区)

通化市(通化县、东昌区、辉南县、集安市、二道江区、梅河口市、柳河县)

聊城市(高唐县、阳谷县、东昌府区、茌平区、莘县、临清市、冠县、东阿县)

南宁市(宾阳县、武鸣区、上林县、隆安县、良庆区、江南区、邕宁区、青秀区、横州市、马山县、兴宁区、西乡塘区)

阿坝藏族羌族自治州(壤塘县、九寨沟县、汶川县、红原县、黑水县、理县、若尔盖县、松潘县、金川县、马尔康市、茂县、小金县、阿坝县)

汕头市(澄海区、金平区、潮南区、潮阳区、龙湖区、濠江区、南澳县)

阜新市(阜新蒙古族自治县、彰武县、海州区、新邱区、清河门区、太平区、细河区)

海西蒙古族藏族自治州(都兰县、德令哈市、天峻县、茫崖市、格尔木市、乌兰县)

儋州市

毕节市(金沙县、织金县、黔西市、威宁彝族回族苗族自治县、七星关区、赫章县、纳雍县、大方县)

自贡市(自流井区、贡井区、沿滩区、富顺县、荣县、大安区)

荆门市(沙洋县、掇刀区、钟祥市、东宝区、京山市)

来源：@华夏时报微博

华夏时报记者叶青见习记者栗鹏菲北京报道

曾以“新兴产业”为标签叱咤资本市场的明星基金，如今深陷规模业绩双杀泥潭；执掌量化业务近十年的投资老将悄然离场，留下策略延续性隐忧；超四分之一产品沦为“迷你基”，养老FOF未老先衰......中信保诚基金正面临多维度挑战。

这家成立于2005年的中生代公募，在行业马太效应加剧的当下，如何重振投研体系、挽回投资者信任，成为亟待破解的课题。

明星产品陨落：百亿元爆款三年缩水八成

2021年风光无限的中信保诚新兴产业混合A，如今已成为基民心中的“伤痛记忆”。最新披露的年报显示，该基金2024年已实现收益-9752.02万元，利润亏损2.03亿元，份额净值增长率-7.64%。

若将时间拉长，其净值滑坡更显触目惊心：2022年至2023年，中信保诚新兴产业混合A分别实现收益-22.62亿元及-18.99亿元；利润分别为-26.75亿元及-15.91亿元；基金份额净值增长率分别为-31.05%及-36.45%。

过去3年，中信保诚新兴产业混合A份额净值增长率为-59.53%。截至2024年末，其期末基金资产净值已由2021年末的近100亿元跌至不足20亿元。

“新兴产业主题基金出现短期波动可以理解，但连续三年排名垫底实属异常。”某头部券商金融工程研究团队负责人指出，该基金持仓集中度过高或是致命伤。公开资料显示，根据申万一级行业分类，中信保诚新兴产业混合最近几个报告期持有电力设备、电子、通信、汽车等板块的占比较高。其中，电力设备是该基金近年来持续重仓的板块。

2024年末，基金经理进行了大幅调仓换股。前十大重仓股中，宁德时代、亿纬锂能（维权）、阳光电源等电力设备股票消失，取而代之的是新易盛、三环集团、立讯精密等通信、电子行业股票。

值得关注的是，孙浩中管理的其他产品亦表现疲软。截至2025年4月17日，其管理的14只产品中，任职回报为正的仅占6只。中信保诚新兴产业混合C任职回报为-70.04%，中信保诚中小盘混合A任职回报为-44.80%。

量化元老谢幕：“混合策略”传承遇考

4月12日的基金经理变更公告，标志着量化投资领域一个时代的落幕。深耕量化27年的元老提云涛正式卸任，这位中信保诚量化投资总监的离任，给公司特色“量化+主动”混合策略的延续带来不确定性。

提云涛的职业生涯堪称中国量化投资发展史的缩影：1998年即开始量化研究，历任多家头部机构要职，更是申万系列指数的设计者之一。其学术论文《我国上市公司股权融资偏好研究》被广泛引用，2015年加盟中信保诚后开创的混合策略曾穿越多轮市场周期。

“传统量化策略面临同质化竞争，而‘主动+量化’模式对投研协同要求极高。”某外资量化机构研究主管告诉《华夏时报》记者，继任者能否延续策略精髓存在不确定性。此前，中信保诚基金已为此次人事变动启动了“共管过渡+解聘通知”的渐进式方案。自2025年2月起，公司陆续为提云涛管理的产品增聘姜鹏、柳红亮等新生代基金经理，逐步移交管理权。

值得玩味的是，就在提云涛卸任前一周的4月7日，恒大高新股票盘中跌停，引发市场关注。财报显示，中信保诚基金旗下中信保诚多策略混合(LOF)A进入恒大高新前十大股东，且为去年四季度新进，持股比例为0.33%。

关于提云涛的卸任是出于个人职业规划调整，还是公司战略方向转变的一部分，以及继任者将如何确保策略的稳定性和连续性等问题，《华夏时报》记者联系中信保诚基金求证，截至发稿未获得回应。

迷你基困局：23只产品踩清盘红线

中信保诚基金的产品结构失衡问题十分严重。债券型和货币市场型基金在公司产品中占比超83%，而权益类产品占比不足20%。这种极端的产品结构分化，反映出公司在产品布局上的短板。

更为棘手的是产品线持续萎缩。Wind数据显示，截至2024年一季度末，公司旗下87只基金中，23只规模不足5000万元，占比高达四分之一。这些基金随时面临清盘“红线”，成为被市场边缘化的“迷你基”。

业内人士表示，在投资操作上，迷你基金由于规模较小，投资灵活性受到限制，难以进行有效的资产配置。同时，由于管理费等收入有限，基金公司在投研等方面对迷你基金的投入也相对较少，这进一步影响了基金的业绩表现。而业绩不佳又会导致投资者赎回，基金规模进一步萎缩，形成恶性循环。

被寄予厚望的养老目标基金，也未能逃过清盘命运。2024年3月，中信保诚养老2035三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘；2024年7月，中信保诚养老2040三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘。

不止于此，虽然近年指数基金发行火热，但是中信保诚基金指数基金产品也募集失败。2024年11月30日，中信保诚基金公告，公司旗下上证科创板100指数增强基金合同不能生效，未能募集成功直接宣告“夭折”。

业内人士指出，中信保诚基金的困境是中小公募生存现状的典型写照。正如提云涛所言“量化是一场删繁化简的旅行”，公司或许更需要回归资管本源——以可持续的收益逻辑取代规模冲动，方能在行业寒冬后迎来新生。其突围不仅需要刮骨疗毒式的内部改革，更需在投资者信任重建上展现诚意。

责任编辑：麻晓超主编：夏申茶