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石河子市(新星市、白杨市、昆玉市、五家渠市、可克达拉市、阿拉尔市、双河市、北屯市、铁门关市、图木舒克市、胡杨河市)

忻州市(河曲县、繁峙县、原平市、五寨县、岢岚县、偏关县、保德县、五台县、宁武县、静乐县、代县、神池县、定襄县、忻府区)

延安市(宝塔区、黄陵县、洛川县、吴起县、志丹县、延川县、延长县、宜川县、甘泉县、子长市、黄龙县、富县、安塞区)

辽源市(龙山区、东辽县、西安区、东丰县)  河源市(龙川县、连平县、东源县、和平县、紫金县、源城区)

萍乡市(芦溪县、莲花县、湘东区、安源区、上栗县)

济南市(莱芜区、章丘区、商河县、市中区、钢城区、槐荫区、平阴县、天桥区、历城区、长清区、济阳区、历下区)

淮北市(烈山区、濉溪县、杜集区、相山区)昌吉回族自治州(吉木萨尔县、昌吉市、奇台县、木垒哈萨克自治县、呼图壁县、玛纳斯县、阜康市)

塔城地区(托里县、乌苏市、塔城市、裕民县、沙湾市、额敏县、和布克赛尔蒙古自治县)  玉树藏族自治州(称多县、曲麻莱县、治多县、玉树市、囊谦县、杂多县)

威海市(文登区、环翠区、乳山市、荣成市)

海南藏族自治州(贵南县、共和县、贵德县、同德县、兴海县)

台州市(临海市、三门县、温岭市、玉环市、仙居县、路桥区、椒江区、黄岩区、天台县)

鸡西市(虎林市、鸡冠区、滴道区、梨树区、恒山区、麻山区、鸡东县、密山市、城子河区)

湘西土家族苗族自治州(凤凰县、花垣县、龙山县、泸溪县、吉首市、古丈县、永顺县、保靖县)

临汾市(汾西县、乡宁县、尧都区、洪洞县、安泽县、霍州市、翼城县、隰县、浮山县、侯马市、大宁县、曲沃县、永和县、吉县、襄汾县、古县、蒲县)

红河哈尼族彝族自治州(元阳县、个旧市、开远市、石屏县、泸西县、河口瑶族自治县、金平苗族瑶族傣族自治县、屏边苗族自治县、弥勒市、红河县、建水县、蒙自市、绿春县)

白城市(洮南市、通榆县、大安市、镇赉县、洮北区)

揭阳市(揭西县、普宁市、揭东区、榕城区、惠来县)

防城港市(防城区、上思县、东兴市、港口区)

厦门市(同安区、翔安区、集美区、湖里区、思明区、海沧区)

平凉市(静宁县、庄浪县、灵台县、崇信县、崆峒区、华亭市、泾川县)

宁德市(柘荣县、霞浦县、蕉城区、福安市、古田县、屏南县、福鼎市、寿宁县、周宁县)

娄底市(新化县、双峰县、娄星区、涟源市、冷水江市)

朔州市(朔城区、山阴县、右玉县、应县、怀仁市、平鲁区)

丹东市(振安区、元宝区、宽甸满族自治县、东港市、凤城市、振兴区)

运城市(新绛县、临猗县、万荣县、平陆县、盐湖区、河津市、绛县、垣曲县、稷山县、闻喜县、夏县、芮城县、永济市)

双鸭山市(集贤县、宝山区、四方台区、宝清县、尖山区、友谊县、饶河县、岭东区)

黄山市(黄山区、祁门县、休宁县、屯溪区、黟县、歙县、徽州区)

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日照市(莒县、东港区、岚山区、五莲县)

海北藏族自治州(海晏县、刚察县、祁连县、门源回族自治县)

南宁市(江南区、青秀区、横州市、隆安县、良庆区、宾阳县、上林县、马山县、西乡塘区、兴宁区、邕宁区、武鸣区)

百色市(隆林各族自治县、田阳区、乐业县、那坡县、平果市、田林县、西林县、靖西市、右江区、德保县、田东县、凌云县)  长春市(榆树市、南关区、朝阳区、绿园区、德惠市、二道区、农安县、双阳区、九台区、宽城区、公主岭市)

吉林市(蛟河市、船营区、昌邑区、永吉县、舒兰市、桦甸市、丰满区、龙潭区、磐石市)

松原市(宁江区、前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县、扶余市、乾安县)

广西壮族自治区金昌市(永昌县、金川区)

临沂市(蒙阴县、沂水县、河东区、费县、郯城县、罗庄区、平邑县、沂南县、莒南县、兰山区、兰陵县、临沭县)  七台河市(勃利县、桃山区、茄子河区、新兴区)

石家庄市(晋州市、高邑县、新乐市、井陉县、长安区、平山县、栾城区、赞皇县、灵寿县、行唐县、桥西区、深泽县、井陉矿区、裕华区、赵县、无极县、新华区、元氏县、藁城区、鹿泉区、辛集市、正定县)

巴音郭楞蒙古自治州(和静县、尉犁县、轮台县、焉耆回族自治县、和硕县、且末县、若羌县、博湖县、库尔勒市)

朝阳市(双塔区、建平县、北票市、朝阳县、凌源市、龙城区、喀喇沁左翼蒙古族自治县)雅安市(汉源县、名山区、荥经县、天全县、石棉县、芦山县、宝兴县、雨城区)

大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)

福州市(平潭县、长乐区、闽侯县、台江区、马尾区、晋安区、鼓楼区、连江县、罗源县、福清市、闽清县、永泰县、仓山区)

本溪市(平山区、明山区、南芬区、桓仁满族自治县、溪湖区、本溪满族自治县)

长沙市(雨花区、长沙县、开福区、宁乡市、岳麓区、天心区、浏阳市、望城区、芙蓉区)

绵阳市(安州区、游仙区、三台县、北川羌族自治县、涪城区、盐亭县、梓潼县、江油市、平武县)

抚州市(金溪县、临川区、乐安县、南丰县、宜黄县、黎川县、东乡区、崇仁县、广昌县、资溪县、南城县)

铜仁市(沿河土家族自治县、万山区、印江土家族苗族自治县、石阡县、松桃苗族自治县、玉屏侗族自治县、德江县、碧江区、江口县、思南县)

咸宁市(咸安区、崇阳县、赤壁市、嘉鱼县、通城县、通山县)

南平市(延平区、邵武市、武夷山市、政和县、松溪县、浦城县、顺昌县、建瓯市、光泽县、建阳区)

深圳市(福田区、光明区、盐田区、坪山区、龙岗区、南山区、宝安区、罗湖区、龙华区)

张掖市(高台县、临泽县、民乐县、肃南裕固族自治县、甘州区、山丹县)

蚌埠市(怀远县、禹会区、蚌山区、淮上区、龙子湖区、五河县、固镇县)

惠州市(龙门县、博罗县、惠东县、惠城区、惠阳区)

西藏自治区

青岛市(即墨区、胶州市、市南区、莱西市、平度市、黄岛区、城阳区、市北区、崂山区、李沧区)

安庆市(宿松县、岳西县、怀宁县、桐城市、迎江区、宜秀区、太湖县、潜山市、大观区、望江县)

无论如何，特朗普都将鲍威尔逼入了骑虎难下的境地，而这把“刀”也无情地架在了美元的脖颈上。破了100关口之后，美元的长期熊市或许已经拉开帷幕。

特朗普真是精力无限，关税刚缓和没几天，又开始炮轰美联储。市场才平静不到一周，昨天亚洲盘开始，又来了新一波的冲击，美元指数跌破98，黄金刷新3400的历史高位！

一、美元为何又突然暴跌？

1.主要原因就是市场对于美联储独立性的担忧。周末特朗普表达出对美联储非常不满，迟迟不降息，扬言要炒鲍威尔鱿鱼，这使得市场质疑美元信用体系，于是抛售美资产（美元、美债、美股期货）、买入黄金、非美货币。

2.假期流动性差，放大了行情走势。周一，澳大利亚、中国香港和欧洲等多地市场还在复活节假期中，主要市场仅日本和美国开市，外汇市场流动性非常稀薄。早上日本市场开盘后，亚洲交易员首先开始做空美元，EURUSD、USDJPY在突破前期1.14和141的阻力位之后，触发了一系列止损，引发了行情的加剧。

昨天晚间，在芝加哥联储主席古尔斯比发声捍卫美联储独立性之后，特朗普再度在TruthSocial上发帖：

二、鲍威尔有那么容易被炒鱿鱼吗？

根据《联邦储备法》：

1.美联储理事由总统提名，经参议院确认后任命，任期为14年。主席、副主席则从理事中选任，任期4年。（鲍威尔第二任期将于2026年5月结束）

2.总统可以“有理由”罢免美联储理事，“有正当理由”指罢免理由需与工作能力或行为有关，如效率低下、玩忽职守或渎职等，政策分歧并不包括在内。

3.罢免美联理事需要国会2/3票数通过。而且，美联储的独立性得到两党及参众两院的广泛支持，国会不会轻易开启罢免。

可见，炒鲍威尔的鱿鱼几乎不可能。特朗普正在使用其谈判的常用手段：“虚张声势-极限施压-舆论压力-制造不确定性”。特朗普知道自己从法律层面很难单方面解雇鲍威尔，用社交平台频繁发表对美联储的批评言论，将高利率政策描绘成阻碍经济发展的因素，通过舆论压力迫使美联储做出降息让步。

三、未来怎么看？

1.如果鲍威尔屈服降息，美联储独立性破坏，那无疑对于美元是灾难性的打击，美元资产将遭全面抛售。

2.如果鲍威尔坚决不降息，美国经济可能会继续恶化，衰退风险增加，美元同样难逃贬值。

无论如何，特朗普都将鲍威尔逼入了骑虎难下的境地，而这把“刀”也无情地架在了美元的脖颈上。破了100关口之后，美元的长期熊市或许已经拉开帷幕。

图：美元指数跌破100支撑后，下一阻力位在90

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市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

　　出品|远见资本局

　　作者|远见君

　　在白酒行业深度调整之下，川酒“六朵金花”之一剑南春业绩增速也在不断下行。

　　四川剑南春集团近期在微信公众号表示，2024年该公司实现全年工业总产值同比增长15.11%，营收同比增长3.74%。

　　作为一家非上市公司，剑南春暂未披露具体营收数据。但根据2023年169.41亿元营收总额来计算，剑南春2024年营收或在175亿元左右，业绩增速较往年有所下滑。

　　从2019年至2021年，剑南春实现了一段高速发展的时期，年营收从102.26亿元，攀升至154.23亿元。但2022年后，其业绩增速开始放缓，当年营收为157.5亿元。

　　不过，在业绩放缓之际，剑南春提出了一个很具有挑战性的目标。德阳市“十四五”规划中提出，2025年德阳全市白酒产业营业收入达400亿元以上，力争实现500亿元。剑南春销售收入占德阳产区90%以上，据此推算，到2025年，剑南春目标营收应该在360亿左右。

　　早在2023年底，剑南春曾提出过在2025年实现350亿销售的目标规划。如今看来，这一目标的实现可能要延后了。

　　当下白酒行业深受价格倒挂、库存积压等问题困扰，行业仍处于调整阶段。中国酒业协会发布的《2024中国白酒市场中期研究报告》显示，2024年上半年，800元-1500元价位带的白酒倒挂比例高达32%，500元-800元价位带的白酒倒挂比例为29%，300元-500元价位带的倒挂比例也达到了22%。

　　剑南春也不例外，2024年“双十一”前夕，市场上出现不少来源不明的水晶剑南春，在电商平台上打着“假一罚十”“破价”“补贴”等名义疯狂打折促销。为此，剑南春官方还专门写了一则《致剑南春消费者的告知书》。剑南春表示，经检测分析，这些非授权店铺打折促销的产品疑似为回收拼凑销售。

　　业内分析认为，出现这种现象的原因可能是由于市场供需失衡，产能过剩与消费不足的矛盾导致经销商为清理库存而低价甩货；此外，电商平台的补贴促销活动进一步拉低了市场价格。

　　据悉，52度500ML剑南春水晶剑批发价为410元，然而在某些电商平台上，参与百亿补贴活动的同款产品单价却降至355元。另据海报新闻报道，线下门店售价450元一瓶的52°500ml水晶剑南春，在线上电商平台，能以低至291元的价格买到同等规格，价差远远超过100元，价格倒挂明显。

　　水晶剑是剑南春旗下的王牌产品，同时也是300~500元的次高端价格段的明星大单品，在婚宴、谢师宴、升学宴等宴席市场“出席”率非常高。不过，随着头部品牌“茅五泸汾”等头部品牌不断向次高端市场布局，300~500元的次高端价格段成为当下白酒市场竞争最为激烈的“红海”，对剑南春形成不小的压力。

　　而剑南春又十分依赖水晶剑。公开信息显示，2018-2021年，水晶剑分别实现销售额约100亿元、超120亿元、130亿元以及150亿元，占总销售收入比重分别为83.33%、80%、86.67%、75%。剑南春的营收结构单品依赖的特征突出，倘若水晶剑竞争力不济，可能会对公司营收造成冲击。

　　面对激烈的市场竞争，剑南春选择向高端市场突围。2023年1月，剑南春推出老酒系列，定位为水晶剑的高端延伸产品，并且定价高达818元，意在冲击800元价格带。在2023年的“618”购物节期间，剑南春又推出了一款名为皇家剑南春的高端单品，定价高达1818元，预售价为1618元。不过，在目前白酒市场调整阶段，这一系列高端产品还没有显露出明显的“破局”效益。