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东莞市

龙岩市(漳平市、长汀县、武平县、连城县、新罗区、上杭县、永定区)

新余市(分宜县、渝水区)

昆明市(官渡区、禄劝彝族苗族自治县、晋宁区、安宁市、寻甸回族彝族自治县、石林彝族自治县、西山区、五华区、富民县、盘龙区、东川区、宜良县、嵩明县、呈贡区)  南京市(栖霞区、六合区、鼓楼区、溧水区、江宁区、雨花台区、玄武区、秦淮区、浦口区、高淳区、建邺区)

甘孜藏族自治州(丹巴县、康定市、石渠县、道孚县、得荣县、白玉县、乡城县、九龙县、色达县、稻城县、新龙县、理塘县、甘孜县、炉霍县、泸定县、德格县、雅江县、巴塘县)

资阳市(乐至县、雁江区、安岳县)

拉萨市(城关区、尼木县、曲水县、林周县、当雄县、堆龙德庆区、达孜区、墨竹工卡县)攀枝花市(东区、米易县、仁和区、西区、盐边县)

西藏自治区  本溪市(溪湖区、本溪满族自治县、明山区、桓仁满族自治县、平山区、南芬区)

阿坝藏族羌族自治州(小金县、松潘县、马尔康市、阿坝县、黑水县、茂县、若尔盖县、红原县、金川县、壤塘县、九寨沟县、汶川县、理县)

宿州市(砀山县、灵璧县、泗县、萧县、埇桥区)

商丘市(睢县、梁园区、宁陵县、虞城县、永城市、夏邑县、睢阳区、柘城县、民权县)

文山壮族苗族自治州(马关县、丘北县、富宁县、西畴县、文山市、广南县、砚山县、麻栗坡县)

曲靖市(沾益区、会泽县、宣威市、富源县、马龙区、陆良县、罗平县、师宗县、麒麟区)

迪庆藏族自治州(德钦县、维西傈僳族自治县、香格里拉市)

宜昌市(猇亭区、枝江市、伍家岗区、长阳土家族自治县、西陵区、秭归县、宜都市、远安县、五峰土家族自治县、夷陵区、点军区、兴山县、当阳市)

白山市(长白朝鲜族自治县、临江市、靖宇县、抚松县、浑江区、江源区)

深圳市(盐田区、宝安区、南山区、罗湖区、坪山区、光明区、龙岗区、福田区、龙华区)

马鞍山市(花山区、含山县、当涂县、和县、博望区、雨山区)

日照市(五莲县、莒县、东港区、岚山区)

沈阳市(皇姑区、辽中区、浑南区、法库县、新民市、于洪区、苏家屯区、沈河区、铁西区、康平县、沈北新区、和平区、大东区)

梅州市(兴宁市、丰顺县、蕉岭县、梅江区、五华县、梅县区、大埔县、平远县)

克拉玛依市(克拉玛依区、白碱滩区、乌尔禾区、独山子区)

泰州市(海陵区、兴化市、高港区、泰兴市、姜堰区、靖江市)

济源市

西双版纳傣族自治州(勐海县、勐腊县、景洪市)

自贡市(富顺县、自流井区、贡井区、荣县、大安区、沿滩区)

信阳市(商城县、平桥区、淮滨县、浉河区、光山县、潢川县、新县、固始县、罗山县、息县)

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重庆市(綦江区、巫溪县、云阳县、渝中区、彭水苗族土家族自治县、江津区、江北区、南川区、开州区、秀山土家族苗族自治县、南岸区、巫山县、北碚区、武隆区、黔江区、荣昌区、垫江县、酉阳土家族苗族自治县、渝北区、万州区、铜梁区、奉节县、丰都县、涪陵区、城口县、梁平区、大渡口区、石柱土家族自治县、永川区、合川区、巴南区、潼南区、大足区、忠县、沙坪坝区、璧山区、九龙坡区、长寿区)

张掖市(高台县、甘州区、临泽县、山丹县、民乐县、肃南裕固族自治县)

辽阳市(弓长岭区、辽阳县、灯塔市、文圣区、太子河区、宏伟区、白塔区)

烟台市(龙口市、海阳市、蓬莱区、牟平区、莱阳市、栖霞市、莱山区、招远市、芝罘区、莱州市、福山区)  安康市(汉阴县、岚皋县、平利县、紫阳县、宁陕县、石泉县、白河县、旬阳市、汉滨区、镇坪县)

塔城地区(乌苏市、沙湾市、额敏县、裕民县、托里县、塔城市、和布克赛尔蒙古自治县)

鞍山市(台安县、海城市、千山区、岫岩满族自治县、铁东区、铁西区、立山区)

南通市(启东市、海门区、通州区、如东县、海安市、如皋市、崇川区)大同市(天镇县、云州区、浑源县、左云县、新荣区、阳高县、云冈区、灵丘县、平城区、广灵县)

株洲市(渌口区、石峰区、炎陵县、攸县、茶陵县、芦淞区、荷塘区、天元区、醴陵市)  新疆维吾尔自治区

宜宾市(长宁县、江安县、叙州区、筠连县、兴文县、南溪区、高县、翠屏区、屏山县、珙县)

梧州市(岑溪市、长洲区、蒙山县、万秀区、藤县、苍梧县、龙圩区)

德阳市(罗江区、广汉市、什邡市、绵竹市、中江县、旌阳区)陇南市(成县、文县、宕昌县、两当县、康县、礼县、武都区、徽县、西和县)

保定市(竞秀区、博野县、蠡县、涿州市、定兴县、雄县、定州市、安新县、容城县、清苑区、莲池区、阜平县、曲阳县、安国市、徐水区、满城区、涞水县、易县、高阳县、唐县、顺平县、涞源县、高碑店市、望都县)

东营市(河口区、利津县、东营区、广饶县、垦利区)

玉溪市(峨山彝族自治县、通海县、元江哈尼族彝族傣族自治县、新平彝族傣族自治县、易门县、江川区、华宁县、澄江市、红塔区)

阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)

阳泉市(平定县、盂县、郊区、城区、矿区)

北京市(昌平区、海淀区、通州区、延庆区、怀柔区、东城区、大兴区、西城区、平谷区、顺义区、朝阳区、门头沟区、石景山区、丰台区、房山区、密云区)

毕节市(金沙县、纳雍县、大方县、织金县、七星关区、黔西市、赫章县、威宁彝族回族苗族自治县)

盐城市(大丰区、亭湖区、射阳县、滨海县、阜宁县、建湖县、东台市、响水县、盐都区)

昌都市(贡觉县、卡若区、八宿县、洛隆县、丁青县、察雅县、江达县、左贡县、类乌齐县、芒康县、边坝县)

宁夏回族自治区

铁岭市(清河区、昌图县、开原市、西丰县、银州区、调兵山市、铁岭县)

遂宁市(大英县、安居区、射洪市、蓬溪县、船山区)

安庆市(桐城市、怀宁县、大观区、迎江区、宿松县、宜秀区、太湖县、潜山市、望江县、岳西县)

百色市(靖西市、田东县、田林县、右江区、平果市、德保县、那坡县、田阳区、凌云县、隆林各族自治县、乐业县、西林县)

太原市(万柏林区、阳曲县、晋源区、清徐县、小店区、尖草坪区、迎泽区、娄烦县、杏花岭区、古交市)

哈尔滨市(香坊区、方正县、双城区、通河县、阿城区、南岗区、平房区、尚志市、木兰县、依兰县、巴彦县、松北区、延寿县、道里区、道外区、五常市、呼兰区、宾县)

　　来源：斑马消费

　　2024年财报相继披露，一场黄酒企业关于“生存与突围”的较量已然浮出水面。

　　会稽山凭借高端化战略迅猛发展，连续两年营收、扣非净利实现双位数增长；古越龙山则陷入困境，扣非净利微增，毛利率小幅下滑。

　　金枫酒业处境更为艰难，已连续五年扣非净利为负，深陷亏损泥沼。

　　行业持续低迷，高端化成为黄酒企业的发力重点。这究竟是引领行业破局的蜜糖，还是加剧困境的砒霜？

　　冰火两重天

　　2024年的黄酒市场，喜忧参半。

　　喜的是，2024年，黄酒三巨头营收合计41.45亿元，是近五年三家营收首次迎来两位数增长。

　　并且，近年来，白酒、啤酒、红酒均承压，恰恰是一度被冷落的黄酒，整体表现不错。2024年，葡萄酒、啤酒下滑，白酒虽然增长，但马太效应增强，黄酒行业算是仅有的强势板块。

　　愁的是，黄酒三巨头的成绩，正在持续分化。

　　会稽山（601579.SH）作为行业老二，凭借高端化、年轻化的战略，业绩快速增长。2024年，实现营收16.31亿元，同比增长15.6%；扣非净利润1.78亿元，同比增长14.83%。与行业老大古越龙山（600059.SH）之间的差距进一步缩小，归母净利润更是已近相当。

　　更令人瞩目的是，会稽山中高端产品毛利率飙升至61.57%，整体毛利率同比增长11个百分点至52.08%。

　　反观古越龙山，虽仍稳坐营收榜首，但瓶颈明显。2024年营收19.36亿元，同比仅增长8.55%；归母净利润为2.06亿元，近乎腰斩；扣非净利润1.98亿元，同比微增3.52%。而这已是古越龙山第四次业绩失约了。

　　与会稽山形成鲜明对比的是，古越龙山中高档酒和普通酒的毛利率均较去年同期有所下降，整体毛利率也从2023年的37.58%下滑至37.16%。

　　黄酒两强出现业绩分化，金枫酒业（600616.SH）的处境更堪称“水深火热”。顶着中国名牌七连冠的光环，2024年营收却只有5.78亿元，微增0.87%；归母净利润暴跌94.49%，仅剩576.14万元；扣非净利润为-140.86万元，连续五年亏损。

　　保守or激进

　　黄酒三巨头的差距为何越拉越大？这既藏在它们的历史基因里，也写进了各自的战略选择中。

　　20世纪80年代前，黄酒还是中国酒桌上的“主角”，后来却被白酒赶超，到2016年后，市场份额被彻底碾压。在行业困局下，古越龙山、会稽山、金枫酒业的每一步，都肩负着拯救黄酒产业的重任。

　　古越龙山前身为1951年的绍兴酿酒厂，1997年上市，是中国黄酒第一股；会稽山始于1743年“云集酒坊”，2014年上市，是唯一的民营上市黄酒企业；金枫酒业前身为上海市第一食品股份有限公司，1992年上市，2008年通过资产重组，转型专注黄酒主业。

　　初期，三家差距微小，均有机会领跑。2015年财报显示，古越龙山、会稽山、金枫酒业营收分别为13.76亿元、9.15亿元、10.67亿元，扣非净利0.86亿元、1.08亿元、0.73亿元。

　　到10年后的2024年，各家公司的发展高下立现。期间，古越龙山营收增长40.7%，扣非净利同比增长130%；会稽山营收增长78.2%，扣非净利增长64.8%；再看金枫酒业，营收出现“腰斩式”下滑，锐减46%，扣非净利连续亏损。

　　业绩分化的背后，是三家企业战略选择与执行能力的深度较量。

　　金枫酒业的衰落，更像是过于保守导致的悲剧：过度依赖江浙沪“老巢”，全国市场开拓迟迟不动；产品口味、包装跟不上消费者的喜好；2017年还主动缩减广告宣传费，加速品牌“隐身”。

　　古越龙山一度凭着国企的底子和先发优势，稳坐龙头，后续也早早布局高端化，却因人力成本和材料成本相对较高，以及“高低价差”导致产品结构失衡——普通酒走量却低毛利，高端酒叫好不叫座，使得业绩增长缓慢。

　　反观会稽山，2022年中建信入驻后，通过制定行业标准、打造文化IP、推出气泡黄酒等创新产品，聚焦高端化与年轻化，营收和归母净利润连续两年增速超15%。

　　不可否认，会稽山的崛起带有“矮子里面拔将军”的色彩，但黄酒行业深陷下行周期太久了，相较于保守求稳、收缩战线，激进式改革方能带来一线生机。

　　转型迷局

　　黄酒未来该怎么走？摆在面前的只剩两条路：年轻化和高端化。

　　但现实给了行业一记重拳——大把真金白银砸向年轻化，换来的却是水花寥寥。古越龙山“状元红”旗下“啡黄腾达”咖啡黄酒，2024年上半年销售额仅244万元，占总营收0.27%；会稽山“一日一熏”气泡黄酒截至2024年6月19日，销售额仅占上半年营收2.3%。

　　此路难走，高端化几乎成了黄酒突围的最后希望。2024年度财报发布不久，古越龙山与会稽山罕见同步提价，试图推动“黄酒价值回归”。

　　高端化战略看似美好，实则暗藏陷阱——品牌培育的巨额投入、消费者对高价黄酒的接受度、成本与利润的艰难平衡，每一步都如履薄冰。

　　2024年，会稽山营销费用激增60.25%，但营收仅同比增长15.6%；古越龙山九年内八次调价，仍难扭转毛利率下滑趋势。

　　从消费端看，黄酒的“低价心智”早已根深蒂固。数据显示，2024年白酒行业500ml均价超40元，而黄酒均价不足10元。即便会稽山高端产品毛利率可观，但其线上销售主力仍为25元/瓶的五年陈产品。

　　行业层面的结构性矛盾更不容忽视。《中国黄酒行业发展现状及市场竞争格局分析报告》显示，2016-2023年，规模以上黄酒企业数量从112家缩减至81家，累计完成销售收入由2016年的198.23亿元降至2023年的85.47亿元。

　　面对头部企业涨价推进高端化，在需求萎缩的背景下，其他玩家有可能继续选择低价，抢占平价市场。

　　站在行业变革的十字路口，黄酒企业亟需回答：在追求“产品价值回归”的浪潮中，如何避免陷入“涨价—失市场”的恶性循环？当营销投入与利润增长难以平衡，又该如何在激进谋变与稳健运营间找到支点？

　　据了解特朗普政府一份文件草案的人士透露，美国将争取让英国将其对美国进口汽车征收的关税从10%降至2.5%。

　　英国财政大臣雷切尔·里夫斯将于本周会见美国财长斯科特·贝森特，推动英国与美国达成一项贸易协议，该协议可能会降低或取消特朗普对英国出口征收的关税。

　　据报道，特斯拉政府方面正在准备贸易谈判的条款，目的是让英国减少对各种美国商品的关税和其他非关税壁垒。特朗普政府还打算推动英国方面对包括牛肉在内的美国农产品进口实行更宽松的规定。

　　特朗普此前宣布对大多数从英国进口的商品征收10%的关税，对汽车和钢铁等关键行业征收25%的关税。

　　目前尚不清楚，如果英国同意其所有贸易要求，美国是否会考虑降低对英国10%的关税。

　　白宫发言人库什·德赛在被问及这份文件时表示：“政府的贸易和经济团队正在以极快的速度与我们的主要贸易伙伴谈判量身定制的协议。然而，任何最终决定和协议都将来自特朗普总统，而且只能来自特朗普总统。”