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黄山市(祁门县、黄山区、黟县、休宁县、屯溪区、歙县、徽州区)

淮南市(八公山区、凤台县、田家庵区、大通区、谢家集区、寿县、潘集区)

柳州市(鱼峰区、城中区、鹿寨县、柳江区、柳北区、柳城县、融水苗族自治县、三江侗族自治县、融安县、柳南区)

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、福贡县、泸水市)  抚州市(崇仁县、南城县、金溪县、南丰县、资溪县、东乡区、乐安县、黎川县、广昌县、临川区、宜黄县)

常德市(澧县、临澧县、汉寿县、鼎城区、安乡县、津市市、武陵区、桃源县、石门县)

果洛藏族自治州(甘德县、达日县、久治县、玛沁县、玛多县、班玛县)

阿里地区(改则县、札达县、普兰县、日土县、噶尔县、措勤县、革吉县)汕尾市(城区、海丰县、陆丰市、陆河县)

铜仁市(玉屏侗族自治县、碧江区、万山区、松桃苗族自治县、思南县、印江土家族苗族自治县、沿河土家族自治县、德江县、石阡县、江口县)  兴安盟(科尔沁右翼前旗、突泉县、阿尔山市、扎赉特旗、乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗)

泰州市(高港区、泰兴市、海陵区、兴化市、靖江市、姜堰区)

梅州市(兴宁市、平远县、蕉岭县、丰顺县、大埔县、五华县、梅江区、梅县区)

石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)

大理白族自治州(洱源县、大理市、巍山彝族回族自治县、鹤庆县、祥云县、云龙县、南涧彝族自治县、剑川县、弥渡县、宾川县、漾濞彝族自治县、永平县)

黔南布依族苗族自治州(瓮安县、贵定县、都匀市、三都水族自治县、惠水县、荔波县、龙里县、平塘县、福泉市、长顺县、独山县、罗甸县)

广元市(旺苍县、青川县、剑阁县、苍溪县、朝天区、利州区、昭化区)

鄂尔多斯市(东胜区、杭锦旗、达拉特旗、伊金霍洛旗、乌审旗、康巴什区、鄂托克旗、鄂托克前旗、准格尔旗)

枣庄市(峄城区、滕州市、薛城区、山亭区、市中区、台儿庄区)

贵阳市(清镇市、观山湖区、开阳县、南明区、修文县、乌当区、云岩区、白云区、息烽县、花溪区)

拉萨市(达孜区、林周县、城关区、尼木县、堆龙德庆区、当雄县、墨竹工卡县、曲水县)

锡林郭勒盟(苏尼特左旗、西乌珠穆沁旗、阿巴嘎旗、苏尼特右旗、太仆寺旗、二连浩特市、多伦县、东乌珠穆沁旗、镶黄旗、锡林浩特市、正镶白旗、正蓝旗)

酒泉市(敦煌市、肃北蒙古族自治县、金塔县、瓜州县、玉门市、肃州区、阿克塞哈萨克族自治县)

伊犁哈萨克自治州(伊宁县、伊宁市、巩留县、霍城县、霍尔果斯市、特克斯县、察布查尔锡伯自治县、新源县、昭苏县、尼勒克县、奎屯市)

兰州市(七里河区、皋兰县、红古区、榆中县、西固区、永登县、安宁区、城关区)

平凉市(庄浪县、崇信县、泾川县、静宁县、灵台县、华亭市、崆峒区)

漳州市(华安县、南靖县、平和县、东山县、龙海区、芗城区、长泰区、漳浦县、龙文区、云霄县、诏安县)

菏泽市(曹县、东明县、鄄城县、单县、牡丹区、定陶区、成武县、巨野县、郓城县)

四平市(梨树县、铁西区、双辽市、铁东区、伊通满族自治县)

哈密市(伊吾县、巴里坤哈萨克自治县、伊州区)

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临沂市(莒南县、沂水县、兰山区、河东区、费县、沂南县、罗庄区、郯城县、临沭县、兰陵县、平邑县、蒙阴县)

上饶市(广丰区、万年县、横峰县、鄱阳县、铅山县、广信区、弋阳县、婺源县、余干县、玉山县、德兴市、信州区)

绵阳市(安州区、梓潼县、江油市、涪城区、北川羌族自治县、三台县、游仙区、盐亭县、平武县)

广州市(黄埔区、白云区、越秀区、天河区、番禺区、海珠区、花都区、增城区、荔湾区、从化区、南沙区)  巴彦淖尔市(五原县、杭锦后旗、乌拉特后旗、磴口县、乌拉特前旗、临河区、乌拉特中旗)

荆州市(监利市、江陵县、松滋市、公安县、洪湖市、沙市区、荆州区、石首市)

延安市(延川县、志丹县、富县、洛川县、宜川县、甘泉县、子长市、吴起县、安塞区、宝塔区、黄龙县、黄陵县、延长县)

衢州市(开化县、柯城区、江山市、常山县、衢江区、龙游县)定西市(漳县、陇西县、临洮县、安定区、渭源县、岷县、通渭县)

宜昌市(夷陵区、枝江市、点军区、远安县、长阳土家族自治县、当阳市、五峰土家族自治县、猇亭区、伍家岗区、秭归县、兴山县、宜都市、西陵区)  开封市(尉氏县、禹王台区、通许县、鼓楼区、顺河回族区、杞县、祥符区、兰考县、龙亭区)

南昌市(东湖区、西湖区、青山湖区、红谷滩区、进贤县、青云谱区、安义县、新建区、南昌县)

西藏自治区

三明市(明溪县、三元区、建宁县、泰宁县、宁化县、永安市、将乐县、清流县、尤溪县、沙县区、大田县)七台河市(桃山区、新兴区、茄子河区、勃利县)

银川市(兴庆区、灵武市、金凤区、贺兰县、永宁县、西夏区)

大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)

百色市(德保县、西林县、乐业县、右江区、那坡县、凌云县、靖西市、田阳区、平果市、田东县、隆林各族自治县、田林县)

延边朝鲜族自治州(安图县、珲春市、汪清县、图们市、敦化市、龙井市、延吉市、和龙市)

白山市(浑江区、靖宇县、长白朝鲜族自治县、抚松县、临江市、江源区)

晋城市(陵川县、高平市、泽州县、沁水县、阳城县、城区)

日喀则市(仁布县、谢通门县、昂仁县、亚东县、岗巴县、定结县、仲巴县、聂拉木县、白朗县、康马县、萨嘎县、吉隆县、萨迦县、定日县、江孜县、拉孜县、桑珠孜区、南木林县)

重庆市(万州区、潼南区、武隆区、奉节县、酉阳土家族苗族自治县、江北区、璧山区、荣昌区、渝北区、江津区、涪陵区、忠县、秀山土家族苗族自治县、石柱土家族自治县、南川区、九龙坡区、南岸区、彭水苗族土家族自治县、梁平区、丰都县、渝中区、巫溪县、綦江区、北碚区、黔江区、巴南区、城口县、开州区、巫山县、大渡口区、合川区、大足区、垫江县、永川区、沙坪坝区、长寿区、云阳县、铜梁区)

廊坊市(固安县、广阳区、永清县、香河县、文安县、三河市、安次区、大城县、大厂回族自治县、霸州市)

眉山市(东坡区、丹棱县、彭山区、仁寿县、青神县、洪雅县)

毕节市(大方县、织金县、威宁彝族回族苗族自治县、赫章县、纳雍县、黔西市、金沙县、七星关区)

苏州市(姑苏区、常熟市、吴中区、虎丘区、昆山市、张家港市、吴江区、相城区、太仓市)

鹤壁市(淇滨区、鹤山区、浚县、淇县、山城区)

泰安市(新泰市、宁阳县、泰山区、东平县、岱岳区、肥城市)

天水市(武山县、麦积区、秦州区、秦安县、清水县、甘谷县、张家川回族自治县)

吕梁市(方山县、临县、石楼县、汾阳市、岚县、交口县、中阳县、孝义市、离石区、柳林县、交城县、兴县、文水县)

　　4月17日，睿远基金、苏新基金、天治基金旗下部分产品发布2025年一季度报告。截至发稿时，全市场已有超过70只公募基金公布了2025年一季度报告。据粗略统计，在一季度科技股狂飙的情况下，多只基金“含科量”有所提升。人工智能（AI）、人形机器人等板块成为基金的重仓方向，相关个股获基金抱团持有。与此同时，也有基金经理表示，一季度在投资科技股的基础上进行了内部结构调整。此外，高弹性的港股、“双创”标的也成为一些基金重仓的对象。

　　●本报记者张韵

　　部分基金大手笔调仓

　　据统计，已公布2025年一季报的基金中，多只产品的前十大重仓股出现明显调仓迹象。一度炙手可热的部分光模块个股、机器人概念股被一些基金减仓。

　　例如，一季度业绩表现较好的平安先进制造主题股票发起式基金最新前十大重仓股变化较大。相较于2024年末，华曙高科、峰岹科技、龙溪股份、浙海德曼、科达利、四会富仕6只个股成为新进前十大重仓股，兆威机电、豪能股份、拓普集团、双林股份、福达股份、安培龙则退出前十大重仓股行列。

　　华富科技动能混合型基金2025年一季度末的前十大重仓股中同样变化较大。隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、银轮股份、瑞迪智驱6只个股新进前十大重仓股行列，中坚科技、鸣志电器、兆威机电、富临精工、伟创电气、斯菱股份退出。

　　金信精选成长混合型基金、金信稳健策略灵活配置混合型发起式基金、金信行业优选灵活配置混合型发起式基金等多只产品的2025年一季度末前十大重仓股“大变样”。相较于2024年末，汇成真空、华辰装备、福光股份、波长光电等成为新进前十大重仓股，长川科技、雅克科技、江丰电子、甬矽电子等退出。

　　中欧盛世成长混合型基金前十大重仓股则全部更换，2025年一季度末的前十大重仓股为双林股份、捷昌驱动、微光股份、浙江荣泰、福达股份、龙溪股份、开特股份、银轮股份、国茂股份、肇民科技。相较于2024年末，该基金重仓方向已从新能源切换至机器人产业链。

　　“绕不开”的科技板块布局

　　在众多基金的调仓换股中，“含科量”的提升几乎成为共同点。AI、人形机器人等领域成为许多基金重点布局方向。

　　平安先进制造主题股票发起式基金、华富科技动能混合型基金均在连续多份季报中表示，主要配置人形机器人方向。中欧盛世成长混合型基金一季度的配置也涵盖了人形机器人方向，其一季报显示，组合重点关注方向聚焦智能驾驶、人形机器人等领域的优质企业。

　　对于“含科量”的讨论也成为许多基金一季报中“绕不开”的话题。例如，金信基金的基金经理孔学兵在多份基金一季报中提到，尽管半导体领域在订单能见度、业绩确定性方面具备优势，但主题投资盛行的市场环境下，其估值弹性和股价韧性明显弱于机器人、AI应用等主题类品种。

　　在聚焦科技大方向的同时，也有不少基金进行了细分领域的结构调整。

　　平安先进制造主题股票发起式基金的基金经理张荫先表示，人形机器人板块短期涨幅较大后，已于一季度在该细分领域内做出了取舍，在市场对同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，更愿意把仓位配置在感知类零部件、新制造工艺、新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的标的上。

　　谈及一季度的调仓，孔学兵表示，依然重点看好半导体领域，但显著增配了面临“0-1”重大突破的国产光刻机供应链（涉及光源、照明系统、投影物镜、双工件台等关键环节），保留了刻蚀、薄膜沉积、涂胶显影、量检测等高技术壁垒的基础配置。

　　整体来看，在科技产业链的投资上，公募基金重仓标的出现一定程度的抱团迹象。Wind数据显示，已披露2025年一季报的多只基金扎堆重仓阿里巴巴、中芯国际、福达股份、寒武纪、腾讯控股、三花智控、浙江荣泰、奥比中光等标的。

　　此外，弹性较高的港股市场标的，以及科创板、创业板个股也出现在多只基金重仓股列表中。对于部分小型基金而言，甚至有产品前十大重仓股清一色为此类高弹性标的。

　　绩优基金规模大增

　　值得注意的是，在一季度市场行情回暖的加持下，部分基金也因业绩表现较好获得资金青睐，不乏多只昔日的迷你基金一跃成为超10亿元规模的产品，可谓“守得云开见月明”。

　　例如，一季度净值增长率超过50%的平安先进制造主题股票发起式基金，其规模从2024年四季度末的不足5000万元，骤增至2025年一季度末的超13亿元，C份额增长尤为显著，规模已超过9亿元。

　　华富科技动能混合型基金规模同样实现数倍增长。该基金总规模从2024年四季度末的约1亿元，增加至2025年一季度末的超8亿元，并在期间曾获得过一笔超4900万份的机构资金申购。2025年一季度该基金A、C份额净值增长率均超过35%。

　　长城消费增值混合也凭借着一季度超10%的净值增长率，获得超6亿元的规模增长，并在期间获得一笔超过9700万份的机构资金申购。此外，长城久嘉创新成长混合、永赢数字经济智选混合、中欧智能制造混合等一季度的规模增长均超过5亿元。

　　展望二季度投资，睿远基金的基金经理傅鹏博、朱璘表示，随着上市公司2024年报和2025年一季报的陆续披露，将寻找基本面触底反转，以及景气度向上的品种。动态调整组合，应对市场短期波动，努力控制好净值的回撤。睿远基金的基金经理赵枫认为，伴随着外部环境变化和投资者预期波动，二季度市场表现或许比较颠簸，但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间，中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑。

　　本报记者 冷翠华 见习记者 杨笑寒

　　保险资管机构开展资产支持计划业务的进程正在加速。

　　据中保保险资产登记交易系统有限公司数据统计，截至4月17日，今年已有10家保险资管机构登记19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，同比增长57%。

　　受访专家表示，资产支持计划与保险资金的风险偏好相契合，为险资开辟了新的投资途径。预计未来保险资管机构登记的资产支持计划规模和数量将持续增长。

　　年内登记19只产品

　　资产支持计划是由保险资管机构担任资产托管人，向投资者发售产品并募集资金，投资于流动性较低但现金流可预测的基础资产，并以该基础资产产生的现金流作为还款支持的金融产品，也被业内称为“保险版ABS”。

　　2021年，保险资管机构资产支持计划的设立程序由注册制改为登记制。此后，资产支持计划的登记规模在2021年至2023年实现了高速增长，而2024年增长趋势有所减缓。

　　今年，保险资管机构登记资产支持计划的进程再次加快。据《证券日报》记者统计，截至4月17日，年内保险资管机构共登记了19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，登记数量和登记规模较去年同期皆有所提高。

　　对于保险资管机构而言，资产支持计划有哪些优势？广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳向《证券日报》记者分析称，保险资管机构通常具有双重身份：一是代表保险资金配置资产，即“买产品”；二是扮演投行角色组合资产，即“发产品”。资产支持计划，让保险资金在传统的债权和股权等投资产品外，获得了新的可投资资产。其固定收益的根本特点和现金流来源的多元化，符合保险资金的风险偏好，这使得资产支持计划在“资产荒”的背景下为保险资金运用提供了新出口，同时也给保险资管机构提供了新的业务机遇。自2021年资产支持计划的设立程序由注册制变为登记制后，其规模也迎来了快速发展。

　　从资产支持计划的基础资产类别来看，主要包括绿色资产、小额消费、融资租赁等。

　　近年来，资产支持计划底层的基础资产类别和涵盖范围逐步丰富。究其原因，普华永道管理咨询（上海）有限公司中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，从资产支持计划的基础资产来看，出于流动性考虑，许多投资者有盘活存量资产的需求，因此保险资管机构也不断发掘新的资产类别来设立资产支持计划。同时，在当前“资产荒”的大环境下，保险公司可以通过多配置资产支持计划，实现拉长资产期限和改善资产负债匹配，分散组合风险，优化投资回报和现金流。

　　多元化支持企业融资

　　资产支持计划也为险资加强科技金融产品体系建设，支持实体经济发展提供了渠道和方法。

　　4月1日，国家金融监督管理总局、科技部、国家发展改革委联合对外发布的《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》提到，支持科技型企业债券融资，支持银行保险机构、资产管理机构等加大科创类债券投资配置力度，推动保险机构投资资产支持计划等证券化产品。

　　关于资产证券化业务对实体经济的影响，张令佳表示，资产证券化是金融体系发展到一定水平的结果。资产证券化产品规模化的出现，标志着整个金融体系的基础设施架构有了一定的完整性、可靠性，进入了一个较为成熟的阶段。对实体企业而言，资产证券化业务使其获得了股债以外的融资渠道，尤其是保理类资产支持计划，有利于缓解实体企业应收账款周期拉长的风险，加快营收周转，弥补利润率下滑带来的净资产收益率损失。

　　交易所资产证券化业务（ABS）也有所发展。2023年，沪深交易所向中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司以及平安资产管理有限责任公司5家保险资产管理公司出具无异议函，同意其开展资产证券化业务。数据显示，截至2024年底，6单保险资管交易所ABS项目已发行。基础资产涉及应收账款、租赁债权等领域，6单保险资管交易所ABS业务募集资金规模合计为61.5亿元。

　　展望未来，分析人士认为，资产支持计划的基础资产类别有望呈现多样化、数量上升的趋势，同时，资产支持计划的规模和数量也有望继续保持较快增长。