亚洲乱码卡一卡二卡新区中国：感受视觉与心灵的双重冲击！

400电话：123456（点击咨询）

亚洲乱码卡一卡二卡新区中国：感受视觉与心灵的双重冲击！各观看免费《今日汇总》

亚洲乱码卡一卡二卡新区中国：感受视觉与心灵的双重冲击！各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

亚洲乱码卡一卡二卡新区中国：感受视觉与心灵的双重冲击！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

亚洲乱码卡一卡二卡新区中国：感受视觉与心灵的双重冲击！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

亚洲乱码卡一卡二卡新区中国：感受视觉与心灵的双重冲击！各区点热线观看免费《今日发布》

亚洲乱码卡一卡二卡新区中国：感受视觉与心灵的双重冲击！电话

7天观看免费人工电话为您、亚洲乱码卡一卡二卡新区中国：感受视觉与心灵的双重冲击！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

亚洲乱码卡一卡二卡新区中国：感受视觉与心灵的双重冲击！各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

亚洲乱码卡一卡二卡新区中国：感受视觉与心灵的双重冲击！电话区域：

周口市(川汇区、太康县、淮阳区、鹿邑县、扶沟县、商水县、郸城县、沈丘县、西华县、项城市)

梅州市(兴宁市、梅县区、蕉岭县、大埔县、丰顺县、五华县、梅江区、平远县)

酒泉市(肃州区、肃北蒙古族自治县、金塔县、玉门市、瓜州县、阿克塞哈萨克族自治县、敦煌市)

巴中市(平昌县、巴州区、恩阳区、通江县、南江县)  温州市(平阳县、龙港市、洞头区、瓯海区、鹿城区、乐清市、文成县、龙湾区、泰顺县、瑞安市、永嘉县、苍南县)

忻州市(偏关县、忻府区、定襄县、代县、宁武县、五台县、保德县、静乐县、河曲县、神池县、原平市、繁峙县、岢岚县、五寨县)

漯河市(临颍县、郾城区、舞阳县、召陵区、源汇区)

惠州市(龙门县、惠阳区、惠东县、惠城区、博罗县)攀枝花市(仁和区、东区、米易县、西区、盐边县)

铜仁市(江口县、沿河土家族自治县、石阡县、德江县、思南县、印江土家族苗族自治县、玉屏侗族自治县、万山区、碧江区、松桃苗族自治县)  林芝市(朗县、巴宜区、米林市、察隅县、工布江达县、墨脱县、波密县)

邢台市(广宗县、平乡县、临城县、任泽区、清河县、柏乡县、沙河市、内丘县、隆尧县、南和区、南宫市、襄都区、信都区、新河县、宁晋县、巨鹿县、威县、临西县)

通化市(辉南县、东昌区、通化县、柳河县、梅河口市、二道江区、集安市)

伊犁哈萨克自治州(伊宁市、霍城县、昭苏县、伊宁县、尼勒克县、新源县、特克斯县、奎屯市、霍尔果斯市、察布查尔锡伯自治县、巩留县)

大理白族自治州(宾川县、大理市、南涧彝族自治县、漾濞彝族自治县、巍山彝族回族自治县、祥云县、鹤庆县、弥渡县、剑川县、云龙县、洱源县、永平县)

十堰市(丹江口市、茅箭区、张湾区、郧西县、竹山县、郧阳区、竹溪县、房县)

佛山市(三水区、禅城区、高明区、顺德区、南海区)

文山壮族苗族自治州(广南县、丘北县、麻栗坡县、西畴县、马关县、富宁县、文山市、砚山县)

延安市(宝塔区、黄陵县、延长县、吴起县、富县、洛川县、志丹县、子长市、宜川县、延川县、安塞区、黄龙县、甘泉县)

临汾市(乡宁县、蒲县、翼城县、安泽县、霍州市、浮山县、襄汾县、曲沃县、大宁县、汾西县、隰县、永和县、洪洞县、尧都区、吉县、古县、侯马市)

保定市(安国市、高阳县、涞源县、莲池区、安新县、定州市、望都县、徐水区、博野县、蠡县、容城县、涞水县、定兴县、竞秀区、唐县、满城区、清苑区、阜平县、雄县、顺平县、易县、涿州市、曲阳县、高碑店市)

朝阳市(建平县、龙城区、凌源市、双塔区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、朝阳县、北票市)

焦作市(中站区、修武县、山阳区、马村区、武陟县、孟州市、解放区、沁阳市、博爱县、温县)

合肥市(包河区、肥西县、长丰县、巢湖市、庐阳区、蜀山区、肥东县、瑶海区、庐江县)

唐山市(遵化市、开平区、路北区、滦南县、路南区、丰润区、乐亭县、滦州市、迁西县、玉田县、丰南区、迁安市、古冶区、曹妃甸区)

来宾市(武宣县、象州县、金秀瑶族自治县、忻城县、合山市、兴宾区)

怀化市(辰溪县、靖州苗族侗族自治县、溆浦县、沅陵县、麻阳苗族自治县、中方县、鹤城区、芷江侗族自治县、新晃侗族自治县、洪江市、通道侗族自治县、会同县)

菏泽市(成武县、东明县、单县、郓城县、牡丹区、曹县、鄄城县、巨野县、定陶区)

内蒙古自治区

铁岭市(调兵山市、昌图县、开原市、清河区、西丰县、铁岭县、银州区)

400电话：123456（点击咨询）

亚洲乱码卡一卡二卡新区中国：感受视觉与心灵的双重冲击！各观看免费《今日汇总》《今日发布》

亚洲乱码卡一卡二卡新区中国：感受视觉与心灵的双重冲击！各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

亚洲乱码卡一卡二卡新区中国：感受视觉与心灵的双重冲击！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

亚洲乱码卡一卡二卡新区中国：感受视觉与心灵的双重冲击！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

亚洲乱码卡一卡二卡新区中国：感受视觉与心灵的双重冲击！各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

亚洲乱码卡一卡二卡新区中国：感受视觉与心灵的双重冲击！电话

7天观看免费人工电话为您、亚洲乱码卡一卡二卡新区中国：感受视觉与心灵的双重冲击！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

亚洲乱码卡一卡二卡新区中国：感受视觉与心灵的双重冲击！中心2025已更新(今日/推荐)

亚洲乱码卡一卡二卡新区中国：感受视觉与心灵的双重冲击！电话区域：

宜春市(高安市、丰城市、铜鼓县、袁州区、奉新县、万载县、樟树市、上高县、宜丰县、靖安县)

哈尔滨市(道外区、巴彦县、香坊区、木兰县、呼兰区、道里区、阿城区、南岗区、尚志市、宾县、依兰县、五常市、双城区、通河县、平房区、松北区、方正县、延寿县)

潍坊市(高密市、奎文区、昌邑市、诸城市、安丘市、潍城区、临朐县、坊子区、寒亭区、昌乐县、青州市、寿光市)

辽阳市(白塔区、灯塔市、弓长岭区、文圣区、辽阳县、太子河区、宏伟区)  六安市(霍邱县、舒城县、叶集区、裕安区、金寨县、霍山县、金安区)

甘南藏族自治州(碌曲县、迭部县、舟曲县、卓尼县、夏河县、合作市、玛曲县、临潭县)

池州市(青阳县、石台县、东至县、贵池区)

淮北市(烈山区、濉溪县、杜集区、相山区)巴彦淖尔市(五原县、乌拉特后旗、临河区、磴口县、乌拉特中旗、乌拉特前旗、杭锦后旗)

咸阳市(武功县、彬州市、长武县、永寿县、三原县、旬邑县、乾县、杨陵区、渭城区、礼泉县、淳化县、泾阳县、兴平市、秦都区)  无锡市(江阴市、滨湖区、惠山区、新吴区、宜兴市、梁溪区、锡山区)

榆林市(横山区、定边县、榆阳区、靖边县、绥德县、清涧县、佳县、府谷县、吴堡县、子洲县、神木市、米脂县)

潮州市(湘桥区、饶平县、潮安区)

大连市(瓦房店市、长海县、旅顺口区、西岗区、庄河市、普兰店区、沙河口区、甘井子区、金州区、中山区)亳州市(涡阳县、利辛县、蒙城县、谯城区)

永州市(双牌县、蓝山县、新田县、道县、零陵区、江永县、江华瑶族自治县、冷水滩区、宁远县、东安县、祁阳市)

呼伦贝尔市(鄂温克族自治旗、陈巴尔虎旗、新巴尔虎右旗、满洲里市、额尔古纳市、海拉尔区、扎兰屯市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、新巴尔虎左旗、鄂伦春自治旗、牙克石市、扎赉诺尔区、根河市、阿荣旗)

淄博市(周村区、淄川区、临淄区、博山区、沂源县、高青县、桓台县、张店区)

徐州市(云龙区、沛县、邳州市、丰县、新沂市、铜山区、泉山区、睢宁县、鼓楼区、贾汪区)

随州市(曾都区、广水市、随县)

台州市(路桥区、天台县、椒江区、三门县、温岭市、仙居县、临海市、黄岩区、玉环市)

连云港市(连云区、东海县、灌南县、海州区、赣榆区、灌云县)

雅安市(雨城区、石棉县、宝兴县、名山区、荥经县、汉源县、天全县、芦山县)

滨州市(沾化区、滨城区、惠民县、博兴县、阳信县、邹平市、无棣县)

南宁市(青秀区、良庆区、武鸣区、江南区、横州市、上林县、隆安县、马山县、兴宁区、邕宁区、西乡塘区、宾阳县)

杭州市(临安区、桐庐县、上城区、余杭区、钱塘区、西湖区、富阳区、建德市、滨江区、拱墅区、萧山区、淳安县、临平区)

苏州市(吴江区、虎丘区、张家港市、吴中区、姑苏区、昆山市、相城区、常熟市、太仓市)

和田地区(和田市、于田县、民丰县、墨玉县、策勒县、皮山县、和田县、洛浦县)

青岛市(城阳区、平度市、市北区、黄岛区、莱西市、即墨区、市南区、李沧区、胶州市、崂山区)

新疆维吾尔自治区

安庆市(怀宁县、桐城市、潜山市、岳西县、望江县、太湖县、大观区、宿松县、迎江区、宜秀区)

开发商的这个冬天，成了史上最漫长的季节。

煎熬之下，以内房股为代表，房企在资本市场的消亡速度正在加快。

死水微澜

4月17日，香港资本市场，老牌开发商建业地产（00832,HK）大涨21.65%，成为当天涨幅最大的股票之一。

如此亮眼的表现极具迷惑性，因为这个涨幅以低价和低成交量为前提。在当天的交易中，建业地产报收0.118港元，成交金额仅35.3万港股，市值为3.6亿港元。

35.3万，不到行业繁荣期一位高管的月薪；3.6亿资金，不够鼎盛期拍一块边角料土地储备。

但事实上，建业地产股价的表现，并非个案。香港上市的内房股，在当前的市场环境下，大多数股价低迷，交投清淡，乏人问津。

惨淡的数据验证着这一现实。截至2025年4月20日，在港上市的内地房地股（内房股），共有159家公司，其中113家公司交易价格低于1港元，占比71%；80家公司低于0.25港元，占比51%。

这些数据表明，内房股的退市潮正山雨欲来。

港股退市标准主要涵盖股价、经营能力等多个方面，就这些标准衡量，其中大量的内房股已经触发以下两条规则：一、若公司股票连续30个交易日收盘价低于0.25港元，联交所可强制退市；二、连续三个财年累计亏损且股东权益低于初始上市时的50%，触发退市。

也就是说，对大面积的内房股，债务违约仍在发酵，未来一段时间内，面临退市危机是既定命运。

退市即告别资本市场，对退市房企而言，那是最后的挽歌。因为这意味着，曾经受资本追捧的明星企业，从此泯然于众人。

作为资本密集型行业，先前退市的房企已经给出了答案。从以往退市的房企来看，在成为一段时间的僵尸企业之后，消亡是既定的结局。一如此前市值高达3000亿的中国恒大，退市之后，如今早就没了正面的话题度。

建业困境

在面临退市的房企中，和那些全国扩张的企业不同，建业地产是个特殊的存在。 

4月20日，郑州花园路，万达坊，“爱杂咋地”主题市集持续进行。因集结了本土美食、创意潮牌、手作匠人及live演出，市集吸引众多年轻人打卡体验。 

看似火热的商业活动背后，隐藏着一家失意的公司，也折射着一个行业的衰荣。

万达坊原名建业凯旋广场，由建业集团2015年启动建设，2019年正式开业。作为建业集团“城市地标”的战略项目，因其融合商业、文化、商务功能，推动金水区CBD发展，被誉为“郑州新晋网红打卡地”。但在2022年4月，建业集团与万达商业达成战略合作，将旗下商业项目（包括郑州建业凯旋广场）的运营权移交万达，以换取7亿元现金流缓解经营压力。

建业凯旋广场的更名，只是建业地产资金链危机的缩影。

2021年郑州暴雨，成为建业地产债务危机的导火索。当年7月，郑州特大暴雨导致多处工地停工，多处项目受灾；此外，灾后公司销售断崖式下滑，销售回款急速减少；同时文旅、商业等业态停业，导致现金流枯竭……集团流动性紧张加剧，债务危机全面爆发。其后，建业集团董事长胡葆森亲自上阵，从王健林处借了7个“小目标”，并向万达集团让渡出建业旗下商业项目经营权，这也是商业广场更名的由来……

时隔四年，现实依旧不容乐观，公司最新年报显示，截至2024年末，建业地产的借贷总额达240.4亿元，其中一年内到期债务达到212.05亿元，现金及等价物仅有3.65亿元，现金流紧张依旧。更令人关注的是，公司相较于高峰时大幅萎缩的销售额，凸显了流动性困境。2025年一季度，公司合同销售总额人民币21.1亿元，同比增加15.1%；其中3月份，建业集团物业销售额人民币5.4亿元，同比增加21.2%。和高峰时千亿级的销售规模比，当下经营活动创造的经现金流，相对于到期债务令外界担忧。

资本的掣肘

建业的案例令人唏嘘。

在陷入债务危机的房企中，就表现形式来看，绝大多数房企死于全国化扩张。但建业不同，这是一家深耕河南，在房企全国化布局浪潮中，能抵制住诱惑的公司。与之可对比的是，深耕浙江，以杭州为大本营的滨江集团，安然度过了本轮行业衰退，成为资本市场上稀缺投资标的，公司股价目前维持高位，仍保有高达325亿的市值。同时，这空公司被研究机构视为能在下轮浪潮中赢得先机的房企。

某种程度上，区域深耕，保持专注，是滨江集团应对行业衰退周期的重要策略。但对比到建业地产而言，同样是城市深耕，建业地产为何会遭遇债务困境？为何也难逃周期？

答案在于区域内的无序扩张。2015年，建业地产的销售额仅为165.7亿元，但至2019年，建业地产销售规模首次突破千亿，全年销售总额1011.5亿元，四年间增幅为7倍。与此同时，在这四年里，其负债总额也从2015年的324亿元上升到2019年的1314亿元。

仔细梳理这四年的发展，很容易得出结论，低能级城市的过度下沉，商业、文旅、养老业态的扩张，让摊子铺得过大，并最终让公司为此付出沉重代价。这个过程中，对建业而言，一个更深层的问题是，资本的双刃剑效应。

在上行周期中，房企通常形成扩张的正反馈，销售增长——评级上调——股价大涨——融资加码——资产扩张——销售再增长……而在下行周期中，负反馈同样形成逻辑闭环，销售下滑——评级下调——融资冻结——债务违约——资产冻结——销售再下滑……很显然，在上述反馈过程中，资产扩张与资产冻结的关键阶段，资本扮演着核心角色。

同为河南企业，近期持续出圈的胖东来，给出了一个反资本的案例，正如其创始人于东来名言：“上市是把灵魂卖给资本的魔鬼契约。”在这位企业家看来，上市会将企业的灵魂出卖给资本，导致企业失去自主权和控制力。一如这位企业所认知，上市是为了挣钱，而不是因为责任，因此他选择坚守河南，不往外扩张，并坚守胖东来品牌……

对绝大多数房企而言，如果能再重新选择一次，企业的命运或许并没有什么不同，因为性格使然。但对区域扩张上保持克制的建业而言，如果给胡葆森重来一次的机会，企业的命运或许会有所不同。

不过这仅仅是种假设，现如今，建业的未来仍充满了不确定因素。对急需资本驰援的房企来说，雪中送炭无异于痴人说梦，锦上添花才是常态。

一切远未到结束的时刻，对陷入债务危机的房企来而言，他们被资本深深裹挟——曾经被资本亲睐，又最终被资本抛弃。