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南充市(南部县、营山县、阆中市、蓬安县、高坪区、仪陇县、嘉陵区、顺庆区、西充县)

西安市(临潼区、莲湖区、周至县、灞桥区、雁塔区、未央区、长安区、阎良区、鄠邑区、碑林区、新城区、蓝田县、高陵区)

西藏自治区

海南藏族自治州(贵南县、共和县、贵德县、兴海县、同德县)  秦皇岛市(山海关区、昌黎县、卢龙县、青龙满族自治县、海港区、抚宁区、北戴河区)

新乡市(长垣市、获嘉县、延津县、卫辉市、新乡县、红旗区、凤泉区、辉县市、卫滨区、封丘县、原阳县、牧野区)

大连市(西岗区、甘井子区、瓦房店市、庄河市、长海县、金州区、中山区、沙河口区、普兰店区、旅顺口区)

双鸭山市(宝山区、饶河县、尖山区、岭东区、集贤县、四方台区、友谊县、宝清县)昌吉回族自治州(玛纳斯县、木垒哈萨克自治县、昌吉市、奇台县、阜康市、呼图壁县、吉木萨尔县)

宿州市(砀山县、泗县、灵璧县、埇桥区、萧县)  克拉玛依市(乌尔禾区、独山子区、白碱滩区、克拉玛依区)

庆阳市(宁县、环县、庆城县、正宁县、华池县、合水县、西峰区、镇原县)

泰安市(宁阳县、新泰市、肥城市、岱岳区、东平县、泰山区)

韶关市(仁化县、始兴县、武江区、新丰县、南雄市、乐昌市、乳源瑶族自治县、曲江区、浈江区、翁源县)

广西壮族自治区

铜陵市(枞阳县、郊区、义安区、铜官区)

保定市(涞源县、易县、涿州市、安新县、定州市、莲池区、曲阳县、安国市、雄县、阜平县、望都县、涞水县、唐县、高碑店市、满城区、竞秀区、徐水区、蠡县、高阳县、清苑区、容城县、顺平县、博野县、定兴县)

林芝市(工布江达县、米林市、墨脱县、巴宜区、朗县、波密县、察隅县)

七台河市(茄子河区、新兴区、桃山区、勃利县)

昭通市(永善县、彝良县、绥江县、大关县、昭阳区、威信县、鲁甸县、盐津县、镇雄县、水富市、巧家县)

葫芦岛市(龙港区、兴城市、绥中县、建昌县、南票区、连山区)

十堰市(竹溪县、郧西县、房县、茅箭区、张湾区、竹山县、丹江口市、郧阳区)

达州市(宣汉县、达川区、开江县、通川区、渠县、大竹县、万源市)

湖州市(安吉县、吴兴区、长兴县、德清县、南浔区)

兴安盟(科尔沁右翼前旗、科尔沁右翼中旗、突泉县、扎赉特旗、阿尔山市、乌兰浩特市)

甘孜藏族自治州(泸定县、甘孜县、理塘县、乡城县、稻城县、九龙县、新龙县、炉霍县、康定市、石渠县、道孚县、得荣县、雅江县、白玉县、巴塘县、丹巴县、色达县、德格县)

漳州市(平和县、华安县、东山县、芗城区、诏安县、龙海区、漳浦县、南靖县、云霄县、长泰区、龙文区)

聊城市(茌平区、冠县、东昌府区、临清市、东阿县、阳谷县、高唐县、莘县)

盐城市(东台市、阜宁县、亭湖区、响水县、射阳县、大丰区、盐都区、建湖县、滨海县)

儋州市

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平顶山市(舞钢市、汝州市、叶县、新华区、郏县、鲁山县、宝丰县、卫东区、石龙区、湛河区)

石家庄市(裕华区、灵寿县、栾城区、新乐市、行唐县、藁城区、深泽县、高邑县、井陉县、鹿泉区、辛集市、桥西区、赵县、新华区、长安区、正定县、井陉矿区、晋州市、平山县、赞皇县、元氏县、无极县)

无锡市(梁溪区、宜兴市、惠山区、新吴区、锡山区、滨湖区、江阴市)

长沙市(开福区、长沙县、望城区、雨花区、芙蓉区、天心区、浏阳市、岳麓区、宁乡市)  商洛市(洛南县、丹凤县、商南县、商州区、镇安县、山阳县、柞水县)

滨州市(邹平市、无棣县、阳信县、博兴县、惠民县、滨城区、沾化区)

连云港市(赣榆区、灌南县、灌云县、连云区、海州区、东海县)

肇庆市(怀集县、高要区、德庆县、端州区、鼎湖区、封开县、四会市、广宁县)鹤壁市(山城区、浚县、鹤山区、淇滨区、淇县)

池州市(贵池区、东至县、青阳县、石台县)  黔东南苗族侗族自治州(台江县、黎平县、镇远县、丹寨县、施秉县、岑巩县、凯里市、黄平县、剑河县、雷山县、麻江县、锦屏县、从江县、三穗县、榕江县、天柱县)

烟台市(牟平区、栖霞市、海阳市、莱州市、蓬莱区、莱阳市、龙口市、莱山区、招远市、芝罘区、福山区)

洛阳市(老城区、洛宁县、瀍河回族区、嵩县、偃师区、栾川县、宜阳县、孟津区、新安县、汝阳县、伊川县、西工区、涧西区、洛龙区)

延安市(吴起县、子长市、安塞区、宜川县、延川县、甘泉县、富县、宝塔区、黄陵县、延长县、洛川县、黄龙县、志丹县)吉安市(新干县、井冈山市、永丰县、吉州区、泰和县、吉安县、永新县、吉水县、峡江县、遂川县、安福县、万安县、青原区)

镇江市(句容市、丹阳市、扬中市、润州区、京口区、丹徒区)

伊犁哈萨克自治州(巩留县、新源县、昭苏县、伊宁市、伊宁县、察布查尔锡伯自治县、霍尔果斯市、尼勒克县、特克斯县、奎屯市、霍城县)

鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)

金华市(磐安县、婺城区、武义县、东阳市、义乌市、兰溪市、永康市、金东区、浦江县)

平凉市(静宁县、庄浪县、泾川县、崆峒区、华亭市、灵台县、崇信县)

石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)

桂林市(龙胜各族自治县、临桂区、恭城瑶族自治县、灌阳县、秀峰区、七星区、荔浦市、叠彩区、象山区、平乐县、兴安县、资源县、全州县、永福县、灵川县、阳朔县、雁山区)

锡林郭勒盟(阿巴嘎旗、苏尼特左旗、正蓝旗、多伦县、锡林浩特市、镶黄旗、西乌珠穆沁旗、二连浩特市、东乌珠穆沁旗、太仆寺旗、苏尼特右旗、正镶白旗)

香港特别行政区

东莞市

滁州市(琅琊区、南谯区、明光市、定远县、全椒县、凤阳县、天长市、来安县)

太原市(杏花岭区、晋源区、古交市、小店区、清徐县、阳曲县、娄烦县、万柏林区、迎泽区、尖草坪区)

益阳市(安化县、资阳区、赫山区、南县、桃江县、沅江市)

廊坊市(大厂回族自治县、固安县、广阳区、文安县、香河县、霸州市、大城县、安次区、永清县、三河市)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善左旗、阿拉善右旗)

喀什地区(麦盖提县、疏附县、莎车县、塔什库尔干塔吉克自治县、叶城县、疏勒县、英吉沙县、泽普县、岳普湖县、伽师县、喀什市、巴楚县)

　　汇通财经APP讯——周三（4月23日）亚市早盘，现货黄金低开近40美元，并一度触及3313.51美元/盎司，较周二触及的历史高点3500关口下跌近200美元，因美国财长贝森特暗示国际贸易紧张局势将缓和，这激发了股市乐观情绪并提振美元反弹至近一周高位；周二现货黄金收跌1.2%，收报3380.95美元/盎司。

　　据路孚特，国际货币基金组织（IMF）周二表示，随着美国总统特朗普高额关税的影响开始显现，未来几个月全球经济产出将放缓。与此同时，全球多国财长涌入华盛顿，寻求与特朗普团队达成降低关税的协议。

　　白宫发言人莱维特（KarolineLeavitt）表示，谈判进展确实非常迅速。目前已有18个国家提出了解决方案，特朗普的贸易谈判团队本周将与34个国家的官员会面，讨论关税问题。

　　数百名金融和贸易代表抵达华盛顿出席IMF和世界银行春季会议之际，关税谈判正在如火如荼地进行，几乎所有谈判代表的唯一使命都是与美国达成协议，降低关税。

　　据一位在摩根大通会议上听过贝森特对投资者的闭门演讲的人士透露，贝森特认为大国之间贸易紧张局势将会缓和，但与亚洲大国的谈判尚未开始，这将是一场“艰难的谈判”。

　　虽然尚未开始与亚洲大国进行谈判，但贝森特和特朗普贸易团队的其他成员一直在推进与其他主要贸易伙伴的磋商。

　　RJOFutures高级市场策略师BobHaberkorn表示：“（美国财长）最新的言论暗示与亚洲大国的贸易战可能缓和，但这正是（黄金）开始遭抛售的时候。”

　　在贝森特称关税僵局不可持续后，美国股市上涨逾2%，打压黄金的避险买需，美元反弹，也对金价形成压制。

　　周二，道琼斯工业指数上涨1016.57点，涨幅2.66%，报39186.98点；标普500指数上涨129.56点，涨幅2.51%，报5287.76点；纳斯达克指数上涨429.52点，涨幅2.71%，报16300.42点。周三亚市早盘，美国股指期货延续涨势，标普500股指期货一度上涨2%，纳斯达克股指期货一度上涨2.4%。美元指数周二上涨0.7%，收报98.97，周三亚市早盘，美元指数延续反弹走势，最高触及99.89，为近一周新高，涨幅约0.93%，使得黄金对于其他货币持有者来说更加昂贵。

　　“过山车走势仍在继续，”CarsonGroup首席市场策略师RyanDetrick说：“由于贝森特的言论，大国之间的激烈对峙有所缓和，这有助于推高股市。”

　　Detrick补充说：“华盛顿明白，围绕关税的不确定性正在破坏市场，也许我们可以在贸易方面获得一些积极的消息。”

　　KitcoMetals高级分析师JimWyckoff表示：“股市和美元指数上涨对黄金市场不利。”

　　与此同时，现货金今年迄今已上涨29%，周二创下第28个历史新高，首次触及3500美元大关。短线大涨后，多头也存在获利了结和回调需求。

　　不过，摩根大通周二在一份报告中表示，预计金价涨势将持续，并预计在经济衰退风险上升、美国关税上调以及中美贸易紧张局势持续的背景下，明年金价将突破每盎司4，000美元。

　　交易员还将关注本周晚些时候几位美联储

　　官员的讲话，希望在人们担忧联储独立性之际从中寻找未来货币政策的线索。

　　本交易日还将出炉欧元区和美国4月SPGI制造业PMI初值，投资者也需要予以留意，关注俄乌地缘局势相关消息。

　　据英国金融时报报道，作为与美国总统特朗普达成和平协议努力的一部分，俄罗斯总统普京已提议在当前前线地区暂停对乌克兰的进攻。

　　据路孚特，英国外交大臣拉米周二表示，英国正与美国、乌克兰及欧洲合作，推动和平，结束普京的军事行动。

　　北京时间07：35，现货黄金现报3337.52美元/盎司。

专题：2025基金一季报：最新持仓曝光！

　　随着2025年基金一季报披露完毕，公募基金盈利情况新鲜出炉。

　　一季度公募基金盈利超2500亿元

　　据中国基金报报道，从基础市场表现来看，A股市场结构性机会颇多，港股市场全面回暖。债券市场方面，伴随开年以来资金宽松预期有所修正，债券收益率震荡上行。

　　面对这样的市场环境，公募基金“赚钱效应”回归。天相投顾数据显示，2025年一季度公募基金整体盈利达2517.47亿元，权益类基金成为赚钱“主力军”。

　　具体来看，混合型、股票型基金一季度利润分别达到1031.89亿元、496.72亿元，成为贡献利润的“大户”，尤其是混合型基金贡献超过四成。货币型基金贡献利润481.77亿元，占比为19.14%。此外，QDII基金、商品型基金利润分别为318.31亿元、235.45亿元。不过，受债券市场震荡影响，债券型基金整体利润告负。 

　　凭借巨大的管理规模和稳定的投资业绩，大型基金公司依旧是基金盈利的主力，易方达、华夏、富国基金位居前三。

　　天相投顾数据显示，纳入统计的162家基金管理人（含有公募资格的券商资管）中，有139家公司旗下基金整体实现盈利。其中，有6家公司旗下基金整体盈利超100亿元。

　　公募基金市场规模接近32万亿元

　　据Wind数据，截至2025年一季度末，公募基金市场规模维持在高位，总额接近32万亿元。本季度共发行了297只新基金，募集资金总额达2500亿元。

　　值得注意的是，ETF规模再度刷新纪录，其中跨境ETF产品迅速扩容，规模正逼近5000亿元，市场占比迅速提升至13%。在一季度的结构性行情下，行业、主题ETF的规模增长速度超越了宽基ETF。

　　此外，一季度利润排名前20的基金中，大多数为投资港股的ETF产品，这些基金的盈利水平普遍都超过20亿元。

　　与去年同期相比，2025年一季度公募基金的产品发行规模增长4.11%，主要集中在债券型和股票型基金上。

　　主动权益基金依旧看好科技、大消费

　　据富国基金统计，从大类资产配置的角度而言，在2025年第一季度内，全市场主动权益基金的调仓幅度并不算大，股票、债券、现金等资产的仓位总体维持平稳。

　　但在不变中，也仍有“变”的部分：相较于2024年年底，全市场主动权益基金中的股票仓位合计小幅上升0.35%，而债券、现金、其他资产的仓位则分别下降了0.58%、0.24%、0.14%。

　　分市场来看，在2025年一季度，主动权益基金持有A股的市值下降了367.61亿元，占基金净值的比例下滑了2.24%；更偏重于对港股的配置。

　　在2025年第一季度，主动权益基金的“审美偏好”非常明显：显著加仓传媒（+1.81%）、汽车（+1.39%）、商贸零售（+1.35%）、有色金属（+1.10%）、电子（+1.04%），对电力设备（-2.22%）、通信（-1.46%）的减持幅度较大；同时，从下图中的蓝色柱子也能看出，在主动权益基金的股票持仓中，电子、医药生物、电力设备的仓位最重，分别占比18.42%、8.66%、8.55%，科技、大消费依然是主动权益基金的“白月光”。

　　据券商中国，多位基金经理在今年一季度报告中认为，中国股票市场具有强大的对抗风险能力，基于技术突破带来的文化自信和科技自信，股票市场的估值具有抬升空间，无论是满足年轻人情绪价值的新型消费品，还是展现技术突破的人形机器人，都凸显出中国市场的巨大投资优势。

　　本文综合Wind、中国基金报、券商中国、富国基金

　　（声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）

　　——险资的投研经历令他十分看重安全边际，注重估值性价比

　　AI投资领域正历经波澜壮阔的变革，只有坚持长期跟踪，深入研究，才能把握先机。

　　作为“老十家”之一，华安基金在科技领域深耕已久，构建起全面覆盖产业链、融合量化与基本面研究的立体化科技投资体系，这支集结产业学术背景+投研实力的“华安基金科技联盟”，凭借深厚的产业积淀与团队协作能力，在科技投资领域不断扩容深耕与迭代探索。

　　作为华安基金科技联盟投研团队的重要一员，基金经理金拓长期深耕电子和计算机行业，险资的投研经历更让其十分看重安全边际。金拓表示，今年是国内AI应用的产业化元年，未来将重点挖掘能够真正推动AI应用商业化落地的优质企业。

　　攻守兼备基于估值性价比的景气度投资

　　入行初期，金拓在安邦资产担任研究员，重点深耕电子和计算机行业。险资主要考核绝对收益，TMT则属于成长范畴，这为金拓此后投资框架的形成打下了坚实的基础。既追求高景气度行业的成长性，也注重估值性价比，强调安全边际。用一句话来概括，即基于估值性价比的景气度投资。

　　从景气度来看，金拓主要关注景气持续的机会和景气反转的机会。行业景气度的高低，可以通过对上下游产业链和同业公司的调研进行确认。优选与产业链景气共振的标的，胜率会更高。景气度有时代特征，在不同的社会发展阶段，其代表性景气行业是不一样的，所以要与时俱进。同时，各个行业皆有周期，关键是要把握景气度趋势，在行业选择上不存偏见，不把某些行业排除在外。

　　除了关注行业景气度，金拓非常看重估值性价比。他认为，上市公司适用的估值体系并非静态存在，而是根据上市公司的产业生命周期、商业模式、竞争格局及公司竞争力等方面综合评估的结果。不同的公司所适用的估值体系可能是不一样的，估值体系要和公司相匹配。

　　在金拓看来，通常而言，同一家公司的估值体系，在大部分时候是比较稳定的，但随着时间推移也会发生变化。这时候就要重新审视这种估值体系底层因素的变化，因为这种估值体系的变化，往往预示着一轮大的行情或者一轮大的风险，这种低频但特别重要的变局尤其需要关注。

　　此外，在估值体系稳定的情况下，估值还有宏观特征，即不同宏观环境对应着不同的估值因子表现。例如，最近两年宏观不确定性上升，市场对业绩确定性更为看重，盈利确定性高的公司持续享受估值溢价。

　　重视长期绩优、重视股东回报的优质龙头企业

　　站在当前时点，后市方向何寻？“后续出台的储备政策非常值得期待，在对冲政策的保驾护航下，经济有望稳步复苏。从流动性的角度看，美元降息周期并未结束，目前市场预期今年年内仍有两至三次降息，国内货币政策仍有操作空间，对年内的流动性环境保持乐观态度。”金拓表示，随着“新国九条”的发布，整个资本市场将更趋于成熟和理性，未来更加重视长期绩优、重视股东回报的优质龙头企业。 

　　在他看来，今年可以称之为国内AI应用的产业化元年，除了成本大幅下降之外，DeepSeek的横空出世至少在客户教育、推理过程可追溯、本地化部署三个层面对B端应用起了很大的推动作用。

　　“值得欣喜的是，我们看到国内厂商在C端AI应用领域展现出了强大的竞争力，全球前十大AI应用国产占了半壁江山，证明了我国自主的大模型能力已经达到世界一流水准。在AI向B端渗透的浪潮下，垂直领域Know-how定制AI工作流和搭建私有知识库是当前实现企业级Agent的两大基础，我们将重点挖掘能够真正推动AI应用商业化落地的优质企业。”AI浪潮如火如荼，金拓加快研究的步伐，持续跟踪产业发展趋势，重点挖掘能够真正推动AI应用商业化落地的优质企业。

　　根据S3Partners的最新报告，卖空者今年迄今估计增持了115亿美元的特斯拉空仓，而且在该公司周二盘后发布季度财报之前对其的仓位情况总体看跌。

　　特斯拉股价今年已暴跌40%。该公司公布第一季汽车业务营收下滑20%，净利润下降71%。公司首席执行官马斯克表示，从下个月起将大幅削减在特朗普政府的工作时间，把更多的时间花在经营自己旗下的众多企业。

　　S3董事总经理安特曼（MatthewUnterman）写道，今年迄今为止，卖空仓位增加了1，000万股或15%。“如果确认突破近期的空仓阻力位，可能表明看跌信念加深，尤其是在分析师公开质疑领导层关注点的情况下。”

　　安特曼预计，特斯拉股价未来将出现波动，走向取决于“该公司能否抵御住不断升温的悲观情绪”。

　　在连跌三日后，特斯拉股价周二大涨4.6%，收盘约报238美元。