100款夜间禁用软件视频APP：开启无限可能的新体验

更新时间：2025-04-24 08:30:19　浏览次数： 238

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白银市(景泰县、平川区、会宁县、白银区、靖远县)

池州市(贵池区、东至县、石台县、青阳县)

儋州市

延边朝鲜族自治州(龙井市、珲春市、安图县、图们市、敦化市、延吉市、和龙市、汪清县)

汉中市(略阳县、西乡县、镇巴县、南郑区、城固县、勉县、宁强县、佛坪县、留坝县、汉台区、洋县)

晋中市(榆社县、平遥县、太谷区、祁县、左权县、和顺县、昔阳县、榆次区、灵石县、介休市、寿阳县)

巴彦淖尔市(杭锦后旗、临河区、乌拉特后旗、乌拉特前旗、乌拉特中旗、五原县、磴口县)

四平市(铁西区、伊通满族自治县、梨树县、铁东区、双辽市)

齐齐哈尔市(富拉尔基区、讷河市、建华区、拜泉县、铁锋区、甘南县、克山县、昂昂溪区、克东县、龙江县、泰来县、梅里斯达斡尔族区、龙沙区、依安县、碾子山区、富裕县)

温州市(洞头区、鹿城区、永嘉县、乐清市、平阳县、文成县、苍南县、泰顺县、瓯海区、龙湾区、龙港市、瑞安市)

钦州市(钦北区、浦北县、灵山县、钦南区)

赣州市(大余县、上犹县、安远县、会昌县、赣县区、南康区、石城县、龙南市、兴国县、宁都县、定南县、章贡区、信丰县、瑞金市、崇义县、寻乌县、全南县、于都县)

雅安市(雨城区、汉源县、芦山县、荥经县、名山区、宝兴县、石棉县、天全县)

茂名市(电白区、化州市、高州市、茂南区、信宜市)

淮安市(盱眙县、洪泽区、涟水县、金湖县、淮阴区、淮安区、清江浦区)

牡丹江市(东宁市、阳明区、宁安市、西安区、爱民区、海林市、绥芬河市、东安区、林口县、穆棱市)

广元市(旺苍县、苍溪县、昭化区、利州区、朝天区、剑阁县、青川县)

新疆维吾尔自治区

果洛藏族自治州(玛沁县、甘德县、达日县、班玛县、久治县、玛多县)

娄底市(双峰县、冷水江市、娄星区、新化县、涟源市)

孝感市(大悟县、云梦县、孝南区、孝昌县、汉川市、应城市、安陆市)

中山市

嘉兴市(南湖区、桐乡市、秀洲区、海盐县、嘉善县、海宁市、平湖市)

五指山市(澄迈县、乐东黎族自治县、白沙黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、保亭黎族苗族自治县、陵水黎族自治县、万宁市、昌江黎族自治县、临高县、定安县、文昌市、东方市、琼海市、屯昌县)

吐鲁番市(托克逊县、鄯善县、高昌区)

十堰市(竹山县、竹溪县、郧阳区、茅箭区、郧西县、房县、丹江口市、张湾区)

永州市(冷水滩区、江永县、蓝山县、新田县、祁阳市、双牌县、东安县、零陵区、江华瑶族自治县、宁远县、道县)

拉萨市(墨竹工卡县、曲水县、当雄县、城关区、达孜区、林周县、堆龙德庆区、尼木县)

福州市(平潭县、马尾区、罗源县、仓山区、闽清县、晋安区、鼓楼区、长乐区、福清市、连江县、永泰县、台江区、闽侯县)

伊春市(南岔县、友好区、铁力市、嘉荫县、金林区、伊美区、乌翠区、丰林县、大箐山县、汤旺县)

廊坊市(香河县、永清县、广阳区、大厂回族自治县、固安县、大城县、文安县、三河市、霸州市、安次区)

百色市(那坡县、右江区、德保县、田林县、平果市、田阳区、西林县、乐业县、凌云县、隆林各族自治县、田东县、靖西市)

台州市(仙居县、椒江区、天台县、三门县、黄岩区、路桥区、温岭市、玉环市、临海市)

三门峡市(灵宝市、卢氏县、义马市、渑池县、湖滨区、陕州区)

惠州市(惠城区、惠阳区、惠东县、博罗县、龙门县)

郑州市(中牟县、惠济区、管城回族区、新郑市、金水区、登封市、巩义市、上街区、中原区、二七区、荥阳市、新密市)

内江市(市中区、隆昌市、威远县、东兴区、资中县)

太原市(万柏林区、晋源区、阳曲县、迎泽区、古交市、尖草坪区、清徐县、小店区、娄烦县、杏花岭区)

安阳市(殷都区、龙安区、北关区、安阳县、内黄县、文峰区、汤阴县、林州市、滑县)

达州市(达川区、通川区、宣汉县、渠县、大竹县、万源市、开江县)

鄂尔多斯市(康巴什区、杭锦旗、准格尔旗、鄂托克前旗、伊金霍洛旗、鄂托克旗、乌审旗、东胜区、达拉特旗)

湘潭市(湘潭县、韶山市、湘乡市、岳塘区、雨湖区)

德州市(禹城市、夏津县、宁津县、德城区、陵城区、平原县、齐河县、临邑县、武城县、乐陵市、庆云县)

海北藏族自治州(海晏县、祁连县、门源回族自治县、刚察县)

伊犁哈萨克自治州(昭苏县、霍城县、奎屯市、察布查尔锡伯自治县、尼勒克县、伊宁县、新源县、特克斯县、伊宁市、霍尔果斯市、巩留县)

柳州市(鱼峰区、城中区、柳北区、三江侗族自治县、柳江区、鹿寨县、融水苗族自治县、柳城县、融安县、柳南区)

阿克苏地区(拜城县、阿瓦提县、柯坪县、库车市、新和县、乌什县、阿克苏市、温宿县、沙雅县)

平凉市(灵台县、泾川县、崇信县、庄浪县、崆峒区、华亭市、静宁县)

石嘴山市(平罗县、大武口区、惠农区)

绍兴市(柯桥区、嵊州市、越城区、诸暨市、新昌县、上虞区)

合肥市(瑶海区、长丰县、肥东县、巢湖市、蜀山区、肥西县、庐江县、庐阳区、包河区)

辽源市(西安区、东丰县、龙山区、东辽县)

林芝市(工布江达县、墨脱县、察隅县、巴宜区、朗县、波密县、米林市)

中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)

泉州市(永春县、石狮市、晋江市、安溪县、南安市、金门县、洛江区、德化县、鲤城区、惠安县、泉港区、丰泽区)

九江市(修水县、濂溪区、浔阳区、永修县、德安县、庐山市、柴桑区、都昌县、彭泽县、武宁县、共青城市、湖口县、瑞昌市)

沈阳市(铁西区、新民市、辽中区、苏家屯区、大东区、皇姑区、沈北新区、沈河区、康平县、法库县、浑南区、于洪区、和平区)

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鹤壁市(淇滨区、鹤山区、淇县、浚县、山城区)

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玉树藏族自治州(杂多县、玉树市、治多县、曲麻莱县、囊谦县、称多县)

枣庄市(峄城区、滕州市、薛城区、山亭区、市中区、台儿庄区)

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巴音郭楞蒙古自治州(焉耆回族自治县、且末县、轮台县、若羌县、库尔勒市、博湖县、和静县、尉犁县、和硕县)

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临夏回族自治州(积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏县、东乡族自治县、临夏市、广河县、康乐县、永靖县、和政县)

泰州市(靖江市、海陵区、高港区、姜堰区、泰兴市、兴化市)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)

甘南藏族自治州(舟曲县、碌曲县、迭部县、合作市、卓尼县、玛曲县、临潭县、夏河县)

荆州市(荆州区、沙市区、江陵县、洪湖市、石首市、公安县、监利市、松滋市)

唐山市(乐亭县、滦南县、迁西县、路南区、遵化市、曹妃甸区、滦州市、丰南区、古冶区、迁安市、丰润区、开平区、路北区、玉田县)

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　　来源：紫金天风期货研究所

　　【20250418】【铝专题】铝的预期与兑现（3-4月）

　　小结

预期方面，我们预计当前铝成本端随着氧化铝价格的逐步筑底，其成本的下行空间较小，电解铝的平均成本将在16000-17000元/吨的区间内震荡。利润方面，由于当前关税的冲击，我们下调了全球范围内的铝消费预期，我们预计铝过剩量将由之前预计的13万吨扩大至62万吨，2025年铝的利润中枢或将进一步下移。

短期内的兑现方面，当前铝成本的下移已然初步兑现，氧化铝当前虽然仍处于过剩的态势，但我们认为其下行空间较为有限，铝成本进一步下行的可能性较低；利润层面，当前电解铝利润扔处于较高的位置，但边际的供应利润（进口、废铝）已然开始逐步走弱。

展望未来，我们预计未来铝的交易将会逐步集中在利润端的变化，同时随着关税冲击的逐步发酵，我们预计铝价将会进一步的承压。

　　成本：下行空间较小

　　电解铝其余成本（动力煤、预焙阳极）在2024年整体保持稳定运行，进入由于其过剩的情形，2025年我们预计这两板块的成本仍将保持稳定运行。

　　因此我们认为，随着氧化铝的价格逐步回落至3000元/吨以下，我们预计2025年的电解铝成本运行中枢将逐步回落至16000-17000元/吨之间。

数据来源：爱泽咨询、SMM、紫金天风期货风云

　　利润：焦灼

　　铝元素供应的构成

　　其一，与铜不太相似的是，铝在实际终端应用的层面多以合金的形式存在，在估算实际需求的时候，我们均以铝合金的需求作为推测的目标；

　　其二，由于铝元素加工环节的产能处于极为过剩的情形，因此不是供应环节的关键因素，因此我们对于铝供应的分析将集中在铝元素的供应环节，即原铝+废铝的总供应量。

　　因此，我们认为，当前沪铝价格所表达的并非铝锭而是全口径铝元素供给的价格。

数据来源：紫金天风期货研究所

　　铝利润的定义

　　随着供给侧改革的深入以及铝消费需求的扩张，从元素平衡的角度来看，我们发现当前国内的电解铝产能基本无法满足国内铝材以及铝元素的消耗，全市场元素的平衡仍需要进口铝锭以及废铝的供应补充。

　　同时，这样的市场供需结构带来了铝利润运行的两个十分重要的特征：

　　1．除极个别供应扰动时期，国内铝厂处于全体盈利的态势（现金利润）；

　　2．铝利润边际变化的锚由电解铝厂转向进口铝锭以及废铝的供应。

数据来源：SMM、紫金天风期货研究所

　　宏观视角的预期

　　从宏观经济增长的角度来看我们认为铝消费将呈现出以下特征：

　　居民消费相关的铝消费会较2024年增速有所扩大；

　　建筑板块的跌幅会有所收敛；

　　与铝需求强相关的制造业投资与出口需求增速会有所放缓；

　　整体铝消费增速会有所放缓。

　　需求：增张预计进一步回落

　　结合宏观与基本面分析，相比于2025年二季报的需求模型，我们对于当前的需求做出以下调整：

　　1、我们整体下调了与出口强相关的铝需求板块的增长预期，如我们将包装、耐用品板块等板块的需求增长预期由6%下调至4%；2、同时鉴于与海外制造业投资收到政治不确定性的放缓，我们将铝材出口的出口增速由0%下调至-5%；3、同时我们依旧维持了对于新能源板块的需求增量预期；4、鉴于目前房地产板块经济的筑底以及基建板块的启动我们维持着房地产板块跌幅收敛的预期。

　　总体而言，相比于二季报中的需求，我们将国内总体需求预期下调至0.87%。

数据来源：紫金天风期货研究所

　　全球平衡：收敛

　　海外方面，相比于二季报，我们下调了对于海外需求增长的预期，我们东南亚的需求增速下调至0%，将印度的需求增速由10%下调至8%，将日韩的需求增速下调至-1%，总体而言，我们预计2025年全年的需求增速约为1.86%，依旧处于疫情以后偏高的水平，若后续出现其他宏观方面的扰动，我们或将进一步下调海外的需求预期；

　　平衡方面，从全球平衡的角度来看，我们预计2025年铝全球过剩量或将较2024年增加25万吨至62万吨，我们预计2025年电解铝利润的重心或将较2024年有所下浮。

数据来源：CRU、紫金天风期货研究所

　　短期的情况

　　供给

　　云南电解铝春季将不会减产

　　目前云南地区逐步进入旱季，金沙江、澜沧江流域降水逐步开始减少，但受益于前期丰沛的降水，当地储水较为充足；

　　减产方面，南方电网称云南地区电力储备充足，可保证旱季云南电解铝厂生产。

数据来源：紫金天风期货风云

　　电解铝产量处于高位废铝边际供应弹性仍存

　　电解铝产量方面，上周电解铝产量为83.8万吨/周，较上周增加0.3万吨；

　　废铝方面，当前废铝边际供应同比变化仍然与精废价差边际变化相符，并未出现明显的边际供应弹性僵化的问题。

数据来源：SMM、紫金天风期货风云

　　海外：需求走弱

　　海外

数据来源：紫金天风期货风云

　　短期需求变化：下游&库存

　　铝下游开工回缩

　　下游开工方面，除去由于其自身特性出现了季节性的回升，其余板块的开工率均出现了较为明显的下滑；

　　分版块来看，各板块中与出口相关性最强的铝箔、铝板带板块的开工率下行最为明显。

数据来源：SMM、紫金天风期货风云

　　库存：反向替代主导下的去库

　　绝对库存位置方面，由于铝产业链就地转化率的提升，当前的库存处于偏低的位置，并不能将偏低的库存直接理解为需求很好；

　　库存的边际变化方面，节后的出库增加更多的与精废价差大幅回落后电解铝对于废铝的反向替代有关。

　　利润：较为畸形

　　利润：畸形

　　铝元素各类供应利润整体仍存在着横向的分配不均的情况，其中原铝的供应利润整体较其他的板块的更为坚挺，收到氧化铝价格下跌至2800-2900元/吨以及动力煤价格等成本端价格下跌的影响，当前铝的利润在价格下跌后仍维持在高位，进口利润方面，由于海外的恐慌性下跌铝锭进口利润有所修复，但当前依旧重新进入下行通道，精废价差在节后依旧进入明显的下行空间。

　　下游利润方面，当前铝材出口利润、ADC12合金的供应利润已经进入下行通道，我们认为当前关税冲击对于铝产业链的冲击已然在下游兑现，但影响至电解铝价格方面仍需要一定的时间。

数据来源：SMM、紫金天风期货风云

　　未来的展望

　　展望

　　从未来的各项指标展望来看，需求端我们预计当前总体上的需求将会逐步走弱；

　　从出口层面来看，随着关税冲击对于出口的影响开始逐步发酵，我们预计未来一段时间内出口对于有色金属需求的压制将开始逐步的兑现；

　　从内需层面来看，当前3月社会融资数据显示当前来自企业已经居民部门端的融资额度较弱，后续内需的内生动力不足，同时随着市场走出旺季，我们预计若无较强的刺激政策，短期内的铝需求将会逐步走弱。

　　展望（汽车）

数据来源：紫金天风期货风云

　　展望（国内工业生产）

数据来源：紫金天风期货风云

　　前瞻性指标：弱化