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吕梁市(孝义市、石楼县、临县、交城县、离石区、兴县、中阳县、方山县、文水县、岚县、汾阳市、交口县、柳林县)

阿勒泰地区(青河县、阿勒泰市、布尔津县、富蕴县、哈巴河县、吉木乃县、福海县)

南阳市(新野县、方城县、邓州市、南召县、卧龙区、宛城区、淅川县、内乡县、唐河县、西峡县、桐柏县、社旗县、镇平县)

鄂尔多斯市(伊金霍洛旗、鄂托克前旗、康巴什区、鄂托克旗、乌审旗、达拉特旗、准格尔旗、杭锦旗、东胜区)  怒江傈僳族自治州(泸水市、兰坪白族普米族自治县、福贡县、贡山独龙族怒族自治县)

安阳市(安阳县、文峰区、殷都区、林州市、内黄县、龙安区、北关区、滑县、汤阴县)

芜湖市(无为市、繁昌区、镜湖区、湾沚区、鸠江区、弋江区、南陵县)

郴州市(安仁县、北湖区、桂东县、苏仙区、汝城县、嘉禾县、永兴县、桂阳县、资兴市、宜章县、临武县)

上海市(黄浦区、虹口区、静安区、嘉定区、金山区、崇明区、普陀区、长宁区、青浦区、浦东新区、闵行区、徐汇区、杨浦区、奉贤区、宝山区、松江区)  商洛市(丹凤县、商南县、商州区、山阳县、镇安县、洛南县、柞水县)

海南藏族自治州(共和县、同德县、贵南县、兴海县、贵德县)

自贡市(大安区、富顺县、贡井区、荣县、自流井区、沿滩区)

中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)

香港特别行政区

咸宁市(通山县、崇阳县、赤壁市、咸安区、嘉鱼县、通城县)

昌都市(江达县、芒康县、察雅县、贡觉县、丁青县、八宿县、洛隆县、类乌齐县、边坝县、卡若区、左贡县)

许昌市(长葛市、襄城县、魏都区、鄢陵县、禹州市、建安区)

拉萨市(尼木县、墨竹工卡县、堆龙德庆区、曲水县、当雄县、林周县、城关区、达孜区)

衡水市(武邑县、饶阳县、枣强县、深州市、武强县、桃城区、冀州区、故城县、景县、阜城县、安平县)

丹东市(元宝区、东港市、凤城市、宽甸满族自治县、振兴区、振安区)

池州市(青阳县、石台县、东至县、贵池区)

和田地区(和田市、皮山县、洛浦县、和田县、墨玉县、策勒县、于田县、民丰县)

绥化市(肇东市、兰西县、青冈县、北林区、望奎县、绥棱县、海伦市、明水县、庆安县、安达市)

南通市(如皋市、海门区、海安市、崇川区、通州区、启东市、如东县)

孝感市(孝昌县、安陆市、大悟县、汉川市、孝南区、云梦县、应城市)

塔城地区(和布克赛尔蒙古自治县、额敏县、塔城市、托里县、沙湾市、裕民县、乌苏市)

济宁市(邹城市、鱼台县、微山县、嘉祥县、曲阜市、汶上县、泗水县、金乡县、兖州区、任城区、梁山县)

温州市(平阳县、文成县、龙湾区、洞头区、泰顺县、永嘉县、鹿城区、乐清市、苍南县、龙港市、瓯海区、瑞安市)

五指山市(白沙黎族自治县、定安县、昌江黎族自治县、万宁市、东方市、陵水黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、文昌市、屯昌县、乐东黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、澄迈县、临高县、琼海市)

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威海市(文登区、荣成市、环翠区、乳山市)

钦州市(钦南区、钦北区、灵山县、浦北县)

焦作市(温县、孟州市、博爱县、马村区、解放区、山阳区、中站区、沁阳市、修武县、武陟县)

无锡市(惠山区、新吴区、锡山区、宜兴市、江阴市、梁溪区、滨湖区)  广西壮族自治区

安庆市(望江县、怀宁县、桐城市、大观区、迎江区、宿松县、潜山市、宜秀区、岳西县、太湖县)

三门峡市(湖滨区、卢氏县、义马市、渑池县、陕州区、灵宝市)

普洱市(孟连傣族拉祜族佤族自治县、澜沧拉祜族自治县、思茅区、宁洱哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县、江城哈尼族彝族自治县、西盟佤族自治县、景东彝族自治县)鸡西市(城子河区、梨树区、麻山区、恒山区、密山市、滴道区、鸡东县、鸡冠区、虎林市)

西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)  哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)

晋城市(泽州县、陵川县、沁水县、高平市、阳城县、城区)

楚雄彝族自治州(双柏县、大姚县、牟定县、南华县、元谋县、永仁县、武定县、禄丰市、楚雄市、姚安县)

宜昌市(秭归县、枝江市、五峰土家族自治县、当阳市、夷陵区、西陵区、兴山县、远安县、猇亭区、长阳土家族自治县、宜都市、伍家岗区、点军区)玉林市(玉州区、福绵区、兴业县、北流市、博白县、陆川县、容县)

来宾市(合山市、金秀瑶族自治县、象州县、兴宾区、武宣县、忻城县)

银川市(兴庆区、灵武市、永宁县、金凤区、西夏区、贺兰县)

太原市(古交市、阳曲县、迎泽区、杏花岭区、万柏林区、尖草坪区、小店区、清徐县、娄烦县、晋源区)

濮阳市(华龙区、清丰县、台前县、南乐县、范县、濮阳县)

合肥市(瑶海区、蜀山区、长丰县、巢湖市、庐江县、庐阳区、肥西县、包河区、肥东县)

大理白族自治州(鹤庆县、巍山彝族回族自治县、弥渡县、漾濞彝族自治县、永平县、南涧彝族自治县、祥云县、大理市、云龙县、剑川县、洱源县、宾川县)

果洛藏族自治州(甘德县、玛沁县、班玛县、达日县、久治县、玛多县)

深圳市(福田区、罗湖区、龙华区、坪山区、龙岗区、南山区、宝安区、盐田区、光明区)

丽江市(华坪县、玉龙纳西族自治县、古城区、永胜县、宁蒗彝族自治县)

贺州市(平桂区、八步区、钟山县、昭平县、富川瑶族自治县)

乌鲁木齐市(水磨沟区、头屯河区、天山区、沙依巴克区、达坂城区、新市区、米东区、乌鲁木齐县)

白银市(景泰县、会宁县、白银区、平川区、靖远县)

固原市(隆德县、泾源县、原州区、彭阳县、西吉县)

中山市

齐齐哈尔市(克山县、龙沙区、甘南县、拜泉县、讷河市、昂昂溪区、建华区、梅里斯达斡尔族区、铁锋区、依安县、富拉尔基区、克东县、泰来县、富裕县、龙江县、碾子山区)

六安市(裕安区、舒城县、霍邱县、叶集区、金安区、金寨县、霍山县)

　　来源：证券市场周刊市场号

　　2024年，商用车行业在市场需求疲软与成本压力加剧的双重夹击下步履维艰，宇通客车却以多项逆势增长的数据引发关注。2025年3月31日，宇通客车2024年年度报告揭晓。年报显示，其不仅实现营业收入372.18亿元，同比劲增37.63%，更以41.16亿元归母净利润创下126.53%的惊人增幅。伴随业绩发布，每10股派现10元的高额分红方案，成为近期市场关注的焦点。

　　这绝非宇通客车的昙花一现。回溯2020年至今的业绩曲线，其营收从217亿元稳步攀升至372亿元，净利润更实现从5.16亿到41.16亿的八倍飞跃。若以年复合增长率丈量，14.43%的营收增速与68.06%的利润增速，勾勒出持续向上的发展轨迹。

　　在行业整体承压的背景下，宇通客车为何能实现逆周期增长？业绩持续增长靠什么支撑呢？

　　技术深耕：从客户痛点到市场突破

　　在商用车行业，宇通客车以持续高强度研发投入著称，其研发投入强度长期位居行业前列，被公认为技术研发标杆企业。从年报数据可以看到，公司2024年研发投入达17.88亿元，占营收比重4.80%，并且凭借参与的“面向大规模产业化的动力电池研发与制造关键技术”项目，第三次荣获国家科学技术进步奖二等奖。

　　宇通客车的研发创新策略并非单纯追求技术领先，而是始终围绕解决客户痛点进行研发创新。

　　例如传统燃油客车使用寿命能达到10年~15年，而三电系统寿命是影响整车寿命的关键因素，之前新能源客车电池设计寿命普遍只有8~10年，所以宇通在新能源客车寿命技术上实现突破，自主研发的低锂耗、缓衰减、长寿命电池技术，电芯循环寿命突破9000次，实现10年/100万公里质保标准，15年预锂化技术更填补了欧洲市场长质保需求空白；匹配开发的高效长寿命电机及控制器，耐久性达到15年/150万公里；

　　针对全球复杂气候环境，宇通开发了基于多源超低温热泵的一体化热管理技术，该技术使冬季能耗降低了40%，整车低温续航提升了10%至15%。技术验证数据显示，搭载该热管理系统的纯电动客车在挪威零下25℃极寒环境下，仍能实现374公里续航，续航达成率高达97.3%。

　　据内部资料披露，宇通建立的“客户痛点清单”机制，通过定期联动研发、销售及服务部门，将终端反馈直接转化为技术改进指标。聚焦于客户价值的研发创新，不仅为宇通打造了具有市场竞争力的产品，还赢得了良好的市场口碑，并推动了市场销量的增长，形成了正向循环。

　　对外宇通聚焦”以客户为中心，为客户创造更大价值“，对内则通过管理创新，人才引进、人才培养、人才激励机制，激发组织生命力。

　　管理创新：从输血到造血的人才逻辑

　　宇通的一组人才管理数据值得关注：在匹配业绩快速增长的同时，宇通一方面不断引进高阶优秀人才，另一方面积极承担社会责任，规模化吸纳应届毕业生就业。2024年，宇通新增员工比2023年多3600余人，其中校园招聘超1000人，宇通客车拥有中高级职称的专家800余人，在职硕士及以上学历1098人。

　　建立了一套内生型人才培养与成长机制，员工可通过管理线、专业线两条线不断提升成长，

　　校招生可通过“五年培养成才计划”实现职级收入的跃升。这套人才培养机制，使新生代工程师和管理人员不必论资排辈，有能力者在短期内即可主导千万级研发项目甚至走上高级别管理岗位。

　　为了激励员工成长和内部创新，宇通客车不遗余力地提供奖励。2024年，“宇通科技进步奖”为研发人员设立了高达1308万元的专项奖金池，奖项覆盖产品、技术、工艺、质量等多个领域的创新成果。

　　每年宇通举办“创新杯”青年科技创意大赛、技术比武大赛，并设有丰厚的奖金激励。

　　创新的管理机制和激励在企业营造了创优争先的氛围，极大地调动了广大技术人员的积极性和创造性，促进技术创新、成果转化及产业化推广，有效保障了宇通的技术领先、产品领先以及产品竞争力持续提升。

　　社会责任：员工与企业共成长的隐性契约

　　在制造业普遍面临“招工难”的背景下，宇通2024年的员工留存率接近90%，高于2024年商用车行业的平均水平85.4%。在“价值创造、价值共享”的激励原则下，宇通倡导激励绩优、多劳多得，根据个体业绩贡献的不同和专业能力晋级情况，宇通员工薪酬每年都会有一定幅度增长。2021-2024年，宇通克服行业波动周期影响，实现员工累计平均薪资涨幅达到15%-50%，2024年宇通披露报告数据人均薪酬19万多，是当地私营单位平均工资的3.4倍，是当地城镇非私营单位平均工资的1.8倍。据其社会责任报告披露，除五险一金全覆盖外，员工还可享受20天春节带薪超长假期、免费班车、免费公寓及多样化的品牌特色服装等福利。

　　同时宇通对员工的关怀延伸到对员工家庭的关怀，据了解，2024年宇通举办了127期员工子女夏令营，6000余名员工子女免费参与公司组织的夏令营，参与科技探索、国潮文化和军事拓展等活动；连续多年为员工举办集体婚礼、文艺汇演、运动会和集团表彰会等，一位工龄十年的老员工坦言：“在宇通，努力不仅能换来收入，还能获得尊重，解决生活难题——公司甚至连我家孩子的寒暑假都考虑到了。”

　　宇通的案例揭示了一个被许多企业忽视的逻辑：在不确定的环境中，对技术、人才与社会责任的持续投入，恰恰是最确定的增长路径。当同行忙于压缩成本时，宇通选择将资源投向创新研发和员工成长——这些看似“低性价比”的长期工程，最终转化为穿越周期的韧性。

　　技术源自创新，创新源自人才。以员工成长通道与客户需求洞察为双核驱动，宇通通过系统性战略架构，将资源配置与可持续价值创造深度绑定，构建了社会价值与品牌价值的良性循环，在行业周期性波动中构筑起差异化的竞争护城河。

　　（文中提及内容均来源于公开信息，不构成实质性投资建议，据此操作风险自担。）