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广西壮族自治区

揭阳市(普宁市、榕城区、揭西县、揭东区、惠来县)

黔南布依族苗族自治州(荔波县、三都水族自治县、福泉市、瓮安县、贵定县、独山县、长顺县、罗甸县、平塘县、龙里县、都匀市、惠水县)

吉林市(磐石市、蛟河市、昌邑区、永吉县、舒兰市、丰满区、龙潭区、桦甸市、船营区)  三亚市(吉阳区、海棠区、天涯区、崖州区)

十堰市(竹溪县、竹山县、郧西县、张湾区、房县、郧阳区、丹江口市、茅箭区)

佳木斯市(桦川县、富锦市、同江市、桦南县、前进区、东风区、向阳区、汤原县、郊区、抚远市)

松原市(扶余市、长岭县、乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区)

临夏回族自治州(广河县、临夏市、康乐县、和政县、临夏县、东乡族自治县、永靖县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县)  凉山彝族自治州(喜德县、盐源县、甘洛县、雷波县、会理市、普格县、金阳县、冕宁县、会东县、木里藏族自治县、美姑县、布拖县、西昌市、德昌县、越西县、昭觉县、宁南县)

鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)

南宁市(良庆区、江南区、武鸣区、青秀区、横州市、西乡塘区、隆安县、宾阳县、上林县、马山县、邕宁区、兴宁区)

黄冈市(团风县、蕲春县、麻城市、黄梅县、武穴市、红安县、黄州区、浠水县、英山县、罗田县)

红河哈尼族彝族自治州(元阳县、泸西县、河口瑶族自治县、石屏县、屏边苗族自治县、建水县、蒙自市、金平苗族瑶族傣族自治县、开远市、个旧市、红河县、弥勒市、绿春县)

文山壮族苗族自治州(马关县、丘北县、麻栗坡县、富宁县、广南县、砚山县、西畴县、文山市)

温州市(瓯海区、乐清市、洞头区、泰顺县、龙湾区、文成县、鹿城区、永嘉县、龙港市、平阳县、瑞安市、苍南县)

宣城市(宣州区、旌德县、广德市、泾县、郎溪县、绩溪县、宁国市)

临沧市(双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、临翔区、永德县、云县、凤庆县、镇康县、沧源佤族自治县、耿马傣族佤族自治县)

鹤壁市(淇县、浚县、鹤山区、山城区、淇滨区)

珠海市(斗门区、金湾区、香洲区)

汕头市(潮阳区、澄海区、南澳县、龙湖区、潮南区、濠江区、金平区)

张家界市(慈利县、桑植县、永定区、武陵源区)

梧州市(苍梧县、长洲区、岑溪市、万秀区、藤县、蒙山县、龙圩区)

丽江市(玉龙纳西族自治县、永胜县、华坪县、宁蒗彝族自治县、古城区)

保山市(施甸县、昌宁县、龙陵县、腾冲市、隆阳区)

阿勒泰地区(哈巴河县、福海县、阿勒泰市、布尔津县、吉木乃县、青河县、富蕴县)

信阳市(淮滨县、光山县、平桥区、新县、商城县、浉河区、息县、罗山县、潢川县、固始县)

固原市(泾源县、西吉县、彭阳县、原州区、隆德县)

鸡西市(滴道区、梨树区、鸡冠区、鸡东县、城子河区、恒山区、麻山区、密山市、虎林市)

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辽阳市(灯塔市、文圣区、弓长岭区、辽阳县、白塔区、太子河区、宏伟区)

清远市(清新区、阳山县、连州市、佛冈县、清城区、英德市、连山壮族瑶族自治县、连南瑶族自治县)

宜宾市(翠屏区、兴文县、长宁县、江安县、南溪区、屏山县、珙县、叙州区、高县、筠连县)

双鸭山市(集贤县、四方台区、宝山区、岭东区、友谊县、饶河县、宝清县、尖山区)  江门市(江海区、新会区、开平市、恩平市、台山市、蓬江区、鹤山市)

商洛市(柞水县、洛南县、山阳县、镇安县、丹凤县、商州区、商南县)

乌鲁木齐市(水磨沟区、米东区、新市区、头屯河区、乌鲁木齐县、沙依巴克区、达坂城区、天山区)

呼伦贝尔市(扎兰屯市、满洲里市、新巴尔虎左旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、新巴尔虎右旗、额尔古纳市、根河市、陈巴尔虎旗、牙克石市、海拉尔区、阿荣旗、鄂伦春自治旗、鄂温克族自治旗、扎赉诺尔区)湖州市(长兴县、德清县、吴兴区、安吉县、南浔区)

哈密市(伊吾县、巴里坤哈萨克自治县、伊州区)  丽水市(遂昌县、青田县、龙泉市、松阳县、缙云县、景宁畲族自治县、庆元县、莲都区、云和县)

滁州市(全椒县、天长市、琅琊区、来安县、南谯区、凤阳县、定远县、明光市)

楚雄彝族自治州(永仁县、武定县、牟定县、大姚县、姚安县、双柏县、南华县、元谋县、禄丰市、楚雄市)

常德市(津市市、桃源县、武陵区、临澧县、汉寿县、安乡县、石门县、鼎城区、澧县)遵义市(红花岗区、习水县、务川仡佬族苗族自治县、仁怀市、道真仡佬族苗族自治县、湄潭县、正安县、汇川区、凤冈县、余庆县、桐梓县、绥阳县、播州区、赤水市)

唐山市(路南区、丰润区、迁西县、开平区、遵化市、丰南区、滦州市、迁安市、曹妃甸区、路北区、滦南县、玉田县、乐亭县、古冶区)

南通市(启东市、如东县、如皋市、通州区、崇川区、海门区、海安市)

济南市(莱芜区、章丘区、长清区、钢城区、市中区、济阳区、历下区、商河县、平阴县、槐荫区、历城区、天桥区)

孝感市(孝昌县、应城市、大悟县、孝南区、云梦县、安陆市、汉川市)

衢州市(衢江区、龙游县、常山县、开化县、柯城区、江山市)

阿坝藏族羌族自治州(松潘县、黑水县、理县、小金县、金川县、汶川县、马尔康市、壤塘县、九寨沟县、若尔盖县、红原县、茂县、阿坝县)

铜陵市(郊区、铜官区、枞阳县、义安区)

赤峰市(克什克腾旗、宁城县、巴林右旗、阿鲁科尔沁旗、喀喇沁旗、元宝山区、松山区、敖汉旗、林西县、红山区、翁牛特旗、巴林左旗)

吕梁市(交口县、孝义市、柳林县、方山县、临县、兴县、交城县、岚县、中阳县、文水县、离石区、石楼县、汾阳市)

克拉玛依市(独山子区、克拉玛依区、乌尔禾区、白碱滩区)

雅安市(天全县、芦山县、石棉县、汉源县、荥经县、宝兴县、雨城区、名山区)

铜仁市(松桃苗族自治县、玉屏侗族自治县、印江土家族苗族自治县、思南县、江口县、万山区、沿河土家族自治县、石阡县、碧江区、德江县)

益阳市(南县、沅江市、资阳区、安化县、赫山区、桃江县)

本溪市(本溪满族自治县、桓仁满族自治县、溪湖区、南芬区、明山区、平山区)

宜昌市(秭归县、猇亭区、伍家岗区、当阳市、西陵区、点军区、远安县、枝江市、长阳土家族自治县、五峰土家族自治县、宜都市、夷陵区、兴山县)

黄南藏族自治州(同仁市、河南蒙古族自治县、泽库县、尖扎县)

　　2025年4月，曾被誉为“水果第一股”的重庆洪九果品股份有限公司（以下简称“洪九果品”）陷入至暗时刻。公司创始人、董事长邓洪九及多名核心高管因涉嫌骗取贷款及虚开增值税专用发票被采取刑事强制措施，总部办公场所被查封，停牌超过一年后更面临退市倒计时。这一事件不仅暴露了企业个体在资本扩张中的失控，更折射出水果零售行业在供应链效率、商业模式与合规性上的深层次矛盾。

　　财务危机与经营模式的结构性缺陷

　　洪九果品的财务崩塌始于2023年财报“难产”。根据公告，公司2023年第四季度向新增供应商支付预付款34.2亿元，占全年预付款总额的76.6%。这些供应商多为注册资本低（部分不足预付款的10%）、参保人数为零的“空壳公司”，甚至存在2024年1月支付15.2亿元后仅回货4.5亿元的异常交易。核数师毕马威因无法获取完整会计记录及合理解释而辞任，直接导致公司自2024年3月20日起停牌，至今未能复牌。

　　这一预付款链条的异常，暴露了洪九果品资金链的脆弱性。2023年上半年财报显示，公司账面现金仅5.57亿元，而银行贷款高达27.76亿元，贸易应收款更膨胀至86.73亿元，周转天数长达188.5天。现金流与利润严重背离——2023年上半年营收85.38亿元、净利润8.03亿元，但经营性现金流净流出3.14亿元，2019年至2023年上半年累计净流出达44.5亿元。这种“纸面盈利”实则依赖账期错配与资本输血，一旦融资受阻，流动性危机即刻爆发。

　　洪九果品曾以“端到端”供应链为傲：在东南亚原产地直采水果，通过自有工厂分级加工后分销至国内商超。然而，这一模式存在结构性缺陷：**上游需预付全款锁定货源，下游则需向商超提供长账期赊销**。2023年上半年，其贸易应收款占流动资产比例高达62%，而应付账款仅占流动负债的18%，资金沉淀压力巨大。

　　更关键的是，该模式高度依赖规模扩张。为维持增长，洪九果品通过多轮融资（包括阿里巴巴、顺丰等机构注资）和激进举债扩张，2019-2022年营收从20.8亿元飙升至150.8亿元，但同期经营性现金流缺口从4.5亿元扩大至18.2亿元。这种“以现金流换规模”的策略在资本热潮中尚可维持，但一旦市场下行或融资渠道收紧，便难以为继。2023年榴莲价格暴跌50%、消费疲软加剧库存积压，成为压垮骆驼的最后一根稻草。

　　为缓解资金压力，邓洪九夫妇自2024年起多次质押股权，累计质押内资股占比达65%，涉及贷款超5.6亿元。然而，这种“拆东补西”的操作反而加速了信任崩塌。质押行为暴露了公司内部融资能力枯竭，叠加高管涉案后银行抽贷，导致债务逾期、诉讼激增。截至2025年4月，公司涉及司法案件182起，邓洪九夫妇被列入失信名单，成都分公司员工集体离职。

　　法律风险与行业洗牌下的生存危机

　　邓洪九等人涉嫌的骗取贷款罪与虚开增值税专用发票罪，最高可面临无期徒刑。根据《刑法》第175条及第205条，若造成“特别重大损失”，刑期可达十年以上，并处没收财产。案件一旦定罪，香港联交所可能启动董事适格性审查，要求涉事高管辞任，并触发投资者集体诉讼。

　　更紧迫的是退市风险。按港交所规则，主板公司连续停牌18个月将强制退市。洪九果品自2024年3月停牌，仅剩不到6个月缓冲期。即便勉强补发财报，高管涉案导致的治理瘫痪与品牌信誉崩塌，已使复牌可能性微乎其微。

　　洪九果品并非个案。同期，百果园2024年营收同比下降9.8%，关闭近千家门店；行业龙头尚且如此，中小玩家生存更为艰难。究其原因：首先，供应链效率低下，冷链物流覆盖率不足30%，损耗率高达15%-20%，远高于发达国家5%的水平。其次，加盟模式失控，品控问题频发，暴露总部对加盟商监管缺失，利润分配失衡。最后，资本催熟后遗症。过度依赖融资扩张，忽视终端盈利能力，一旦资本退潮即现原形。

　　行业洗牌虽残酷，却孕育新机遇。分析人士指出，未来竞争将聚焦于：供应链数字化。通过区块链溯源、智能仓储降低损耗，如京东物流的“产地仓+销地仓”模式已使榴莲损耗率降至8%。垂直整合与品牌化。从分销转向自有品牌建设，如佳沃集团通过并购智利农场掌控车厘子全链条。政策红利释放。2025年《冷链物流发展规划》提出新增冷库容量1亿吨，税收优惠可降低企业成本。

　　洪九果品的崩塌，本质是一场“资本狂欢”与“模式缺陷”共同酿成的悲剧。其教训警示行业：其一，财务合规是生命线。虚增流水、粉饰报表的短期行为终将反噬；其二，现金流重于规模。脱离终端消费能力的扩张注定不可持续；其三，治理结构需透明化。家族式管理易滋生利益输送，现代化治理势在必行。

　　对投资者而言，此案再次印证“利润含金量”的重要性——净利润与经营性现金流的长期背离，往往是财务风险的先兆。而对行业而言，唯有回归供应链效率与消费者价值，方能穿越周期，重获新生。

　　本文创作借助AI工具收集整理市场数据和行业信息，结合辅助观点分析和撰写成文。

　　德国汽车制造商BMWYY>宝马（BMW）首席执行官OliverZipse周三在上海车展上表示，宝马计划从今年晚些时候开始将中国初创公司DeepSeek的人工智能技术整合到其在中国的新车型中。“人工智能的关键进步正在这里发生。我们正在加强人工智能合作伙伴关系，以便将其整合到我们在中国的汽车中。“他表示，”从今年晚些时候开始，我们将把DeepSeek的人工智能集成到我们在中国的新车中。”

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

　　新浪财经北美站康路

　　国际货币基金组织（IMF）与世界银行（WBG）2025年春季年会于4月21日至4月26日在位于美国华盛顿特区的两机构总部举办。新浪财经作为官方媒体合作伙伴到会报道。

　　在2025年春季IMF/世界银行春季会议期间举行的一场由布雷顿森林体系委员会主办的高级别对话中，世界银行行长彭安杰（AjayBanga）与布雷顿森林体系委员会副主席丽贝卡·帕特森（RebeccaPatterson）展开深入讨论，系统阐述了世界银行在当前全球经济动荡背景下的政策转向与战略重点。他强调，面对青年失业、能源问题与全球融资缺口等结构性挑战，必须通过基础设施建设、制度性改革和私营资本动员的方式，引导发展中经济体实现可持续且具包容性的增长。

　　彭安杰指出，未来十几年内全球将迎来大规模年轻劳动力的加入，主要来自发展中国家，而现有就业岗位的创造速度严重滞后。这一结构性缺口不仅意味着经济增长乏力，也可能引发社会不稳定、政治动荡和跨境迁徙。“我们不能再等二十五年解决这个问题，现在是最后的窗口期。”

　　彭安杰强调，推动增长不仅要看项目规模，更要加快执行效率。世界银行正在大力压缩项目审批时间，引入分类机制处理不同类型的贷款项目。医疗、银行等标准化程度高的项目最快可在数十天内通过审核，而复杂项目如水电工程则通过专属项目经理跟踪推动。

　　能源方面，他提出，世界银行正在重新评估核能在能源转型中的合理角色。他指出，生成式人工智能和智能工业化将显著推高全球电力需求，而目前世行能源投资在核能方面仍为空白。对此，世界银行已邀请国际原子能机构进行政策层面沟通，并考虑在延长现有核电站寿命、小型模块化反应堆（SMRs）及监管合作机制方面提供支持。

　　谈及人工智能战略，彭安杰提出“实用型AI”的概念。他表示，世行不鼓励发展中国家去追逐高耗算的大模型竞赛，而是推动农业种植、病虫害预警、精准施肥、农险定价等与民生紧密相关的“本地化AI”场景，以实现最直接的生产效率提升与普惠技术覆盖。

　　当被问及私营资本如何能在发展议程中发挥更关键作用时，彭安杰回应称，援助永远无法填补全球发展融资缺口，必须依靠市场机制撬动可持续资本流。他指出，世行正在从五个方面推进改革，包括改善监管透明度、扩展政治风险保险、设立首损基金吸引民间投资、提升本币贷款占比，并尝试通过资产证券化等方式，将基础设施项目打包转化为养老金等长期机构可接受的投资品类。

　　他指出，“我们不是把私营部门当成配角，而是希望它坐到谈判桌的正中央。只有让企业、政府和多边体系三方同场共建，才能真正解决结构性增长困境。”

　　彭安杰最后总结道：“青年人口红利如果无法兑现，将成为全球发展的最大风险。而我们当下面对的不仅是增长放缓，更是制度设计的窗口期。能否在这十年内完成对就业、资本、能源与技术的系统性协调，将决定未来几十年的全球发展逻辑。”