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阿坝藏族羌族自治州(小金县、汶川县、金川县、红原县、九寨沟县、松潘县、马尔康市、茂县、阿坝县、若尔盖县、理县、壤塘县、黑水县)

乌兰察布市(卓资县、察哈尔右翼中旗、凉城县、化德县、察哈尔右翼前旗、四子王旗、丰镇市、察哈尔右翼后旗、集宁区、商都县、兴和县)

吉安市(泰和县、吉水县、峡江县、万安县、遂川县、吉州区、井冈山市、青原区、永新县、安福县、新干县、吉安县、永丰县)

中山市  北京市(房山区、门头沟区、石景山区、怀柔区、丰台区、大兴区、顺义区、西城区、东城区、平谷区、海淀区、延庆区、通州区、密云区、昌平区、朝阳区)

黄山市(屯溪区、黟县、祁门县、黄山区、休宁县、徽州区、歙县)

崇左市(大新县、凭祥市、天等县、扶绥县、宁明县、龙州县、江州区)

重庆市(忠县、彭水苗族土家族自治县、江津区、璧山区、巫山县、南川区、南岸区、北碚区、合川区、巴南区、梁平区、城口县、秀山土家族苗族自治县、黔江区、大渡口区、铜梁区、垫江县、长寿区、綦江区、沙坪坝区、丰都县、渝北区、万州区、九龙坡区、渝中区、酉阳土家族苗族自治县、云阳县、巫溪县、奉节县、武隆区、潼南区、江北区、开州区、荣昌区、涪陵区、大足区、石柱土家族自治县、永川区)泸州市(纳溪区、叙永县、泸县、龙马潭区、古蔺县、江阳区、合江县)

莆田市(仙游县、荔城区、城厢区、秀屿区、涵江区)  邯郸市(肥乡区、邯山区、丛台区、武安市、复兴区、曲周县、磁县、鸡泽县、邱县、峰峰矿区、永年区、涉县、临漳县、广平县、馆陶县、成安县、大名县、魏县)

铜仁市(万山区、德江县、印江土家族苗族自治县、玉屏侗族自治县、碧江区、江口县、松桃苗族自治县、沿河土家族自治县、思南县、石阡县)

博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、温泉县、精河县、阿拉山口市)

廊坊市(安次区、大城县、固安县、永清县、香河县、霸州市、广阳区、三河市、大厂回族自治县、文安县)

白城市(洮南市、通榆县、洮北区、镇赉县、大安市)

湖州市(长兴县、吴兴区、德清县、南浔区、安吉县)

四平市(梨树县、伊通满族自治县、双辽市、铁东区、铁西区)

酒泉市(敦煌市、玉门市、瓜州县、阿克塞哈萨克族自治县、肃北蒙古族自治县、肃州区、金塔县)

济宁市(泗水县、梁山县、金乡县、曲阜市、汶上县、邹城市、兖州区、任城区、嘉祥县、微山县、鱼台县)

包头市(达尔罕茂明安联合旗、青山区、昆都仑区、东河区、石拐区、九原区、白云鄂博矿区、固阳县、土默特右旗)

漯河市(临颍县、郾城区、舞阳县、源汇区、召陵区)

林芝市(朗县、米林市、巴宜区、墨脱县、波密县、察隅县、工布江达县)

长沙市(岳麓区、宁乡市、雨花区、浏阳市、望城区、芙蓉区、长沙县、开福区、天心区)

白银市(景泰县、会宁县、平川区、靖远县、白银区)

衡水市(饶阳县、桃城区、故城县、枣强县、安平县、深州市、阜城县、武邑县、景县、武强县、冀州区)

中卫市(沙坡头区、海原县、中宁县)

百色市(靖西市、田东县、隆林各族自治县、德保县、田阳区、平果市、右江区、那坡县、田林县、凌云县、西林县、乐业县)

肇庆市(德庆县、高要区、广宁县、鼎湖区、怀集县、四会市、封开县、端州区)

新余市(分宜县、渝水区)

鹰潭市(贵溪市、月湖区、余江区)

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普洱市(江城哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景谷傣族彝族自治县、思茅区、墨江哈尼族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、西盟佤族自治县、景东彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县)

宁夏回族自治区

庆阳市(镇原县、正宁县、合水县、庆城县、环县、宁县、华池县、西峰区)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)  张家界市(武陵源区、慈利县、永定区、桑植县)

丽江市(宁蒗彝族自治县、华坪县、永胜县、玉龙纳西族自治县、古城区)

成都市(成华区、双流区、温江区、蒲江县、新都区、锦江区、简阳市、邛崃市、大邑县、郫都区、青白江区、青羊区、新津区、金牛区、彭州市、龙泉驿区、都江堰市、武侯区、崇州市、金堂县)

遂宁市(蓬溪县、大英县、船山区、射洪市、安居区)桂林市(全州县、雁山区、灵川县、灌阳县、永福县、恭城瑶族自治县、平乐县、象山区、资源县、秀峰区、七星区、龙胜各族自治县、临桂区、兴安县、荔浦市、阳朔县、叠彩区)

唐山市(丰润区、玉田县、乐亭县、曹妃甸区、丰南区、古冶区、迁西县、滦南县、路南区、开平区、遵化市、路北区、滦州市、迁安市)  漳州市(长泰区、华安县、芗城区、东山县、平和县、龙海区、诏安县、龙文区、云霄县、漳浦县、南靖县)

吉林市(磐石市、永吉县、舒兰市、丰满区、昌邑区、龙潭区、船营区、桦甸市、蛟河市)

商丘市(民权县、夏邑县、睢阳区、柘城县、虞城县、梁园区、永城市、宁陵县、睢县)

日喀则市(定结县、康马县、萨嘎县、谢通门县、吉隆县、萨迦县、昂仁县、白朗县、亚东县、仁布县、拉孜县、南木林县、定日县、桑珠孜区、江孜县、岗巴县、聂拉木县、仲巴县)东莞市

榆林市(吴堡县、定边县、米脂县、子洲县、神木市、府谷县、绥德县、榆阳区、靖边县、佳县、清涧县、横山区)

潮州市(饶平县、潮安区、湘桥区)

吕梁市(孝义市、中阳县、文水县、岚县、汾阳市、离石区、石楼县、兴县、方山县、临县、交口县、柳林县、交城县)

九江市(濂溪区、瑞昌市、柴桑区、彭泽县、武宁县、浔阳区、德安县、湖口县、永修县、修水县、都昌县、庐山市、共青城市)

文山壮族苗族自治州(西畴县、马关县、广南县、麻栗坡县、丘北县、富宁县、砚山县、文山市)

烟台市(福山区、芝罘区、蓬莱区、莱州市、莱阳市、牟平区、莱山区、龙口市、招远市、栖霞市、海阳市)

岳阳市(君山区、岳阳楼区、平江县、云溪区、汨罗市、湘阴县、岳阳县、临湘市、华容县)

昌都市(八宿县、察雅县、江达县、芒康县、洛隆县、丁青县、边坝县、卡若区、贡觉县、左贡县、类乌齐县)

淮北市(杜集区、濉溪县、相山区、烈山区)

枣庄市(峄城区、薛城区、台儿庄区、滕州市、市中区、山亭区)

长治市(沁县、平顺县、壶关县、上党区、襄垣县、武乡县、潞州区、长子县、潞城区、屯留区、黎城县、沁源县)

甘南藏族自治州(玛曲县、合作市、舟曲县、卓尼县、临潭县、夏河县、碌曲县、迭部县)

喀什地区(疏勒县、泽普县、喀什市、伽师县、疏附县、莎车县、叶城县、岳普湖县、英吉沙县、麦盖提县、巴楚县、塔什库尔干塔吉克自治县)

玉林市(容县、福绵区、博白县、玉州区、兴业县、陆川县、北流市)

昆明市(寻甸回族彝族自治县、五华区、晋宁区、石林彝族自治县、东川区、禄劝彝族苗族自治县、呈贡区、宜良县、西山区、嵩明县、安宁市、富民县、官渡区、盘龙区)

临汾市(安泽县、浮山县、翼城县、侯马市、洪洞县、永和县、尧都区、古县、吉县、汾西县、霍州市、蒲县、曲沃县、隰县、大宁县、乡宁县、襄汾县)

　　银行股股价屡创新高。

　　4月24日，银行股震荡走强。截至收盘，齐鲁银行领涨，涨幅达3.11%，厦门银行、渝农商行等涨幅超2%，工商银行、农业银行、中国银行A股股价续创历史新高。

　　其中，工行报7.24元/股，涨1.83%；农行报5.59元/股，涨2.01%；中行报5.83元/股，涨2.10%。

　　作为顺周期板块，银行股近来备受关注。近段时间，国有大行新一轮注资计划正稳步推进，多家银行披露估值提升计划及“提质增效重回报”行动方案。与此同时，当下正值银行一季报披露季，从数家已披露今年一季报的银行来看，整体表现较为稳健，对实体经济的支持力度不断加强。

　　东方证券研报认为，当前进入稳增长政策密集落地期，宽货币先行，宽财政紧随，地方化债显著提速，对2025年银行基本面产生深刻影响；财政政策力度加码，支撑社融信贷并提振经济预期，顺周期品种有望受益；广谱利率下行区间，银行净息差短期承压，但高息存款进入集中重定价周期叠加监管对高息揽存行为持续整治，对2025年银行息差形成重要呵护；2025年是银行资产质量夯实之年，政策托底下，房地产、城投资产风险预期有望显著改善，风险暴露和处置较为充分的部分个贷品种也有望迎来资产质量拐点。

　　来源：国际金融报

　　近日，燕京啤酒（000729.SZ）披露2024年年报。

　　2024年，燕京啤酒实现啤酒销量400.44万千升，同比增长1.57%；营业收入为146.67亿元，同比增长3.2%；归母净利润首次突破10亿元，达10.56亿元，同比增长63.74%。

　　交出营利双增答卷，董事会提议，以公司现有总股本为基数，每10股派发现金股利1.9元（含税），共计5.54亿元，现金分红占当年归母净利润的50.73%。

　　这看似亮眼的业绩背后，并非没有隐忧。

　　燕京啤酒四季度亏损问题仍未得到妥善解决。去年第四季度，公司净利润-1.9亿元，亏损收窄36.76%。最近十年，其四季度持续亏损，主要由于冬季啤酒消费不旺，收入均较三季度大幅下滑，但部分开支无法缩减，导致入不敷出。

　　同时，燕京啤酒近两年营收增速已有放缓趋势。2022年—2024年，公司营收分别为132.02亿元、142.13亿元、146.67亿元，对应增速10.38%、7.66%、3.2%，按年下滑。

　　从大环境来看，这与啤酒行业疲软有关。国家统计局数据显示，2024年中国规模以上企业累计啤酒产量同比下滑0.6%；另据中国食品饮料工业协会数据，2024年啤酒行业营收减少了5.7%，成为食品饮料行业中唯一下滑的品类。

　　行业进入存量竞争，高端化成为啤酒厂商的努力方向。

　　燕京啤酒的高端化进程本就稍晚一些，近些年主要围绕核心大单品燕京U8，推动产品结构高端化和全国化。

　　孙婉秋摄

　　分产品线来看，2024年，公司中高档产品实现收入88.65亿元，同比增长2.15%，相比上年13.32%的增速已有明显放缓；占总营收的比重为67.01%，较上年的66.26%提升不足1个百分点。普通产品则实现收入43.65亿元，同比下降1.24%。

　　以大单品燕京U8来看，2024年，该产品销量69.6万千升，同比增长31.4%，而2023年增速为超36%，2022年为超50%。这一明星单品的增速也在放缓。

　　此前有媒体报道，根据燕京啤酒“十四五”规划，U8将冲刺百万千升目标。今年便是收官之年，若要达成目标，产品销量增速需在43.7%以上，压力不小。

　　高端化增速放缓，公司对华北地区的依赖度也在加深。

　　燕京啤酒在“大本营”北京及周边市场有较高的知名度和市场占有率，2024年，华北地区贡献了78.31亿元、53.4%的营收，较上年52.28%的贡献度进一步提升，而2019年该占比还停留在45.55%；其次是华南地区，凭借漓泉啤酒等品牌，销售38.48亿元，同比增长0.28%，占比26.23%；华东、华中、西北地区分别贡献13.38亿元、10.88亿元、5.62亿元，其中西北地区收入同比下滑12.52%。

　　近些年，燕京啤酒虽在高端化道路上不断发力，但相比同行，其盈利能力依然垫底。

　　制表：左宇

　　中国啤酒市场中，华润啤酒、青岛啤酒、燕京啤酒、重庆啤酒、百威亚太这五家上市公司占据大部分份额，2024年，五家公司毛利率依次为42.64%、40.23%、40.72%、48.57%、50.38%，燕京啤酒排倒数第二。若以更能综合反映企业真实盈利能力的净利率来看，其已经垫底，仅9.03%，其余四家均在12%以上。

　　当前啤酒市场疲软，燕京啤酒也将目光投向了茶饮料板块。

　　2024年，茶饮料业务是公司收入增幅最大的，贡献了1.06亿元，同比增长48.43%，但由于占比不足1%，对整体业绩助力有限。

　　去年底，其推出新品倍斯特汽水，并在今年成都春糖会期间启动全国招商活动。燕京啤酒表示，倍斯特汽水不仅是简单的品类延伸，更是品牌扩张、发展增长点的重要战略部署，也是公司首款全国饮料大单品。

　　但对于这一决策，市场看法好坏参半。有业内人士指出，啤酒和饮料的销售渠道、消费、销售方式均存在差别，定位不一样，“饮料行业看重品牌，重视品质，新品想要取得认可较为困难”。

　　此外，啤酒与饮料的毛利率也相差较大。2024年，燕京啤酒的啤酒业务毛利率为42.61%，茶饮料业务不足19%，若持续加码茶饮料，未来或会拉低公司整体毛利水平。