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抚顺市(东洲区、抚顺县、清原满族自治县、新抚区、顺城区、望花区、新宾满族自治县)

保定市(满城区、曲阳县、安新县、博野县、涞水县、望都县、顺平县、高阳县、竞秀区、蠡县、涞源县、徐水区、易县、莲池区、安国市、涿州市、高碑店市、唐县、阜平县、定州市、容城县、雄县、定兴县、清苑区)

那曲市(班戈县、安多县、比如县、尼玛县、巴青县、索县、色尼区、双湖县、聂荣县、嘉黎县、申扎县)

宜昌市(西陵区、兴山县、远安县、宜都市、猇亭区、当阳市、伍家岗区、点军区、秭归县、枝江市、五峰土家族自治县、长阳土家族自治县、夷陵区)  信阳市(平桥区、罗山县、潢川县、淮滨县、息县、光山县、浉河区、新县、固始县、商城县)

海东市(民和回族土族自治县、平安区、互助土族自治县、乐都区、循化撒拉族自治县、化隆回族自治县)

商丘市(宁陵县、夏邑县、永城市、睢阳区、虞城县、柘城县、睢县、民权县、梁园区)

香港特别行政区

石家庄市(井陉矿区、元氏县、栾城区、晋州市、正定县、新华区、长安区、赞皇县、新乐市、藁城区、深泽县、鹿泉区、无极县、桥西区、行唐县、赵县、井陉县、裕华区、高邑县、平山县、辛集市、灵寿县)  三亚市(天涯区、崖州区、海棠区、吉阳区)

安顺市(普定县、平坝区、镇宁布依族苗族自治县、西秀区、关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县)

河池市(环江毛南族自治县、南丹县、凤山县、天峨县、东兰县、金城江区、巴马瑶族自治县、大化瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、都安瑶族自治县、宜州区)

大理白族自治州(永平县、弥渡县、洱源县、云龙县、大理市、巍山彝族回族自治县、祥云县、南涧彝族自治县、剑川县、宾川县、漾濞彝族自治县、鹤庆县)

白银市(平川区、会宁县、景泰县、白银区、靖远县)

永州市(冷水滩区、宁远县、东安县、江华瑶族自治县、零陵区、江永县、蓝山县、双牌县、祁阳市、新田县、道县)

海口市(秀英区、美兰区、龙华区、琼山区)

南充市(仪陇县、营山县、阆中市、西充县、蓬安县、顺庆区、嘉陵区、高坪区、南部县)

内江市(资中县、隆昌市、市中区、威远县、东兴区)

大连市(沙河口区、普兰店区、旅顺口区、甘井子区、瓦房店市、金州区、西岗区、长海县、中山区、庄河市)

鹰潭市(余江区、贵溪市、月湖区)

阿里地区(噶尔县、日土县、普兰县、札达县、革吉县、改则县、措勤县)

牡丹江市(阳明区、穆棱市、绥芬河市、海林市、林口县、西安区、宁安市、东安区、东宁市、爱民区)

株洲市(茶陵县、炎陵县、芦淞区、石峰区、天元区、醴陵市、渌口区、荷塘区、攸县)

成都市(青白江区、成华区、武侯区、彭州市、新津区、金牛区、锦江区、邛崃市、崇州市、蒲江县、金堂县、新都区、都江堰市、青羊区、双流区、龙泉驿区、大邑县、郫都区、简阳市、温江区)

武汉市(新洲区、汉南区、硚口区、汉阳区、东西湖区、江岸区、武昌区、江夏区、洪山区、黄陂区、青山区、蔡甸区、江汉区)

六盘水市(六枝特区、水城区、盘州市、钟山区)

周口市(郸城县、商水县、川汇区、西华县、鹿邑县、太康县、扶沟县、淮阳区、沈丘县、项城市)

贵港市(港北区、平南县、港南区、桂平市、覃塘区)

汉中市(西乡县、城固县、宁强县、略阳县、洋县、镇巴县、佛坪县、勉县、留坝县、南郑区、汉台区)

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辽阳市(灯塔市、白塔区、文圣区、辽阳县、弓长岭区、太子河区、宏伟区)

上海市(闵行区、嘉定区、长宁区、松江区、杨浦区、静安区、浦东新区、黄浦区、虹口区、金山区、徐汇区、青浦区、崇明区、普陀区、宝山区、奉贤区)

亳州市(谯城区、蒙城县、利辛县、涡阳县)

哈密市(伊州区、巴里坤哈萨克自治县、伊吾县)  喀什地区(塔什库尔干塔吉克自治县、疏附县、叶城县、泽普县、巴楚县、岳普湖县、英吉沙县、疏勒县、喀什市、伽师县、麦盖提县、莎车县)

锦州市(北镇市、古塔区、凌海市、义县、黑山县、太和区、凌河区)

毕节市(威宁彝族回族苗族自治县、赫章县、织金县、黔西市、金沙县、大方县、七星关区、纳雍县)

乌兰察布市(察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼后旗、兴和县、商都县、凉城县、集宁区、卓资县、丰镇市、察哈尔右翼前旗、化德县、四子王旗)常德市(津市市、汉寿县、桃源县、安乡县、澧县、鼎城区、临澧县、石门县、武陵区)

天津市(西青区、南开区、蓟州区、河东区、津南区、宁河区、红桥区、武清区、静海区、东丽区、滨海新区、和平区、河北区、宝坻区、河西区、北辰区)  大同市(灵丘县、新荣区、天镇县、左云县、浑源县、广灵县、云冈区、云州区、阳高县、平城区)

东莞市

三明市(永安市、沙县区、泰宁县、三元区、尤溪县、将乐县、明溪县、清流县、大田县、建宁县、宁化县)

潮州市(潮安区、饶平县、湘桥区)湘西土家族苗族自治州(龙山县、泸溪县、凤凰县、保靖县、吉首市、古丈县、永顺县、花垣县)

邵阳市(大祥区、新邵县、新宁县、隆回县、北塔区、邵阳县、绥宁县、邵东市、洞口县、双清区、城步苗族自治县、武冈市)

荆门市(钟祥市、掇刀区、京山市、东宝区、沙洋县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿合奇县、阿图什市、乌恰县)

银川市(金凤区、贺兰县、西夏区、灵武市、永宁县、兴庆区)

嘉兴市(平湖市、南湖区、嘉善县、秀洲区、海宁市、桐乡市、海盐县)

合肥市(巢湖市、瑶海区、庐阳区、蜀山区、包河区、庐江县、长丰县、肥西县、肥东县)

兰州市(七里河区、榆中县、永登县、安宁区、红古区、城关区、西固区、皋兰县)

普洱市(江城哈尼族彝族自治县、西盟佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景东彝族自治县、思茅区、澜沧拉祜族自治县、景谷傣族彝族自治县、墨江哈尼族自治县)

石河子市(五家渠市、北屯市、铁门关市、胡杨河市、可克达拉市、阿拉尔市、昆玉市、新星市、图木舒克市、双河市、白杨市)

宁夏回族自治区

开封市(通许县、禹王台区、尉氏县、鼓楼区、杞县、兰考县、龙亭区、顺河回族区、祥符区)

汕头市(潮阳区、濠江区、金平区、龙湖区、澄海区、南澳县、潮南区)

遂宁市(船山区、安居区、射洪市、大英县、蓬溪县)

绵阳市(北川羌族自治县、游仙区、平武县、涪城区、梓潼县、盐亭县、三台县、江油市、安州区)

张家口市(赤城县、桥西区、怀安县、涿鹿县、桥东区、康保县、宣化区、万全区、崇礼区、怀来县、尚义县、沽源县、阳原县、蔚县、张北县、下花园区)

保山市(龙陵县、施甸县、昌宁县、腾冲市、隆阳区)

　　来源：证券之星

　　近日，“桂林旅游五年累亏10亿元”的消息登上了各大社交媒体热搜榜。尽管坐拥诸多优质旅游资源，2024年桂林旅游（000978.SZ）归母净利润仍亏损超2亿元。

　　证券之星注意到，在业绩巨亏背后，桂林旅游正面临一系列难题待解。包括早前激进扩张形成的不良资产持续吞噬公司利润，公司经营模式转型滞后，收入过度依赖门票经济，越来越难以应对激烈的市场竞争等。

　　01． 资产减值损失占亏损总额超七成比重

　　桂林旅游财报显示，2024年公司实现营收4.32亿元，同比下降7.58%。实现归母净利润-2.045亿元，同比下降1830.70%。实现扣非后净利润-2亿元，同比下降2625.31%。

　　证券之星注意到，多方面原因导致了桂林旅游2024年的业绩亏损，其中公司计提的高额资产减值损失是重要因素。2024年，桂林旅游计提的资产减值损失高达1.484亿元，占扣非后净利润亏损总额的七成以上比重。

　　以上资产减值损失，主要来自桂林旅游早前激进扩张形成的不良资产，包括收购的子公司和参股公司。这些公司由于长期经营不善，已成为公司业绩的沉重拖累。

　　在2024年财报中，桂林旅游一共列举了5家主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司，其中有三家公司2024年业绩是亏损的。

　　其中，桂林旅游持股70%、罗山湖集团持股30%的桂林罗山湖旅游发展有限公司2024年营业收入为零，净利润亏损了1.23亿元，对其计提的资产减值损失准备达到1.0417亿元。

　　据了解，罗山湖旅游公司主要负责罗山湖体育休闲运动项目建设。值得注意的是，该项目从2013年7月开始开发建设，自2015年1月起便处于停工状态。罗山湖旅游公司曾欲将项目整体转型为农旅文体休闲项目。但截至2024年末，项目转型仍未成功，而由于连年亏损，罗山湖集团经营及财务状况严重恶化，其实际控制人处于失信状态。罗山湖旅游公司已决定停止建设罗山湖体育休闲旅游地产项目。

　　此外，桂林旅游持股100%的资江丹霞公司，主要业务为资江天门山景区经营，2024年游客接待量仅2.47万人次，同比下降44.38%。2024年该公司净利润亏损2413万元。由于该公司近年持续亏损，资产经济效益低，部分固定资产存在减值迹象。2024年桂林旅游对其长期资产计提了1356万元资产减值准备。

　　证券之星注意到，2024年桂林旅游计提的信用减值和资产减值损失合计高达1.517亿元，加剧了公司的亏损局面。

　　02． 主营业务盈利能力显著下滑

　　2024年国内旅游市场繁荣度空前，国内旅游人数、国内旅游总花费等多项指标均创下新高。然而，桂林旅游主营业务收入和毛利率却双双同比下滑。

　　资料显示，桂林旅游于2000年上市，拥有桂林地区核心旅游资源两江四湖景区、银子岩景区、龙胜温泉景区、丰鱼岩景区、资江天门山景区等的经营权。

　　财报显示，2024年桂林旅游主营业务实现营收4.279亿元，同比下滑7.56%，实现主营利润1.23亿元，同比减少15.81%。

　　对于业绩下滑，桂林旅游表示，主要由于受到区域市场竞争加剧、桂林特大洪水等因素影响，公司2024年游客接待量同比下降8.12%至568.34万人次所致。

　　分业务来看，2024年，景区旅游、漓江游船客运、漓江大瀑布饭店三项业务贡献收入，在公司营收中占比分别为48.35%、29.64%、16.77%。

　　其中，景区旅游业务2024年接待游客317.80万人次，同比下降11.52%。实现营收2.09亿元，同比下降16.5%，受人工工资等成本支出压缩空间有限影响，业务毛利率同比下滑5.38%至38.96%。景区旅游业务贡献主营利润8132万元，同比减少26.6%。

　　漓江游船客运业务2024年共接待游客75.61万人次，同比增长18.2%。业务实现营收1.28亿元，同比增长13.23%，毛利率同比增加5.34%至23.12%，主营利润同比增加949万元至2959万元。

　　漓江大瀑布饭店业务2024年共接待游客22.78万人次，同比增长2.89%。实现营收7238.9万元，同比减少3.99%，毛利率同比下滑0.25%至20.03%，主营利润减少至1450万元。

　　相关业内人士指出，桂林旅游近年来业绩低迷，暴露出公司在经营模式转型上的滞后性。旅游景区单纯依赖门票收入已经难以为继，必须在产品丰富度和创新度上下大功夫，否则在日益激烈的市场竞争中会越来越被动。

　　03． 半年内副总裁、董事长相继离任

　　证券之星注意到，在桂林旅游业绩下滑的同时，近一年来公司管理层人员变动也较为频繁，且董事会内部存在较大分歧。

　　2024年11月19日，桂林旅游发布公告，公司董事长申光明因工作变动，申请辞去公司第七届董事会董事、董事长等职务。辞职后，申光明不再担任公司任何职务。

　　2024年5月22日，桂林旅游发布公告，公司董事会同意免去訚林董事职务，解聘其副总裁职务并不再代行总裁职权。据此前公司披露，訚林因涉嫌违法违纪被相关部门立案调查、实施留置。2024年5月，被桂林市纪律检查委员会和桂林市监察委员会分别处以开除党籍和开除处分。

　　2024年12月20日，桂林旅游发布公告，已补选陈靖为公司第七届董事会非独立董事和第七届董事会董事长。

　　证券之星注意到，随着新任董事长上任，桂林旅游的高层人事震荡告一段落。不过在针对多项重要议案表决时，公司董事会内部多次呈现出明显分歧。

　　如在关于选举陈靖为第七届董事会董事长的议案表决时，出席会议的9名董事中董事桂海鸿投下了反对票，反对理由是：“鉴于桂林旅游投资集团有限公司一直为桂林旅游的控股股东，第二大股东桂林航旅集团自2016年持股以来，在持股数量无变动情况下，持股市值未有增长。”

　　另外，当天在关于补选陈靖为公司董事会战略委员会委员、董事会战略委员会召集人等多个议案表决时，董事桂海鸿均以相同理由投下反对票。

　　而更早之前，在2024年8月召开的第七届董事会2024年第四次会议上，在关于补选文政为公司第七届董事会非独立董事的议案表决时，董事桂海鸿也投下了反对票。反对理由是：“鉴于当前尚未查清原非独立董事訚林（因违纪违法被留置）对桂林旅游造成的损失，同时文政先生的简历显示其并无成功的旅游企业管理实践经验。”（本文首发证券之星，作者|刘浩浩）

　　SK海力士公司（000660.KS）警告称，尽管大型科技供应商对人工智能（AI）存储芯片的需求依然强劲，但2025年下半年的市场波动将会加剧，这反映出美国关税政策带来的不确定性。

　　这家韩国公司公布，其今年3月所在季度的营业收入同比大幅增长158%，超出预期，部分原因是在特朗普实施关税政策前进行了囤货。SK海力士坚持此前的预测，即对英伟达公司（NVDA）人工智能加速器至关重要的高带宽内存的需求将翻倍，而这种需求反过来又推动了像微软公司（MSFT）和亚马逊公司（AMZN）等企业建造的大型数据中心的发展。

　　韩国里昂证券（CLSASecuritiesKorea）分析师桑吉夫・拉纳表示，SK海力士维持其高带宽内存（HBM）出货量增长的预期，这是令人鼓舞的。“每个人心中的关键问题是，‘关税在今年晚些时候将如何影响科技产品的需求呢？’”

　　全球各地的公司都在为应对美国的关税政策做好准备，因为这些因素可能会引发需求放缓。微软已经缩减了其在全球范围内的数据中心项目，而分析师称亚马逊也暂停了某些类型的数据中心租赁业务。

　　这些担忧已经减缓了SK海力士的股价上涨势头，其股价今年仅上涨了3%。周四下午，该公司股价在首尔下跌了1.7%，与大盘走势一致。

　　首席财务官金宇铉（KimWoo-hyun）在财报电话会议上对分析师表示，目前很难评估美国关税政策的影响。

　　他说：“随着关税法规和出口限制等保护主义政策的扩大，预测未来的市场状况比以往任何时候都更具挑战性。”

　　他还称，虽然美国客户约占公司收入的60%，但直接出口到美国的比例“并不是很高”，向美国客户发货的存储芯片通常会运往美国以外的地区。